Aquisições loucas de empresas de criptomoedas: bom ou mau?

A atual onda de aquisições é uma cerimônia de transição da indústria de criptomoedas da era primitiva para uma infraestrutura regulada, cruel e real.

Escrito por: Cavaleiro da Blockchain

Os mercados em baixa costumam ser o período de ouro em que os gigantes fazem grandes negócios em silêncio. No último mês, pelo menos cinco aquisições típicas na indústria de criptomoedas foram observadas.

Desde a aquisição de 2% da operadora Dunamu, que opera a Upbit, pela Samsung Securities; Robinhood adquirindo a WonderFi por 180 milhões de dólares para entrar no mercado de criptomoedas canadense; Figure gastando 717 milhões de dólares para adquirir a Kiavi e entrar no crédito imobiliário em blockchain; o gigante de gestão de ativos Franklin adquirindo a 250Digital para estabelecer a Franklin Crypto; e, claro, a venda a preço de banana da Messari.

O mais lamentável é a aquisição da Messari pela Blockworks. A Messari foi avaliada em 300 milhões de dólares no final do mercado em alta de 2022, mas agora foi vendida por pouco mais de 10 milhões de dólares, com um desconto superior a 90%.

As startups de criptomoedas, que antes tinham altas avaliações, enfrentam enormes pressões de sobrevivência e fluxo de caixa, enquanto gigantes da mídia e dados como a Blockworks, com fluxo de caixa estável, podem absorver concorrentes a um custo extremamente baixo, completando a integração de recursos.

Diante da crescente regulamentação global, os gigantes não optam mais por entrar à força, mas sim por adquirir instituições licenciadas que já passaram por validação regulatória para expandir rapidamente.

Por exemplo, a WonderFi possui duas plataformas de conformidade bem estabelecidas no Canadá, e a Robinhood, ao adquirir a WonderFi, basicamente comprou um ingresso para entrar no mercado canadense e 300 mil usuários prontos.

Da mesma forma, a Upbit é a bolsa que melhor se conformou na Coreia do Sul, e os gigantes das corretoras tradicionais estão investindo diretamente, preparando o terreno para a integração futura entre finanças tradicionais e ativos criptográficos.

A aquisição da Figure é a maior transação recente, enviando um sinal de que os ativos do mundo real (RWA) já evoluíram da fase de contar histórias para a verdadeira tokenização de ativos tradicionais na casa dos bilhões.

A Kiavi pode gerar mais de 7 bilhões de dólares em volume de transações anualmente, e a Figure está integrando seus empréstimos residenciais diretamente ao mercado de capitais em blockchain, o que significa que o valor da tecnologia blockchain como a próxima geração de liquidação financeira foi reconhecido.

A Franklin Crypto tem como alvo claramente fundos de pensão e fundos soberanos. Essas instituições, que gerenciam trilhões de dólares em ativos, antes não podiam tocar em ativos criptográficos devido a questões de conformidade e risco, mas agora Wall Street está personalizando estratégias de gestão ativa para elas.

Para gigantes como Samsung, Robinhood e Franklin Templeton, que possuem uma forte determinação estratégica, o mercado em baixa não é assustador, mas sim a melhor oportunidade de entrada.

Em um mercado em alta, qualquer projeto medíocre pode clamar por avaliações de centenas de milhões de dólares, e os gigantes apenas entram para pegar a batata quente. Em um mercado em baixa, as bolhas do mercado são esvaziadas, e você pode comprar a estrutura tecnológica e a equipe de conformidade que o outro levou anos para construir por 1/10 do preço original.

Além disso, o mercado em alta está repleto de especulação, enquanto os pequenos investidores saem durante o mercado em baixa, os gigantes podem aproveitar essa janela para testar várias infraestruturas.

Os gigantes financeiros geralmente olham para ciclos macroeconômicos de 3 a 5 anos. Com a implementação de estruturas fiscais e regulatórias globais para criptomoedas, a indústria de criptomoedas está passando da era do Velho Oeste para uma era institucionalizada.

Uma vez que o ciclo macroeconômico global mude e a liquidez melhore no futuro, eles poderão colher a maior parte dos benefícios, deixando os novos entrantes para trás.

A atual onda de aquisições é uma cerimônia de transição da indústria de criptomoedas da era primitiva para uma infraestrutura regulada, cruel e real.

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