CEO da BitGo diz que percentagens de um dígito do fornecimento de bitcoin são 'provavelmente corretas' para grandes detentores em meio à venda da Strategy

Resumo Rápido

• O CEO da BitGo, Mike Belshe, afirmou que percentagens de um dígito são "provavelmente corretas" para quanto do fornecimento de bitcoin qualquer entidade única, incluindo a Strategy, deve manter.
• A Strategy vendeu 3.588 BTC por 216 milhões de dólares entre 29 de junho e 5 de julho, sua maior venda desde que começou a acumular em 2020, de acordo com um registro da empresa.

O CEO da BitGo, Mike Belshe, disse que percentagens de um dígito são "provavelmente corretas" para quanto do fornecimento total de bitcoin (BTC) qualquer entidade única deve manter, comentando sobre as vendas recentes da Strategy durante uma aparição no The Block's The Starting Block.

"Acho que há um ponto em que você adquire tanto que começa a afetar o preço do ativo," disse Belshe ao anfitrião e chefe de multimídia, Gareth Jenkinson.

Atualmente, a Strategy detém 843.775 BTC, equivalente a aproximadamente 4% do limite de fornecimento de 21 milhões de bitcoins, segundo as divulgações da empresa. A Strategy vendeu 3.588 BTC por 216 milhões de dólares entre 29 de junho e 5 de julho, sua maior venda desde que começou a acumular bitcoin em 2020, de acordo com um registro da Comissão de Valores Mobiliários.

A venda ocorreu em duas parcelas, e a empresa disse que os rendimentos foram utilizados para financiar dividendos de ações preferenciais e reabastecer suas reservas em dólares. Foi apenas a terceira venda na história da empresa, após uma venda de 32 BTC no final de maio.

Risco de Concentração

Belshe se recusou a especular sobre o impacto no preço, mas disse que a liderança da Strategy gerenciará a transição de forma responsável. Ele fez uma analogia com a queda da Netscape na década de 1990, argumentando que equipes de gestão experientes podem navegar por quedas severas do mercado sem abandonar sua estratégia de longo prazo. A Netscape foi eventualmente adquirida pela AOL após a pressão competitiva da Microsoft esmagar as ações da empresa de navegador.

Operadores inteligentes com interesses comerciais fortes não são desviados por ciclos de mercado de curto prazo, disse ele.

O presidente executivo Michael Saylor enquadrou as vendas como uma atividade de financiamento, em vez de uma mudança na acumulação de bitcoin, dizendo aos investidores que a empresa comprará de 10 a 20 bitcoins para cada um que vender.

Belshe disse que a pergunta mais importante é qual limite de concentração se torna arriscado para o mercado mais amplo, não apenas para a Strategy.

Qualquer entidade que detenha uma parte grande o suficiente do fornecimento fixo de bitcoin introduz um único ponto de falha que outros investidores têm que precificar, disse ele. "Há um risco real, e o risco deve refletir diretamente no preço," disse Belshe.

A Bitmine Immersion Technologies, a empresa de tesouraria Ethereum liderada por Tom Lee, estabeleceu um alvo público de não manter mais do que 5% do fornecimento total de ETH. Belshe apontou esse limite autoimposto como um benchmark razoável que poderia se estender também aos detentores de bitcoin.

Ele acrescentou que o risco de concentração se acumula ao longo do tempo à medida que a liderança de uma empresa muda, mesmo quando as intenções da equipe fundadora eram sólidas. O presidente e diretor de operações da Strategy, Phong Le, assumiu um papel operacional maior na empresa nos últimos anos.

Cronograma estagnado da Clarity Act

Belshe também abordou a Clarity Act, a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas que ele esperava que fosse aprovada durante o verão. Ele disse que a ausência do projeto não impediria a adoção institucional, apontando para BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan e Vanguard como empresas que já estão construindo negócios de criptomoedas independentemente do resultado legislativo.

O Digital Asset Market Clarity Act perdeu seu prazo de 4 de julho após passar pelo Comitê de Bancos do Senado com 15-9 em maio.

Três disputas estão segurando os sete a nove votos democratas necessários para superar o limite de 60 votos do Senado: uma disposição ética ligada à renda de criptomoedas divulgada do presidente Trump, uma exceção de aplicação da lei sob a Seção 604 e regras de rendimento de stablecoin contestadas pela American Bankers Association.

O Senado retornou do recesso em 13 de julho, restando cerca de três semanas antes do recesso de 7 de agosto da câmara, que os analistas chamaram de a última janela realista para aprovação em 2026.

IA, controles de exportação e o Fed

Belshe discutiu o controle de exportação de curta duração do governo sobre os modelos Fable e Mythos da Anthropic, traçando um paralelo com as restrições dos EUA na década de 1990 sobre exportações de tecnologia de criptografia. Ele disse que ambos os esforços para restringir o software de deixar o país estavam condenados desde o início.

"O gato está praticamente sempre fora da bolsa," disse Belshe, acrescentando que modelos de IA chineses comparáveis surgiram dentro de semanas após a restrição entrar em vigor.

Sobre o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, Belshe disse que os mercados atribuem um peso excessivo ao julgamento de um único oficial e questionou por que as decisões sobre taxas de juros não são ajustadas com mais frequência usando dados econômicos disponíveis, em vez de em uma base trimestral.

Warsh foi confirmado pelo Senado em uma votação de 54-45 em maio, sucedendo Jerome Powell.

Europa e MiCA

Belshe encerrou abordando a própria posição regulatória da BitGo na Europa, onde a empresa possui uma licença MiCA emitida pela BaFin da Alemanha.

Ele concordou que a ausência da Binance no mercado europeu reduziu a liquidez disponível, mas defendeu a mudança subjacente em direção à licenciamento obrigatório em todo o bloco como necessária para uma classe de ativos que se aproxima da escala dos mercados tradicionais de ações.