BTC ultrapassa 63.000 e desafia 64.000, mercado negocia "risco controlado"

No dia 10 de julho, o mercado global continua a precificar em torno de três linhas principais: reforma do sistema da Reserva Federal, competição de capital em IA nos EUA e a incerteza geopolítica no Oriente Médio.

O presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, anunciou oficialmente cinco grupos de trabalho de reforma, abrangendo áreas centrais como inflação, balanço patrimonial, dados econômicos, produtividade e comunicação de políticas, e envolveu líderes da indústria de tecnologia, academia e empresas. Isso representa que o mercado precisa se atentar não apenas à política de taxas de juros, mas se a estrutura de decisão da Reserva Federal está mudando gradualmente, incluindo a redução da orientação futura, redefinição de dados econômicos e ajustes na gestão do balanço patrimonial, com a incerteza das políticas futuras podendo ser maior do que nos últimos anos.

Por outro lado, os gastos de capital da indústria de IA continuam a se expandir. Com o lançamento do modelo da série GPT-5.6, a Micron anunciou que aumentará seu investimento nos EUA para mais de 250 bilhões de dólares, negando a sobrecarga de capacidade e acreditando que o aluguel de capacidade também possui valor comercial, mostrando que grandes empresas de tecnologia continuam a investir na infraestrutura de IA, tornando a IA uma linha importante para atrair capital global.

Em termos de geopolítica, o conflito entre os EUA e o Irã ainda mantém um estado de "conflito militar e negociações técnicas coexistindo". Embora ambas as partes tenham ações militares, o acordo de cessar-fogo praticamente não existe mais, mas as negociações técnicas não foram interrompidas, e os EUA ainda não retomaram ações militares em larga escala. Omã, por sua vez, se opôs publicamente à cobrança de taxas de trânsito no Estreito de Ormuz, refletindo que todas as partes ainda tentam manter a ordem de transporte de energia e reduzir a probabilidade de um conflito total. O que o mercado está negociando atualmente não é paz, mas a oportunidade de a cadeia de suprimento de energia global manter operações básicas a curto prazo.

Além disso, o Deutsche Bank aponta que a estrutura de atração de capital estrangeiro dos EUA está mudando de "comprar títulos do Tesouro dos EUA" para "comprar ações dos EUA", e a estabilidade do dólar começa a depender mais do ciclo de prosperidade da indústria de IA, em vez da demanda tradicional por ativos de refúgio. Se essa tendência continuar, o fluxo de capital global no futuro se concentrará mais em ativos tecnológicos com altas expectativas de crescimento, o que também significa que a volatilidade do dólar e dos ativos de risco pode aumentar simultaneamente.

No mercado de criptomoedas, ontem o Bitcoin conseguiu ultrapassar a zona de resistência de 63.000 dólares, com a liquidação de posições vendidas chegando a 79,5 milhões de dólares nas últimas 24 horas, levando o preço a testar 64.000 dólares. Atualmente, 64.000 dólares ainda é o nível de resistência mais importante a curto prazo; se conseguir se manter efetivamente, isso representará uma melhoria na preferência de risco do mercado; por outro lado, se a quebra falhar, será necessário observar a volatilidade a curto prazo causada pela realização de lucros. De maneira geral, o mercado atualmente não está subindo devido ao desaparecimento de fatores negativos, mas está ajustando o prêmio de risco de vários ativos de risco sob o contexto de reformas institucionais globais, expansão de capital em IA e riscos geopolíticos que ainda não estão totalmente fora de controle.

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