Уолл-стрит снова проявляет интерес к частным и разрешительным блокчейнам! Etherealize: Альянс Chain 2.0 обречен на провал

Криптоинсайдер (120btc.coM): Генеральный директор провайдера инфраструктуры блокчейна Etherealize Вивек Раман в интервью CoinDesk отметил, что текущая волна Альянс Chain 2.0 на рынке может в конечном итоге превратиться в неэффективную конкуренцию между закрытыми сетями.

Так называемые разрешительные альянсные цепочки в основном охватывают такие ограниченные сети, как Canton Network, возглавляемая Digital Asset, сеть расчетов со стабильными монетами ARC, запущенная Circle, и вертикально интегрированная блокчейн-система Tempo от Stripe.

Эти системы предлагают "родную защиту конфиденциальности" и "снижение рисков контрагентов" как свои ключевые преимущества, что соответствует требованиям традиционных финансовых учреждений к управлению рисками. Однако закрытая и разрозненная структура островов напрямую ослабляет основы ликвидности и взаимосвязанности, на которых основана технология распределенного реестра, что затрудняет создание эффекта масштаба на всем рынке.

Извлекая уроки из краха R3 в 2016 году

С точки зрения истории развития финансовых технологий, текущая волна институциональных альянсов не является первой. Альянс R3 в 2016 году привлек множество транснациональных банков для создания альянсной цепочки, после чего в экосистему Hyperledger, находящуюся под управлением Linux Foundation, также вошло множество компаний. Однако из-за трудностей в согласовании интересов и недостатка внешней ликвидности такие ключевые участники, как Goldman Sachs, Morgan Stanley и Santander, вышли из альянса в течение года, что привело к его фактическому распаду.

Чтобы избежать повторения исторических ошибок, Раман предложил концепцию технологической архитектуры, отделяющей базовый уровень от приложений:

1. Открытая публичная цепочка как универсальная основа: основная сеть Ethereum эквивалентна HTTP-протоколу в интернете и служит открытым, не требующим разрешений публичным расчетным уровнем, который объединяет наибольшую ликвидность и совместимость в сети;

2. Конфиденциальность и соблюдение норм на верхнем уровне: аналогично созданию зашифрованного протокола HTTPS на основе HTTP, разрешения, идентификация (KYC) и защита данных, необходимые финансовым учреждениям, могут быть полностью реализованы через сети Layer2 или модули прикладного уровня.

Это и есть основа бизнеса Etherealize. Эта компания в январе 2025 года получила начальные инвестиции от соучредителя Ethereum Виталика Бутерина и фонда Ethereum, а в том же году завершила раунд финансирования A на сумму 40 миллионов долларов, стремясь бесшовно интегрировать традиционные финансовые учреждения и реальные активы (RWA) стоимостью в миллиарды долларов в открытую экосистему Ethereum.

Открытая публичная цепочка ведет волну токенизации активов

На пути эволюции институционального блокчейна в отрасли все еще существуют различные точки зрения. Основатель Лаборатории криптоэкономики Массачусетского технологического института Кристиан Каталини анализирует с точки зрения корпоративных продаж, что контролируемая сеть с четкими правилами и единственным доминирующим участником более целенаправленна в бизнес-развитии; но если в будущем все активы будут сосредоточены в изолированной сети, контролируемой единственным эмитентом, первоначальная цель блокчейна по содействию свободной конкуренции в отрасли будет значительно ослаблена.

Ключевым катализатором для привлечения институциональных средств к публичным сетям является ясность регуляторных правил. BlackRock уже успешно выпустила токенизированный фонд BUIDL на основной сети Ethereum, а дизайн их нового поколения фондовых продуктов также активно адаптируется к нормативной базе GENIUS, касающейся стабильных монет в США.

С постепенным прояснением глобальных регуляторных границ институциональный капитал в конечном итоге направится в публичные сети, которые не требуют разрешений и являются нейтральными и прозрачными. В отличие от частных альянсов, которые требуют постоянных затрат на членство и зависят от первоначальных инициаторов, открытая публичная цепочка обладает безбарьерной способностью к взаимосвязанности, что делает ее более привлекательной для долгосрочного распределения активов.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.