Арендная плата за H100 выросла на 40%, рынок GPU разделился

Цена годового контракта на аренду H100 от NVIDIA ($NVDA) увеличилась примерно на 40% с октября 2025 года до марта 2026 года. С ростом спроса на обучение и вывод AI-моделей рынок аренды GPU изменился с единой ценовой таблицы на структуру, разделяющуюся по срокам контракта, каналам поставки и группам клиентов.

Согласно отчету SemiAnalysis от 2 апреля, цена годового контракта на H100 выросла с 1,70 долларов США (около 2400 вон) за час GPU в октябре 2025 года до 2,35 долларов США (около 3330 вон) в марте 2026 года. В отчете указано, что рост составил "почти 40%". Увеличение на 50%, упомянутое в некоторых заголовках, не было подтверждено первичными данными и перекрестными отчетами.

В том же отчете говорится, что емкость аренды GPU по запросу исчерпана для всех типов GPU. Упоминается, что кластеры H100 и H200 на 8 узлов также трудно достать. Краткосрочные пользователи сталкиваются с трудностями в поиске оставшихся мощностей, а долгосрочные арендаторы имеют больше стимулов удерживать существующие объемы.

Ценовые индикаторы не сходятся в одну точку. Silicon Data собирает данные о ценах на аренду H100, разделяя их на NeoCloud и гипермасштабируемые компании. Текущая цена на странице H100 составляет 2,53 доллара США (около 3580 вон) за час GPU.

На экране верхнего индекса той же платформы по состоянию на 30 июля цена H100 составила 2,77 доллара США (около 3920 вон) для NeoCloud и 7,18 долларов США (около 10160 вон) для гипермасштабируемых компаний. NeoCloud обозначает новые облачные провайдеры, которые относительно профессионально арендуют инфраструктуру GPU, в то время как гипермасштабируемые компании относятся к крупным облачным провайдерам.

Другой открытый индекс gpurentprice.com зафиксировал цену H100 на уровне 4,57 долларов США (около 6470 вон) по состоянию на 29 июля. Однако три индикатора различаются по срокам контракта, группам поставщиков, составу выборки и регионам, что затрудняет прямое сравнение абсолютных цен. Даже для одного и того же H100 цена может варьироваться в зависимости от того, является ли она по запросу или по годовому контракту, а также от того, относится ли она к NeoCloud или крупному облачному провайдеру.

Silicon Data сообщила в блоге 4 августа, что цена H100 в NeoCloud увеличилась на 7,0% за 12 недель, а H200 — на 14,4%. Разница в цене между H100 и H200 варьировалась от 5% до 0,4% и достигла 16,2%. Это может свидетельствовать о том, что спрос на AI-компьютинг распространяется на несколько поколений GPU, а не только на нехватку конкретного чипа.

Существуют и контраргументы. В опубликованных материалах отрасли утверждается, что медианная цена H100 по запросу не изменилась значительно с марта и составляет около 2,73 доллара США к июню 2026 года. Это указывает на то, что резкий рост контрактных цен и стагнация медианных цен на спот могут наблюдаться одновременно, и рыночную ситуацию следует читать с учетом определения индикаторов.

GPU-hour — это единица стоимости, которая представляет собой использование одного GPU в течение одного часа. AI-компании несут эти расходы непосредственно или отражают их в облачных тарифах, когда обучают большие языковые модели или запускают услуги вывода. Если арендная плата возрастает, компании, которые не покупают GPU напрямую, также подвергаются риску изменения себестоимости услуг.

Эта тенденция также касается стоимости AI-сервисов для отечественных читателей. Компании, работающие на облачной основе для обучения моделей или запуска услуг вывода, имеют различную структуру затрат в зависимости от способа получения GPU. Ранее мы сообщали, что долгосрочная арендная плата за H100 увеличилась примерно на 40% с октября 2025 года.

В том исследовании также было показано, что диапазон цен на H100 значительно варьировался в зависимости от поставщика. Анализ, сравнивающий 38 облачных провайдеров и 32 продукта GPU, показал, что диапазон цен на H100 варьировался до 18 раз. Это указывает на то, что рынок аренды GPU все еще ближе к фрагментированной ценовой структуре, чем к стандартизированному единому рынку.

Ценовые колебания также привели к обсуждению финансовых продуктов. Barron's сообщила, что CME Group готовит фьючерсы на вычисления, которые должны начаться 5 октября 2026 года. В качестве базовых данных упоминается Silicon Data.

Мы также ранее сообщали, что CME стремится запустить фьючерсы, связанные с арендной платой за GPU. Рынок аренды GPU имеет структуру, в которой ценовые различия возникают в зависимости от поставщика, региона, срока контракта и доступности. Если установится открытая базовая цена, пользователи и поставщики смогут отдельно управлять изменениями арендной платы.

На рынке криптовалют есть пересечение с проектами распределенных вычислений. Рост арендной платы за GPU может быть связан со структурой затрат сетей, предоставляющих или использующих вычислительные ресурсы. Однако это не обязательно означает рост цен на конкретные токены или увеличение спроса на проекты.

Ключевым моментом этого вопроса является то, как именно увеличилась арендная плата за H100, а не то, насколько она увеличилась, а также то, как рынок разделяется. Открытые индикаторы показывают, что AI-компьютинг становится рынком, где цены формируются в зависимости от срока контракта, канала поставки и группы клиентов. Фьючерсы на вычисления CME Group готовятся к запуску 5 октября 2026 года.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.