Почему Bitwise продолжает запускать новые продукты, несмотря на закрытие 8 ETF и сокращение штата на 14%?

После снижения клиентских активов с более чем 15 миллиардов долларов до 11 миллиардов долларов, гиганты также начали экономить

Автор: ChandlerZ, Foresight News

Согласно сообщению Bloomberg от 12 августа, компания по управлению криптоактивами Bitwise сократила около 14% своего штата. Bitwise затем подтвердила по электронной почте, что количество сотрудников сократилось с примерно 180 до 155 человек, что соответствует сокращению примерно 25 рабочих мест. Компания не раскрыла конкретные отделы, затронутые сокращениями, компенсационные схемы и планы по дальнейшим корректировкам.

Генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли в ответе заявил, что обновленная команда по-прежнему является самой крупной за восемь лет истории компании и ожидает, что компания продолжит расти по мере интеграции криптоактивов в глобальную экономику. Компания по-прежнему оптимистично настроена на долгосрочный рост, но текущая структура персонала и продуктов уже начала сжиматься.

В этом году несколько крипто-компаний также сокращают свои команды: Coinbase в мае уволила около 700 человек, что составляет 14% от общего числа сотрудников, официальное объяснение упоминает рыночные колебания, контроль затрат и реорганизацию, вызванную AI; платформа данных Dune также уволила 25% сотрудников в том же месяце, ее CEO также упомянул эффективность AI; BitGo в июне уволила 15%, сосредоточив ресурсы на безопасности, торговле, стейблкоинах, расчетах и инфраструктуре AI. Bitwise до сих пор не раскрыла конкретные причины текущих сокращений и не связывает их с AI. В настоящее время невозможно подтвердить, существует ли организационная связь между сокращениями и изменениями в продуктах.

Снижение клиентских активов как минимум на 4 миллиарда долларов, восемь ETF затем вышли с рынка

Перед сокращениями Bitwise раскрыла, что показатели клиентских активов значительно изменились. В объявлении о продукте от 3 февраля Bitwise сообщила, что клиентские активы превышают 15 миллиардов долларов; в другом объявлении от 1 мая сообщается, что по состоянию на 1 апреля клиентские активы составили 11 миллиардов долларов. По данным, предоставленным компанией дважды, разница составляет как минимум 4 миллиарда долларов. Bitwise не уточнила, какой вклад в это изменение внесли колебания цен на криптовалюту, заявки на покупку и продажу, а также статистические данные.

Клиентские активы — это показатель, который одновременно зависит от рыночных цен и потоков капитала; рост или падение цен на криптовалюту изменяет рыночную стоимость активов, а заявки клиентов на покупку и продажу изменяют управляемые доли, новые и прекращенные продукты также могут изменить статистические данные; данные в два временных момента не могут разделить, какой вклад внесли эти факторы. Bitwise не раскрыла соответствующие детали, поэтому невозможно напрямую сопоставить снижение как минимум на 4 миллиарда долларов с чистыми оттоками клиентов.

Бизнес Bitwise включает ETF, частные фонды, индивидуальные управляемые счета, стейкинг и инвестиционные продукты на блокчейне; различные продукты имеют разные тарифы и основы для расчета, и компания не раскрыла изменения в составе различных активов в двух статистических отчетах. База клиентских активов, раскрытая Bitwise, значительно сократилась между двумя временными моментами, что оказало давление на масштаб активов, доступных для взимания платы.

Выход продуктов произошел почти в одно и то же время: 30 апреля совет директоров Bitwise Funds Trust решил ликвидировать Bitwise Web3 ETF и Bitwise Trendwise BTC/ETH and Treasuries Rotation Strategy ETF, оба фонда прекратили торговлю и завершили ликвидацию в мае. 30 июня совет снова решил ликвидировать шесть ETF с доходом от опционов, которые связаны с Coinbase, MARA, Strategy, GameStop, Circle и Ethereum; соответствующие фонды прекратили торговлю и выпустили ликвидационные выплаты в августе.

За три месяца Bitwise сосредоточилась на выходе восьми ETF.

Первые два фонда охватывали акции на тему Web3 и стратегии ротации между биткойном, эфиром и государственными облигациями США, последние шесть полагались на доход от опционов, связанных с отдельными акциями или эфиром. Инвестиционная логика восьми продуктов различна, но их объединяет необходимость в постоянной торговле, соблюдении норм, оценке и раскрытии информации. Ликвидация может уменьшить количество продуктов, которые необходимо поддерживать, но влияние на доходы все еще зависит от масштаба активов и тарифов перед ликвидацией каждого фонда.

Старые продукты выходят, новые ресурсы направляются на стейкинг и токенизированные фонды

В период выхода восьми ETF Bitwise продолжает увеличивать количество продуктов в других направлениях. В апреле компания запустила на европейском рынке Avalanche ETP с внутренними стейкинговыми механизмами; в мае был официально запущен Hyperliquid ETF; в июне компания взяла на себя управление Crypto Carry Fund от Superstate с объемом более 267 миллионов долларов, войдя в область управления токенизированными фондами.

Эти новые продукты также создадут потребность в хранении, стейкинге, соблюдении норм и дистрибуции; изменения в направлениях продуктов не могут быть напрямую сопоставлены со снижением общей операционной нагрузки. Это показывает, что компания по-прежнему готова выделять ресурсы для новых направлений, и это позволяет сократить штат и расширение продуктов одновременно присутствовать в одном бизнес-списке.

В объявлении, опубликованном 30 июня, Bitwise сообщила, что у компании есть 70 инвестиционных продуктов, она обслуживает более 5500 команд по управлению частным капиталом, зарегистрированных инвестиционных консультантов и семейных офисов, а также сотрудничает с более чем 20 банками и брокерскими компаниями. Количество продуктов означает, что компании необходимо продолжать нести операционные расходы, связанные с соблюдением норм, хранением, поддержкой торговли, раскрытием информации и обслуживанием клиентов. После сокращения штата примерно на одну седьмую, структура продуктов напрямую повлияет на сложность бизнеса, которую необходимо поддерживать оставшимся сотрудникам.

Если рассматривать ликвидацию восьми ETF и запуск новых продуктов одновременно, то фонды на тему Web3 и стратегии дохода от опционов, построенные вокруг отдельных активов, выходят, в то время как токенизированные продукты, которые продолжают отслеживать основные криптоактивы, с дополнительными доходами от стейкинга и переводом долей фонда на блокчейн, продолжают получать инвестиции.

После сокращения штата с 180 до 155 человек оставшиеся продукты будут управляться меньшей командой. Bitwise не уточнила, какие должности связаны с изменениями в продуктах, и не раскрыла единовременные расходы на сокращение.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.