Этот гигант биткойна закладывает 18 750 BTC для обеспечения 600 миллионов долларов новых кредитов

Удача улыбается смелым. MARA Holdings заложила более половины своего запаса биткойнов для финансирования ставки, которая уже не имеет ничего общего с чистым майнингом. 4 августа 2026 года майнер, котирующийся на Nasdaq, заложил 18 750 BTC, чтобы гарантировать 600 миллионов долларов новых кредитов. Coinbase и Two Prime делят счет. Цель не имеет ничего общего с классическим центром майнинга. Это энергетический объект Long Ridge, который в конечном итоге сможет обеспечить серверы ИИ, а не ряды ASIC (чипов, специализированных для майнинга биткойнов). Ключевые моменты этой статьи: * MARA Holdings заложила 18 750 BTC для обеспечения займа в 600 миллионов долларов, направленного на финансирование приобретения энергетического объекта Long Ridge. * 54% биткойн-резервов MARA теперь заблокированы в качестве залога, что отражает смелую ставку на переход к ИИ и высокопроизводительным вычислениям. 4 августа 2026 года MARA Holdings формализовала два кредитных соглашения, обеспеченных ее биткойнами, на общую сумму 600 миллионов долларов новых займов в рамках общего пакета в 750 миллионов. Coinbase предоставила 450 миллионов, из которых 150 миллионов идут на рефинансирование существующего кредита. Two Prime дополняет оставшиеся 300 миллионов. Оба срока истекают в августе 2028 года. Механизм остается обычным в корпоративных финансах. Заемщик вносит актив в качестве залога, чтобы получить более выгодную ставку, чем по необеспеченному кредиту. Риск реальный, если стоимость этого актива упадет ниже определенного порога, что может вызвать маржинальный вызов или принудительную ликвидацию. Отношения между MARA и Two Prime не новы. Управляющий уже управлял частью биткойнов компании в стратегии доходности до этого нового раунда финансирования. 54% биткойн-резервов MARA теперь под замком. 18 750 BTC, заложенные в качестве залога, стоили около 1,2 миллиарда долларов на момент закрытия торгов, согласно Bitcoin.com News от 5 августа 2026 года. После завершения операции 54% биткойн-резервов компании оказывается заблокированным в качестве залога по всем ее кредитным соглашениям. Подушка, тем временем, сужается. Это происходит на фоне того, что MARA объявила в своих результатах за второй квартал, что резерв уже сократился до 35 577 BTC после снижения на 29% за год, при этом выручка упала до 174,9 миллиона долларов за этот период. Квартал завершился даже чистым убытком в 611,3 миллиона долларов, из которых 342,7 миллиона долларов были связаны с простыми бухгалтерскими корректировками по стоимости удерживаемых биткойнов, а не с реальным оттоком наличности. Сделать ставку более чем половины оставшихся резервов на одну энергетическую ставку в таком контексте означает играть без большой страховки, если курс биткойна упадет на длительный срок. Long Ridge, 2 гигаВт для ИИ, а не для биткойна. Основная часть 600 миллионов должна финансировать приобретение энергетического объекта Long Ridge с потенциалом 2 гигаВт мощности. MARA хочет направить эту мощность на ИИ и высокопроизводительные вычисления (HPC), помимо традиционной энергетической инфраструктуры. Расчеты выглядят убедительно. Энергетический хешрейт MARA (общая вычислительная мощность, задействованная для майнинга) вырос до 70,3 экзахеша в секунду во втором квартале, увеличившись на 22% за год, но производство большего количества вычислительной мощности больше не гарантирует такие же доходы. Майнинг биткойнов потребляет электричество с доходом, ограниченным сложностью сети (показатель, который автоматически корректируется, чтобы блоки находились с регулярными интервалами), в то время как аренда этой же мощности клиентам ИИ приносит больше, не завися от курса BTC. Операция подлежит регуляторным разрешениям, с закрытием, запланированным на 30 ноября 2026 года, с возможностью продления при необходимости. MARA не одна на этом пути. TeraWulf получает 27% своей выручки от ИИ и HPC, CleanSpark приобрела 285 мегаватт в Техасе для создания специализированного кампуса, а переход майнеров биткойнов к искусственному интеллекту охватывает весь сектор. MARA, в свою очередь, пошла дальше своих коллег, заложив более половины своих резервов в биткойнах на одну ставку на недвижимость и энергетику с сроком погашения, установленным на август 2028 года.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.