Биткойн опустился ниже 65 000 долларов в сессии 11 августа, пострадав от роста цен на нефть и от общего климата избегания рисков, который также затронул Уолл-Стрит. Но, по словам Спенсера Халларна, главы рынков крипто-маркетмейкера GSR, замедление сектора — это не только вопрос настроений: существует более глубокая структурная динамика, связанная с гонкой за инвестициями в искусственный интеллект.
Текущее замедление крипторынка частично связано с поворотом капитала к ИИ, объяснил Халларн в недавнем интервью. Крупные технологические компании отводят ресурсы от остального рынка для финансирования гонки за дата-центрами и искусственным интеллектом.
Механизм, описанный GSR, находит конкретное подтверждение в недавних движениях на Уолл-Стрит. Intel увеличила свой выпуск обыкновенных акций с 15 до 20 миллиардов долларов, предназначенных для финансирования расширения вычислительных мощностей для искусственного интеллекта. В то же время Nvidia начала сотрудничество с несколькими управляющими активами, включая Blackstone, Apollo и KKR, для мобилизации более 500 миллиардов долларов финансирования для дата-центров и лабораторий ИИ. Эти операции, по анализу GSR, отнимают кислород у ликвидности, доступной для других активов, включая криптовалюты.
В этом более узком контексте клиенты GSR демонстрируют смену подхода: меньше спекулятивных краткосрочных ставок, больше внимания к долгосрочному бюджетному планированию, OTC-хеджированию и активам реального мира, так называемым RWA. Это сигнализирует о рынке, который готовится к более сдержанным фазам ликвидности, а не к немедленному восстановлению.
На фронте токенизации Hallarn указывает на конкретную проблему: многие платформы остаются закрытыми в модели "огороженного сада", с очень строгими требованиями KYC, которые в конечном итоге ограничивают реальные объемы торговли.
Барьер для входа, установленный этими платформами, хотя и оправданный требованиями соблюдения норм, снижает глубину рынка и отпугивает участников, согласно анализу маркетмейкера.
По мнению Hallarn, настоящая возможность токенизации не заключается в простом "обертывании" существующих активов в токен, а в решении основных проблем банковской инфраструктуры и традиционных систем расчетов, которые все еще медленны и фрагментированы по сравнению с тем, что может предложить технология блокчейн.
Рыночные условия для Bitcoin могут измениться, если два различных фактора совпадут, согласно GSR: замедление инвестиций, связанных с ИИ, и изменение курса Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Если крупные технологические компании сократят темпы эмиссии акций для финансирования ИИ, и если Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, по словам Hallarn, ликвидность может снова начать поступать на остальную часть рынка, включая криптовалюты.
В этом сценарии возвращение ликвидности может поддержать более высокие цены на Bitcoin, предоставляя более благоприятные условия для новой фазы роста сектора. Однако остается вопросом, когда и в какой степени эти два элемента --- ротация капитала в ИИ и монетарная политика ФРС --- действительно совпадут.
Замедление частично связано с ротацией капитала в инвестиции в искусственный интеллект, поскольку крупные технологические компании финансируют инфраструктуру ИИ, сжимая общую ликвидность рынка.
Клиенты все больше сосредотачиваются на долгосрочном бюджетном планировании, OTC-хеджировании и инвестициях в активы реального мира (RWA).
Очень строгие требования KYC создают барьеры для доступа, в результате чего многие платформы токенизации фиксируют незначительные объемы транзакций.
Замедление инвестиций, связанных с ИИ, в сочетании с понижением процентных ставок Федеральной резервной системой, может восстановить ликвидность на рынке, потенциально поддерживая более высокую цену Bitcoin.
Содержимое создано с помощью искусственного интеллекта и с редакционным контролем человека.
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.
















![[Эксклюзив] Зарубежные криптобиржи недоступны для поиска в стране... 65 в Google и 56 в Apple](/public-static/22_d448f7b258.png?format=avif)












