От Polymarket до торговли на американском фондовом рынке: как события отражаются на ценах активов

Автор: Damon@Go2Mars
На Polymarket существует множество финансовых прогнозов, связанных с событиями: CPI, данные по занятости, FOMC, регуляторная политика и отчеты крупных компаний, которые влияют на ценообразование на американском фондовом рынке. Однако до наступления события трейдеры обычно могут видеть только прогнозы аналитиков или мнения СМИ и часто используют их в качестве ориентира.

Но действительно ли они всегда правы?

В торговом рынке изменение направления тренда — это довольно распространенное явление, поэтому мнение в один момент может не подходить для следующего момента. Появление Polymarket компенсирует этот временной разрыв, его уникальный механизм преобразует различные результаты в реальные цены, позволяя трейдерам наблюдать, какие сценарии оцениваются рынком. Его роль можно обобщить следующим образом:

Вероятность события → Рыночные ожидания → Изменения в процентных ставках, прибыли или склонности к риску → Переоценка американского фондового рынка

Проникая через цены активов с помощью вероятности события, мы можем выявить некоторые закономерности.

1. Наблюдение за тем, что оценивает рынок

Цена контракта Polymarket находится в диапазоне от 0 до 1 доллара. При хорошей ликвидности цену можно приблизительно понимать как подразумеваемую вероятность определенного результата. Например, если цена YES составляет 0,60 доллара, это означает, что рынок оценивает вероятность этого результата примерно в 60%.

Эта цифра не является объективным прогнозом и не гарантирует точности. Она больше отражает цену сделки, сформированную участниками на основе текущей информации, ликвидности и склонности к риску. Для трейдеров на американском фондовом рынке уровень вероятности и его изменения имеют значение:

• Уровень вероятности отражает текущие базовые ожидания рынка;
• Изменение вероятности показывает, как новая информация меняет рыночные оценки;
• Глубина отражает, поддерживаются ли эти ожидания реальными денежными средствами.

Например, перед публикацией CPI, если вероятность "основной инфляции выше ожиданий" увеличивается с 25% до 45%, это указывает на то, что рынок повышает оценку рисков инфляции. В этот момент, даже если данные еще не опубликованы, доходность государственных облигаций, доллар и высоко оцененные технологические акции могут отреагировать заранее.

Таким образом, первая функция Polymarket заключается в том, чтобы помочь трейдерам определить текущие ожидания рынка и направление их изменения.

2. Поиск отклонений между ожиданиями событий и ценами активов

Для новостной торговли трейдеры не торгуют заголовками событий, а отклонениями результатов событий от предварительных ожиданий.

Предположим, что рынок уже оценил вероятность превышения ожиданий CPI на уровне 70%, тогда данные, которые в конечном итоге окажутся чуть выше ожиданий, могут не привести к резкому падению акций технологий, поскольку этот результат мог быть уже полностью оценен. Напротив, если рынок оценил вероятность на уровне всего 20%, а данные явно превзошли ожидания, доходность государственных облигаций и оценка акций роста могут подвергнуться более значительным корректировкам.

Таким образом, существование PM может быстро помочь трейдерам определить два вопроса:

1. Какой результат уже полностью оценен рынком?
2. Какой результат, если он произойдет, может вызвать более сильный ценовой шок, чем текущая оценка?

Если углубиться, трейдеры также могут сравнить вероятность события и производительность соответствующих активов:

Если вероятность роста инфляции значительно увеличилась, но доходность государственных облигаций и доллар не выросли синхронно, это может означать, что рынок облигаций не признает это изменение, или что активы еще не завершили оценку.

С другой стороны, если вероятность Polymarket почти не изменилась, но доходность и VIX быстро возросли, это указывает на то, что рынок, возможно, оценивает другие риски, которые еще не отражены в Polymarket.

Таким образом, PM и рынок акций США могут осуществлять взаимную проверку, и в реальном времени между двумя рынками могут возникать кратковременные несоответствия в оценке, что создает возможности.

3. Отображение событий на соответствующие активы

Вероятность события имеет торговое значение только тогда, когда она отображается на конкретных переменных оценки.

Наиболее распространенный путь влияния макроэкономических событий на американский фондовый рынок — это процентные ставки.

Когда данные по инфляции или занятости оказываются сильными, рынок может повысить вероятность того, что процентные ставки останутся на высоком уровне, что приводит к росту доходности государственных облигаций и давлению на высоко оцененные акции роста; когда данные умеренно слабы и не вызывают опасений по поводу рецессии, ожидания снижения ставок могут возрасти, что поддерживает оценку акций роста и малых компаний.

Но эта связь не является фиксированной. Слабая занятость может как привести к ожиданиям снижения ставок, так и вызвать опасения по поводу рецессии. Конечное направление зависит от того, что в данный момент рынок больше беспокоит: инфляция, рост или ликвидность. Поэтому Polymarket может предоставить только вероятности сценариев, но не может заменить оценку основной линии рынка.

4. Процесс фактического использования

Перед важным событием трейдеры могут следовать следующему порядку анализа:

1. Уточнить правила расчета события и время публикации;
2. Наблюдать за уровнем вероятности Polymarket, скоростью изменений и глубиной рынка;
3. Оценить, какое событие в первую очередь повлияет на процентные ставки, прибыль или склонность к риску;
4. Найти наиболее чувствительные индексы, отрасли или акции;
5. Использовать доходность государственных облигаций, доллар, VIX и рынок опционов для проверки;
6. Выбрать торговлю, хеджирование или временное отсутствие участия в зависимости от отклонений в оценке.

Действительно ценные сигналы обычно не заключаются в том, что "вероятность наступления события высока", а в том, что между вероятностью события, соответствующими активами и другими рынками возникли несоответствия, которые стоит изучить.

5. Заключение

Наиболее разумная позиция Polymarket — это наблюдатель ожиданий событий, инструмент межрыночной проверки и ссылка на хвостовые риски.

Он действительно помогает трейдерам решить три вопроса: что уже оценено рынком, какие маловероятные результаты могут привести к большему ценовому шоку, и возникли ли отклики между вероятностью события и соответствующими активами, которые стоит изучить.

Ключ к профессиональному использованию Polymarket заключается не в том, чтобы сразу же торговать при изменении вероятности, а в том, чтобы поместить изменения вероятности в рамки оценки активов по процентным ставкам, прибыли и премии за риск, а затем подтвердить с помощью реальных рыночных цен.

В конце концов, не стоит обращать внимание на то, что говорят эксперты и крупные игроки, а нужно смотреть на то, что делает рынок.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.