Почему Pump.fun не жалеет средств на «переманивание» для борьбы с Fomo?

Обладая инфраструктурой Meme-коинов, трудно преодолеть пропасть «доверия».

**Автор: David Christopher**

Перевод: Saoirse, Foresight News


На поле битвы Meme-коинов разгорается война, Pump.fun и Fomo борются за лидерство в отрасли.


В последние несколько недель в криптоиндустрии развернулась игра гигантов: Pump против Fomo. Поле их соперничества — это самый распространенный продукт на крипторынке — спекулятивная торговля.


Fomo отлично демонстрирует, какой торговый продукт можно создать с качественным пользовательским опытом. Он делает торговлю социальным, открытым и отслеживаемым: пользователи могут следить за трейдерами, просматривать их позиции, копировать сделки или делать обратные сделки, наблюдая за полным процессом торговли в реальном времени.


Этот дизайн продукта способствует быстрому росту платформы. Благодаря восстановлению спекулятивного настроения на рынке, Fomo стал ключевой площадкой для участия в буме Meme-коинов на Robinhood Chain, что привело к резкому увеличению еженедельных комиссий и числа трейдеров на платформе.



Этот график Dune показывает еженедельный объем торгов на платформе Fomo: с начала 2025 года он медленно рос, а после мая 2026 года произошел резкий рост, при этом Robinhood Chain стал основным двигателем роста объемов торгов, а общие комиссии платформы достигли исторического максимума.


Но Solana по-прежнему остается оплотом спекулятивной торговли на крипторынке, и Pump.fun находится в центре этой арены, не желая делиться рыночным пирогом.


Fomo использует инфраструктуру Pump.fun, быстро развиваясь благодаря более качественному интерфейсу, фактически выступая в роли посредника между спекулятивной инфраструктурой Solana и обычными спекулянтами. Упоминание «посредника» не имеет негативного оттенка. Fomo создает продукты, которые являются необходимыми для пользователей, и платформа продолжает генерировать комиссии, что подтверждает, что пользователи готовы платить за этот опыт.


Но в конечном итоге большинство функций, созданных Fomo, теоретически могут быть воспроизведены Pump.fun. Мы сейчас наблюдаем эту сцену: Pump.fun продолжает добавлять множество новых социальных функций в свое приложение, стремясь стать «главной страницей» для спекулятивной торговли.


Это создает тонкую ситуацию между двумя платформами: на уровне инфраструктуры они партнеры, но на уровне пользовательского интерфейса они являются прямыми конкурентами. Fomo имеет доступ к пользовательскому трафику, в то время как инфраструктура, поддерживающая выполнение сделок, в основном принадлежит Pump.fun.


Теперь Pump.fun хочет захватить как инфраструктурный, так и пользовательский рынок.


Для достижения этой цели Pump.fun не жалеет усилий. Сообщается, что платформа предлагает условия, чтобы переманить ведущих трейдеров Fomo с контрактами на десятки тысяч долларов в месяц, привлекая их к переносу торговой активности на Pump.fun. Это действие не является незаконным и даже не считается скандалом в отрасли. По сути, это просто богатая платформа, которая тратит деньги на привлечение ключевых пользователей с собственным трафиком.


Кроме того, Pump.fun также внедряет политику нулевых комиссий на фронт-энде. Она может позволить себе эту субсидию, потому что платформа уже заработала деньги через механизм кривой облигаций и PumpSwap; такая модель субсидирования фронт-энда является тем, что Fomo не может воспроизвести.


Многие участники рынка критикуют Fomo за взимание комиссий, но такая точка зрения игнорирует ключевой вопрос: за что именно платят пользователи.


Пользователи платят за полный набор торговых услуг: находить трейдеров, на которых стоит обратить внимание, просматривать их позиции, отслеживать доходы от торговли, получать уведомления о рынке и завершать все операции с помощью интерфейса, который значительно снижает порог входа в криптовалюту.


Комиссии являются основным источником дохода Fomo, а весь пользовательский опыт — это его основной бизнес. В то время как Pump.fun может бесплатно предлагать аналогичные функции, потому что его базовый бизнес уже обеспечивает стабильный доход.


На мой взгляд, в этой ситуации есть два ключевых момента, которые стоит глубже обдумать.


Первый — это еще один типичный случай: зрелые проекты криптоинфраструктуры начинают вертикально интегрироваться, борясь за трафик конечных пользователей. Uniswap на Robinhood Chain демонстрирует аналогичный сценарий. Став основным инфраструктурным инструментом для торговли на цепочке, Uniswap начинает продвигать собственные платформы для запуска, больше не выступая просто как базовый инструмент для других платформ. Pump.fun применяет ту же стратегию на цепочке Solana: он уже контролирует базовую инфраструктуру спекулятивной торговли и теперь хочет дополнительно контролировать верхний уровень, ориентированный на конечных пользователей.


Второй момент, я считаю, что ключ к победе Pump.fun над Fomo заключается в доверии.


Находясь в центре Meme-спекулятивной арены, Pump.fun имеет смешанную репутацию в криптосообществе, независимо от объективности оценок. Слухи о том, что платформа тратит большие деньги на переманивание трейдеров, еще больше подрывают ее имидж.


С другой стороны, Fomo, запущенный позже, имеет меньше негативного багажа в истории, а его первоначальная цель — сделать торговлю более прозрачной и отслеживаемой, акцентируя внимание на социальном трейдинге.


Но ценность социального трейдинга полностью зависит от надежности сигналов, которые предоставляют трейдеры. Трейдер может открыто купить с одного кошелька, а затем тайно продать с другого; заранее накапливая позиции, он может объявить о сделках, а затем сбросить активы, собирая последователей. Хотя блокчейн обеспечивает прозрачность данных, он не может гарантировать, что трейдеры сами заслуживают доверия.


В конечном итоге, выбор пользователей о том, где торговать, будет зависеть от того, какая платформа сможет максимально гарантировать достоверность представленной информации. Как только трейдеры начнут действовать сообща, используя несколько скрытых кошельков для сокрытия своих действий и собирая фанатов, пользователи перестанут доверять торговым сигналам. После разрушения доверия, ценность социального трейдинга, за которую борются две платформы, также исчезнет.


Будет интересно наблюдать, какие меры примут обе платформы для поддержания доверия пользователей в будущем.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.