Иностранные СМИ: недооцененные сильные результаты европейских фондовых рынков

Иностранные СМИ сообщают, что результаты европейских фондовых рынков в этом году оказались лучше, чем ожидали многие инвесторы. Несмотря на то, что рынок долгое время предпочитал американские акции, а Европе часто ставили ярлык медленного роста и недостатка технологий, индекс Stoxx 600 за год все же вырос примерно на 10%, лишь немного уступая 13,5% индекса S&P 500 за тот же период.

Goldman Sachs: рыночный нарратив слишком однобокий

CNBC ссылается на отчет Goldman Sachs от 10 августа, в котором говорится, что впечатления инвесторов о европейском рынке не совсем соответствуют реальным результатам. Goldman Sachs считает, что с 2022 года акции европейских банков значительно превзошли "семь технологических гигантов" США; с начала 2025 года, даже несмотря на тарифные удары и кризис поставок энергии, европейский фондовый рынок в целом продолжает опережать индекс S&P 500.

Goldman Sachs также опроверг мнение о том, что "конкуренция со стороны Китая полностью подавляет европейские компании". В отчете говорится, что структура фондового рынка не равнозначна структуре реальной экономики, и сектора финансов, медицины, технологий, энергетики, коммунальных услуг, телекоммуникаций и аэрокосмической и оборонной промышленности в Европе не подвергаются особому давлению со стороны конкуренции с низкими ценами из Китая.

Автомобильный сектор явно отстает

Европейская автомобильная промышленность остается самой слабой частью рынка. В последние годы эта отрасль продолжает испытывать давление из-за замедления спроса на электромобили, захвата доли рынка китайскими автопроизводителями и роста стоимости финансирования, а объемы продаж так и не вернулись к уровням до пандемии.

Данные показывают, что индекс Stoxx автомобилей с начала года упал на 16%. При этом акции Volkswagen упали на 27,6%, а Stellantis потерял 51,9%. Однако Goldman Sachs указывает, что доля автомобильного сектора в общей капитализации европейского фондового рынка составляет лишь около 1%, поэтому его влияние на общий индекс ограничено.

Natixis: Европа больше похожа на бенефициара AI

Управление активами BNP Paribas считает, что Европа вряд ли станет центром разработки технологий AI, но скорее станет бенефициаром их применения, и традиционные отрасли, такие как автомобилестроение, также могут извлечь из этого выгоду.

Менеджер портфеля и стратег BNP Paribas Sophie Huynh заявила, что некоторые сектора глубокой стоимости в Европе уже имеют очень низкие оценки, и рынок еще не обсудил их потенциальное восходящее пространство. Она также отметила, что положительные факторы для потребления в США уже в значительной степени учтены рынком, в то время как экономическая динамика в Европе только начинает улучшаться.

Goldman Sachs также признает, что Европа отстает от США в строительстве дата-центров и разработке передовых моделей, что может повлиять на долгосрочную производительность и рост. Однако банк также считает, что отсутствие глубокой вовлеченности Европы в сделки с AI позволяет местному рынку иметь определенную буферную зону при столкновении с перегревом оценок AI или рисками конкуренции со стороны Китая.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.