Фонд венчурных инвестиций Robinhood на сумму 225,5 миллиона долларов открылся ниже цены IPO

Фонд Robinhood Ventures Fund II собрал 225,5 миллиона долларов и открылся по цене 22,50 долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже, что на 10% ниже его первоначальной цены IPO в 25 долларов.

Резюме

• RVII собрал 225,5 миллиона долларов после предложения 8 миллионов акций по 25 долларов каждая.
• Фонд открылся по цене 22,50 долларов на NYSE, что на 10% ниже цены IPO.
• Его портфель нацелен на компании на ранних и стадиях роста, связанные с Y Combinator.
• Розничные инвесторы могут покупать акции RVII, не инвестируя напрямую в его частные активы.

Reuters сообщило, что второй публично торгуемый венчурный фонд Robinhood дебютировал в четверг, предоставив индивидуальным инвесторам доступ к компаниям на ранних стадиях, которые обычно доступны только венчурным фирмам и состоятельным инвесторам.

Листинг завершил предложение, о котором ранее сообщал crypto.news, после того как Robinhood Ventures Fund II оценил 8 миллионов акций по 25 долларов каждая. Продажа акций принесла 200 миллионов долларов, в то время как первоначальный капитал Robinhood увеличил общий размер фонда до 225,5 миллиона долларов до вычетов за продажи и расходы на предложение.

RVII начал торговаться на NYSE по цене 22,50 долларов, что на 2,50 долларов ниже уровня IPO. Акции предоставляют инвесторам из США возможность инвестировать в управляемую коллекцию частных компаний, хотя акционеры не владеют этими компаниями напрямую.

Robinhood разработал RVII для инвестирования в частные компании на ранних и стадиях роста, что отличает его от Robinhood Ventures Fund I. Первый фонд, который был зарегистрирован в марте под тикером RVI, в основном держит позиции в более устоявшихся бизнесах, которые еще не вышли на биржу.

Согласно заявлению в августе, RVII был подготовлен с активами примерно в 80 частных компаниях. Его стратегия сосредоточена на бизнесах, основанных текущими или бывшими участниками Y Combinator, а также на других компаниях, связанных с сетью стартап-акселератора.

Y Combinator профинансировал более 5000 компаний с 2005 года, включая более 100 бизнесов, которые достигли оценок не менее 1 миллиарда долларов. Среди его прошлых участников — криптобиржа Coinbase, социальная сеть Reddit и OpenAI, разработчик ChatGPT.

Акселератор не спонсирует и не поддерживает RVII, согласно регуляторным раскрытиям фонда. Robinhood имеет разрешение использовать название Y Combinator при описании инвестиционной стратегии, но акселератор не принимает на себя ответственность за портфель или его результаты.

Рич Абермэн, управляющий портфелем RVII и бывший основатель Y Combinator и приглашенный партнер, описал фонд как часть новой области венчурных инвестиций.

"Это не только одно из самых интересных событий в венчурном капитале в данный момент, это как граница этой индустрии," — сказал Абермэн Reuters.

Структурированный как компания по развитию бизнеса, RVII является закрытым фондом, акции которого торгуются на NYSE. Инвесторы могут покупать и продавать зарегистрированные акции через брокерские счета, но они не могут выкупить их напрямую у фонда до ликвидации.

Таким образом, рыночный спрос может толкать цену акций выше или ниже стоимости основных активов RVII. Его открытие по цене 22,50 долларов показало, что такой разрыв может возникнуть, как только начинается торговля, даже несмотря на то, что инвесторы IPO заплатили 25 долларов за каждую акцию.

Компании на ранних стадиях также несут различные риски по сравнению с более поздними бизнесами, которые держит RVI. Молодые компании могут не иметь стабильного дохода, требовать повторных раундов финансирования или не дожить до выхода на публичный рынок. Частные активы могут быть трудно оценить, поскольку они не торгуются непрерывно на бирже, оставляя управляющим фонда полагаться на раунды финансирования, информацию о компании и методы оценки, раскрытые в регуляторных отчетах.

RVII взимает 2% годовой комиссии за управление и 20% вознаграждения за реализованные капитальные приросты. Его проспект оценил общие годовые расходы примерно в 4,18%, хотя фактическая стоимость может варьироваться. Robinhood Ventures Fund I не накладывал такую же плату за производительность.

Документы о регистрации фонда описывают инвестиции как спекулятивные и предупреждают, что акционеры могут потерять значительную часть своих средств. В отличие от прямых инвесторов в стартапы, акционеры RVII также не получают права голоса или прямых требований к компаниям, находящимся в портфеле.

Для розничных покупателей в США RVII торгуется как регулируемая ценная бумага, зарегистрированная на бирже, а не как токен, представляющий частную компанию. Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила, что ее регистрационное заявление вступило в силу до IPO, в то время как листинг на NYSE предоставляет публичный рынок для акций фонда.

Goldman Sachs выступил ведущим организатором размещения. Citigroup, JPMorgan, UBS Investment Bank и Wells Fargo Securities действовали как совместные организаторы, и группа андеррайтеров получила 30-дневную опцию на покупку еще 1,2 миллиона акций по цене IPO, за вычетом скидок и комиссий.

Если опция будет полностью реализована, это добавит 30 миллионов долларов и увеличит размер фонда до 255,5 миллионов долларов до учета сборов и расходов.

Первый венчурный фонд Robinhood собрал около 658,4 миллиона долларов, когда он был зарегистрирован в марте. RVI изначально упал примерно на 16% в первый день торгов, прежде чем восстановиться, что показывает, как рыночная цена закрытого фонда может изменяться отдельно от его отчетной стоимости активов.

Старший фонд инвестировал в компании, включая SpaceX, Stripe, Databricks, Canva, Ramp, Revolut и ElevenLabs. В апреле он также купил акции OpenAI на сумму около 75 миллионов долларов, предоставив инвесторам на публичном рынке косвенное участие в частной компании в области искусственного интеллекта.

Активы RVI включают бизнесы, связанные с цифровыми активами. Stripe предоставляет услуги по выпуску стейблкоинов и токенизации, в то время как Robinhood отдельно расширил свои собственные криптооперации, рынки прогнозов и продукты токенизированных акций.

Robinhood привлек внимание среди индивидуальных инвесторов благодаря торговле без комиссий и с тех пор добавил пенсионные счета, консультационные услуги и премиальную кредитную карту. Его венчурные фонды распространяют ту же модель, ориентированную на розничных инвесторов, на инвестиции в частные компании, доступ к которым часто зависел от правил аккредитации, высоких минимальных обязательств или отношений с венчурными менеджерами.

Компании также оставались частными дольше, собирая достаточно капитала для достижения многомиллиардных оценок до IPO. По данным Reuters, интерес инвесторов к доступу к бизнесу в этот период направил больше денег на продукты частного рынка.

Robinhood Ventures уже готовит дополнительные инструменты помимо RVI и RVII. Сара Пинто, глава Robinhood Ventures и президент RVII, сообщила Reuters, что работа над фондами с третьего по шестой уже началась.

"Мы хотим убедиться, что не спешим с этим и что создаем фонды, где можем уникально предоставить результаты," - сказала Пинто.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.