Банки сокращают кредитование для людей с низким доходом: что изменится для потребителей

Четыре крупнейших частных и государственных банка Бразилии почти хором сообщили рынку во время сезона отчетности за второй квартал: кран легкого кредитования закрывается для тех, кто зарабатывает меньше. Ускоренная миграция к операциям с обеспечением и клиентам с более высоким доходом показывает, что финансовые учреждения уже оценивают замедление, которое макроэкономические показатели еще не подтвердили полностью.

Это движение значимо, потому что затрагивает позвоночник бразильской рабочей силы. Около 70% занятых в стране получают до двух минимальных зарплат, именно эта категория, как начали избегать крупные банки. Те, кто зависит от кредитных карт и необеспеченных личных займов, почувствуют напряжение первыми.

Почему банки сейчас отступают

Фоном служит данные, которые должны беспокоить больше, чем беспокоят: уровень долговой нагрузки бразильских семей составляет около 50% от доступного дохода. Это означает, что из каждых двух реалов, которые поступают в карман работника, один уже потрачен на погашение долгов. Этот уровень исторически высок и приближается к рекордам серии.

Что делает этот цикл особенно тревожным, так это контекст, в котором он происходит. Финансовое состояние семей ухудшилось, даже несмотря на низкий уровень безработицы и рост реального дохода. В предыдущих циклах, таких как наблюдаемый с 2011 по 2015 год, рост задолженности совпадал с более явными слабостями на рынке труда. На этот раз уровень задолженности вырос до того, как занятость показала явные признаки слабости, как мы уже анализировали в других материалах о бразильской макроэкономической ситуации.

Кэтрин Хеннингс, аналитик консалтинговой компании BRCG, связывает этот феномен с комбинацией факторов. С точки зрения структуры, расширение финтехов, изменения в регулировании и цифровизация платежных средств включили миллионы ранее не имеющих банковских счетов потребителей в кредитную систему. С точки зрения конъюнктуры, государственные политики, направленные на стимулирование потребления и кредитования, увеличили уровень задолженности, часто через дорогие и необеспеченные схемы.

Что каждый банк сказал о стратегии

Милтон Малуи Фильо, президент Itaú, был прямолинеен: объем кредитов, распределяемых на рынке, превысил способность заемщиков их поглощать. По его словам, ситуация ухудшилась на грани, что заставило банк приоритизировать обеспеченные операции. Это важное заявление от крупнейшего частного банка Латинской Америки, который обычно точно настраивает тон.

Bradesco пошел в том же направлении. Марсело Норонья, президент учреждения, признал, что аппетит к клиентам с низким доходом "значительно меньше, чем был в прошлом". Портфель банка, по его словам, сегодня значительно больше обеспечен гарантиями. Для тех, кто следит за недавней траекторией бразильского банковского сектора, изменение позиции Bradesco является знаковым: банк исторически агрессивно конкурировал на массовом рынке.

Santander Brasil был еще более конкретным. Финансовый директор Карлос Муньис провел четкую линию на уровне 4 тысяч реалов месячного дохода, что эквивалентно примерно 2,5 минимальным зарплатам. Ниже этого уровня банк просто не собирается конкурировать. Выше — только с какой-либо формой гарантии. Это заявление точно отражает момент: банки больше не хотят кредитовать тех, кто больше всего нуждается.

В Banco do Brasil стратегия роста была перенаправлена на государственные и частные займы, которые предлагают вычет из зарплаты и, следовательно, меньший риск невыполнения обязательств. Президент Тарсиана Медеирос установила цель увеличить на 25% количество "высококачественных" клиентов к 2030 году.

Предупреждение о невыплатах в Nubank

Нубанк, чья кредитная карта сосредоточена именно на тех сегментах, которые покидают крупные банки, предлагает окно для наблюдения за тем, что происходит, когда необеспеченный кредит встречается с перегруженным потребителем. Задолженность по кредитам с просрочкой более 90 дней увеличилась до 6,9% во втором квартале, по сравнению с 6,5% в предыдущем квартале и в тот же период прошлого года.

Руководство цифрового банка утверждает, что не видит широкомасштабного ухудшения и представило прибыль выше ожиданий, что было обусловлено ростом доходов и улучшением скорректированной по риску маржи. Однако тенденция к росту просроченной задолженности является сигналом, который заслуживает внимания, особенно если экономика замедлится, как прогнозируют руководители Банка Бразилии, которые ожидают роста ВВП всего на 1% в 2027 году, что ниже медианы в 1,5% из бюллетеня Focus Центрального банка.

Что это значит для потребителя и рынка

Для потребителей с низким доходом практическим эффектом является сокращение предложения традиционного банковского кредита, как раз в тот момент, когда уровень задолженности уже высок. Оставшиеся альтернативы, как правило, дороже: меньшие финтехи, кооперативы или неформальный рынок. Это может создать порочный круг, в котором нехватка дешевых вариантов усугубляет финансовую нагрузку.

Для финансового рынка осторожность банков, парадоксально, является хорошей новостью в краткосрочной перспективе. Меньше рискованных кредитов в портфеле означает более контролируемые резервы и более предсказуемые результаты. Но есть макроэкономический побочный эффект: если банки сокращают потребительское кредитование, экономическое замедление, как правило, углубляется, что подтверждает именно тот пессимистичный сценарий, который вызвал осторожность.

Исторически, периоды сильного расширения кредитования, за которыми следуют ограничения в выдаче, приводили к более глубоким замедлениям потребления в Бразилии. Цикл 2011-2015 годов является самым недавним и болезненным примером. Разница в том, что исходная точка сейчас хуже: финансовая нагрузка уже на пределе, даже прежде чем экономика действительно замедлится.

Сообщение банков ясно. Те, кто зависит от необеспеченного кредита, столкнутся с закрытыми дверями в крупных банках. А те, кто инвестирует в финансовый сектор, должны понимать, что эта осторожность, хотя и защищает балансы в краткосрочной перспективе, может предвосхитить цикл более слабого потребления, чем рынок сегодня оценивает.