Обзор рынка Metrics Ventures: как выбирать активы-убежища, когда "деньги хуже других" становятся нормой?

Автор: Metrics Ventures

Обзор рынка Metrics Ventures за июль-август:

1/ Это был заголовок июля, но из-за важности высказываний Уорша в июле мы решили немного продлить анализ. Неудивительно, что заголовок остался прежним. На момент выпуска этого отчета некомпетентные действия Уорша уже были оценены быстро растущими спредами на рынке облигаций. Проблема с долларом уже не может быть изменена или решена одним председателем ФРС, и весь процесс будет сопровождаться постоянными потрясениями.

2/ С точки зрения рынка мы видим, что фондовый и облигационный рынки продолжают раздельно воспринимать кредитные проблемы: фондовый рынок, очистив часть рычагов, продолжает верить в прежние надежды, в то время как облигационный и валютный рынки продолжают безжалостно давать оценки недоверия. Раннее дно золота и серебра указывает на четкое согласие центральных банков: эпоха "деньги хуже других" на Западе больше не принимает устные колебания, и этому тренду невозможно противостоять. В данный момент мы не беспокоимся о том, что пузырь на фондовом рынке США может лопнуть в краткосрочной перспективе, больше внимания будет уделено тому, как будет развиваться ликвидность, представленная FIMA.

3/ Смотрим вперед, в третьем и четвертом кварталах мы по-прежнему оптимистично настроены по отношению к жестко ограниченным ресурсам в глобальной цепочке поставок, таким как медь и электричество, а также к золоту, которое продолжает демонстрировать тенденцию недоверия к валюте. Что касается рынка цифровых валют, мы считаем, что до тех пор, пока избыточная ликвидность не будет полностью оценена, а предельный рост ИИ не будет учтен, не будет значительных сверхприбыли.

Общий обзор рынка и комментарии к его движению:

По движению рынка наши основные мнения:

① В настоящее время ресурсы, такие как золото, по-прежнему будут приоритетными активами для поглощения ликвидности по сравнению с биткойном, и консолидация за последние несколько месяцев была очень здоровой:

② Тенденция бычьего рынка активов в юанях по-прежнему четко установлена, не следует слишком сомневаться, например, в случае с основным индексом Sci-Tech 50:

③ Не только цены на медь достигли новых максимумов, но и фондовые индексы ключевых стран-ресурсов и валюты подошли к концу выбора направления:

С учетом текущих тенденций на валютном и облигационном рынках, мы склонны считать, что акции крупных ресурсов, включая золото и серебро, уже достигли конца текущей консолидации. Учитывая, что даже после коррекции некоторые активы по своей оценке фактически предоставляют щедрые опционы на рост цен на металлы, в условиях неизбежного замедления предельного роста ИИ некоторые цветные активы на рынке юаня заслуживают внимания.

С макроэкономической точки зрения мы особенно ценим предсказательную значимость совместного вмешательства США и Японии в валютный курс, а также взаимодействие Уорша и Бессента для будущего поведения ФРС. На самом деле, председатель ФРС, пытающийся стать "Дзинь-цзинь" в конце империи, определенно не соответствует здравому смыслу, а прямое вмешательство Минфина с использованием инструментов, таких как FIMA, чтобы обойти FOMC, чтобы служить высшему лидеру, является фактическим поведением, которое выглядит честным. Как сказал один друг, уменьшите общение, подделайте данные, приукрасьте реальность, и династия Мин может продолжать петь. Исходя из этого, если выбрать стратегию с положительным EV на трехлетнем горизонте, покупка цветных ресурсов также будет хорошим выбором.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.