Энергетические акции и облигации: какие инвестиции в секторе были лучшими в июле

Аргентинские энергетические акции завершили июль 2026 года с большинством положительных результатов как в долларах, так и в песо, в месяце отмеченном восстановлением международной цены на нефть и ожиданием новых проектов, связанных с Вака Мерта и РИГИ. Согласно Ежемесячному отчету по энергетике и рынку RICSA ALyC, YPF стала местной акцией с наилучшей месячной доходностью в долларах, увеличившись на 15,5%, в то время как Vista Energy возглавила годовой рейтинг с ростом на 57,6%.{#p-1786718457117-10989}

Движение было связано с ростом цен на нефть. В июле цена на Brent выросла на 23,6% в месяц, а WTI увеличилась на 21,8%, что благоприятно сказалось на компаниях с большей зависимостью от нефти, особенно в сегменте upstream.{#p-1786718457117-66842}

Хорошая ситуация также отразилась на рынке корпоративного долга в энергетическом секторе. В случае облигаций, отчет не измеряет изменение цен, а показывает доходность к 31 июля 2026 года. Здесь наибольшие доходности были сосредоточены в облигациях, привязанных к доллару, от Vista Energy, в то время как в жестком долларе наивысшая доходность принадлежала облигации YPF.{#p-1786718457117-93403}

YPF возглавила месячный рост в долларах {#p-1786718457117-68451}

Среди энергетических акций Аргентины, измеряемых в долларах, YPF показала наилучшие результаты в июле. ADR нефтяной компании вырос на 15,5% в месяц и накопил улучшение на 56,6% за год.{#p-1786718457117-37910}

Производительность YPF произошла в месяце с высокой активностью для сектора, с продвижением инфраструктурных проектов, новыми объявлениями, связанными с РИГИ, и международной ценой на нефть, которая снова начала работать на более высоких уровнях после глобальной геополитической напряженности.{#p-1786718457117-89202}

Vista Energy заняла второе место по месячной доходности в долларах, увеличившись на 10,4%. Тем не менее, это была акция Аргентины с наилучшей годовой производительностью в панели, с прибылью в 57,6%.{#p-1786718457117-71524}

Pampa Energía и Edenor завершили вторую группу лучших месячных доходностей, обе увеличившись на 7,5% в долларах. В случае Pampa, годовой рост составил 16,1%, в то время как Edenor сохранила снижение на 5,9% по сравнению с прошлым годом, что является единственным годовым снижением среди акций, выделенных в отчете.{#p-1786718457117-25013}

TGS также поддержала положительное движение, увеличившись на 7,1% в месяц и на 10,9% за год. Central Puerto показала наименьшую месячную доходность среди группы энергетических ADR, увеличившись на 2,7%, хотя накопила годовой рост на 25%.{#p-1786718457117-60370}

Vista была акцией энергетического сектора с наилучшей годовой доходностью {#p-1786718457117-66881}

Годовой рейтинг показывает более равную борьбу между Vista и YPF. Vista возглавила панель с ростом на 57,6% в долларах, за ней очень близко следовала YPF, которая накопила рост на 56,6%.{#p-1786718457117-49435}

Vista возглавила панель с ростом на 57,6% в долларах, за ней очень близко следовала YPF, которая накопила рост на 56,6%.{#p-1786724106015-90695}

Разница между обеими компаниями заключается в том, что Vista продемонстрировала наилучшие годовые результаты, в то время как YPF возглавила июль. В обоих случаях импульс был связан с привлекательностью неконвенциональных активов, ожиданиями роста производства и улучшением международной цены на нефть.{#p-1786718457117-89815}

Далее идут Central Puerto, с годовым ростом на 25%; Pampa Energía, с 16,1%; и TGS, с 10,9%. Edenor стал исключением: несмотря на месячный рост, он все еще накопил годовое падение на 5,9% в долларах.{#p-1786718457117-52689}

В песо также были значительные движения на местном рынке. Central Costanera выросла на 11,39% в июле, Metrogas увеличилась на 11,38%, Edenor прибавила 8,60%, Pampa Energía поднялась на 8,50%, а TGS улучшилась на 8,65%. В то же время Transener упала на 5,73%, а Camuzzi снизилась на 2,30% за месяц.{#p-1786718457117-77532}

ON в жестких долларах: YPF имела наивысшую доходность {#p-1786718457117-29408}

В жестких долларах, номинированных и подлежащих выплате в долларах, наибольшая доходность на панели принадлежала YPF YM38O, с доходностью 3,55% и модифицированной дюрацией 0,93.{#p-1786718457117-71024}

Второе место заняла Otamérica Ebytem OTS5O, с доходностью 3,33% и дюрацией 0,22. Затем следуют YPF Luz YFCMO, с доходностью 3,10%, и Pan American Energy PN34O, с 3,06%.{#p-1786718457117-20259}

Vista Energy Argentina VSCYO показала доходность 2,82%, в то время как YPF YM37O принесла 2,39%. В нижней части кривой жестких долларов остались YPF Luz YFCIO, с 1,48%; YPF Luz YFCKO, с 1,41%; YPF Luz YFCNO, с 0,89%; и Pan American Energy PN38O, с 0,68%.{#p-1786718457117-34409}

Рейтинг показывает, что среди инструментов в долларах наибольшие доходности были сосредоточены в облигациях YPF, Otamérica Ebytem, YPF Luz и Pan American Energy, хотя с существенными различиями в дюрации.{#p-1786718457117-12391}

ON в долларах, привязанных к курсу: Vista предложила самые высокие доходности {#p-1786718457117-65968}

В облигациях, привязанных к доллару, номинированных в долларах, но подлежащих выплате в песо по официальному курсу, Vista Energy сосредоточила самые высокие доходности на панели.{#p-1786718457117-1112}

ON VSCJO показала доходность 6,96%, самую высокую в исследовании, с модифицированной дюрацией 0,57. На втором месте оказалась VSCKO, также от Vista, с доходностью 5,80% и дюрацией 1,56.{#p-1786718457117-19788}

Далее следуют YPF YMCLO, с доходностью 4,59%; Pan American Energy PNECO, с 4,53%; и Pan American Energy PNRCO, с 4,48%.{#p-1786718457117-52230}

Остальные инструменты на панели находились ниже этих уровней: YPF YMCRO принесла 4,17%, YPF Luz YFCDO 4,08%, Vista VSCQO 3,33%, Pan American Energy PNICO 3,11% и Oleoductos del Valle OLC3O 2,67%.{#p-1786718457117-45010}

Разница по сравнению с ON в жестких долларах очевидна: инструменты, привязанные к доллару, предлагали более высокие доходности, при этом Vista была основной ссылкой по доходности в этой кривой.{#p-1786718457117-41974}

Энергетический рынок продолжает быть активным {#p-1786718457117-73944}

Отчет также выделил движение в новых эмиссиях. AES Argentina разместила в начале августа облигацию на сумму 50 миллионов долларов на 24 месяца, с спросом в 77,9 миллиона долларов, что привело к размещению на максимуме. Фиксированная ставка составила 6,47% годовых, а средства будут направлены на финансирование капитальных затрат, рабочего капитала и улучшение профиля погашений.{#p-1786718457117-84651}

Финансовый результат месяца показывает, что энергетический сектор снова оказался среди самых активных на местном рынке. В акциях наибольшая месячная доходность была у YPF, а лучший годовой результат у Vista. В корпоративных облигациях долларовые облигации Vista предложили самые высокие доходности, в то время как в жестком долларе лидировал YPF.{#p-1786718457117-11302}

Комбинация более высоких цен на нефть, новые проекты RIGI, достижения в инфраструктуре и большая финансовая активность поддерживают интерес инвесторов к аргентинским энергетическим компаниям. Результаты июля подтвердили, что рынок продолжает особенно награждать компании с прямым воздействием на Vaca Muerta и экспортные проекты.{#p-1786718457117-72142}

Муниципалитет вышел на рынок {#p-1786719757167-66075}

Новостью на рынке стало то, что муниципалитет Сан Исидро успешно провел тендер на свои первые частные инвестиционные облигации на рынке капитала, став первым муниципалитетом в провинции Буэнос-Айрес, который финансирует общественные работы с помощью этого инструмента.{#p-1786719783777-848}

Эмиссия на сумму 30.000 миллионов песо, предназначенная для плана обновления городской инфраструктуры, получила предложения почти на 39.000 миллионов песо, что представляет собой переподписку на 29%. Несмотря на высокий спрос, сумма останется на уровне первоначального размещения. В Adcap Grupo Financiero, которые участвовали в тендере, отметили, что ставка составила TAMAR + 7%.{#p-1786719757167-49761}

"Результаты тендера отражают доверие рынка к фискальному управлению и потенциалу Сан Исидро", - отметили в Муниципалитете.