Гигант Уолл-Стрит предсказал рост токенизации: рынок может достичь 5,5 триллионов долларов к 2030 году

На прошлой неделе Wells Fargo, четвертый по величине банк в США с активами около 2,3 триллиона долларов, объявил, что предоставит токенизированные депозиты для своего корпоративного и институционального портфеля. То, что ранее воспринималось как простой пилотный проект по технологии блокчейн, сейчас отражает защитную маневренность, направленную на сохранение конкурентоспособности в сравнении с остальной частью сектора.

Следует уточнить, что JPMorgan и Citigroup уже предлагают аналогичные услуги. Сеть Kinexys JPMorgan обрабатывает более 7 миллиардов долларов ежедневно и управляет более 4 триллионами долларов с момента своего запуска. Оба этих банка, наряду с Wells Fargo, Bank of America и более чем дюжиной крупных банков, также участвуют в инициативе The Clearing House, компании по платежам, принадлежащей банкам, аналогичной Zelle, которая разрабатывает совместную систему для передачи токенизированных депозитов между учреждениями.

Рынок движется в том же направлении. Корпорация Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ответственная за обработку и расчет около 15 триллионов долларов каждый день на американской бирже, в июле провела свои первые реальные операции с использованием токенизированных акций, с намерением развернуть услугу в окончательном виде в октябре. Параллельно BlackRock, ведущая инвестиционная компания в мире, запустила в этом месяце два токенизированных инструмента, обеспеченных денежными рынками.

Citi оценивает, что токенизированные активы могут достичь около 5,5 триллионов долларов к 2030 году, в то время как Boston Consulting Group и платформа цифровой торговли ADDX оценивают потенциальный рынок в 16,1 триллиона долларов для токенизированных неликвидных активов. Оба этих числа свидетельствуют о масштабе ставки. Токенизация начинает закрепляться в реальной деятельности Уолл-Стрит, освобождаясь от своей метки простого рекламного концепта в криптоэкосистеме.

Citi оценивает, что токенизированные активы могут достичь около 5,5 триллионов долларов к 2030 году.
AFP

Что такое токенизация

Токенизация — это механизм, который позволяет представлять актив или право на него с помощью цифрового токена в блокчейне, цифровом реестре, который остается неизменным. Этот актив может быть акцией, облигацией, фондом денежного рынка или банковским депозитом.

Токенизация не обязательно изменяет актив, а меняет способ, которым фиксируется, кто является его владельцем и как передается это право собственности. Вместо традиционной покупки акций, в которой участвуют различные стороны, такие как брокер, клиринговая палата и банк, с помощью блокчейна эти транзакции могут быть зафиксированы в общем и синхронизированном цифровом реестре, где стороны могут проверить, кто владеет каждым активом и как он был передан.

Следует подчеркнуть, что эта технология была использована Сатоши Накамото, анонимным создателем Bitcoin, чтобы сделать возможным функционирование криптовалюты.

Таким образом, скачки эффективности достигаются за счет отказа от посредников и промежуточных этапов. Когда актив и связанные с ним средства ликвидируются на взаимосвязанных платформах, транзакция выполняется одновременно: покупатель получает актив в тот же момент, когда продавец получает деньги, что сводит к нулю риск контрагента в процессе.{#p-1786450778419-142}

Ликвидация доступна 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, привлекает значительное внимание рынка.{#p-1786453315060-8665}
freepik.es

Ликвидация доступна 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, привлекает значительное внимание рынка. Однако эта схема влечет за собой затраты и операционные требования. Переход к модели ликвидации в реальном времени требует более высокого объема немедленной ликвидности: в то время как традиционная система позволяет округлять остатки на конец дня через нетто-компенсацию, индивидуальное исполнение требует полного финансирования каждой операции.{#p-1786450843832-93779}

Почему это сейчас набирает популярность? {#p-1786451332496-50194}

Уолл-стрит проводит тесты с токенизацией на протяжении многих лет. Overstock.com, интернет-ритейлер, который стал неожиданным пионером криптовалют, завершил в 2015 году выпуск токенизированных облигаций на блокчейне на сумму 5 миллионов долларов США.{#p-1786451339449-60631}

Первое значительное преобразование произошло благодаря ликвидности. Стейблкоины, цифровые токены, предназначенные для поддержания своей стоимости в один доллар, стали рынком объемом около 300 миллиардов долларов США. Таким образом, они предоставили токенизированным рынкам как средство платежа, так и широкую базу пользователей, которые уже обладали токенами долларов на блокчейнах.{#p-1786451384989-21486}

Когда ставки по процентам выросли, токенизированные казначейские фонды стали логичной альтернативой. Этот инструмент позволил инвесторам перераспределить свой капитал из стейблкоинов, которые обычно не приносят дохода, в государственные облигации с доходностью, избегая традиционного банковского круга и без необходимости переводить средства на обычный брокерский счет.{#p-1786451685616-88323}

Эволюция токенизации: Поддерживаемая ликвидностью стейблкоинов и более четкими регуляторными рамками, токенизация модернизирует финансовую инфраструктуру.{#p-1786453477749-7721}
Изображение: Freepik

Тенденция, которая растет {#p-1786453094379-18088}

Закон Genius усилил эту тенденцию. Федеральный закон, принятый в 2025 году, требует, чтобы регулируемые стейблкоины поддерживали резервы не менее одного доллара на каждую монету и запрещает их эмитентам выплачивать проценты держателям.{#p-1786451723997-25366}

Поэтому компаниям, занимающимся стейблкоинами, нужны большие резервы безопасных и ликвидных активов, в то время как держатели, стремящиеся получить доход, должны обращаться к другим продуктам. Таким образом, расширение цифровых долларов увеличило спрос на токенизированные казначейские облигации.{#p-1786451780917-46552}

Регуляторная база также стала более предсказуемой. В конце 2025 года специалисты SEC дали зеленый свет Depository Trust Company (DTC) — подразделению DTCC — для реализации пилотного проекта по токенизации сроком на три года. В следующем месяце три подразделения SEC детализировали юридические различия между токенами, выпущенными компаниями, токенами, обеспеченными акциями под хранением, и синтетическими продуктами, которые просто воспроизводят цену актива.
Wells Fargo: Объявила о токенизированных депозитах для своего корпоративного и институционального портфеля, отражая маневр для поддержания конкурентоспособности.
Bankrate

В марте комиссия одобрила правила Nasdaq, позволяющие торговать токенизированными акциями, подходящими для торговли, наряду с их традиционными эквивалентами в рамках пилотной программы DTC. Параллельно федеральные банковские регуляторы уточнили, что, при условии, что токенизированный ценный бумага гарантирует такие же юридические права, как и ее бумажный или обычный аналог, финансовые учреждения не будут обязаны создавать дополнительные резервные капиталы только из-за того, что они работают на блокчейне.

Таким образом, банки создают токенизированные депозиты, управляющие активами выпускают токенизированные инвестиции, биржи готовят свои системы для их торговли, а DTC разрабатывает необходимую инфраструктуру для их хранения и расчетов. Мультимиллиардер, генеральный директор BlackRock, Ларри Финк, описал это изменение как модернизацию инфраструктуры финансовых рынков и сравнил его потенциал с интернетом середины 1990-х годов. "Каждая акция, каждая облигация, каждый фонд, каждый актив может быть токенизирован"**, заявил он.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.