Искусственный интеллект вытесняет майнеров биткойнов с электросетей — вот почему это огромная победа для всех

Если вы следили за заголовками в течение последнего года, вы, вероятно, видели преобладающий рыночный нарратив: майнеры биткойнов покидают свои операции и переходят к центрам обработки данных ИИ, что сигнализирует о Retreat от proof-of-work.

Для случайных наблюдателей это выглядит как капитуляция. Доказательство того, что биткойн был лишь временным местом до появления "лучшей" вычислительной нагрузки.

Однако, если посмотреть на ситуацию с точки зрения энергетической инфраструктуры и термодинамики, эта история полностью искажает реальность. Миграция не является признаком слабости биткойна; это давно назревшая, структурно бычья переработка глобального ценообразования на энергию.

Вот основная реальность, которую рынок полностью неправильно понял.

ИИ против биткойна: почему крупным технологиям и майнинг биткойнов нужны совершенно разные центры обработки данных

Недоразумение возникает из предположения, что все цифровые нагрузки равны. На самом деле, искусственный интеллект и майнинг биткойнов требуют совершенно противоположных физических и цифровых условий:

Кластер для обучения ИИ хрупок. Если 100-мегаваттное предприятие отключится в середине работы, миллионы долларов состояния обучения будут уничтожены. Он требует высококачественной базовой электроэнергии, ультранизкой задержки волоконной связи и 99.999% непрерывного времени работы.

Майнинг биткойнов, напротив, совершенно не зависит от задержки, местоположения или времени работы. ASIC могут работать в удаленной пустыне, рядом с заброшенной гидроэлектростанцией или на площадке с попутным газом вне сети. Если цены на электроэнергию в сети резко вырастут, майнер может остановиться за считанные секунды, не теряя данные и не повреждая свое оборудование.

Выселение из электросети: как ИИ толкает биткойн к заброшенной энергии вне сети

В течение последнего десятилетия майнеры биткойнов работали на крупных электрических сетях просто потому, что именно там уже существовали подстанции. Но использование первоклассной электроэнергии, подключенной к сети, для запуска прерываемой программы, не зависящей от местоположения, всегда было экономической неэффективностью.

Теперь гипермасштабные компании ИИ сталкиваются с огромной проблемой: получение одобрения на новые подключения к сети мощностью более 100 мегаватт от коммунальных служб может занять от 3 до 5 лет.

Гипермасштаберы скупают каждый мегаватт первоклассной электроэнергии, подключенной к сети, который они могут найти. Делая это, ИИ вытесняет биткойн с основной электрической сети.

Далеко не уничтожая биткойн, это выселение восстанавливает его идеальную термодинамическую роль. Вытолкнутые из сети, майнеры вынуждены искать энергию, которую никто другой не может использовать: заброшенный ветер в Западном Техасе, попутный газ в удаленных нефтяных месторождениях или гидроэнергия в горных районах в часы низкой нагрузки.

ИИ забирает дорогую сетевую электроэнергию; биткойн захватывает мировую потерянную энергию на краю и выступает в качестве покупателя последней инстанции для заброшенных, потерянных или ограниченных источников энергии.

Устранение давления на продажу майнеров

Основной структурной слабостью чисто биткойн-майнинговых компаний всегда была волатильность баланса в медвежьих рынках. Когда цена на хэш падает, компании с высоким уровнем долга вынуждены сбрасывать свои запасы добытого биткойна на открытом рынке, чтобы оплатить счета за электроэнергию и корпоративные расходы. Эта вынужденная ликвидация создает искусственное давление вниз на цену биткойна.

Поворот к ИИ в корне исправляет этот недостаток баланса:

1. Фиксированный денежный поток в USD: Многочисленные многолетние контракты на размещение, подписанные с компаниями ИИ, генерируют стабильный, высокомаржинальный доход в долларах.
2. Устранение вынужденных продаж: С корпоративными расходами и обслуживанием долга, полностью покрытыми доходами от аренды ИИ, операторы больше не нуждаются в ликвидации своего биткойн-казначейства на рыночных дне.
3. Центр обработки данных "Мулет": Оперирующие с дальновидностью используют гибридную модель, применяя высокомаржинальные нагрузки ИИ на электроэнергию, подключенную к сети, чтобы покрыть фиксированные счета, одновременно поддерживая гибкие операции с биткойнами для монетизации электроэнергии в часы низкой нагрузки и балансировки локальных сетевых нагрузок.

Парадокс крупных технологий: почему гипермасштаберы ИИ в конечном итоге будут держать биткойн

Последний элемент этой головоломки — парадокс, с которым гипермасштаберы технологий только начинают сталкиваться.

Крупные технологии тратят сотни миллиардов долларов на создание инфраструктуры ИИ, которая делает интеллект и цифровой контент бесконечно доступными. Но когда цифровой товар становится бесконечно доступным, его предельные затраты стремятся к нулю.

Как защитить многотриллионный баланс технологий, когда ваш основной продукт, цифровой выход, не ограничен?

Хотя ИИ делает цифровой интеллект бесконечным, биткойн накладывает абсолютную, неизменную цифровую дефицитность (строго ограниченную 21 миллионом единиц). Более того, биткойн — это единственный денежный актив, эмиссия которого напрямую связана с теми же термодинамическими законами работы и энергии, которые управляют центрами обработки данных.

Рассмотрите колоссальные упущенные возможности, которые уже накапливаются на балансах гипермасштаберов. Данные из Bitcoin for Corporations показывают, что если бы Amazon (AMZN) выделила свои $123.03B наличных резервов на биткойн в течение 3-летнего периода вместо наличных и краткосрочных казначейских облигаций, ее продуктивность казначейства возросла бы с 12.21% до 119.55% — увеличение капиталовложений в 10 раз, представляющее более $132 миллиардов нереализованных доходов.

Так же, как технологическая компания подписывает долгосрочное соглашение о покупке электроэнергии (PPA), хранение биткойнов функционирует как PPA для денежной стоимости. Держась на огромных запасах наличных, которые приносят номинальные бумажные доходы, в то время как тратят миллиарды на борьбу за физическую энергию, крупные технологии оставляют сотни миллиардов долларов на столе.

Сдвиг, происходящий в центрах обработки данных, не является компромиссом, где одна технология выигрывает, а другая проигрывает. Это оптимизация рынка.

ИИ получает необходимую высокоскоростную, подключенную к сети недвижимость для создания синтетического интеллекта. Биткойн вытесняется дальше в дикую природу, чтобы захватить дешевую, потерянную энергию, поддерживаемую майнерами, которые больше не должны продавать свои монеты, чтобы поддерживать свет. И когда упущенные возможности хранения обесценивающейся фиатной наличности становятся слишком огромными, чтобы их игнорировать, гипермасштаберы осознают, что обеспечение электросети — это лишь половина битвы: конечный резервный актив для империи бесконечных вычислений — это физическая цифровая дефицитность.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.