Как трюк на пять секунд позволил трейдерам вывести миллионы из Polymarket

Polymarket заменил единую ценовую снимок, используемый для разрешения краткосрочных криптоконтрактов, на средневзвешенную цену по времени, или TWAP, после месяцев жалоб трейдеров и исследований, выявивших сотни аккаунтов, чья активность была связана с манипуляциями при расчетах.

Исследователи обнаружили, что 821 аккаунт заработал 8,2 миллиона долларов в окнах расчетов, которые они классифицировали как вероятно манипулируемые, что вызвало критику, что правила Polymarket позволяют небольшому числу трейдеров получать прибыль за счет других.

"Чтобы защитить целостность рынка в наших крипто рынках вверх/вниз, мы обновляем способ разрешения этих рынков," - сказал Polymarket в посте на X, подробно описывающем изменения. "Чтобы поддержать ликвидность в этот переходный период, мы добавляем 1 миллион долларов в ликвидные вознаграждения по всем затронутым рынкам в течение августа."

Рынки с пятиминутным сроком будут использовать 30-секундную среднюю, в то время как рынки с 15-минутным и четырехчасовым сроком будут использовать 60-секундную среднюю, объяснил платформа. Данные будут предоставлены через Chainlink Data Streams, добавили они.

"Уязвимость структурная," - написали исследователи из Стэнфордского университета и Сингапурского университета управления. "Контракт на цену актива рассчитывается на финансовой цене, и эта цена может быть изменена путем торговли на самом базовом рынке."

Авторы исследования изучили примерно два месяца пятиминутных контрактов на биткойн. Они обнаружили необычно крупные заказы на Binance в последние секунды перед расчетом, за которыми следовали быстрые развороты цен на биткойн.

Статья не доказала намерения трейдеров или напрямую не установила, что заказы на спотовом рынке были размещены теми же людьми, которые держали позиции на Polymarket. Но было установлено, что, исключая маркет-мейкеров, 93% убытков в окнах, классифицированных как манипулируемые, пришлись на розничных трейдеров.

"Ставка, которую рынок считал почти определенной, была отменена один раз из трех," - написали авторы.

Polymarket не ответил на электронное письмо CoinDesk с просьбой предоставить дополнительную информацию.

Проблемы предсказательного рынка

Перед исследованием с датой в июле, анонимный аналитик onchain Variance Lover поднял аналогичные проблемы, в том числе в одном обширном и подробном посте от 21 мая.

"К этому времени большинство людей осознают, что манипуляции на рынке стали серьезной проблемой на пятиминутных крипторынках Polymarket. Механизм прост: накопить большую позицию на Polymarket, затем переместить цену на Binance в течение окна расчетов, чтобы заставить рынок разрешиться в вашу пользу."

Участник Axis Robotics, который называет себя 郡主Christine на X, 11 мая отметил, что манипуляции на пятиминутном рынке биткойнов Polymarket становятся все более серьезными, ссылаясь на "точные развороты в последние несколько секунд."

В ответ на пост разработчик Polymarket, Джош Стивенс, сказал: "мы изучаем это немного глубже - не переживайте."

Проблемы с уязвимостями разрешения не являются исключительными для Polymarket. Разработчик Kalshi IcoBeast.eth сказал: "эта проблема не существует на Kalshi, если что," в посте на X, на что Tomdnc ответил: "это действительно происходит на Kalshi. Я видел это своими глазами."

Представитель Kalshi сказал CoinDesk, что он разрешает свои рынки, используя регулируемый индекс цен CF Benchmarks и может легче расследовать подозрительную активность, поскольку все его трейдеры проверены по идентичности.

Представитель признал, что оффшорные рынки могут влиять на цены. Но он сказал, что его 60-секундная скользящая средняя, основанная на регулируемых биржах, делает краткосрочные попытки изменить цену "значительно более сложными и дорогими", чем на платформах, использующих мгновенные снимки. Kalshi добавил, что арбитражеры быстро исправляют искусственные движения.

Kalshi сообщил, что он провел от 150 до 250 значительных расследований за квартал и сделал около 40-50 направлений в Комиссию по торговле товарными фьючерсами с начала этого года. Эти цифры являются общими для компании и не ограничиваются ее краткосрочными крипторынками.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.