Тревога и ожидание: акции SK Hynix падают, но остаются в благоприятном свете у институциональных инвесторов, рынок сосредоточен на технологическом преимуществе HBM4

Odaily Planet Daily сообщает, что акции SK Hynix недавно испытали падение, упав на 8,79% 3 августа. Хотя 4 и 5 августа они немного восстановились на 0,64% и 5,77% соответственно, 6 августа акции снова упали на 10,37%, закрывшись на уровне 1 495 000 KRW. 7 августа они упали еще на 4,88%, завершив день на уровне 1 422 000 KRW.

На фоне увеличения волатильности на рынке группа SK выпустила рекламу, цитируя знаменитую фразу основателя Чхве Чжон-хёна: "Отчаяние и надежда — две стороны одной медали, которые можно перевернуть, как переворачивая ладонь, чтобы превратить отчаяние в надежду." Это было переформулировано как: "Тревога и ожидание эпохи ИИ также являются двумя сторонами одной медали, способными преобразовать тревогу в ожидание", что передает уверенность в долгосрочном развитии индустрии ИИ.

Финансовые учреждения считают, что краткосрочные колебания цен на акции не изменяют фундаментальные показатели SK Hynix, и рынок должен сосредоточиться на ее ведущем преимуществе в технологии HBM4 и стабильности производительности, обеспеченной долгосрочными соглашениями о поставках (LTA). Среди них:

1. Hyundai Motor Securities ожидает, что темпы роста битов DRAM и NAND SK Hynix в третьем квартале достигнут 9,7% и 1,5% соответственно. Поскольку продажи HBM4 увеличиваются, даже с ростом доли долгосрочных соглашений о поставках, средняя цена продажи (ASP) DRAM все еще ожидается на уровне 19,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Такие компании, как OpenAI и Anthropic, продвигают строительство крупных центров обработки данных ИИ и планируют финансировать соответствующее строительство через IPO. Даже если некоторые крупные технологические компании в будущем скорректируют свои капитальные расходы (Capex), это может быть компенсировано другими потребностями в инфраструктуре ИИ. Кроме того, касательно опасений по поводу конкуренции со стороны китайских технологий памяти Changxin (CXMT), учитывая, что США продолжают усиливать ограничения на экспорт полупроводникового оборудования, а Micron расширяет инвестиции в США, вероятность того, что такие крупные компании, как Apple, примут китайские чипы памяти, невелика.

2. SK Securities также положительно оценивает конкурентные преимущества SK Hynix, считая, что благодаря своей ведущей позиции в области HBM, партнерствам с крупными компаниями по производству GPU в Северной Америке и спросу на LTA, движимому ИИ, позиция SK Hynix на рынке остается прочной. В настоящее время уровень удовлетворенности спроса и предложения HBM составляет менее 70%, а основная ценность долгосрочных соглашений о поставках заключается в обеспечении устойчивости прибыли и стабильности производительности через "взаимную структуру обязательств" между клиентами и поставщиками. С продвижением мер по переоценке стоимости, таких как листинг ADR и дивиденды от продажи активов SPC, связанных с Kioxia, компания может быстрее достичь своей цели по чистым денежным средствам в 100 триллионов KRW. Постепенное уточнение будущих политик возврата акционерам поможет рынку переоценить стоимость модели LTA и способствовать дальнейшему росту оценки SK Hynix.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.