گزارش صبحگاهی وال استریت: مایکروسافت نگرانی‌ها درباره "هزینه‌های بالای هوش مصنوعی" را کاهش می‌دهد، سهام فناوری به شدت بهبود می‌یابد، ETF ذخیره DRAM و نیمه‌هادی‌ها به ترتیب 17% و 8% افزایش می‌یابند

هر هفته از دوشنبه تا جمعه صبح، بر روی کلان، بازار سهام آمریکا، هوش مصنوعی، فلزات گرانبها و نفت تمرکز می‌کنیم، با استفاده از داده‌ها بازار را مرور کرده و با روندها فرصت‌ها را شناسایی می‌کنیم، تولید شده توسط PANews.

پس از فروش شدید در روز معاملاتی قبلی، وال استریت شاهد یک بازگشت تلافی‌جویانه بود. گزارش مالی مایکروسافت که فراتر از انتظارات بود، اعتماد به سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را دوباره احیا کرد و باعث بازگشت سرمایه‌ها به بخش فناوری شد. شاخص داو جونز 1.19% افزایش یافت، شاخص S&P 500 1.66% و شاخص نزدک 2.78% افزایش یافت، در حالی که شاخص نزدک 100 با 3.36% رشد، سومین افزایش بزرگ روزانه خود در سال جاری را ثبت کرد. شاخص ترس VIX با 17.33% کاهش به 17.08 رسید.

بازار بر روی جلسه OPEC+ شرط‌بندی می‌کند

تحولات در وضعیت جغرافیایی خاورمیانه به طرز دراماتیکی پیشرفت کرده است. ترامپ اعلام کرد که حماس به طور اصولی با خلع سلاح کامل موافقت کرده است و اسرائیل در طول پیشرفت توافق به تدریج نیروهای خود را خارج خواهد کرد. اگر این توافق نهایی شود، مهم‌ترین پیشرفت سیاسی از زمان آغاز درگیری در غزه خواهد بود. با این حال، این توافق هنوز نیاز به امضای رسمی دارد و مواضع اسرائیل، حماس و ایران همچنان اختلافات زیادی دارند و بازار همچنان به ریسک‌های اجرایی توجه دارد.

در همین حال، ایران اعلام کرد که به پایگاه هوایی نیروهای آمریکایی در بحرین حمله هوایی کرده و گفت که این حمله به تأسیسات پایگاه آسیب رسانده است. عربستان نیز با 43 کشور دیگر برای ایجاد یک ائتلاف دفاع دریایی همکاری کرده است تا امنیت حمل و نقل در دریای سرخ، تنگه باب المندب و خلیج عدن را تقویت کند. اگرچه وضعیت خاورمیانه شاهد پیشرفت‌های دیپلماتیک است، اما ریسک‌های نظامی هنوز به طور کامل از بین نرفته‌اند.

نفت خام به طور جزئی تحت فشار قرار گرفت و WTI حدود 2% کاهش یافت و به 80.5 دلار در هر بشکه رسید. بازار به جلسه OPEC+ که به زودی برگزار می‌شود توجه دارد و معامله‌گران نسبت به توانایی اجرای افزایش تولید محتاط هستند. استراتژیست‌های ING اشاره کردند که بزرگ‌ترین عدم قطعیت در مورد نفت خام تا سال 2027 همچنان به سیاست‌های OPEC+ و اینکه آیا کشورهای عضو به سهمیه‌های تولید خود اعتراض خواهند کرد، بستگی دارد. بازار انتظار دارد OPEC+ ممکن است اعلام کند که تولید روزانه در سپتامبر 18.8 هزار بشکه افزایش خواهد یافت، که باعث می‌شود خریداران موقتاً از افزایش قیمت خودداری کنند.

دلار تحت فشار "همکاری ژاپن و کره جنوبی"، ین در طول روز 3.3% افزایش می‌یابد

در روز پنجشنبه، شاخص دلار 0.9% کاهش یافت و بزرگ‌ترین کاهش روزانه از ابتدای سال را ثبت کرد و تمام افزایش‌های جمع شده پس از اولین حضور ووش را از بین برد.

قابل توجه است که بازار به این نتیجه رسیده است که ژاپن و کره جنوبی به طور همزمان در حال مداخله در نرخ ارز هستند.

روزنامه نیکی گزارش داد که دولت ژاپن و بانک مرکزی ژاپن ممکن است در حال خرید ین و فروش دلار باشند و مقامات پولی آمریکا نیز قبل از مداخله "بررسی نرخ ارز" انجام داده‌اند. همچنین کره جنوبی به طور نادر دلار را به فروش رسانده و ین در برابر دلار 2% افزایش یافته و به بالاترین سطح خود در نه ماه گذشته رسید. ین در برابر دلار در طول روز به 3.3% افزایش یافت که بزرگ‌ترین افزایش روزانه از دسامبر 2023 بود.

گزارش مالی مایکروسافت شک و تردیدها درباره هزینه‌های هوش مصنوعی را تغییر می‌دهد، نیمه‌هادی‌ها در یک روز 8% افزایش می‌یابند

گزارش مالی مایکروسافت به نقطه عطفی برای تغییر شک و تردیدها درباره "هزینه‌های بالای هوش مصنوعی" تبدیل شده است. کسب و کار ابری Azure مایکروسافت در نرخ‌های ثابت 43% رشد کرده است، که نه تنها فراتر از پیش‌بینی‌های تحلیلگران (39.6%-40%) است، بلکه برای اولین بار درآمد سالانه Azure را به بیش از 100 میلیارد دلار می‌رساند و به دومین ارائه‌دهنده خدمات ابری پس از AWS آمازون تبدیل می‌شود که به این نقطه عطف دست می‌یابد.

نکته کلیدی این است که هزینه‌های سرمایه‌ای مایکروسافت کمتر از حد انتظار بوده و این شرکت وعده داده است که در سال مالی 2027 جریان نقدی مثبت را حفظ کند، که به طور مستقیم نگرانی‌های قبلی بازار درباره عدم پایداری سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را از بین می‌برد. تحت تأثیر این خبر، قیمت سهام مایکروسافت 15.51% افزایش یافت و ارزش بازار آن در یک روز حدود 450 میلیارد دلار افزایش یافت، که از رکورد قبلی 440 میلیارد دلار افزایش ارزش بازار سهام NVIDIA در یک روز پیشی گرفت و به بزرگ‌ترین افزایش ارزش بازار یک روزه در تاریخ سهام آمریکا تبدیل شد.

بخش نیمه‌هادی و ذخیره‌سازی به قوی‌ترین β در این دور بازگشت تبدیل شده است. شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا 8.19% افزایش یافت و بزرگ‌ترین افزایش روزانه خود در چند ماه اخیر را ثبت کرد. ETF حافظه Roundhill نزدیک به 17% افزایش یافت و شرکت‌های SanDisk، Micron، SK Hynix، Western Digital و Seagate به طور جمعی افزایش یافتند. بازار به این نتیجه رسیده است که تقاضا برای HBM، NAND و DRAM در مراکز داده هوش مصنوعی ادامه خواهد داشت. علاوه بر این، صندوق "هوش مصنوعی" لئوپولد به دلیل شرط‌بندی اهرمی بر روی هوش مصنوعی با درخواست تأمین مارجین مواجه شد و مجبور به فروش حدود 16 میلیارد دلار از دارایی‌های خود در بازار ثانویه شد. Citadel در عرض 24 ساعت به سرعت خریداری کرد و نه تنها از خطر فروش زنجیره‌ای جلوگیری کرد، بلکه باعث شد که بازخریدهای مکانیکی کوتاه‌مدت نیز آغاز شود و به بازگشت بازار کمک کند.

با وجود افزایش بیش از 5% در بخش فناوری، اما عملکرد بازار به طور کلی ضعیف باقی ماند. بیش از 70% از سهام موجود در شاخص S&P 500 کاهش یافتند و شاخص S&P 500 با وزن برابر در واقع کاهش یافت و با شاخص مرجع بیش از 75 واحد پایه واگرایی نادر را نشان داد. استراتژیست‌های بلومبرگ اشاره کردند که این واگرایی از سال 1990 تنها دو بار رخ داده است، بار دیگر در 30 ژوئن 2000، یعنی قبل از اوج چرخه سهام فناوری نزدک. SpotGamma همچنین هشدار داد که S&P 500 هنوز در وضعیت منفی Gamma قرار دارد و سطح مقاومت در 7450 و سطح حمایت در 7300 قرار دارد. اگر این سطح 7300 شکسته شود، سطح 0DTE گزینه‌های Gamma مثبت در فاصله بین 7000 و 7300 تقریباً خالی است، که نشان می‌دهد این افزایش بیشتر ناشی از فشردگی موقعیت‌ها بوده و نه بازگشت واقعی ریسک‌پذیری، و سرمایه‌گذاران باید مراقب ریسک تمرکز باشند.

اقدامات خاص و نوسانات قیمت سهام:

• مایکروسافت با 15.51% افزایش، بزرگ‌ترین افزایش روزانه خود در 18 سال گذشته را ثبت کرد: ارزش بازار این شرکت در یک روز 450 میلیارد دلار افزایش یافت که رکورد تاریخی جدیدی است. درآمد کسب و کار ابری Azure در سه‌ماهه چهارم با رشد 43% فراتر از انتظارات، و همچنین پیش‌بینی‌های خوشبینانه‌ای درباره کنترل هزینه‌های سرمایه و جریان نقدی مثبت در سال مالی جدید ارائه شد. شاخص هفت غول فناوری 2.28% افزایش یافت، NVIDIA 2.65%، آمازون 3.90%، تسلا 3.53% افزایش یافت، اما Meta 7.95% کاهش یافت، اپل 1.41% و گوگل A 0.91% کاهش یافت.

• بخش رایانش ابری به شدت افزایش یافت: ارائه‌دهنده خدمات ابری جدید NEBIUS با 27.13% افزایش، CoreWeave با 21.51% افزایش، اوراکل با 8.34% افزایش و آمازون با 3.9% افزایش مواجه شد.

• بخش نیمه‌هادی/ذخیره‌سازی به شدت بازگشت: شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا 8.19% افزایش یافت، ETF نیمه‌هادی 6.88% افزایش یافت، ETF حافظه Roundhill نزدیک به 17% افزایش یافت، فناوری میکرون 18.32% افزایش یافت، SanDisk 25.99% افزایش یافت، SK Hynix 17.52% افزایش یافت، Western Digital بیش از 15% و Seagate بیش از 11% افزایش یافت. شرکت‌های Lam Research 18.36%، Astera Labs 20%، Applied Materials 17.98%، AMD 13%، Intel 11.3% و TSMC به گفته‌ها در حال توسعه فناوری بسته‌بندی پیشرفته مشابه EMIB اینتل است، Arm بیش از 7% افزایش یافت و ADR TSMC 7.64% افزایش یافت، و MyWall Technologies بیش از 12% افزایش یافت.

• سهام ارتباطات نوری نیز بهبود یافت: Applied Optoelectronics نزدیک به 18% افزایش یافت، Lumentum بیش از 15%، Credo بیش از 13%، Coherent بیش از 12% و Corning 9% افزایش یافت.

• Meta در بازار با 7.95% کاهش مواجه شد: با وجود تعهد به هزینه‌های آینده نزدیک به 7000 میلیارد دلار، هزینه‌های بالای سرمایه و فشارهای نقدی باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شده و مسیرهای رشد خارج از تبلیغات هنوز باید تأیید شوند.

• آمازون با 3.90% افزایش بسته شد و پس از ساعات کاری بیش از 10% افزایش یافت: درآمد AWS در یک فصل 37% به 42.2 میلیارد دلار افزایش یافته و بالاترین سطح خود در 18 فصل گذشته را ثبت کرده است. مدیرعامل اندی جاسی اعلام کرد که AWS در حال ورود به یک دوره رشد جدید است و خدمات هوش مصنوعی، تراشه‌های Trainium خود و برنامه‌های هوش مصنوعی شرکتی به عنوان محرک‌های اصلی رشد آینده خواهند بود. AWS اکنون به یکی از منابع مهم سود آمازون تبدیل شده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی آن در حال کسب تأیید بازار است. با این حال، آمازون همچنان با فشارهای هزینه سرمایه مواجه است و این شرکت برنامه هزینه‌های سرمایه سالانه خود را افزایش داده و بازار همچنان به این موضوع توجه خواهد کرد که آیا سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی می‌تواند به رشد سود تبدیل شود.

• اپل با 1.41% کاهش بسته شد و پس از ساعات کاری نزدیک به 7% کاهش یافت: کوک در گزارش مالی گفت "درآمد را بردیم، اما پیش‌بینی را باختیم". درآمد سه‌ماهه 1094.17 میلیارد دلار بود که 16% نسبت به سال گذشته افزایش یافته و هر سهم 2.02 دلار بود که هر دو فراتر از انتظارات بودند. اما به دلیل "محدودیت‌های تأمین"، CFO پیش‌بینی کرد که رشد درآمد در سه‌ماهه چهارم تنها 9%-11% خواهد بود که به طور قابل توجهی کمتر از پیش‌بینی بازار 12.1% است. علاوه بر این، درآمد در منطقه بزرگ چین به انتظارات نرسید. کوک در کنفرانس تلفنی به ناچار اعتراف کرد که افزایش هزینه‌های تراشه‌های ذخیره‌سازی و محدودیت‌های ظرفیت فرآیندهای پیشرفته در حال آسیب به حاشیه سود هستند و شرکت در حال تلاش برای مقابله با زنجیره تأمین محدود است.

• Bloom Energy با 26.49% افزایش مواجه شد: این شرکت قبلاً با انتقادات Hunterbrook در مورد زنجیره تأمین و ظرفیت، به ویژه وابستگی به Scandium و عدم قطعیت در اجرای سفارشات بزرگ مواجه شده بود. Bloom پاسخ داد که گزارش نادرست و گمراه‌کننده است و بر تنوع زنجیره تأمین و استفاده کم از Scandium تأکید کرد.

مواردی که باید به آنها توجه کرد:

• تا 1 اوت، چارچوب نظارتی هوش مصنوعی دولت ترامپ باید تکمیل شود: پیش‌نویس به OpenAI، گوگل، Anthropic و سایر شرکت‌ها ارسال شده و بازار به این موضوع توجه خواهد کرد که آیا دولت آمریکا امنیت مدل‌های بزرگ، کنترل صادرات، نظارت بر قدرت محاسباتی و قوانین خرید دولتی را تقویت خواهد کرد. اگر نظارت سختگیرانه باشد، ممکن است ارزش‌گذاری شرکت‌های پلتفرم هوش مصنوعی و ارائه‌دهندگان ابری تحت فشار قرار گیرد؛ اگر چارچوب بر نوآوری تأکید کند، ممکن است زنجیره نرم‌افزار و زیرساخت‌های هوش مصنوعی همچنان از حقایق ریسک بهره‌مند شوند.

• 1 اوت، افزایش قیمت Xbox مایکروسافت به اجرا در می‌آید: تأثیر کلی بر مالی مایکروسافت محدود است، اما بازار به این موضوع توجه خواهد کرد که آیا افزایش قیمت سخت‌افزار مصرفی می‌تواند توسط تقاضا جذب شود و همچنین بر توانایی قیمت‌گذاری زنجیره الکترونیک مصرفی مانند اپل، سونی و نینتندو تأثیر خواهد گذاشت.

• 1 اوت، داده‌های صادرات کره جنوبی در ماه ژوئیه نسبت به سال گذشته: بازار به عملکرد صادرات نیمه‌هادی، ذخیره‌سازی، خودرو و الکترونیک کره جنوبی توجه خواهد کرد. اگر صادرات همچنان با افزایش بالا ادامه یابد، ممکن است روایت احیای چرخه سخت‌افزار هوش مصنوعی تقویت شود و به نفع ذخیره‌سازی، خدمات نیمه‌هادی و سهام فناوری آسیایی باشد؛ اگر داده‌ها کمتر از حد انتظار باشد، ممکن است بازگشت اخیر سهام نیمه‌هادی در بازار سهام آمریکا به عنوان یک بازخرید کوتاه‌مدت و نه بازگشت بنیادی تلقی شود.

• 2 اوت، جلسه OPEC+: بازار انتظار دارد OPEC+ ممکن است اعلام کند که تولید روزانه در سپتامبر 18.8 هزار بشکه افزایش خواهد یافت. اگر افزایش تولید محقق شود، فشار بر قیمت نفت افزایش خواهد یافت و به کاهش انتظارات تورمی کمک خواهد کرد؛ اگر به دلیل تشدید وضعیت خاورمیانه افزایش تولید به تعویق بیفتد، حقایق ریسک نفت ممکن است به سرعت بازگردد و مجدداً بازدهی بلندمدت اوراق قرضه آمریکا و معاملات تورمی را افزایش دهد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.