تحلیل ظهور صحنه واقعی دارایی‌های دیجیتال در جنوب شرق آسیا

جنوب شرق آسیا به جای تقلید از مدل‌های مالی ایالات متحده و اروپا، بر اساس نیازهای واقعی محلی مانند حواله‌های بین‌المللی، حاکمیت پولی و دسترسی به خدمات مالی، یک اکوسیستم مالی دیجیتال مستقل را ایجاد می‌کند. با فراتر رفتن از مقررات و آزمایش‌ها، خدمات واقعی مانند دارایی‌های توکنیزه، پرداخت‌های استیبل‌کوین و خدمات مالی مبتنی بر هوش مصنوعی (AI) ظهور کرده‌اند و جنوب شرق آسیا به صحنه واقعی صنعت دارایی‌های دیجیتال جهانی تبدیل شده است.

مرکز تحقیقاتی هَشید اوپن ریسرچ، که بخشی از هَشید، یک سرمایه‌گذاری خطرپذیر جهانی در زمینه بلاک‌چین، هوش مصنوعی و محتوا است، به همراه شرکت مالی SCBX تایلند، گزارشی با عنوان "نظامی که نیاز ایجاد کرده است: انتخاب‌ها و واقعیت‌های دارایی‌های دیجیتال در جنوب شرق آسیا" منتشر کرده است. این گزارش بر اساس سخنرانی کلیدی و بحث‌های غیررسمی در "هفته بلاک‌چین جنوب شرق آسیا 2026" که در ماه مه در بانکوک برگزار شد، تهیه شده است. این رویداد که امسال سومین دوره خود را برگزار می‌کند، یک رویداد برجسته بلاک‌چین در جنوب شرق آسیا است که توسط هَشید و شرکت تابعه‌اش شاردلب و SCBX برگزار می‌شود.

این گزارش به توجه شرکت‌های پرداخت جهانی مانند ویزا و مسترکارت و همچنین مؤسسات مالی اصلی جنوب شرق آسیا به عنوان صحنه آزمایش برای نسل بعدی مالی دیجیتال اشاره کرده است. از ژوئن 2024 تا ژوئن 2025، حجم معاملات زنجیره‌ای در منطقه آسیا و اقیانوسیه از 1.4 تریلیون دلار به 2.36 تریلیون دلار افزایش یافته است که حدود 68 درصد رشد را نشان می‌دهد. هَشید اوپن ریسرچ تشخیص داده است که جنوب شرق آسیا دیگر بازاری نیست که به سادگی مدل‌های مالی غربی را تقلید کند، بلکه بازاری است که بر اساس نیازهای واقعی منطقه، یک اکوسیستم مالی دیجیتال مستقل را ایجاد می‌کند.

یک جنوب شرق آسیا، دو استراتژی متضاد مالی دیجیتال

این گزارش استراتژی‌های دارایی دیجیتال شش کشور جنوب شرق آسیا را به دو رویکرد "تهاجمی" و "دفاعی" تقسیم کرده است.

سنگاپور، تایلند و مالزی در حال تسریع در ایجاد بازار مالی دیجیتال مبتنی بر ارز محلی خود هستند. سنگاپور در حال گسترش اکوسیستم استیبل‌کوین مبتنی بر دلار سنگاپور است، در حالی که تایلند از طریق "محیط آزمایش مقررات" بانک مرکزی، استیبل‌کوین مبتنی بر بات و پرداخت‌های برنامه‌پذیر را آزمایش می‌کند. مالزی نیز در حال پیشبرد استیبل‌کوین مبتنی بر رینگیت و معرفی سپرده‌های توکنیزه است و ترکیب مالی اسلامی و توکنیزه را به عنوان یک نیروی محرکه جدید پرورش می‌دهد.

از سوی دیگر، ویتنام، اندونزی و فیلیپین بر این تمرکز دارند که بازار دارایی دیجیتال که ابتدا بر اساس افراد رشد کرده است را به نظام مالی رسمی وارد کنند و گسترش دلار را محدود کنند. در ویتنام، سالانه حدود 200 میلیارد دلار معاملات زنجیره‌ای انجام می‌شود و استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار به عنوان وسیله‌ای برای ذخیره ارزش دلار در محیط کنترل سرمایه استفاده می‌شوند. در فیلیپین، حواله‌های کارگران خارجی که به حدود 35 میلیارد دلار در سال می‌رسد، در حال ورود است و استیبل‌کوین به عنوان یک وسیله جدید برای حواله‌ها در حال ظهور است که شبکه مالی موجود را تکمیل می‌کند.

اکوسیستم توکنیزه مستقل... "قانع کردن بانک‌های تجاری کلید موفقیت است"

این گزارش به ظهور نمونه‌های واقعی که مشکلاتی را که سیستم‌های مالی سنتی نمی‌توانند حل کنند، از طریق بلاک‌چین و توکنیزه کردن حل می‌کنند، اشاره کرده است. یکی از حرکات نمایان، ترکیب مالی اسلامی و توکنیزه در مالزی است. مالزی به همراه صندوق ثروت ملی خود، کازانا ناسیونال، در حال توکنیزه کردن اوراق قرضه‌ای به نام سُکُک (Sukuk) است که بر اساس شریعت (قوانین اسلامی) است و به دنبال هدف قرار دادن بازار مالی اسلامی جهانی به ارزش میلیاردها دلار است.

در این میزگرد، نمونه‌هایی از ایجاد درآمد و نقدینگی جدید از طریق توکنیزه کردن دارایی‌های طلا که در ساختار مالی موجود فقط به عنوان ذخیره باقی مانده بودند، معرفی شد. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های توکنیزه طلا به خرده‌فروشان طلا وام داده می‌شود و درآمد بهره ایجاد می‌کند و در عین حال، از طریق سهم‌های توکنیزه شده، امکان توزیع ماهانه که در صندوق‌های طلا سنتی دشوار بود، فراهم می‌شود.

نکته قابل توجه این است که شرکت‌های مالی کره‌ای به عنوان شرکای اصلی در ساخت اکوسیستم توکنیزه در کشورهای مختلف جنوب شرق آسیا مشارکت دارند. کیوبو سکیوریتیز به همراه شرکت تابعه SCBX، توکن اکس، و SBI دیجیتال مارکت سنگاپور، پروژه‌ای مرزی برای توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی مانند شراب را پیش می‌برد. این نمونه‌ای از اتصال زیرساخت‌های مالی و دارایی‌های دیجیتال کره، تایلند و سنگاپور است و نشان می‌دهد که شرکت‌های مالی کره‌ای به طور مستقیم در اکوسیستم مالی توکنیزه در جنوب شرق آسیا مشارکت دارند.

این گزارش به عنوان یک گلوگاه غیرمنتظره که مانع تجاری‌سازی واقعی بازار توکنیزه می‌شود، عدم مشارکت بانک‌های تجاری را به جای مقررات شناسایی کرده است. صندوق‌های توکنیزه اوراق قرضه دولتی مبتنی بر دلار سنگاپور که از موودی دو رتبه A دریافت کرده‌اند، نتوانسته‌اند تقاضای سرمایه‌گذاری کافی را جذب کنند. در پروژه‌های بعدی که پس از بهبود قابلیت‌های محصول انجام شد، تأمین زیرساخت‌های بانکی به عنوان مانع تجاری‌سازی عمل کرده است. حتی با دریافت تأیید مقررات، اگر بانک‌های تجاری که زیرساخت‌های مالی موجود مانند افتتاح حساب و پرداخت و نگهداری را ارائه نمی‌دهند، مشارکت نکنند، عرضه محصولات توکنیزه به بازار واقعی دشوار خواهد بود.

به ویژه، این گزارش تحلیل کرده است که بانک‌های تجاری هنوز موفق به تأیید کافی از قابلیت تجاری محصولات توکنیزه نشده‌اند و بنابراین در ارائه زیرساخت‌های مربوطه منفعل هستند. بنابراین، ارائه‌دهندگان خدمات توکنیزه باید نه تنها تأیید مقامات نظارتی، بلکه امکان مشارکت بانک‌های تجاری و منافع تجاری آن‌ها را از مراحل اولیه طراحی محصول در نظر بگیرند.

عصر پرداخت‌های زیر یک سنت... زیرساخت مالی جدید برای نمایندگان AI

در این میزگرد، ترکیب هوش مصنوعی و وب3 نیز به عنوان یکی از موضوعات کلیدی مورد بحث قرار گرفت. به ویژه، اگر تجارت "نماینده به نماینده (A2A)" که در آن نمایندگان هوش مصنوعی بدون دخالت انسان خدمات را خریداری و پرداخت می‌کنند، گسترش یابد، پیش‌بینی می‌شود که تقاضای جدید برای پرداخت‌ها ایجاد شود که با زیرساخت‌های مالی موجود قابل پردازش نیست. معاملات بسیار کوچک و با فرکانس بالا که نمایندگان هوش مصنوعی ایجاد می‌کنند، به دلیل هزینه‌های بالای پردازش با شبکه‌های کارت اعتباری موجود، نیاز به زیرساخت پرداخت بلاک‌چین اختصاصی دارند که هزینه گاز را حذف کند یا کارمزدها را به سطح قابل پیش‌بینی طراحی کند.

نمونه‌هایی از ساخت زیرساخت‌های مالی واقعی که هوش مصنوعی و بلاک‌چین را ترکیب می‌کنند نیز معرفی شد. آوالانچ اعلام کرد که یک شرکت ارائه‌دهنده خدمات پرداخت الکترونیکی (PG) در کره در حال ایجاد سیستم تسویه استیبل‌کوین برای فروشندگان است که پرداخت‌های داخلی نتفلیکس، اپل، آمازون و اسپاتیفای را پردازش می‌کند. هنگامی که فروشندگان دستورات تخصیص وجوه را به زبان طبیعی می‌دهند، هوش مصنوعی آن را به قراردادهای هوشمند تبدیل کرده و تسویه را به طور خودکار انجام می‌دهد. شرکت‌های پرداخت جهانی ویزا و مسترکارت نیز با توجه به جمعیت جوان و پذیرای دیجیتال در جنوب شرق آسیا، این منطقه را به عنوان آزمایشگاه خدمات مالی دیجیتال جدید مورد توجه قرار داده‌اند.

کیم سوجون، مدیر هَشید، پیش‌بینی کرد: "تجارت A2A که توسط ماشین‌ها و نرم‌افزارها بدون دخالت انسان انجام می‌شود، می‌تواند به زودی به یک حوزه اقتصادی مستقل در کنار B2B و B2C تبدیل شود."

کیم هو جین، مدیر شاردلب، تأکید کرد: "جنوب شرق آسیا تنها یک بازار با ترافیک یا کاربران زیاد نیست، بلکه یک مرکز تولید ارزش است" و افزود: "بازار جنوب شرق آسیا به سرعت در حال تبدیل شدن به بازاری است که توسعه‌دهندگان و کارآفرینان رهبری آن را بر عهده دارند."

کاویوت تمپوهاپات، مدیر ارشد نوآوری SCBX که این گزارش را به طور مشترک منتشر کرده است، گفت: "ما زیرساخت را فقط برای نهادها یا سرمایه‌گذاران خاص ایجاد نمی‌کنیم، بلکه در حال پیشبرد نوآوری مالی برای همه افرادی هستیم که شایسته دسترسی بهتر به خدمات مالی هستند."

متن کامل گزارش را می‌توان از طریق وب‌سایت رسمی هَشید اوپن ریسرچ مشاهده کرد.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.