تحلیل‌گر CryptoQuant، سانی موم: خریدهای نقدی بیت‌کوین همچنان سرد است و سرمایه‌ها در حال تماشا هستند

دنیای ارزهای دیجیتال (120btc.CoM): بیت‌کوین (BTC) در عرض تنها دو روز از حدود 64,000 دلار به سرعت به بالای 66,000 دلار رسید و موفق به عبور از این سطح روانی کلیدی شد. با این حال، این افزایش ظاهراً قوی باعث نگرانی کارشناسان بازار شده است. در تاریخ 22 ژوئیه، تحلیل‌گر CryptoQuant، سانی موم، مقاله‌ای منتشر کرد و به بررسی این موضوع پرداخت که "آیا این واقعاً بازگشت سرمایه واقعی است یا یک جشن دیگر تحت تأثیر اهرم‌ها؟"

فشار کوتاه باعث افزایش قیمت، اهرم‌ها به آن دامن می‌زنند

سانی موم به تحلیل داده‌های بازار مشتقات پرداخت و اشاره کرد که این افزایش ناشی از یک "فشار کوتاه (Short Squeeze)" کلاسیک است. در بازه زمانی 18 تا 19 ژوئیه، با تصفیه شرط‌های نزولی، نرخ سرمایه به طور موقت به ارزش منفی تبدیل شد و این امر جرقه‌ای برای بازگشت قیمت ایجاد کرد.

نکته قابل توجه این است که با افزایش قیمت، حجم قراردادهای باز (Open Interest) نیز از حدود 21.2 میلیارد دلار به 23 میلیارد دلار، که یک رکورد تاریخی است، افزایش یافته است. این بدان معناست که نیروی محرکه افزایش قیمت تنها به دلیل بازگشت موقعیت‌های کوتاه نیست، بلکه ورود حجم زیادی از موقعیت‌های خرید جدید با اهرم نیز در کار است. اگرچه نرخ سرمایه فعلی هنوز در حالت ملایم قرار دارد و نشانه‌ای از داغی دیده نمی‌شود، اما ویژگی‌های معامله‌گران مشتقات که نوسانات بازار را تشدید می‌کنند، به وضوح مشهود است.

خریدهای نقدی سرد، سرمایه‌ها همچنان در حال تماشا هستند

در مقایسه با فعالیت پرجنب و جوش بازار مشتقات، عملکرد بازار نقدی به شدت سرد به نظر می‌رسد. بر اساس داده‌های CryptoQuant، از آوریل امسال، حجم معاملات نقدی در حالت "خنک شدن (Cooling)" قرار دارد و حتی در روند صعودی امروز نیز نشانه‌ای از بهبود دیده نمی‌شود. در عین حال، حجم معاملات آتی نیز تنها در سطح "خنثی" باقی مانده است.

از نظر جریان سرمایه، جریان خالص استیبل‌کوین‌ها در صرافی‌ها منفی است. با این حال، سانی موم اضافه کرد که ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها به طور کلی سقوط نکرده است، بلکه تنها رشد آن کند شده است. این نشان می‌دهد که سرمایه‌ها به طور کامل از بازار ارزهای دیجیتال خارج نشده‌اند، بلکه تصمیم به خروج از صرافی‌ها و نگهداری در حالت تماشا گرفته‌اند.

جذب سرمایه ETF به آرامی، تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که خطر افت ناگهانی وجود دارد

اگرچه بازار نقدی به طور کلی ضعیف است، اما نشانه‌هایی از ورود تدریجی سرمایه‌های نهادی وجود دارد. ETF نقدی بیت‌کوین در ایالات متحده برای دومین هفته متوالی ورودی خالص سرمایه را ثبت کرده است و تنها در تاریخ 20 ژوئیه حدود 271 میلیون دلار وارد شده است، که در این میان، IBIT بلک‌راک با 116.5 میلیون دلار پیشتاز است. با این حال، قدرت خرید نهادی هنوز کافی نیست تا حجم کلی معاملات نقدی را از حالت خنک خارج کند.

سانی موم در پایان مقاله خود نتیجه‌گیری کرد که این بازگشت ناشی از فشار کوتاه و با اهرم حفظ شده است. اگرچه سرمایه‌های ETF به تدریج در حال بازگشت هستند، اما حجم آن هنوز به حدی نرسیده است که قابل توجه باشد. او به‌ویژه هشدار داد که وقتی نیروی صعودی کاهش می‌یابد، این نوع ساختار بازار که به شدت به اهرم وابسته است و حمایت نقدی کمی دارد، معمولاً به راحتی دچار اصلاحات شدید می‌شود. قبل از اینکه حجم معاملات نقدی واقعاً بهبود یابد، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط به این موضوع نگاه کنند و از خریدهای بی‌رویه خودداری کنند.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.