Корейские акции пережили семь торговых перерывов в этом году: молодые люди разрушены кредитным плечом в лето несчастий

Оригинал | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Автор | Вэнсер ( @wenser2010 )

16 июня мем "Корейские девушки отмечают приход золотого века человечества" стал вирусным в интернете. Три дня спустя индекс KOSPI достиг исторического максимума в 9,385 пунктов, что, казалось, подтверждало предсказание поста о золотом веке.

Однако перед "10,000 пунктами" произошел эпический обвал.

За последний месяц корейский рынок пережил четыре торговых перерыва (приостановка всех торгов), все они были вызваны падениями; рынок KOSPI активировал механизм KOSPI sidecar (приостановка программной торговли) 38 раз, в то время как рынок KOSDAQ (ChiNext) активировал механизм KOSDAQ sidecar 22 раза, что значительно превышает годовой рекорд во время финансового кризиса 2008 года.

Индекс KOSPI показал максимальное снижение на 32% от исторического максимума, что привело к волне дедолларизации.

К середине июля общая сумма принудительных ликвидаций в Корее достигла 344,2 миллиарда вон; более 1,2 миллиона кредитных розничных счетов на рынке достигли линии маржинального вызова, при этом примерно 320,000 до 360,000 счетов были полностью ликвидированы брокерами, что эквивалентно 1 из 30 взрослых в Корее (около 3,4%) сталкиваются с риском ликвидации; баланс розничных маржинальных депозитов испарился на почти 30 триллионов вон с конца июня, упав до 107,1 триллиона вон, что является самым низким уровнем с июня 2020 года.

Волатильность продолжается, и за повторяющимися торговыми перерывами стоят бесчисленные трагические истории корейских розничных инвесторов, которые сокращают убытки, сталкиваются с ликвидацией и теряют все.

Художница Со Донг-джу "Застряла на 259 этажах" с SK Hynix

13 июля корейская художница Со Донг-джу раскрыла на YouTube-канале "Money Trap", что она купила SK Hynix по высокой цене в 2,59 миллиона вон; когда цена акций упала до 1,84 миллиона вон, она с юмором назвала себя "корейской муравейкой, застрявшей на 259 этаже."

Обсуждая свои ожидания по рынку, Со Донг-джу заявила: "Я думаю, что мне стоит подождать и посмотреть. Хотя я сейчас так говорю, на самом деле я очень беспокоюсь внутри. Иногда, когда я вижу, как цифры постоянно падают на экране моего телефона, я не могу удержаться от крика."

В этой волне падений ситуация Со Донг-джу не является единичным случаем.

Видеоблогер "Лалар" поделился мемом "Есть и люди на 280 этажах", с юмором lamenting, что он купил SK Hynix по 2,8 миллиона вон и теперь застрял------его счет потерял 44% в прошлом месяце (2,294 миллиона вон) и продолжает падать в этом месяце. Корейский комик Михо также сообщил, что он однажды потерял 100 миллионов вон на фондовом рынке.

Постоянно падающий корейский фондовый рынок также сделал мем "потолок цен на акции" вирусным в Instagram и на платформах коротких видео, став мощным самоуничижительным эмоциональным материалом среди молодежи в Корее.

Отставной ветеран Ли Сын-хо: кредитное плечо на максимум, потерял 300 миллионов вон за месяц

Отставной корейский ветеран по имени Ли Сын-хо рискнул всем своим состоянием в этой фондовой лихорадке, пережив падение с небес в ад.

В 24 года Ли Сын-хо накопил 20 миллионов вон во время своей военной службы и, воспользовавшись волной фондового рынка, сделал смелую ставку, используя кредитное плечо на одну акцию, увидев, как его бумажная стоимость взлетела до 300 миллионов вон, создав "миф о 15-кратном богатстве."

"Мы живем в эпоху, когда не можем приобрести недвижимость, поэтому инвестиции в акции стали моей единственной надеждой на поворот." Он признал, что обычная квартира в Сеуле эквивалентна 14 годам дохода для молодежи, которые не едят и не пьют. Молодежь в Корее исключена из традиционных путей накопления активов, и высокое кредитное плечо является единственным способом преодолеть разрыв в богатстве.

Однако, когда прилив уходит, обвал одной позиции не только стер 280 миллионов вон бумажной прибыли, но и превратил этот тяжело заработанный капитал в ничто. Более критично, Ли Сын-хо также использовал кредитные займы и кредитные продукты для увеличения масштаба своих инвестиций, в конечном итоге толкнув себя в бездну.

Возвращение игрока закончилось более тщательным обнулением. Среди корейцев, которые полагаются на кредитные займы и другие кредитные активы для торговли акциями, Ли Сын-хо не является единичным случаем.

Согласно данным корейской финансовой отрасли, на конец июня общий баланс домашних кредитов пяти крупнейших коммерческих банков—KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank и NH Nonghyup Bank—составил 647,58 триллиона вон, увеличившись на 3,70 триллиона вон с конца прошлого года. Эта сумма уже составляет 85,3% от годового лимита кредита, осталось всего около 639,5 миллиарда вон на год.

Текущий рынок кредитной торговли акциями уже переполнен, и корейский фондовый рынок вошел в "период чрезмерного кредитного плеча."

Фанаты платных групп атакуют влиятельного лица по рекомендациям акций

13 июля корейский фондовый рынок снова упал, вызвав общенациональный торговый перерыв.

В тот день мужчина в возрасте двадцати лет в Пусане ударил ножом мужчину в возрасте сорока лет и сбежал. По мере развития дела правда оказалась шокирующей------это был кровавый инцидент, вызванный "рекомендациями акций KOL, из-за которых фанаты понесли огромные убытки."

Пострадавший является блогером с YouTube-канала о фондовом рынке (подозревается, что это WinnersTV), который ранее подстрекал фанатов к безрассудным инвестициям во время платных прямых трансляций. "Даже если мне придется продать свое нижнее белье, я должен купить эти акции," "Учитесь гибко использовать финансовые облигации," и даже призывал фанатов продавать свои автомобили и золото, чтобы поставить все на кредитные продукты акций полупроводников.

Многие подписчики понесли принудительные ликвидации из-за обвала рынка, потеряв все. Согласно расследованию полиции Пусана, нападавший был подписчиком его канала, который понес значительные убытки после следования его рекомендациям по акциям и почувствовал, что его жизнь разрушена, что и привело к нападению. Блогер позже был направлен в прокуратуру по подозрению в том, что он "нелицензированный инвестиционный консультант."

Фарс платной рекомендации акций закончился кровавым инцидентом.

Британский инвестор в возрасте сорока лет потерял 400 миллионов вон на корейских акциях

В этой безумной корейской инвестиционной лихорадке также участвовали многие иностранные инвесторы.

Данные Корейской биржи показывают, что с 20 по 23 июля иностранный капитал чисто купил корейские акции в течение четырех последовательных торговых дней, с общим чистым приобретением 55,74 триллиона вон (примерно 3,8 миллиарда долларов США), что стало первым последовательным чистым притоком за четыре дня с апреля. 22 июля иностранные инвесторы чисто купили 26,211 триллиона вон (почти 1,8 миллиарда долларов США) на корейском основном рынке, установив рекордный максимум за почти два месяца.

Согласно блогеру на платформе X, британец в возрасте сорока лет потерял около 400 миллионов вон (примерно 274,000 долларов США) из-за недавнего резкого падения корейских акций.

Из-за потери капитала мужчина сейчас испытывает крайнее беспокойство. Он заявил: "Я просто хочу продать все свои активы и жить спокойно."

К сожалению, все уроки, извлеченные на фондовом рынке, приходят с реальными деньгами; и, столкнувшись с значительным восстановлением на рынке после продажи активов, никто не может оставаться рациональным в такой ситуации, и они могут еще больше сожалеть о своих торговых решениях.

"Мастер" корейских инвестиций в акции видит, как его активы сокращаются на 1,5 миллиарда вон за два месяца

Блогер "Президент Джин" поделился правдивой историей розничного инвестора, который упал с величия в тьму.

Этот инвестор вошел на рынок рано, и на пике бычьего рынка прошлого года его счет взлетел до 2 миллиардов вон (примерно 1,36 миллиона долларов США). Люди вокруг него называли его "мастером", говоря, что он талантлив, и следовали его примеру, чтобы инвестировать, наслаждаясь кратким периодом славы. Но всего за два месяца, с коррекцией рынка, 1,5 миллиарда вон исчезли в воздухе.

Интересно, что его психологическая траектория удивительно похожа на траекторию каждого криптотрейдера и опытного фондового трейдера:

"Это всего лишь коррекция."
"На самом деле это отличная возможность для покупки."
"Если я куплю немного больше, моя средняя цена значительно снизится."
"Пока я подожду немного дольше, все будет в порядке."

Как сказал бог фондового рынка Уоррен Баффет, "Когда прилив уходит, вы можете увидеть, кто плавал голым."

Многие интерпретируют "воду" здесь как весь рынок, но на самом деле "вода" больше относится к ликвидности на рынке. Когда ликвидности слишком много, все выглядят как боги фондового рынка, но высокая доходность не обязательно отражает инвестиционные способности; иногда это всего лишь результат принятия на себя больших рисков.

Когда корейский фондовый рынок погружается в нехватку ликвидности из-за чрезмерного кредитного плеча, несбалансированной структуры рынка, высоких коэффициентов розничных кредитов и повышения процентных ставок центральным банком, те, кто не имеют управления рисками, обречены быть сметенными в бездну волнами обвала.

Новые розничные инвесторы продолжают входить на рынок

Несмотря на частые обвалы на корейском фондовом рынке и многочисленные ликвидации, энтузиазм новичков остается непоколебимым. Истории следующих двух молодых инвесторов являются лучшими примерами.

В свои тридцать лет офисный работник из Сеула Ким Хэ-ёнг впервые приняла участие в инвестициях в акции после получения депозита обратно от аренды своей квартиры в прошлом году. "Я вообще не проводила никаких исследований по инвестициям; я просто выбрала SK Hynix и Samsung Electronics по интуиции." Когда ее спросили о ее логике, она ответила без колебаний: "Когда вы упоминаете Корею, разве вы не думаете сразу о Samsung? Разве это не естественный выбор?"

С сентября прошлого года цены акций Samsung и SK Hynix взлетели. Она изначально планировала "взять прибыль, если смогу заработать 50,000 вон (около 33 долларов США)," что освободит ее от мучений, связанных с отвлечением на цены акций. Но наблюдая за постоянно растущими ценами акций, она решила увеличить свои активы и решила держать эти две акции в долгосрочной перспективе в феврале этого года. В настоящее время рыночная стоимость обеих акций более чем удвоилась.

Ким Хэ-ёнг признала: "Я знаю, что рискую увлечься растущими или падающими ценами; сейчас я просто хочу избавиться от жадности и двигаться вперед постепенно." Согласно ее плану, у нее может быть возможность самостоятельно покрыть первоначальный взнос на квартиру в будущем или подготовиться к выходу на пенсию.

Ким До-хён из стартапа в области ИИ в Сеуле разделяет те же мысли. Будучи наполовину "инсайдером в полупроводниковой отрасли," Ким До-хён всегда признавал рыночную стоимость корейских голубых фишек. Он был под влиянием текущего бычьего рынка и оптимистичных ожиданий прибыли, вошел на фондовый рынок для инвестирования. По его мнению, "Держать наличные в эту волну рынка - это трата ресурсов."

Голубой дом создает бычий рынок на корейских акциях

Корейский фондовый рынок в безумии, и данные являются лучшим доказательством: количество корейских инвесторов в акции взлетело с 6 миллионов в 2019 году до 14,5 миллиона к концу 2025 года; к маю 2026 года количество активных торговых счетов достигло 105 миллионов (увеличение на 6,93 миллиона с конца прошлого года), что примерно вдвое превышает общее население Кореи; индекс KOSPI почти удвоился, опережая основные мировые фондовые индексы.

Все это благодаря вновь избранному президенту Южной Кореи Ли Чжэ-мыуну.

В начале своего срока он смело пообещал полностью изменить имидж Кореи как "инвестиционной пустоши" и устранить негативное восприятие "Корейской скидки." (Примечание Odaily Planet Daily: английский термин Korea Discount относится к явлению, когда корейские акции оцениваются ниже аналогичных глобальных акций. Это проявляется в том, что многие корейские компании, котирующиеся на бирже, имеют сильный денежный поток и прибыль, но их акции остаются ниже балансовой стоимости и значительно ниже, чем у их зарубежных аналогов. Это особенно очевидно в сравнении цен акций SK Hynix на корейском и американском рынках.)

Кроме того, Ли Чжэ-мыун публично пообещал поднять индекс KOSPI до 5,000 пунктов------в то время индекс составлял всего 2,800 пунктов, и эта цель была достигнута в январе этого года. Хотя индекс KOSPI упал почти на 30% от своего исторического максимума, он все еще демонстрирует впечатляющий годовой рост на 55,5%, значительно опережая другие крупные капитальные рынки мира.

С момента вступления в должность, чтобы уменьшить зависимость корейцев от инвестиций в недвижимость, правительство Ли Чжэ-мыуна внедрило ряд мер по реформированию фондового рынка, включая "разрешение миноритарным акционерам сосредоточить свои голосовые права на кандидатах, которых они поддерживают при выборе членов правления," пытаясь сделать фондовый рынок вторым резервуаром.

Конечно, подход Ли Чжэ-мыуна не лишен достоинств. Будучи четвертым по величине рынком недвижимости в Азии, корейская индустрия недвижимости стала одним из самых высокоценимых рынков недвижимости в мире. Такие высокие цены на жилье также дали многим молодым корейцам достаточно оснований "использовать кредитное плечо для торговли акциями" и "брать взаймы для инвестирования в акции." Однако сильно колеблющийся рынок в конечном итоге предоставил им кровавый урок в инвестициях.

Сможет ли KOSPI вернуться к своему пику и сможет ли бычий рынок продолжаться, непредсказуемо, но точно, что эта волна, движимая политикой, подпитываемая кредитным плечом и обернутая эмоциями, далеко не уникальна для Кореи. От Уолл-стрит до Токио и Сеула каждое поколение молодежи ставило на будущее в "азартной игре" своей эпохи и расплачивалось за какую-то грандиозную нарративу. Присутствие молодых корейцев является лишь еще одной яркой репликацией в длинной реке истории------они не будут первыми и не будут последними.