Глубокий анализ логики роста двойного токена WLFI и USD1

Для стабильных монет, помимо выпуска (соответствие / аудит / управление активами), наиболее важными являются два этапа: обращение и торговля, что также является ключевым моментом в конкуренции между другими стабильными монетами в будущем.

Автор: Sea

Неосознанно USD1 (4,2 миллиарда долларов) стал четвертой по величине стабильной монетой после USDT (183,8 миллиарда), USDC (73,5 миллиарда), USDS и DAI (11,5 миллиарда). Конечно, это также самая быстрорастущая стабильная монета за последний год.

В последние полгода я держал определенное количество USD1 на Binance, поэтому решил попытаться через статью полностью подвести итоги логики роста стабильной монеты USD1 от World Liberty Financial, надеясь, что это принесет некоторую пользу пользователям и другим проектам.

Изображение предоставлено BitO @DRbitcoin36

Первый этап: привязка к ОАЭ и Binance

Нельзя отрицать, что USD1 — это проект, который родился с золотой ложкой во рту.

Как DeFi-протокол, World Liberty Financial, принадлежащий семье Трампов, впервые был запущен в сентябре 2024 года, в октябре началась продажа токенов WLFI для инвесторов, которые также являются токенами управления проектом. Затем в марте 2025 года был запущен USD1, который изначально был развернут на двух цепочках: Ethereum и BNB Chain. В первые два месяца на рынке было очень мало людей, обращающих внимание на USD1. В конце апреля объем USD1 составлял менее 200 миллионов долларов.

Впервые рынок массово обратил внимание на USD1 в мае 2025 года, когда суверенный фонд Абу-Даби MGX инвестировал 2 миллиарда долларов в Binance.

Эта инвестиция была оплачена в USD1 ------ это напрямую способствовало тому, что объем выпуска USD1 превысил 2 миллиарда долларов, что стало ключевым моментом для холодного старта USD1.

В том же месяце Binance добавила торговые пары, связанные с USD1, на свою платформу. В последующем многослойном процессе роста Binance продолжала играть важную роль.

Второй этап: расширение торговых и DeFi-сценариев

На протяжении второй половины 2025 года и до настоящего времени USD1 продолжает расширять свои торговые сценарии, включая спотовую торговлю / контракты / активы RWA на Binance, DeFi на цепочке и развертывание на других публичных цепочках и т.д.

• В июне было проведено аирдроп USD1 для участников предпродажи WLFI
• Совместное продвижение USD1 в DEX с PancakeSwap
• На Binance были добавлены торговые пары USD1 с основными монетами BNB/ETH/SOL/Pepe, после чего были запущены несколько бессрочных контрактов
• USD1 был развернут на 8 публичных цепочках, включая Solana, Aptos, Tron, Monad, Plume, Tempo, где на Solana объем также превысил 1 миллиард долларов
• В марте этого года Binance поддержала участие USD1 в Launchpool, а также увеличила резервы USD1 в доказательствах на бирже
• Aster разрешает использовать USD1 в качестве залога и ежемесячно распределяет 2,5 миллиона токенов WLFI трейдерам, позже USD1 стал единственной стабильной монетой для расчетов по всем бессрочным контрактам TradFi на платформе Aster.
• Запуск высокодоходных мероприятий на цепочке Monad
• В условиях бумов AI был запущен проект Agentic SDK и WorldClaw
• Запуск кредитного рынка WLFI Markets
• Спонсирование USD1 крупнейшего в мире турнира по смешанным единоборствам UFC Freedom 250
• Сотрудничество с Byreal из экосистемы Solana, выделив 1 миллион токенов WLFI для стимуляции торговых соревнований по USD1
• Заявка на получение лицензии национального трастового банка в OCC
• Интеграция с Binance Pay, где USD1 может использоваться для оплаты в любых сценариях, поддерживаемых Binance Pay, например, я недавно купил подарочную карту Apple за USD1

Эта серия брендинговых и рыночных мероприятий вокруг USD1 направлена на:

• Увеличение осведомленности о USD1 с прямой поддержкой семьи Трампов
• Увеличение числа держателей USD1, развертывание на нескольких публичных цепочках, получение дохода от держания
• Увеличение использования USD1, вход в несколько бирж, поддержка большего числа спотовых / контрактных торговых пар

Эта комбинация действий привела к тому, что объем выпуска USD1 превысил 3 миллиарда долларов, что также является органическим процессом роста.

Третий этап: продолжающаяся полугодовая битва за субсидии

В декабре 2025 года, чтобы привлечь больше пользователей к удержанию стабильной монеты USD1, команда WLFI провела акцию с Binance, в рамках которой пользователи могли разместить USD1 на Binance Earn, с лимитом на одну транзакцию в 50 000 USD1, чтобы получить 20% годовых.

Аирдроп также стал основным двигателем, позволяющим большему количеству людей владеть USD1. Возможно, эта акция показала команде WLFI хорошие результаты, и затем команда усилила свои усилия, начиная с января и до настоящего времени (в настоящее время это седьмой раунд), через Binance было проведено более полугода субсидий, в общей сложности было распределено более 126 миллионов долларов в $WLFI.

Я подытожил основные данные по этим семи раундам:

• Первый раунд (1/23 - 2/20), 40 миллионов долларов в эквиваленте WLFI, годовая ставка около 15%
• Второй раунд (2/20 - 3/20), 235 миллионов WLFI, стоимость около 27 миллионов долларов, годовая ставка около 13%
• Третий раунд (3/20 - 4/17), 135 миллионов WLFI, стоимость около 12 миллионов долларов, годовая ставка около 8%
• Четвертый раунд (4/17 - 5/15), 15 миллионов долларов в эквиваленте WLFI, годовая ставка около 7%
• Пятый раунд (5/15 - 6/12), 13 миллионов долларов в эквиваленте WLFI, годовая ставка около 5,9%
• Шестой раунд (6/12 - 7/10), 178 миллионов WLFI, стоимость около 10 миллионов долларов, годовая ставка около 5,6%
• Седьмой раунд (7/10 - 8/7), 165 миллионов WLFI, стоимость около 9,6 миллионов долларов, годовая ставка около 5,3%

Если кто-то в день начала 2026/1/23 держал 100 000 USD1, он просто должен был не трогать их, и к 2026/8/7 у него будет 104 470 USD1, средняя годовая ставка за полгода составит 8,32%.

Обзор доходности USD1 за последние полгода

Более важно, что эти аирдропы не ограничивают объем USD1 для одного пользователя, что позволяет крупным держателям и учреждениям участвовать. Это также сделало USD1 самой щедрой и популярной стабильной монетой среди розничных инвесторов в этом медвежьем рынке 2026 года, получив множество положительных отзывов в сообществе ------ хотя доходность снизилась с первоначальных 20% до 15%, затем до 8% и ниже 6%, но по сравнению с традиционными банками с менее чем 1% годовых и высокими рисками DeFi на цепочке, USD1 действительно является очень щедрым предложением.

Помимо Binance, USD1 также проводил аналогичные мероприятия через биржи Bybit, Gate, MEXC, где APY достигал 20%.

Доход и цена

Подводя итог, ряд мероприятий на трех этапах способствовал тому, что больше людей обменивало USDT / USDC на USD1, что позволило объему выпуска USD1 в начале года напрямую превысить 5 миллиардов долларов.

С ростом объема проект World Liberty Financial также получил значительные доходы от долларовых резервов, доход за 30 дней занял 9-е место среди всех протоколов, составив 11,49 миллиона долларов; за последние 12 месяцев было создано 115 миллионов долларов дохода.

USD1 стал основным источником дохода WLFI, данные из DefiLlama

USD1 стал самым важным бизнес-сегментом всего проекта WLFI, принося доход, который уступает только продажам токенов WLFI, не знаю, было ли это запланировано с момента запуска проекта в сентябре 2024 года.

Мы можем сравнить субсидии WLFI, проводимые на протяжении более полугода, с стратегией субсидий в виде красных конвертов, используемой на ранних этапах роста Meituan / Didi. Просто токены WLFI являются Growth Token в этой структуре, а ценой является постоянное давление на цену WLFI, что затрудняет жизнь держателям.

Говоря более прямо, проектная команда с помощью субсидий токенов WLFI добилась роста объема USD1 и соответствующих доходов от процентов. В этом процессе токены WLFI были распределены среди множества розничных инвесторов на рынке, что является своего рода «выходом».

Розничные инвесторы на протяжении полугода продолжали добывать, выводить и продавать WLFI

Другие эмитенты стабильных монет также проводили аналогичные субсидии, только методы могли быть не токенами. Пока стоимость субсидий < приведенная стоимость доходов от резервов, полученных от нового объема стабильных монет, эта модель финансово оправдана.

Итог

Закон GENIUS Act четко запрещает эмитентам стабильных монет выплачивать проценты пользователям, модель «двойного токена» WLFI и USD1, с помощью субсидий WLFI увеличивая объем USD1, действительно оказала огромное влияние, противостоя USDT и USDC, создав ощущение «сельская местность окружает город».

Оглядываясь на процесс роста USD1, можно увидеть простую истину: для стабильных монет, помимо выпуска (соответствие / аудит / управление активами), наиболее важными являются два этапа: обращение и торговля, что также является ключевым моментом в конкуренции между другими стабильными монетами в будущем.

Мы можем увидеть в альянсе Open USD такие биржи, как OKX, Coinbase и другие, но Binance отсутствует. Это позволяет предположить, что Binance и USD1 уже находятся в глубоком альянсе.

Выпуск стабильных монет — это бизнес с гарантированным доходом, как только будут преодолены первоначальные затраты на контракты и т.д., последующие операционные предельные затраты очень низки. С учетом необратимого слияния Crypto и традиционных финансов, стабильные монеты обязательно станут полем битвы в будущем, и уже видно, что ситуация накаляется, я продолжу следить за эволюцией конкурентной структуры в этой области.