شرکت ملی برق انگلستان به شرکت برق آمریکا می‌پردازد، نیاز به برق برای هوش مصنوعی چقدر ترسناک است

TL;DR · BNEF پیش‌بینی می‌کند که نیاز به برق مراکز داده در آمریکا تا سال 2035 ممکن است به 106GW برسد. · ایالت نیویورک مجوزهای زیست‌محیطی برخی از مراکز داده فوق‌العاده بزرگ را متوقف کرده است و بازار شروع به معامله محدودیت‌های دسترسی به برق کرده است. · موضوعات مرتبط: خدمات عمومی، انرژی هسته‌ای، تجهیزات شبکه، مس، REIT مراکز داده.

در چند ماه گذشته، بحث در مورد زیرساخت‌های هوش مصنوعی در آمریکا از تأمین تراشه به دسترسی به برق گسترش یافته است. BNEF پیش‌بینی نیاز به برق مراکز داده را افزایش داده و National Grid Ventures در پروژه‌های بزرگ بار برق در آمریکا سرمایه‌گذاری کرده است، در حالی که ایالت نیویورک مجوزهای زیست‌محیطی برخی از مراکز داده فوق‌العاده بزرگ جدید را متوقف کرده است.

این سه سرنخ به یک سوال اشاره دارند: آیا شرکت‌های هوش مصنوعی بعد از خرید GPU می‌توانند به‌طور برنامه‌ریزی شده زمین، خنک‌کننده، آب، دسترسی به شبکه و تأمین برق بلندمدت را دریافت کنند؟

برای سرمایه‌گذاران، مراکز داده دیگر تنها یک پروژه هزینه سرمایه‌ای برای شرکت‌های فناوری نیستند. میزان برق مصرفی در پارک‌های بزرگ ممکن است به اندازه یک شهر کوچک باشد و تا زمانی که آموزش و استدلال هوش مصنوعی ادامه یابد، خدمات عمومی، گاز، انرژی هسته‌ای، تجهیزات شبکه، مس و REIT مراکز داده در زنجیره قیمت‌گذاری هوش مصنوعی گنجانده خواهند شد.

پیش‌بینی مصرف برق افزایش یافته، گره‌های شبکه تحت فشار

BNEF در گزارش خود در پایان سال 2025 پیش‌بینی کرده است که نیاز به برق مراکز داده در آمریکا تا سال 2035 ممکن است به 106GW برسد که نسبت به پیش‌بینی 7 ماه پیش 36% افزایش یافته است. این مقدار مصرف برق نیست که قبلاً تحقق یافته باشد، بلکه یک معیار تقاضای بلندمدت است که بازار به آن ارجاع می‌دهد.

106GW را می‌توان به عنوان مقداری در نظر گرفت که یک دسته از نیروگاه‌های بزرگ به‌طور مداوم تأمین می‌کنند. مشکل بزرگ‌تر این است که این بارها به‌طور یکنواخت در سرتاسر آمریکا توزیع نمی‌شوند، بلکه در چند ایالت و منطقه شبکه متمرکز می‌شوند.

BNEF همچنین پیش‌بینی کرده است که ظرفیت مراکز داده در منطقه PJM تا سال 2030 ممکن است به 31GW برسد. PJM شامل چندین ایالت شرقی آمریکا است و یکی از بازارهای برق است که بارهای مراکز داده و صنعتی در آن متمرکز است. زمانی که بارها به‌طور متمرکز افزایش می‌یابند، مشکل از این‌که آیا تولید برق در سطح ملی کافی است، به این تبدیل می‌شود که آیا گره‌های محلی می‌توانند بار را تحمل کنند.

این توضیح می‌دهد که چرا پیش‌بینی مصرف برق می‌تواند بر قیمت‌گذاری دارایی‌ها تأثیر بگذارد. خرید GPU توسط شرکت‌های هوش مصنوعی تنها اولین قدم است، و راه‌اندازی اتاق‌های سرور به برق، ترانسفورماتور، خطوط انتقال، منابع برق پشتیبان و قراردادهای خرید برق بلندمدت نیاز دارد. در مقایسه با سرورها، دسترسی به شبکه و مجوزها سریع‌تر قابل کپی نیستند.

سرمایه‌گذاری برق شروع به پیوند بارهای هوش مصنوعی می‌کند

National Grid Ventures در تاریخ 1 ژوئیه اعلام کرد که با پرداخت 1.75 میلیارد دلار 35% از سهام Joulent را به‌دست آورده و در پروژه‌های زیرساخت برق بارهای بزرگ در آمریکا شرکت می‌کند. سیگنالی که این معامله ارسال می‌کند، این است که سرمایه‌گذاری‌های سنتی برق شروع به دیدن مراکز داده هوش مصنوعی به‌عنوان دارایی‌های بار بلندمدت کرده‌اند.

اولین پروژه Joulent، Project Kilby، در غرب تگزاس واقع شده و یک تأسیسات برق 2.67GW است که با شِورون هر کدام 50% از حقوق را دارند. این پروژه برنامه‌ریزی شده است که از طریق قرارداد خرید برق 20 ساله به مراکز داده‌ای که توسط مایکروسافت اداره می‌شوند، خدمات ارائه دهد و هدف آن شروع تأمین برق در سال 2028 است.

نکته این نیست که کدام نوع منبع برق برنده می‌شود، بلکه این است که مراکز داده شروع به تغییر از «صف انتظار برای برق» به «قفل کردن برق از قبل» کرده‌اند. قراردادهای خرید برق بلندمدت و منابع برق خود تأمین، در حال تبدیل شدن به پیش‌نیازهای گسترش قدرت محاسباتی هستند.

منطق منابع برق خود تأمین بسیار مستقیم است. اگر مراکز داده همچنان از شبکه عمومی برق بگیرند، هزینه‌های گسترش ممکن است بر دوش تمام کاربران بیفتد. اگر طرف پروژه خود منابع برق بسازد یا قراردادهای بلندمدت امضا کند، می‌تواند اطمینان تأمین برق را افزایش دهد و همچنین به‌راحتی به ناظران ثابت کند که مصرف برق را از ساکنان محلی نمی‌گیرد.

خطرات هنوز وجود دارند. پروژه‌های گاز با فشار قیمت سوخت و انتشار گازهای گلخانه‌ای مواجه هستند، پروژه‌های هسته‌ای با نظارت و دوره‌های ساخت، و گسترش شبکه نیز تحت محدودیت‌های ترانسفورماتور، خطوط انتقال و مجوزهای محلی است. پیوند زودهنگام سرمایه به منابع برق نشان می‌دهد که تقاضا به‌طور جدی مورد توجه قرار گرفته است و همچنین نشان می‌دهد که گلوگاه‌ها به اندازه کافی مشخص شده‌اند.

نیویورک هزینه‌ها را به جلو می‌آورد

کاترین هوچول، فرماندار نیویورک، در تاریخ 14 ژوئیه فرمان اجرایی را امضا کرد که مجوزهای زیست‌محیطی ایالت برای مراکز داده فوق‌العاده بزرگ جدید را به مدت حداکثر یک سال متوقف می‌کند. به‌طور دقیق‌تر، هدف توقف، درخواست‌های مجوز مرتبط است که هنوز به‌طور کامل شناسایی نشده‌اند و نه تمام ساخت مراکز داده.

دولت ایالت دلایل خود را شامل حفاظت از مصرف‌کنندگان، محیط زیست، شبکه و جامعه، و همچنین توجه به تأثیر منابع آب و هزینه‌های برق ارائه کرده است. این موضوع باعث شده است که روایت برق هوش مصنوعی محدودیت‌های روشنی پیدا کند: مراکز داده می‌توانند گسترش یابند، اما نمی‌توانند ارتقاء شبکه، فشار منابع آب و افزایش هزینه‌های برق ساکنان محلی را به جوامع محلی منتقل کنند.

ایالت نیویورک همچنین اعلام کرده است که برنامه Energize NY از مراکز داده می‌خواهد که هزینه‌های انرژی بالاتری را پرداخت کنند یا خود برق تأمین کنند و به تسریع در تأمین مالی شبکه و الزامات منابع برق پاک اختصاصی توجه کند. این نه تنها مخالفت ساده با هوش مصنوعی است، بلکه از پروژه‌های با مصرف برق بالا می‌خواهد که هزینه‌های واقعی را داخلی کنند.

این موضوع ابعاد رقابتی اپراتورهای مراکز داده و REIT را تغییر خواهد داد. در گذشته، بازار به زمین، اجاره، کیفیت مشتری و توانایی تأمین مالی اهمیت می‌داد. اکنون باید دید که آیا پروژه می‌تواند برق بگیرد، از مجوز عبور کند و ثابت کند که هزینه‌های برق ساکنان را افزایش نمی‌دهد.

نیویورک لزوماً نماینده کل آمریکا نیست. اما اگر ویرجینیا، جورجیا، تگزاس و سایر مناطق با بار بالا نیز فشار مشابهی را تجربه کنند، جدول زمانی گسترش زیرساخت‌های هوش مصنوعی از «کی زودتر تراشه بخرد» به «کی زودتر مجوز محلی و منابع برق قابل تأیید را بگیرد» تغییر خواهد کرد.

انرژی هسته‌ای گزینه‌های بلندمدت را فراهم می‌کند

دولت ترامپ در سال 2025 به پیشبرد راکتورهای پیشرفته، مراکز داده هوش مصنوعی و استقرار سایت‌های فدرال پرداخته است و انرژی هسته‌ای را دوباره به روایت برق هوش مصنوعی وارد کرده است. برای مراکز داده، جذابیت انرژی هسته‌ای در ثبات، کربن کم و تأمین برق بلندمدت است.

شرکت‌هایی مانند Oklo، X-Energy، Aalo Atomics، Valar Atomics و Helion تحت توجه بازار قرار دارند و این نیز ناشی از همین تصور است. سرمایه‌گذاران امیدوارند راه‌حل‌های برقی را پیدا کنند که از شبکه‌های سنتی مطمئن‌تر و از انرژی‌های تجدیدپذیر متناوب پایدارتر باشد.

اما حمایت‌های سیاسی به معنای تحویل تجاری نیست. ساخت نیروگاه‌های هسته‌ای سنتی زمان‌بر است و راکتورهای پیشرفته باید با نظارت، زنجیره تأمین، سوخت، تأمین مالی و پذیرش عمومی مواجه شوند. حتی اگر تأییدها تسریع شوند، نمی‌توانند در کوتاه‌مدت برای مراکز داده ده‌ها GW برق تأمین کنند.

بنابراین، انرژی هسته‌ای بیشتر شبیه گزینه‌های قیمت‌گذاری بلندمدت است. این می‌تواند توضیح دهد که چرا شرکت‌های انرژی هسته‌ای، اورانیوم، خدمات مهندسی و تجهیزات شبکه در زنجیره معاملات هوش مصنوعی گنجانده شده‌اند، اما نمی‌تواند ثابت کند که گلوگاه‌های برق هوش مصنوعی راه‌حل‌های مشخصی دارند. معادل‌سازی مستقیم تحریک سیاست با تحقق سفارشات، یکی از خطرات اصلی در این روایت است.

آیا هزینه‌ها به واقعیت تبدیل می‌شوند، شیب بازار را تعیین می‌کند

اینکه آیا معاملات برق هوش مصنوعی می‌توانند از یک بازار موضوعی به یک بازار عملکردی تبدیل شوند، به دو متغیر بستگی دارد: آیا مراکز داده می‌توانند برق را طبق برنامه دریافت کنند و آیا هزینه‌های جدید می‌توانند به‌طور واضح توزیع شوند.

اگر منابع برق خود تأمین و قراردادهای خرید برق بلندمدت بتوانند به‌طور مقیاس‌پذیر تحقق یابند، خدمات عمومی، تجهیزات شبکه، گاز و برخی دارایی‌های هسته‌ای می‌توانند نقاط سفارش واضح‌تری دریافت کنند. شرکت‌های هوش مصنوعی نیز می‌توانند با هزینه‌های بالاتر برق، اطمینان از گسترش قدرت محاسباتی را به‌دست آورند.

اگر توقف‌های محلی گسترش یابد یا فشار هزینه‌های برق ساکنان به یک مسئله سیاسی تبدیل شود، ممکن است ریتم ساخت مراکز داده طولانی‌تر شود. تحت فشار، لزوماً تقاضای هوش مصنوعی نیست که آسیب ببیند، بلکه انتخاب مکان، اتصال به شبکه و فرضیات حاشیه سود پروژه‌های با مصرف برق بالا است.

هسته اصلی این خط اصلی نه «هوش مصنوعی قطعاً برق ندارد» است و نه «انرژی هسته‌ای به‌زودی مشکل را حل می‌کند». قضاوت قابل معامله‌تر این است که گسترش هوش مصنوعی در حال تبدیل سیستم برق به یک لنگر قیمت‌گذاری جدید است. هر کس بتواند ثابت کند که برق را تأمین کرده است، احتمال بیشتری دارد که تقاضای محاسباتی را به درآمد و ارزش‌گذاری تبدیل کند.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.