مورگان استنلی با استفاده از ۷.۴ تریلیون دلار دارایی مشتریان و هزینه‌های بسیار پایین، به تصاحب رونق ارزهای دیجیتال وال استریت می‌پردازد

محصولات جدید معاملاتی مورگان استنلی در زمینه اتریوم و سولانا در روز اول خود حدود ۳۸ میلیون دلار حجم معاملاتی ترکیبی ایجاد کردند و به این شرکت وال استریت حضور فوری در دو بازار صندوق ارز دیجیتال که توسط ورودی‌های قبلی تسلط یافته بود، دادند.

اعتماد اتریوم مورگان استنلی (MSSE) در روز سه‌شنبه ۹۳۳,۷۱۵ سهم معامله کرد و ۵.۱۵ میلیون دلار ورودی خالص جذب کرد. اعتماد سولانا مورگان استنلی (MSOL) ۹۵۱,۲۱۶ سهم معامله کرد و حدود ۱۹ میلیون دلار گردش مالی تولید کرد اما هیچ خلق خالصی نداشت. هر محصول در NYSE Arca با قیمت حدود ۲۰ دلار به ازای هر سهم شروع به معامله کرد.

داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که ورودی‌های MSSE بیش از یک سوم از حدود ۱۴.۵ میلیون دلار ورودی به صندوق‌های ETH ایالات متحده در طول جلسه را تشکیل می‌دهد. ETHB با قابلیت استیکینگ بلک‌راک ۵.۹ میلیون دلار جذب کرد و محصول بزرگ‌تر ETHA آن ۳.۵ میلیون دلار اضافه کرد.

در همین حال، بازار سولانا در جهت مخالف حرکت کرد و گروه صندوق‌های موجود ۱۸.۱ میلیون دلار از دست داد زیرا سرمایه‌گذاران تمام مبلغ را از BSOL بیت‌وایز برداشت کردند.

این شروع‌های متضاد آزمایش اولیه‌ای از اینکه مورگان استنلی چقدر سهم بازار می‌تواند پس از ورود به هر دو دسته در اواخر انجام دهد، فراهم می‌کند. MSSE بخش قابل توجهی از معاملات روز اول خود را به دارایی‌های جدید تبدیل کرد، در حالی که MSOL فعالیت بازار ثانویه قابل مقایسه‌ای را در طول جلسه‌ای که سرمایه‌گذاران در حال کاهش قرار گرفتن در معرض مجموعه صندوق‌های بزرگ‌تر سولانا بودند، جذب کرد.

مدیریت سرمایه‌گذاری مورگان استنلی دو محصول را در ۲۸ ژوئیه به عنوان بخشی از یک خط تولید ارز دیجیتال که با اعتماد بیت‌کوین مورگان استنلی در آوریل آغاز شد، راه‌اندازی کرد.

MSBT تا زمان انتشار بیش از ۴۰۰ میلیون دلار دارایی جمع‌آوری کرده است، با وجود اینکه وارد بازاری برای صندوق‌های بیت‌کوین شده است که قبلاً توسط بلک‌راک و فیدلیتی رهبری می‌شود.

محصولات جدید همچنین مورگان استنلی را فراتر از قرار گرفتن ساده در معرض بازار می‌برد. هر دو می‌توانند دارایی‌های زیرین خود را استیک کنند و این شرکت را به طور مستقیم در رقابت رو به رشدی قرار می‌دهد که در آن میزان بازده‌ای که ناشران صندوق به سرمایه‌گذاران بازمی‌گردانند، تعیین می‌شود.

مورگان استنلی در هزینه‌ها رقبای خود را زیر قیمت می‌زند

مورگان استنلی با یکی از پایین‌ترین ترکیب‌های هزینه‌های مدیریت و استیکینگ موجود در هر دو بازار وارد این رقابت می‌شود.

هر یک از MSSE و MSOL هزینه سالانه ۰.۱۴٪ دارند. مورگان استنلی همچنین هیچ سهم مستقیمی از جوایز استیکینگ خود نخواهد گرفت، در حالی که نگهدارندگان و ارائه‌دهندگان استیکینگ انتظار دارند ۵٪ از جوایز ناخالص را دریافت کنند. باقی‌مانده توسط اعتمادها قبل از توزیع و هزینه‌های مربوطه حفظ می‌شود.

این ساختار چندین رقیب مستقر را زیر قیمت می‌زند.

در سولانا، BSOL بیت‌وایز هزینه مدیریت ۰.۲۰٪ را دریافت می‌کند و ۶٪ از جوایز استیکینگ را به ارائه‌دهندگان خدمات منتقل می‌کند. GSOL گری‌اسکیل هزینه ۰.۱۹٪ دارد و ۷٪ را واگذار می‌کند، در حالی که SOEZ فرانکلین تمپل‌تون ۸٪ از جوایز استیکینگ را می‌گیرد. داده‌های Farside Investors نشان می‌دهد که هزینه‌های استیکینگ به حداقل ۱۰٪ در ۲۱Shares، ۱۵٪ در فیدلیتی و ۲۵٪ در ون‌اک می‌رسد.

بازار ETH نیز پخش مشابهی دارد، داده‌های Farside نشان می‌دهد. محصول ETH کم‌هزینه گری‌اسکیل هزینه مدیریت ۰.۱۵٪ و هزینه استیکینگ ۶٪ دارد، در حالی که ETHB بلک‌راک هزینه ۰.۲۵٪ را اعلام کرده و ۱۰٪ از جوایز استیکینگ را واگذار می‌کند.

هزینه‌های استیکینگ در TETH ۲۱Shares و محصول بزرگ‌تر ETHE گری‌اسکیل به ترتیب ۲۵٪ و ۲۳٪ است.

بلک‌راک به طور موقت هزینه مدیریت سرخطی ETHB را از طریق معافیتی که هزینه آن را به ۰.۱۲٪ برای ۲.۵ میلیارد دلار اول دارایی به مدت ۱۲ ماه از مارس کاهش می‌دهد، زیر قیمت مورگان استنلی قرار می‌دهد. نرخ استاندارد آن ۰.۲۵٪ باقی می‌ماند.

چالش مورگان استنلی بنابراین فراتر از یک جنگ هزینه ETF معمولی است. برای محصولات استیکینگ، بازده سرمایه‌گذاران همچنین به این بستگی دارد که چه مقدار از پرتفوی در شبکه شرکت می‌کند و چه مقدار از جوایز حاصل توسط واسطه‌ها حفظ می‌شود.

MSSE برنامه‌ریزی می‌کند که در شرایط عادی بازار بین ۵۰٪ و ۸۰٪ از دارایی‌های اتریوم خود را استیک کند. پروسپکتوس آن حداکثر ۸۰٪ را به عنوان هدف تعیین کرده و اجازه می‌دهد که این مقدار با نیازهای بازخرید، زمان‌های برداشت شبکه و نقدینگی بازار متغیر باشد.

MSOL به طور تهاجمی‌تر عمل می‌کند. این صندوق قصد دارد تا ۱۰۰٪ از SOL خود را استیک کند، در حالی که به طور دوره‌ای دارایی‌هایی را بدون استیک نگه می‌دارد تا به بازخریدهای مورد انتظار و سایر نیازهای نقدینگی پاسخ دهد.

هر دو صندوق قصد دارند جوایز خالص استیکینگ را به صورت نقدی به صورت ماهانه، اما حداقل به صورت سه‌ماهه توزیع کنند. جوایز در ETH یا SOL انباشته می‌شوند قبل از اینکه صندوق‌ها مقدار معادل توکن‌ها را بفروشند تا توزیع‌ها به سهام‌داران تأمین شود.

این رویکرد به سرمایه‌گذاران دسترسی به درآمد استیکینگ از طریق یک محصول کارگزاری سنتی را بدون نیاز به نگهداری توکن‌ها یا تعامل مستقیم با اعتباردهندگان می‌دهد.

آزمایش توزیع، پیشتازی رقبای موجود را مورد آزمایش قرار می‌دهد

با وجود هزینه‌های پایین‌تر، مورگان استنلی هنوز فاصله قابل توجهی برای جبران با صندوق‌هایی دارد که ماه‌ها یا سال‌ها را صرف جمع‌آوری دارایی‌ها و نقدینگی کرده‌اند.

BSOL بیت‌وایز حدود ۸۹۲ میلیون دلار ورودی خالص تجمعی را جذب کرده است که بیشتر از حدود ۱.۱۲ میلیارد دلار جمع‌آوری شده در محصولات سولانا است که توسط فارساید ردیابی می‌شود.

محصول اصلی ETHA بلک‌راک حدود ۱۱.۴ میلیارد دلار جذب کرده است، در حالی که ETHB جدیدتر که قابلیت استیکینگ دارد، حدود ۵۲۹ میلیون دلار جذب کرده است.

این موجودی‌ها به محصولات موجود تاریخچه‌های معاملاتی عمیق‌تری و پایگاه‌های سرمایه‌گذار مستقر می‌دهند، مزایایی که هزینه پایین‌تر به سرعت آن‌ها را از بین نمی‌برد.

با این حال، مورگان استنلی یک مزیت متفاوت را به ارمغان می‌آورد.

تحلیل‌گر بلومبرگ اینتلیجنس، اریک بالچوناس، محصولات جدید را به عنوان مهم‌ترین افزودنی‌ها به بازارهای ETF ETH و سولانا از زمان راه‌اندازی اولیه آن‌ها توصیف کرد و به اندازه و دامنه مورگان استنلی اشاره کرد. این شرکت تقریباً ۱۶,۰۰۰ مشاور مالی دارد که حدود ۲.۶ تریلیون دلار از دارایی‌های مشتریان را تحت نظر دارند.

کسب‌وکار مدیریت ثروت گسترده‌تر این شرکت در سال ۲۰۲۵ با ۷.۴ تریلیون دلار دارایی مشتریان و بیش از ۲۰ میلیون رابطه مشتری به پایان رسید.

مورگان استنلی همچنین شناسایی کرده است که رمزنگاری و توکن‌سازی از قابلیت‌های محصولاتی است که قصد دارد در آن‌ها گسترش یابد زیرا مشتریان بیشتری بین کانال‌های E*TRADE، محل کار و مشاوره‌محور آن حرکت می‌کنند.

این شرکت در حال ساخت زیرساخت‌های مربوط به این آرزوها است. E*TRADE اوایل این ماه راه‌اندازی معاملات مستقیم بیت‌کوین، اتریوم و SOL را به پایان رساند، در حالی که مورگان استنلی همچنین یک توافق ارجاع با گالکسی دیجیتال ایجاد کرده است که به مشتریان ثروت واجد شرایط اجازه می‌دهد تا قرار گرفتن در معرض رمزنگاری را به سهام ETP های نقطه‌ای تبدیل کنند.

این شبکه توزیع به MSSE و MSOL مسیری به سرمایه‌گذاران فراتر از مخاطبان بومی رمزنگاری می‌دهد که به تأسیس بسیاری از رقبای آن‌ها کمک کرده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.