گفتگو با Kevin، مدیر عامل OSL: استیبل کوین‌ها، فراتر از ۱ میلیارد کاربر

«چرا در بازاری که به نظر می‌رسد سهم آن تقسیم شده است، هنوز به دنبال استیبل کوین‌ها هستیم؟»

نویسنده: جو ژو، خبرگزاری Foresight

«در آینده، استیبل کوین‌ها مانند هوش مصنوعی امروز، برای همه عادی خواهند بود و نه اینکه به عنوان یک فناوری خاص در نظر گرفته شوند.» Kevin، مدیر عامل OSL در مصاحبه با نویسنده گفت.

به عنوان تنها شرکت استیبل کوین در هنگ کنگ که در حال حاضر در بورس لیست شده است، OSL در سال جاری به طور رسمی استراتژی ارتقاء استیبل کوین خود را آغاز کرده است. از فوریه تا آوریل، استیبل کوین دلار شرکتی USDGO که توسط OSL و Anchorpoint راه‌اندازی شد، سهم بازار از ۰ به ۱۰۰ میلیون دلار رسید؛ تا ماه ژوئیه، حجم گردش آن از ۱ میلیارد دلار فراتر رفت. در عرض شش ماه، OSL به بزرگترین شرکت در بازار استیبل کوین‌های قانونی در آسیا تبدیل شده است.

اما یک سوال بنیادی‌تر وجود دارد که نمی‌توان از آن اجتناب کرد ------ در حالی که USDT و USDC تقریباً تمام بازار استیبل کوین‌های دنیای کریپتو را تصاحب کرده‌اند، چرا OSL به این حوزه وارد شده است؟ آن‌ها چه چیزی را می‌بینند که دیگران نمی‌بینند؟ آن‌ها در حال حاضر در چه مرحله‌ای از برنامه‌ریزی استیبل کوین‌های دلار و دلار هنگ کنگ هستند؟ پس از سال ۲۰۲۶، فرصت‌های جدید استیبل کوین‌ها کجا خواهند بود؟

پاسخ Kevin به این سوالات در زیر آمده است.

«من معتقدم استیبل کوین‌ها قطعاً از ۱ میلیارد کاربر فراتر خواهند رفت،» Kevin گفت، «پس از سال ۲۰۲۶، آن‌ها به یک ماژول زیرساختی ضروری در دنیای مالی سنتی تبدیل خواهند شد ------ این تفاوت اساسی با سال‌های گذشته است.»

به نظر Kevin، استیبل کوین‌ها ابزار اختصاصی دنیای کریپتو نیستند، بلکه به زیرساخت‌های پایه‌ای برای اتصال مالی سنتی و دنیای آینده AI تبدیل خواهند شد. این یک تغییر تدریجی نیست، بلکه یک جهش ۱۰ برابری است ------ و این بزرگترین فرصت آینده استیبل کوین‌هاست.

سه ماه، از ۱۰۰ میلیون دلار تا ۱ میلیارد دلار

جو ژو: OSL در حال حاضر دو خط کسب و کار دارد، یکی استیبل کوین دلار و دیگری استیبل کوین دلار هنگ کنگ. آیا می‌توانید به طور خاص در مورد آخرین پیشرفت‌های کلیدی این دو خط صحبت کنید؟

Kevin: خوب، متشکرم. ابتدا در مورد استیبل کوین دلار USDGO صحبت می‌کنم. ما در ابتدای سال آن را راه‌اندازی کردیم، در آوریل به ۱۰۰ میلیون دلار رسید و تا ژوئیه به ۱ میلیارد دلار رسید. سرعت رشد آن در سه ماه اخیر بسیار سریع بوده است. اکنون در میان استیبل کوین‌های قانونی، USDGO در رتبه ششم جهانی قرار دارد و ما بزرگترین استیبل کوین دلار قانونی در آسیا هستیم.

این موفقیت به دلیل نقدینگی و عمق بازار است. ما از ابتدا USDGO را برای پرداخت‌ها و تسویه‌های بین‌المللی شرکت‌ها طراحی کردیم، نه برای خرده‌فروشی، بنابراین بیشتر به مشتریان سازمانی خدمت می‌کنیم. ما برای آن یک عمق نقدینگی کامل، تبادل آنی ۲۴ ساعته و مکانیزم تشویقی اکوسیستم ایجاد کرده‌ایم. از نظر فعلی، ما به مرحله اول از اهداف خود دست یافته‌ایم.

در مورد استیبل کوین دلار هنگ کنگ، ما در ماه مه با AnchorPoint ------ که یک ناشر دارای مجوز در هنگ کنگ است ------ اولین آزمایش انتقال را انجام دادیم. در ادامه، ما به همکاری با ناشران دارای مجوز استیبل کوین در هنگ کنگ ادامه خواهیم داد. ما می‌خواهیم کل زنجیره را به هم متصل کنیم: تبادل بین استیبل کوین‌ها، بین استیبل کوین‌ها و سایر دارایی‌های دیجیتال، و بین استیبل کوین‌ها و ارزهای فیات، همه باید به راحتی قابل تبدیل باشند. ما به ادامه بهره‌برداری از مزایای اجرایی و توزیع خود ادامه خواهیم داد و با صنعت همکاری خواهیم کرد تا این اکوسیستم را به واقعیت تبدیل کنیم.

جو ژو: شما به تازگی اشاره کردید که USDGO در سه ماه به ۱ میلیارد دلار رسیده است، این سرعت واقعاً امیدوارکننده است و اکنون بزرگترین استیبل کوین دلار در آسیا است. به نظر شما چه عاملی اصلی‌ترین محرک این رشد سریع بوده است؟

Kevin: من فکر می‌کنم که سه عامل اصلی وجود دارد.

اولین عامل، انطباق است. USDGO به صورت ۱:۱ با دلار آمریکا پیوند خورده است و تبادل بین آن‌ها بدون هیچ گونه نوسان قیمتی و بدون هزینه اضافی برای خرید و فروش انجام می‌شود، این پایه بسیار مهم است و کاربران سازمانی ابتدا به این نکته توجه می‌کنند. دومین عامل، کارایی نقدینگی است. ما زمان زیادی را صرف مکانیزم تبادل کرده‌ایم تا اطمینان حاصل کنیم که می‌توان به صورت ۲۴ ساعته و آنی وارد و خارج شد، در حالی که یک کانال پشتیبانی مشتری نیز وجود دارد. کاربران سازمانی به قطعیت اهمیت می‌دهند، آن‌ها باید بتوانند هر زمان که بخواهند تبادل کنند و اگر مشکلی پیش بیاید، بتوانند آن را حل کنند، تا بتوانند با خیال راحت از آن استفاده کنند. سومین عامل، ساخت اکوسیستم مشترک است. ما یک شبکه همکاری در سطح سازمانی را به طور اولیه ایجاد کرده‌ایم و تعدادی از شرکا را جذب کرده‌ایم که از طریق مشارکت در حجم گردش و گسترش کاربردها به این اکوسیستم کمک می‌کنند. وقتی این چرخه مثبت شکل بگیرد، رشد دیگر تنها به تلاش‌های ما بستگی ندارد، بلکه کل اکوسیستم به جلو حرکت می‌کند.

بنابراین این سه عامل در کنار هم باعث شده‌اند که USDGO در این مدت کوتاه به این حجم برسد.

جو ژو: ما یک محاسبه انجام داده‌ایم: Tether با حدود ۱۵۰ نفر نزدیک به ۱۳ میلیارد دلار سود ایجاد کرده است، در حالی که بازیکنان اصلی در حوزه انطباق ------ مانند Circle ------ حدود ۱۰۰۰ نفر دارند و سود آن‌ها در سال ۲۰۲۴ تنها حدود ۱.۵۷ میلیارد دلار خواهد بود، که ۸۰ برابر کمتر است. با توجه به اینکه استیبل کوین‌های قانونی به نظر می‌رسد که در بازگشت تجاری چندان «جذاب» نیستند، چرا OSL هنوز به این حوزه سرمایه‌گذاری می‌کند؟ شما چه چیزی را می‌بینید که دیگران نمی‌بینند؟

Kevin: این سوال بسیار خوبی است. ما به سادگی قضاوت می‌کنیم: آینده استیبل کوین‌ها، شامل فناوری بلاک‌چین و ارزهای قابل برنامه‌ریزی، مأموریت واقعی تاریخی آن‌ها این است که تغییرات بنیادی را به سیستم مالی سنتی بیاورند، و آینده ارزهای قابل برنامه‌ریزی اجتناب‌ناپذیر است، در حالی که بازار امروز هنوز بسیار ابتدایی است.

در حال حاضر، حجم کل گردش استیبل کوین‌ها حدود ۳۰۰ میلیارد دلار است که حدود ۶۰٪ آن متعلق به Tether است. اما در مقایسه با بازار مالی سنتی، ۳۰۰ میلیارد هنوز تنها یک بخش کوچک است. در اینجا یک پنجره زمانی وجود دارد که به راحتی نادیده گرفته می‌شود ------ توسعه Tether از بیش از یک دهه پیش آغاز شد، زمانی که همه هنوز از ارزهای فیات برای معاملات استفاده می‌کردند و تصور استیبل کوین‌ها نیز محدود به دنیای کریپتو بود. اما امروز کاملاً متفاوت است، اکوسیستم زنجیره‌ای و زیرساخت‌های Web3 به اندازه کافی توسعه یافته‌اند.

مسائل فعلی که باید حل شوند، کاملاً متفاوت از مسائلی هستند که ده سال پیش باید حل می‌شدند. در گذشته، مردم نگران این بودند که «آیا می‌توان یک ارز پایدار در زنجیره ایجاد کرد»، اما امروز ما نگران این هستیم که «این ارز واقعاً برای چه چیزی قابل استفاده است». با توسعه دنیای زنجیره‌ای، ما شروع به تفکر در مورد یک سوال بنیادی‌تر کرده‌ایم: فناوری Web3 واقعاً چه تغییراتی را می‌تواند به سیستم مالی سنتی بیاورد؟

به طور خاص در مورد استیبل کوین‌ها، مزیت اصلی آن‌ها بسیار واضح است. قابلیت تسویه و تسویه حساب تقریباً آنی که ارزهای قابل برنامه‌ریزی به ارمغان می‌آورند. تسویه حساب در مالی سنتی باید یک شبه انجام شود و نیاز به تطابق بین‌المللی دارد، در حالی که استیبل کوین‌ها آنی و قابل برنامه‌ریزی هستند. نکته دیگر پرداخت‌های هوشمند در عصر AI است، که در عصر آینده AI و عصر نمایندگی‌های هوشمند، گسترش ارزهای قابل برنامه‌ریزی اجتناب‌ناپذیر است.

بنابراین شما متوجه خواهید شد که چه Tether و چه Circle، حجم گردش آن‌ها از گذشته تا به حال عمدتاً از دنیای کریپتو ناشی شده است. اما ما تصویری بزرگتر را می‌بینیم: استیبل کوین‌ها می‌توانند به عنوان یک ابزار انقلابی به طور همزمان وارد بازار مالی سنتی و آینده AI شوند. مجموع این دو بازار به مراتب بزرگتر از ۳۰۰ میلیارد دلار امروز است. به همین دلیل است که ما معتقدیم هنوز در مراحل ابتدایی هستیم و آینده ارزهای قابل برنامه‌ریزی اجتناب‌ناپذیر است.

جو ژو: یک سوال دیگر. در حال حاضر در بازار، استیبل کوین‌های مختلفی مانند USDT، USDC، USDe و غیره وجود دارد. آیا USDGO در حال ایجاد یک تقاضای جدید است یا فقط به روشی قانونی‌تر، USDT یا USDC را دوباره تولید کرده است؟

Kevin: این نیز سوال بسیار خوبی است. در واقع ما در حال ایجاد تقاضای جدید نیستیم، بلکه یک بازار در حال شکل‌گیری را می‌بینیم و توانایی خدمت به آن را داریم.

بازار امروز USDT و USDC عمدتاً در دنیای کریپتو است، اما ما در دنیای مالی سنتی یک فرصت بزرگتر می‌بینیم ------ استیبل کوین‌ها می‌توانند در آنجا تغییرات واقعی را به ارمغان بیاورند. و بسیاری از این تقاضاها، استیبل کوین‌های USDT و USDC هنوز نمی‌توانند به خوبی برآورده کنند.

اولین عامل، انطباق است. مؤسسات مالی سنتی نمی‌توانند از استیبل کوینی که بدون چارچوب انطباقی پشتیبانی می‌شود، استفاده کنند. این یک مسئله ترجیحی نیست، بلکه یک مسئله خط قرمز است. بنابراین ما از ابتدا با مسیر انطباقی انتخاب کردیم و با ناشران تحت نظارت همکاری نزدیکی داشتیم تا USDGO را به صورت مشترک راه‌اندازی کنیم.

دومین عامل، کارایی تبادل است. ما کارهای زیادی انجام داده‌ایم تا اطمینان حاصل کنیم که USDGO می‌تواند به صورت ۲۴ ساعته و آنی با دلار ۱:۱ خرید و فروش شود و همچنین تبادل با سایر استیبل کوین‌ها نیز بسیار روان است. شرکت‌ها از استیبل کوین‌ها برای سفته‌بازی استفاده نمی‌کنند، بلکه باید با کسب و کار واقعی مرتبط باشند ------ برای پرداخت، تأمین مالی و مدیریت دارایی. اگر در مراحل ورود و خروج نوسانات قیمتی وجود داشته باشد، شرکت‌ها نمی‌توانند از آن استفاده کنند. ما در بازار واقعاً استیبل کوینی را ارائه می‌دهیم که به مؤسسات اجازه می‌دهد بدون هزینه خرید و فروش و بدون نوسان قیمت با دلار وارد و خارج شوند.

سومین عامل، ما یک اکوسیستم کامل را در اطراف پرداخت‌های شرکتی، مدیریت خزانه‌داری شرکتی و تسویه حساب‌های شرکتی ایجاد کرده‌ایم و با شرکای خود به گسترش کاربردها کمک می‌کنیم تا افراد بیشتری تمایل به استفاده از آن داشته باشند و کل فرآیند پرداخت و تسویه حساب را کارآمدتر کنیم.

بنابراین این سه عامل در کنار هم، USDGO را از USDT و USDC متمایز می‌کند. ما محصولی را ارائه نمی‌دهیم که فقط نسخه «قانونی» یک محصول مشابه باشد، بلکه محصولی است که واقعاً به نیازهای تسویه حساب، پرداخت و خزانه‌داری شرکت‌ها خدمت می‌کند.

جو ژو: برخی معتقدند که استیبل کوین‌ها نه تنها به عنوان ابزارهای معاملاتی و پرداختی عمل می‌کنند، بلکه ممکن است به نقش‌هایی مانند بانک‌های مرکزی جهانی تبدیل شوند. آیا شما فکر می‌کنید این می‌تواند تصور نهایی استیبل کوین‌ها باشد؟

Kevin: من فکر می‌کنم که آن‌ها به عنوان بانک مرکزی دنیای زنجیره‌ای عمل نخواهند کرد. ویژگی اصلی بانک‌های مرکزی کنترل حجم پول در گردش است، چه بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف و چه فدرال رزرو، در واقع نقش کنترل جریان پول را دارند. استیبل کوین‌ها این ویژگی را ندارند، آن‌ها کنترل عرضه ندارند، بلکه فقط یک بیان دارایی در حال گردش هستند.

از نظر ما، استیبل کوین‌ها بیشتر شبیه یک لایه تسویه و زیرساخت در کل سیستم مالی هستند. و من می‌خواهم یک نکته را به وضوح بیان کنم: ما معتقد نیستیم که آن‌ها فقط متعلق به دنیای مالی کریپتو هستند. از دیدگاه ما، آینده مالی کریپتو و مالی سنتی دو خط موازی نخواهند بود، بلکه به شدت ادغام خواهند شد و یکدیگر را در بر خواهند گرفت. استیبل کوین‌ها به عنوان یک ماژول مالی بسیار مهم، در بافت سیستم مالی سنتی گنجانده خواهند شد.

این فرآیند «گنجاندن» در واقع عمیق‌تر از آن چیزی است که بسیاری از مردم تصور می‌کنند.

شما می‌توانید استیبل کوین‌ها را به عنوان یک اتصال‌دهنده در نظر بگیرید ------ یک طرف آن قابلیت برنامه‌ریزی و نقدینگی آنی بلاک‌چین است و طرف دیگر آن بازار بزرگ و بالغ مالی سنتی است. در گذشته، این دو سیستم به طور جداگانه عمل می‌کردند و هر کدام زبان و مسیر خود را داشتند. استیبل کوین‌ها مانند یک بزرگراه بین این دو سیستم عمل می‌کنند و اجازه می‌دهند که سرمایه به طور آزاد و آنی بین دو جهان جریان یابد.

این تغییرات ساختاری را به همراه دارد.

برای مالی سنتی، استیبل کوین‌ها تنها به معنای تسویه سریع‌تر نیستند، بلکه یک منطق زیرساختی کاملاً جدید را به ارمغان می‌آورند. پرداخت‌های فرامرزی، تسویه تجاری، مالی زنجیره تأمین------ این فعالیت‌هایی که قبلاً نیاز به چند روز زمان و بررسی‌های متعدد در بانک‌های مختلف داشتند، ممکن است در آینده تنها با یک زنجیره، چند خط کد و چند ثانیه انجام شوند. استیبل کوین‌ها «تسویه» را از پشت صحنه به جلو می‌آورند و تسویه و تسویه‌حساب‌های آنی را دیگر به امتیاز نهادهای بزرگ محدود نمی‌کنند، بلکه به یک توانایی پایه‌ای تبدیل می‌کنند که می‌تواند در هر سناریوی تجاری گنجانده شود. بسیاری از سناریوهای مالی که قبلاً به دلیل کارایی یا هزینه غیرممکن بودند، به این ترتیب ممکن خواهند شد.

از طرف دیگر، برای دنیای رمزنگاری، استیبل کوین‌ها ورودی به انطباق، حامل نقدینگی و پل اعتماد هستند. نهادهای مالی سنتی نمی‌توانند به‌طور مستقیم سرمایه را در دارایی‌های رمزنگاری با نوسان بالا قرار دهند، اما آنها مایل به نگهداری استیبل کوین‌ها هستند و مایلند با استیبل کوین‌ها تسویه کنند و مدیریت نقدینگی انجام دهند. وقتی که سرمایه‌های سنتی زیادی از طریق استیبل کوین‌ها به اکوسیستم زنجیره‌ای وارد می‌شوند، عمق، وسعت و ثبات کل سیستم مالی رمزنگاری به سطح جدیدی خواهد رسید. انواع کاربردها در دنیای رمزنگاری مانند وام‌دهی، معامله، مشتقات و RWA نیز به این ترتیب از حمایت واقعی از اقتصاد واقعی برخوردار خواهند شد.

بنابراین، نقش استیبل کوین‌ها نه «جایگزینی» برای بانک مرکزی است و نه «انقلاب» مالی، بلکه اتصال مجدد است. آنها کارایی مالی سنتی و چارچوب انطباق را با قابلیت برنامه‌ریزی و آنی مالی رمزنگاری به‌طور بی‌درنگ متصل می‌کنند. آنها دو جهان را از دیوار جدا نمی‌کنند، بلکه یک مجموعه نقدینگی مشترک و یک زیرساخت مشترک را به اشتراک می‌گذارند.

ما معتقدیم که این فضای تخیلی بسیار بزرگتر از 300 میلیارد دلار حجم فعلی است. وقتی که استیبل کوین‌ها واقعاً در عملیات روزمره مالی سنتی گنجانده شوند، دیگر تنها یک ابزار رمزنگاری نخواهد بود، بلکه یک ماژول پایه‌ای غیرقابل‌جدا در کل سیستم مالی خواهد بود.

جو ژو: شما به تازگی اشاره کردید که استیبل کوین‌ها پل ارتباطی بین مالی رمزنگاری و مالی سنتی هستند، آیا اکنون سناریوها یا کاربردهای خاصی وجود دارد که شروع به ظهور کرده‌اند؟ می‌توانید توصیف کنید؟

کوین: در واقع، موارد استفاده زیادی وجود دارد. بارزترین آنها در زمینه پرداخت‌های B2B فرامرزی است. تجربه پرداخت‌های فرامرزی با ارزهای سنتی چندان خوب نیست، زیرا مقدار زیادی از سرمایه در حساب‌های وام‌دهی بانک‌ها قفل می‌شود و کارایی پایین و هزینه بالایی دارد. اما با استفاده از استیبل کوین، در هر نقطه‌ای از جهان، تنها در چند دقیقه یا حتی چند دقیقه، می‌توانید پرداخت را از طریق تسویه زنجیره‌ای انجام دهید و با استفاده از کانال‌های ارز سنتی، در همان روز یا چند ساعت بعد به حساب شما واریز شود. این نیاز فوری و واقعی است.

همچنین برخی از سناریوهای تأمین مالی وجود دارد، از جمله وام‌دهی تجاری و سایر جنبه‌های تأمین مالی، زمانی که آنها نیاز به تسویه دارند، استیبل کوین می‌تواند پل خوبی باشد و به آنها کمک کند تا گردش مالی سریع و کارآمدی در زنجیره داشته باشند. ما می‌بینیم که بسیاری از شرکت‌ها در حال بررسی و استفاده از این روش هستند.

علاوه بر این، در منطقه ترکیب DeFi و مالی سنتی، استیبل کوین‌ها در حال تبدیل شدن به رابط‌های کلیدی هستند. ما واقعاً می‌بینیم که برخی از نهادها سعی دارند دارایی‌های مالی سنتی را از طریق مکانیزم خرید و فروش استیبل کوین به زنجیره بیاورند و رشد این نوع محصولات بسیار سریع است.

بنابراین از پرداخت تا تأمین مالی، از مدیریت سرمایه تا گردش دارایی، استیبل کوین‌ها در چندین مرحله «کارهایی که قبلاً نمی‌توانستیم انجام دهیم» را به امور روزمره تبدیل کرده‌اند. هنگامی که پول دارای قابلیت آنی و برنامه‌ریزی باشد، تغییراتی که به ارمغان می‌آورد، نه تدریجی، بلکه احتمالاً یک جهش 10 برابری خواهد بود.

البته، مالی سنتی یک صنعت با نظارت شدید است و سرعت آن به اندازه اینترنت سریع نخواهد بود. اما اگر زمان را طولانی‌تر ببینیم، این تغییرات بنیادی هستند و در حال حاضر در حال وقوع‌اند.

استیبل کوین، قطعاً بیش از 1 میلیارد کاربر خواهد داشت

جو ژو: ما به تازگی به برخی از موارد استفاده اشاره کردیم، از جمله کاربرد استیبل کوین‌ها در پرداخت‌های فرامرزی و DeFi. در واقع، ما به‌ویژه می‌خواهیم بدانیم که محصولات پرداختی مانند علی‌پی و وی‌چت که می‌توانند به 1 میلیارد کاربر دسترسی پیدا کنند، در واقع به این دلیل است که آنها مشکلات دیجیتالی‌سازی پرداخت نقدی را حل کرده‌اند. آیا استیبل کوین‌ها پتانسیل رسیدن به مقیاس 1 میلیارد کاربر را دارند؟ اگر بله، چه مشکلات اصلی‌ای را که سیستم پرداخت فعلی هنوز برطرف نکرده است، حل می‌کنند؟

کوین: من فکر می‌کنم که مقیاس 1 میلیارد کاربر در آینده قطعاً به آن دست خواهیم یافت.

اما این فرآیند به چند مرحله مختلف تقسیم خواهد شد.

مرحله اول، من فکر می‌کنم که توسعه بیشتر بر روی سمت شرکتی، یعنی حوزه B2B متمرکز خواهد بود. مشکلات این حوزه بسیار واضح‌تر است------ پرداخت‌های فرامرزی، تسویه حساب‌های شرکتی، سیستم سنتی کارایی پایین، هزینه بالا و تجربه ضعیف دارد، استیبل کوین می‌تواند به‌طور مستقیم این مشکلات را بهبود بخشد و تجربه‌ای فوری برای مشتریان شرکتی فراهم کند.

مرحله دوم، به تدریج به کاربران فردی نفوذ خواهد کرد. وقتی که کانال‌ها، سناریوهای کاربرد و تجربه کاربری استیبل کوین‌ها به بلوغ بیشتری برسند، کاربران فردی به‌طور طبیعی مانند استفاده از علی‌پی و وی‌چت به‌طور طبیعی از استیبل کوین‌ها استفاده خواهند کرد.

مرحله سوم، اگر ما دیدگاه خود را کمی دورتر ببریم------ عصر عامل‌های هوش مصنوعی. هوش مصنوعی و پول‌های برنامه‌پذیر به‌طور طبیعی با هم سازگار هستند، زیرا تعامل خودکار و تسویه‌حساب خودکار بین عامل‌های هوش مصنوعی، سیستم مالی سنتی نمی‌تواند آن را مدیریت کند، اما استیبل کوین می‌تواند به‌طور بی‌درنگ پشتیبانی کند. در آن زمان، دیگر مفهوم 1 میلیارد «انسان» نخواهد بود، بلکه 1 میلیارد عامل خواهد بود و حتی ممکن است به مقیاس 10 برابر بیشتر محاسبه شود. آن فضای تخیلی بسیار بزرگتر از امروز خواهد بود.

جو ژو: شما به تازگی اشاره کردید که کاربرد استیبل کوین‌ها در حال حاضر بیشتر بر روی سمت شرکتی متمرکز است. در واقع، ما می‌بینیم که بسیاری از گسترش‌های فناوری معمولاً یک الگو را دنبال می‌کنند------ ابتدا در یک حوزه عمودی شکسته می‌شوند، سپس به تدریج به صنایع وسیع‌تر گسترش می‌یابند و در نهایت به سمت C نفوذ می‌کنند. آیا شما مشاهده کرده‌اید که استیبل کوین‌ها در حال حاضر به کدام حوزه‌ها گسترش یافته‌اند؟ در دو یا سه سال آینده، کدام صنایع احتمالاً زودتر به نتیجه خواهند رسید؟

کوین: در حال حاضر، 300 میلیارد دلار حجم استیبل کوین، عمدتاً در داخل دنیای Web3 محدود است و به‌عنوان ابزاری برای تسویه حساب رمزنگاری استفاده می‌شود.

اما تغییرات در حال وقوع است. ما چندین جهت مشخص را مشاهده می‌کنیم:

اولین مورد، پرداخت‌های B2B فرامرزی است. این حوزه به‌سرعت در حال رشد است و هر سال حدود 60 تا 70 درصد یا حتی دو برابر رشد دارد و گزارش‌های مختلف صنعتی نیز این را تأیید می‌کنند. کارایی پایین و هزینه بالای پرداخت‌های فرامرزی سنتی، بهبودهایی که استیبل کوین‌ها به ارمغان می‌آورند تقریباً فوری است، بنابراین سرعت پذیرش در سمت شرکتی سریع‌تر از آن چیزی است که بسیاری تصور می‌کنند.

دومین جهت، پرداخت‌های B2C است. به‌عنوان مثال، در سناریوهای اعزام کارگران فرامرزی، پرداخت حقوق بین‌المللی، پرداخت‌های تحصیلی بین‌المللی، طرف دریافت‌کننده فرد است، اما طرف پرداخت‌کننده شرکت است. این بخش از نیازها در حال حاضر توسط استیبل کوین‌ها تأمین شده است و با بهبود کانال‌های انطباق، این نیازها بیشتر نیز خواهد شد.

علاوه بر پرداخت، یک لایه دوم------ قابلیت تسویه آنی و برنامه‌پذیری که استیبل کوین‌ها به ارمغان می‌آورند، در حال نفوذ به سناریوهای مالی وسیع‌تری است. کارهایی که در گذشته در مالی سنتی با موانع بالا و فرآیندهای پیچیده انجام می‌شد، مانند بیمه، تأمین مالی تجاری و وام‌دهی، اکنون با استیبل کوین‌ها می‌توانند به‌طور قابل توجهی ساده شوند. این کاربردها مانند مویرگ‌ها به تمام گوشه‌های سیستم مالی نفوذ خواهند کرد و سرعت آنها سریع‌تر از آن چیزی خواهد بود که ما تصور می‌کنیم.

نگاهی به دو یا سه سال آینده، با پیشرفت عامل‌های هوش مصنوعی، ما تغییرات جالب‌تری خواهیم دید------ پرداخت دیگر تنها موضوع «بین انسان‌ها» نخواهد بود. طرف‌های پرداخت‌کننده و دریافت‌کننده ممکن است دیگر انسان نباشند، بلکه عامل‌های هوش مصنوعی هستند که نیاز به تعامل خودکار و تسویه‌حساب خودکار دارند. استیبل کوین‌ها در این زمینه تقریباً به‌طور طبیعی سازگار هستند. اگرچه اکنون هنوز در مرحله اولیه 0 تا 1 هستیم، اما از داده‌ها نشان می‌دهد که تعداد شرکت‌هایی که در حال آزمایش هستند در حال افزایش است و سرعت توسعه نیز در حال افزایش است. به محض اینکه عامل‌ها رایج شوند، استیبل کوین‌ها به‌عنوان «زبان معامله» در دنیای هوش مصنوعی، این مقیاس دیگر به مفهوم 1 میلیارد «انسان» نخواهد بود، بلکه به‌صورت نمایی بزرگ خواهد شد.

جو ژو: اگر مالی واقعاً بتواند به اقتصاد واقعی خدمت کند، قطعاً به پذیرش بزرگتری منجر خواهد شد و حتی ممکن است بسیاری از کشورها به‌طور کامل آن را بپذیرند. پس استیبل کوین‌ها چگونه به اقتصاد واقعی خدمت می‌کنند؟ آیا مواردی وجود دارد که در حال حاضر در حال بررسی یا اجرا هستند؟

کوین: ما مواردی را مشاهده کرده‌ایم که اگر بخواهیم در یک جمله خلاصه کنیم------ سهم اصلی استیبل کوین‌ها، افزایش کارایی کل گردش مالی و پولی است.

اولین و واضح‌ترین تجلی آن در پرداخت است. تسویه آنی 24×7 استیبل کوین‌ها، از دو بعد تجربه مشتری و هزینه‌های عملیاتی، در واقع یک جهش در کارایی است. پرداخت‌های سنتی به شدت به نهادهای مختلف وابسته است که در حساب‌های بانکی مختلف مقدار زیادی از سرمایه را قفل می‌کنند تا پرداخت‌های فرامرزی و تسویه را انجام دهند، این سرمایه‌های قفل شده خود هزینه دارند و هزینه کمی نیست. در نهایت، این هزینه‌ها به شرکت‌هایی که از خدمات پرداخت استفاده می‌کنند منتقل می‌شود. اما استیبل کوین‌ها به این نوع گردش «وام‌دهی» نیاز ندارند، پرداخت در عرض چند دقیقه انجام می‌شود و هزینه به‌طور قابل توجهی کاهش می‌یابد. این یک بهبود چند درصدی نیست، بلکه ممکن است یک جهش 10 برابری در کارایی باشد. هر معامله واقعی------ به شرطی که نه برای سفته‌بازی، بلکه برای گردش واقعی اقتصاد واقعی باشد------ به این ترتیب تسریع خواهد شد و ساختار هزینه‌های شرکت‌ها نیز به تبع آن بهبود خواهد یافت.

نکته دوم، قابلیت برنامه‌پذیری استیبل کوین‌ها است. این تنها پرداخت نیست، بلکه پول را از «دارایی‌های ایستا» به «ابزارهای قابل تنظیم» تبدیل می‌کند. اما در سیستم پولی سنتی، این عملیات موانع بالایی دارد------ خرید و فروش صندوق‌ها بر اساس روزهای کاری محاسبه می‌شود، سریع‌ترین حالت T+1، و در بدترین حالت T+2 یا حتی T+3، جابجایی سرمایه باید به برنامه‌ریزی مالی دقیقی وابسته باشد، به‌ویژه برای شرکت‌های کوچک و متوسط، تقریباً هیچ فضایی برای عملیات انعطاف‌پذیر وجود ندارد. اما به محض ورود به اکوسیستم استیبل کوین، جابجایی سرمایه بسیار انعطاف‌پذیر می‌شود و شرکت‌ها می‌توانند مدیریت نقدینگی کارآمدتری انجام دهند و کارایی کل برنامه‌ریزی مالی نیز به‌طور قابل توجهی افزایش می‌یابد.

یک سناریوی بسیار مشخص دیگر تأمین مالی تجاری است. در سیستم سنتی، تأمین مالی به تأیید اعتبار بانکی، گردش اسناد و تأیید چندجانبه وابسته است، که دوره طولانی و فرآیندهای پیچیده‌ای دارد. اما با استفاده از استیبل کوین‌ها و ترکیب داده‌های آنی زنجیره‌ای، حساب‌های دریافتنی و سرمایه در حال حرکت در تجارت می‌توانند به سرعت حمایت نقدینگی دریافت کنند و گردش سرمایه از «چند هفته» به «چند ساعت» کاهش یابد. این یک نقص ساختاری است که سیستم پولی سنتی همیشه با آن مواجه بوده است------ ناکارآمدی. استیبل کوین‌ها به‌طور خاص این شکاف را پر می‌کنند و نیاز واقعی که به دلیل مشکلات کارایی سرکوب شده بود، آزاد می‌شود.

بنابراین، به سوال شما برمی‌گردیم------ استیبل کوین‌ها به اقتصاد واقعی خدمت می‌کنند، نه به‌عنوان یک چشم‌انداز در یک وایت‌پیپر، بلکه در حال حاضر در سناریوهای پرداخت فرامرزی، مدیریت سرمایه شرکتی و تأمین مالی تجاری در حال وقوع است. تغییراتی که به ارمغان می‌آورند، نه تنها بهبود کارایی در سطح مالی است، بلکه هر مرحله از عملیات شرکت‌ها را نیز انعطاف‌پذیرتر، کارآمدتر و مطمئن‌تر می‌کند.

مانند هوش مصنوعی، به یک امر روزمره تبدیل شود

جو ژو: استیبل کوین‌ها از زمان تولدشان تقریباً ده سال تاریخ دارند. در مراحل مختلف، تعاریف و درک‌های مختلفی از آنها وجود دارد. تا سال 2026، شما فکر می‌کنید که تغییرات اساسی در بازار استیبل کوین‌ها چیست؟ اکنون چه کسانی از آنها استفاده می‌کنند و برای چه منظوری؟

کوین: من فکر می‌کنم که بزرگترین تغییر در سال 2026 این است که استیبل کوین‌ها به‌طور واقعی با دنیای مالی سنتی ادغام می‌شوند.

قبل از سال 2026، کاربرد استیبل کوین‌ها عمدتاً در دنیای کریپتو متمرکز بود. در صحنه‌های معاملاتی کریپتو، افراد بیشتر استیبل کوین‌ها را به عنوان ابزاری برای معامله یا دارایی‌ای برای محافظت استفاده می‌کردند و واقعاً به پتانسیل آن‌ها به عنوان زیرساخت‌های پایه‌ای توجه نمی‌کردند. اگر به گذشته نگاه کنیم، در دهه گذشته، استیبل کوین‌ها در دنیای کریپتو نقش بسیار مهمی ایفا کرده‌اند ------ USDT و USDC مجموعاً بخش عمده‌ای از بازار را در اختیار دارند ------ اما بسیاری از افراد واقعاً به اهمیت این موضوع پی نبرده‌اند.

پس از سال 2026، داستان مشابهی در دنیای مالی سنتی دوباره تکرار خواهد شد.

استیبل کوین‌ها به تدریج در تمام مراحل کسب و کار مالی سنتی گنجانده خواهند شد ------ پرداخت‌های بین‌المللی، تسویه تجاری، مدیریت مالی شرکت‌ها، گردش دارایی ------ صحنه‌هایی که در گذشته کارایی پایین و هزینه‌های بالایی داشتند، به دلیل ورود استیبل کوین‌ها کاملاً متفاوت خواهند شد. این یک بهینه‌سازی چند درصدی نیست، بلکه یک ارتقاء در سطح مقیاس است.

بنابراین من فکر می‌کنم که سال 2026 یک نقطه عطف است. قبل از آن، استیبل کوین‌ها ابزار دنیای کریپتو بودند؛ بعد از آن، آن‌ها به یک ماژول پایه‌ای غیرقابل‌جدا در دنیای مالی سنتی تبدیل خواهند شد. این تفاوت اساسی‌ترین تفاوت امسال با سال‌های گذشته است.

جو ژو: در مورد ترکیب AI و استیبل کوین‌ها صحبت کردیم، شما معتقدید که AI Agent در آینده در اکوسیستم استیبل کوین‌ها نقش بسیار مهمی ایفا خواهد کرد. بنابراین می‌خواهم یک سوال عملی‌تر بپرسم ------ بدون شک AI در حال حاضر داغ‌ترین موضوع تولید است، OSL در حال حاضر در کدام مراحل کسب و کار از AI استفاده کرده است؟ در عملیات واقعی، شما چه جاهایی را مشاهده کرده‌اید که نتایج قابل توجهی داشته‌اند؟

کوین: این یک موضوع داغ است و من از دو جنبه به آن پاسخ می‌دهم.

اولین جنبه، جنبه محصول است. ما معتقدیم که استیبل کوین و AI Agent هم‌پیمانان طبیعی هستند ------ تسویه و تسویه حساب در زمان واقعی، قابل برنامه‌ریزی، این دو نکته باعث می‌شود که استیبل کوین به طور طبیعی برای صحنه‌های پرداخت بین Agent‌ها مناسب باشد. بنابراین ما در زمینه پرداخت AI Agent یک پروژه ویژه در حال پیشبرد داریم و در آینده اعلامیه‌های مربوطه‌ای خواهیم داشت. در صنعت نیز شرکت‌های دیگری در حال انجام تحقیقات مشابه هستند که بیشتر به سمت آینده متمرکز است.

دومین جنبه، عملیات داخلی شرکت است. AI در داخل ما واقعاً به عمق رسیده است. مستقیم‌ترین آن در مرحله توسعه محصول است، ما به طور کامل AI را در توسعه کمک‌کننده وارد کرده‌ایم، چه در تولید کد، تست یا طراحی معماری، افزایش کارایی بسیار مشهود است ------ و این افزایش قابل اندازه‌گیری است. در زمینه‌های عملیات، انطباق، و کنترل ریسک نیز تأثیر AI به وضوح قابل مشاهده است.

اما ما همچنین یک پدیده جالب را مشاهده کرده‌ایم ------ هرچه تیم کوچک‌تر باشد، افزایش کارایی ناشی از AI واضح‌تر است. دلیل پشت این موضوع در واقع مشکل فنی نیست، بلکه مشکل سازمانی است. ساختار شرکتی ما برای "انسان" طراحی شده است، سلسله‌مراتب و تقسیم کار، همه بر اساس منطق همکاری انسانی ساخته شده‌اند. اما وقتی AI وارد می‌شود، این نوع سازمانی به یک گلوگاه برای افزایش کارایی تبدیل می‌شود. چگونه می‌توانیم ساختار سازمانی را با AI سازگار کنیم، موضوعی است که ما در حال تفکر درباره آن هستیم.

OSL هنوز یک شرکت فوق‌العاده بزرگ نیست، این به ما فضای بیشتری برای تنظیم می‌دهد. به طور کلی، نفوذ AI در داخل ما به چندین ماژول از جمله توسعه، انطباق، کنترل ریسک و عملیات گسترش یافته است و هر مرحله تغییرات واقعی را به ارمغان آورده است. آنچه واقعاً نیاز به پیشرفت مداوم دارد، نه توانایی AI خود، بلکه این است که چگونه سازمان را دوباره طراحی کنیم تا توانایی آن را تحمل کند.

جو ژو: در نهایت، می‌خواهم از شما بخواهم که یک تصویر آینده‌ای مشخص‌تر را ترسیم کنید. استیبل کوین‌ها از زیرساخت‌های دنیای کریپتو به واقعیت تبدیل می‌شوند و به ماژول‌های پایه‌ای دنیای مالی سنتی تبدیل می‌شوند، در این میان چه تغییراتی رخ خواهد داد؟ آیا می‌توانید برخی از نمونه‌های تصویری‌تر را به اشتراک بگذارید؟

کوین: من فکر می‌کنم یکی از نشانه‌های مهم آینده این است ------ مردم دیگر فکر نمی‌کنند که استیبل کوین یک چیز خاص است.

مثل امروز AI، وقتی واقعاً در جریان کار شما ادغام می‌شود، دیگر آن را به عنوان یک مفهوم مرموز نمی‌بینید، فقط آن را "مفید" می‌دانید، همین و بس. استیبل کوین نیز همین‌طور خواهد بود. شما دیگر نخواهید پرسید که آیا آن در یک زنجیره خاص منتشر شده است، چه فناوری کریپتو پشت آن است، چه چیزی مطابق با قوانین است و چه چیزی نیست، USDT، USDC، USDGO چه تفاوتی دارند ------ چند سال بعد، این بحث‌ها دیگر مهم نخواهند بود.

مثل زمانی که نسل اول آیفون به بازار آمد، مردم بسیار شگفت‌زده شدند. اما امروز وقتی شما با گوشی خود غذا سفارش می‌دهید، تاکسی می‌گیرید یا پرداخت می‌کنید، اصلاً به این فکر نمی‌کنید که پشت آن چه فناوری وجود دارد، فقط فکر می‌کنید "این باید همین‌طور باشد".

در سال 2026، به نظر من، این نقطه شروع این فرآیند است.

صحنه‌های آینده چگونه خواهند بود؟ به عنوان مثال، یک شرکت که در تجارت بین‌المللی فعالیت می‌کند، می‌خواهد به تأمین‌کننده خارجی خود پرداخت کند. در گذشته، او باید یک سری مدارک را پر کند، از طریق بانک تأییدهای مختلف را بگذراند، دو یا سه روز منتظر بماند تا پول به حساب برسد و همچنین باید هزینه‌های تبدیل ارز و کارمزد را متحمل شود. اما آینده چطور خواهد بود؟ او فقط کافی است در یک رابط روی تأیید کلیک کند، در عرض چند ثانیه پول منتقل می‌شود و طرف مقابل می‌تواند در همان روز یا حتی چند ساعت بعد پول قانونی را دریافت کند. کل فرآیند برای او به سادگی مانند استفاده از ابزار پرداخت محلی برای یک خرید خواهد بود. او نیازی به دانستن اینکه استیبل کوین چیست یا درک منطق تسویه پشت آن ندارد ------ فقط باید بگوید که "خوب است، سریع است و ارزان است".

به عنوان مثال، وقتی که وجوه در حال حرکت یک شرکت به "زمان واقعی" تبدیل می‌شود، کارکنان مالی دیگر نیازی به نگهداری مقدار زیادی پول در حساب خود برای انتظار پرداخت ندارند. این وجوه می‌توانند به راحتی به ماژول‌های پرداخت، تأمین مالی و وام‌دهی وارد شوند و کارایی استفاده از وجوه به طور چشمگیری افزایش می‌یابد. در گذشته، تنها شرکت‌های بزرگ می‌توانستند به مدیریت پیچیده وجوه بپردازند، اما در آینده، شرکت‌های کوچک و متوسط می‌توانند این کار را از طریق یک اپلیکیشن یا یک مجموعه API ساده انجام دهند.

بنابراین من فکر می‌کنم که از سال 2026 به بعد، استیبل کوین‌ها از یک چیز جدید که نیاز به توضیح دارد، به یک جزء پایه‌ای که در دنیای کسب و کار "باید وجود داشته باشد" تبدیل خواهند شد. آن‌ها خیلی به چشم نخواهند آمد، اما در همه جا خواهند بود. شما دیگر نخواهید پرسید که چرا وجود دارند، زیرا شما دیگر نمی‌توانید بدون آن‌ها زندگی کنید.

جو ژو: ما نیز بسیار امیدواریم که استیبل کوین‌ها مانند امروز AI، به یک فناوری پایه‌ای تبدیل شوند که هر روز از آن استفاده می‌کنیم، اما دیگر نیازی به درک آگاهانه وجود آن نداریم. شاید چند سال بعد وقتی به این مصاحبه نگاه می‌کنیم، متوجه شویم که روزی که همه از استیبل کوین‌ها استفاده می‌کنند، دیگر فرا رسیده است.

کوین: ما به شدت به وقوع چنین آینده‌ای ایمان داریم.

جو ژو: منتظر آن روز هستیم.