Объем DEX Robinhood Chain упал на 72%, в то время как транзакции и депозиты достигли рекордов

Объем децентрализованной биржи Robinhood Chain упал на 72,5% с пика 11 июля до 1 августа, но все остальные ключевые показатели сети продолжали расти на фоне этого падения.

Хотя транзакции, общая заблокированная стоимость и предложение стейблкоинов достигли рекордных уровней, размер средней сделки сократился. Сеть обрабатывает больше активности на меньшую сумму, и более 90% стимулов, выплачиваемых в сети, идут вкладчикам.

Снижение на семьдесят два процента

Объем достиг пика примерно в 878 миллионов долларов 11 июля, через 10 дней после запуска сети, согласно данным DefiLlama. Он упал до 241 миллиона долларов 1 августа. Среднее значение за семь дней упало с 671 миллиона долларов за неделю, закончившуюся 14 июля, до 356 миллионов долларов за неделю, закончившуюся 5 августа, что составляет 47% снижения.

Это падение касается именно Robinhood Chain, а не является общерыночным движением. Объем DEX на всех цепочках вырос за тот же период, с 5,27 миллиарда долларов 11 июля до 7,33 миллиарда долларов 5 августа. Доля Robinhood Chain в глобальном объеме DEX упала с 16,65% на пике до 4,32% 2 августа, согласно расчетам The Defiant на основе данных DefiLlama.

Объем показывает признаки восстановления. Сеть обработала 517 миллионов долларов 5 августа и 665 миллионов долларов к 16:30 UTC 6 августа, что является неполным днем.

Меньше сделок, но больше их

Сеть зафиксировала 13,3 миллиона транзакций 5 августа, что является ее самым высоким показателем, увеличившись с 10,4 миллиона в день пикового объема, согласно Blockscout. Общая заблокированная стоимость достигла рекорда в 433 миллиона долларов 6 августа, увеличившись с 47 миллионов долларов 8 июля. Предложение стейблкоинов достигло рекорда в 597 миллионов долларов.

Разделение объема на транзакции дает наиболее четкое представление о том, что изменилось. Каждая транзакция в сети соответствовала 105,56 долларов объема DEX 13 июля. К 4 августа это значение составило 27,82 доллара, что является снижением на 74%, прежде чем восстановиться до 39,07 долларов 5 августа.

Платят за парковку

На Robinhood Chain работают девятнадцать активных кампаний по стимулированию, выплачивающих в общей сложности 58 351 долларов в день на 17:40 UTC 6 августа, согласно API Merkl. Две из них составляют 53 808 долларов из этой суммы, или 92%.

Обе выплачивают вкладчикам. Наибольшая из них, с выплатой 29 514 долларов в день, вознаграждает пользователей за внесение USDe в качестве залога на рынке Morpho против USDG и составляет 239 миллионов долларов. Вторая, с выплатой 24 294 долларов в день и ограниченная пользователями Robinhood, выплачивает за предоставление ликвидности в хранилище Steakhouse USDG на Morpho, которое содержит 276 миллионов долларов.

Одиннадцать кампаний, направленных на торговую ликвидность, делят 4 543 долларов в день между собой. Они выплачивают пулам Uniswap v4, которые связывают токенизированные акции с USDG и друг с другом, рекламируя годовые ставки от 1 274% до 36 540% на пулах, содержащих от 358 до 20 510 долларов.

Это разделение объясняет, как депозиты могут устанавливать рекорды, в то время как торговля падает. Общая заблокированная стоимость сети сосредоточена в кредитовании — в хранилищах Morpho Blue и Steakhouse Financial — а не в ликвидности DEX.

Мартин Гаспар, старший стратег крипторынка в FalconX, отметил риск 20 июля, менее чем за две недели до минимума, написав, что "начальный всплеск активности может отражать хайп над содержанием" и что объемы "могут сократиться, если объемы мемкоинов упадут". В той же заметке были приведены данные Entropy Advisors, согласно которым мемкоины составляли около 75% объема спотового DEX сети в то время, снизившись с 90% на старте.

Корреляция CASHCAT

CASHCAT, мемкоин, названный в честь оригинального маскота Robinhood, двигался вместе с объемом сети как во время падения, так и во время восстановления. Лог дневного объема DEX и лог цены CASHCAT имеют корреляцию 0,63 за 29 дней с 8 июля по 5 августа, согласно расчетам The Defiant на основе данных DefiLlama и CoinGecko.

Рекорд CASHCAT составил 0,2288 долларов в 21:24 UTC 11 июля, в день пикового объема. Он упал до 0,036 долларов 28 июля и торговался по цене 0,1115 долларов в 17:45 UTC 6 августа, увеличившись на 31,7% за день и на 178,3% за неделю, с рыночной капитализацией 110,4 миллиона долларов. The Defiant сообщал в июле, что сеть обошла Solana по объему токенизированных акций через пары мемкоинов и что она обошла Base по количеству активных пользователей в день через три недели после запуска, торгуя мемкоинами, а не токенизированными акциями, для которых она была создана.

Uniswap поглощает Uniswap

Uniswap составляет около 91% объема DEX сети. Хотя объемы Uniswap v2 и v3 упали с 22 июля, объем Uniswap v4 пошел в другую сторону, и 6 августа он впервые обошел v3.

Резкий рост v4 совпадает с pools.trade, платформой, которую Uniswap Labs открыла в сети 5 августа, которая направляет каждый токен, который она создает, непосредственно в пул v4.

Том Ван, глава отдела данных в Entropy Advisors, написал, что "ежедневный объем торгов Uniswap v4 на Robinhood Chain составил около 100 миллионов долларов до Trade Pools; он достиг 237 миллионов долларов в день запуска, что примерно в 2,4 раза больше", и расценил продукт как "стратегический шаг для увеличения использования Uniswap v4", поскольку "большинство платформ запуска сегодня переводят токены в v3, в то время как Trade Pools направляет непосредственно в v4."

Robinhood Chain запустила свою основную сеть 1 июля, построенную на стеке Arbitrum. The Defiant освещал запуск основной сети и рост показателей, когда сеть сосредоточилась на мемкоинах в первую неделю.