ETH в упадке, но Ethereum — ключевая инфраструктура... Противоречивая оценка JP Morgan, в чем причина?

[Корреспондент Хам Джи Хён, Блокмедиа] Глобальный инвестиционный банк JP Morgan опубликовал отчет, в котором Ethereum (ETH) освещается как ключевая блокчейн-инфраструктура, поддерживающая децентрализованные финансы (DeFi), стейблкоины и токенизированные активы.

На рынке этот отчет оценивается как значимый, поскольку глобальная финансовая компания традиционного сектора объяснила Ethereum как ключевую инфраструктуру цифровых активов в учебных материалах для инвесторов.

JP Morgan в отчете "Фундаментальные основы Ethereum: смарт-контракты, децентрализация и финансовые приложения (приложения)" в конце прошлого месяца определил Ethereum как "блокчейн смарт-контрактов, поддерживающий децентрализованные приложения и цифровые активы".

В отчете говорится: "Если ранние блокчейны в основном сосредоточивались на передаче ценностей между отдельными пользователями (P2P), то Ethereum расширил возможности блокчейна, позволяя разработчикам напрямую создавать финансовые приложения, маркетплейсы и токенизированные активы на блокчейне."

"Ethereum, 'программируемость' как ключевое конкурентное преимущество"

JP Morgan акцентировал внимание на 'программируемости' Ethereum.

С помощью смарт-контрактов можно автоматически выполнять программы в соответствии с заранее установленными условиями, что позволяет реализовывать различные финансовые услуги, такие как выпуск токенов, децентрализованные биржи (DEX), кредиты, деривативы и управление активами без централизованных посредников.

Отчет оценил Ethereum как "самую крупную и широко используемую платформу смарт-контрактов" и выделил четыре ключевых элемента, составляющих конкурентоспособность Ethereum: △программируемость △децентрализация △глубина экосистемы △адаптивность.

Особенно JP Morgan отметил, что Ethereum поддерживает крупномасштабную ончейн-экосистему, охватывающую не только децентрализованные финансы, но и стейблкоины, невзаимозаменяемые токены (NFT) и токенизированные активы.

Примечательным моментом в этом отчете является то, что Ethereum не рассматривается только как объект для инвестиций.

JP Morgan объяснил, что Ethereum является основной сетью для стейблкоинов и токенизированных активов, которые постепенно используются для расчетов, расчетов и цифрового представления физических активов.

Таким образом, ETH также обладает уникальной полезностью. Например, он используется в качестве комиссии за транзакции в сети Ethereum или выплачивается в качестве вознаграждения валидаторам, участвующим в обеспечении безопасности сети по принципу доказательства доли (PoS).

В конечном итоге, чем больше финансовых, расчетных и токенизированных активностей будет развиваться в экосистеме Ethereum, тем больше внимания будет уделяться роли ETH как ключевого актива, который поддерживает эту сеть.

JP Morgan, подход с точки зрения 'портфельных активов'

JP Morgan также представил отдельный подход к Ethereum для инвесторов.

В качестве основных методов он упомянул прямое владение ETH или использование биржевых инвестиционных продуктов (ETP). При прямом владении необходимо управлять цифровым кошельком, личным ключом и хранением, в то время как биржевые продукты позволяют инвестировать относительно легко, но могут иметь ограничения в прямом взаимодействии с сетью Ethereum.

С точки зрения портфеля, Ethereum можно оценить как △экспозицию к росту блокчейн-технологической инфраструктуры, поддерживающей веб3 и финансовые приложения △часть распределения альтернативных инвестиций или активов, ориентированных на возможности △актив, дополняющий другие цифровые активы с различными сетевыми структурами и случаями использования.

Тем не менее, подходящий процент портфеля для Ethereum может варьироваться в зависимости от целей инвестора, инвестиционного периода, уровня терпимости к риску и потребностей в ликвидности.

JP Morgan в этом отчете сосредоточился не на прогнозировании цены ETH, а на функциональности сети Ethereum и ее потенциале как финансовой инфраструктуры. Это можно интерпретировать как пример того, что взгляд традиционного финансового сектора на цифровые активы расширяется за пределы простого повышения или понижения цен или спекулятивных активов, чтобы оценить функции и полезность финансовой инфраструктуры на основе блокчейна.

В будущем Ethereum, вероятно, будет оцениваться не только по цене актива ETH, но и по количеству финансовых активностей и активов, которые он сможет привлечь в свою сеть. Это связано с тем, что глобальные финансовые компании начинают активно рассматривать возможности использования блокчейна для стейблкоинов, токенизации физических активов (RWA), ончейн-расчетов и расчетов.

JP Morgan отметил: "Программируемый дизайн Ethereum и обширная экосистема отличают его от других блокчейнов, сосредоточенных только на передаче активов", добавив, что "понимание этих основных характеристик может помочь инвесторам более тщательно оценить потенциальную роль Ethereum в меняющейся среде цифровых активов."

JP Morgan предлагает разные подходы к ETH и Ethereum

Рынок обращает внимание на то, что всего два месяца назад JP Morgan скептически относился к инвестициям в ETH.

В отчете от мая JP Morgan прогнозировал, что Ethereum и альткоины не смогут следовать за ростом биткойна в ближайшее время. Тогда аналитическая команда отметила, что средства институциональных инвесторов относительно сосредоточены на биткойне, и что разрыв может продолжаться, если активность сети Ethereum и реальные случаи использования не улучшатся явно.

Особенно было отмечено, что технологические обновления, направленные на повышение масштабируемости Ethereum, не обязательно приведут к росту цен на ETH. В процессе снижения транзакционных издержек на уровне 2 (L2) доходы от сборов сети Ethereum и объем сжигания ETH могут снизиться, что может ослабить поддержку цен на ETH.

Таким образом, хотя JP Morgan подходил к активу ETH с осторожностью, он положительно оценил функции и случаи использования сети Ethereum как блокчейна.

Таким образом, JP Morgan применяет разные критерии к 'инвестиционному активу ETH' и 'финансовой инфраструктуре Ethereum'. Признавая технологические и финансовые возможности использования экосистемы Ethereum, он рассматривает вопрос о том, приведет ли рост этой сети к росту цен на ETH или к инвестиционным результатам по сравнению с биткойном, как отдельную проблему.

Между тем, согласно CoinMarketCap, ETH упал на 2,76% по сравнению с предыдущим днем и составляет 1872 доллара. Это примерно на 62,20% ниже уровня цены в 4953 доллара, достигнутого в августе прошлого года, когда был установлен исторический максимум.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.