Что такое короткая продажа?

Введение

Существует множество стратегий получения прибыли на финансовых рынках. Некоторые трейдеры полагаются на технический анализ, в то время как другие основывают свои инвестиции на фундаментальном анализе компаний и проектов.

Обычно трейдеры стремятся купить активы по низкой цене и продать их позже по более высокой цене, чтобы получить прибыль. Но что происходит во время продолжительного медвежьего рынка, когда цены продолжают падать?

Короткая продажа позволяет трейдерам получать прибыль от снижения цен. Она также может служить эффективным инструментом управления рисками, позволяя инвесторам хеджировать существующие позиции от потенциальных убытков.

Короткая продажа появилась в 17-м веке на голландском фондовом рынке и получила значительное внимание во время таких событий, как финансовый кризис 2008 года и крах GameStop в 2021 году, когда розничные инвесторы подняли цены, чтобы нанести убытки продавцам по коротким позициям.

Что такое короткая продажа?

Короткая продажа (или шортинг) означает продажу актива с ожиданием его последующего выкупа по более низкой цене. Трейдер, занимающий короткую позицию, делает ставку на то, что цена актива снизится, что делает его «медвежьим» по отношению к этому активу.

Вместо того чтобы просто держать актив и ждать улучшения рыночных условий, некоторые трейдеры используют короткую продажу для получения прибыли от снижения цен. Такой подход также может помочь сохранить капитал во время спада на рынке.

Короткая продажа широко практикуется на различных финансовых рынках, включая акции, товары, Forex и криптовалюты. Ее используют как розничные инвесторы, так и профессиональные торговые фирмы, такие как хедж-фонды.

Противоположностью короткой позиции является длинная позиция, когда трейдер покупает актив, ожидая его роста в цене.

Короткая продажа обычно используется для двух основных целей:

• Спекуляции: Ставка на то, что цена актива упадет, чтобы получить прибыль.
• Хеджирование: Снижение потенциальных убытков в других инвестициях, таких как существующая длинная позиция в аналогичном активе.

Хотя акции являются наиболее часто продаваемыми ценными бумагами, эту стратегию можно также применять к другим активам, таким как криптовалюты, облигации и товары.

Как работает продажа в короткий срок?

Предположим, вы считаете, что цена определенного финансового актива будет снижаться. Вы начинаете с размещения требуемого залога для заимствования определенного количества этого актива, который вы немедленно продаете. Теперь у вас есть открытая короткая позиция. Если цена снижается, как ожидалось, вы выкупаете то же количество актива по более низкой цене, возвращаете его кредитору и оплачиваете любые применимые проценты или комиссии. Ваша прибыль - это разница между ценой продажи и ценой выкупа.

Продажа в короткий срок Bitcoin

Вы занимаете 1 BTC и продаете его, когда цена составляет 100 000 долларов США. Теперь вы занимаете короткую позицию в размере 1 BTC и несете ответственность за оплату процентов по кредиту. Если цена биткойна упадет до 95 000 долларов, вы выкупаете 1 BTC и возвращаете его кредитору. Ваша прибыль составит 5 000 долларов США за вычетом процентов и комиссий. Если же цена вырастет до 105 000 долларов, выкуп биткойна приведет к убытку в размере 5 000 долларов США, плюс проценты и комиссии.

Продажа в короткий срок

Представьте, что инвестор считает, что акции компании XYZ Corp, торгующиеся в настоящее время по цене 50 долларов, упадут. Они занимают 100 акций и продают их за 5 000 долларов. Если цена упадет до 40 долларов за акцию, они выкупают 100 акций за 4 000 долларов, возвращают их кредитору и получают прибыль в размере 1 000 долларов (до вычета комиссий). Если же цена вырастет до 60 долларов, выкуп акций обойдется в 6 000 долларов, что приведет к убытку в размере 1 000 долларов, в дополнение к комиссиям за заем и процентам.

Типы продажи в короткий срок

Существует две основные формы продажи в короткий срок:

• Краткосрочная продажа с покрытием: Это включает в себя заем актива до его продажи. Это стандартная и широко признанная практика.
• Голая короткая продажа: Продажа актива без предварительного его заимствования. Этот метод считается высокорискованным и часто ограничивается или запрещается на многих рынках из-за его потенциала для манипулирования рынком.

Требования к краткосрочной продаже:

Поскольку краткосрочная продажа предполагает заем активов, от трейдеров обычно требуется предоставить залог через маржинальный счет или фьючерсный счет. Если вы занимаетесь краткосрочной продажей через брокера или биржу с маржинальной торговлей, учтите следующее:

• Первоначальный маржинальный залог: На традиционных рынках первоначальный маржинальный залог часто составляет 50% от стоимости продаваемой акции. На крипторынках требования к марже варьируются в зависимости от платформы и используемого кредитного плеча. Например, при использовании кредитного плеча 5:1 для позиции в размере 1000 долларов США потребуется залог в размере 200 долларов США.
• Поддерживающий маржинальный залог: Это обеспечивает сохранение на счете достаточных средств для покрытия потенциальных убытков. Обычно он рассчитывается с использованием уровня маржи (общее количество Активы / Общий объем обязательств).
• Риск ликвидации: Если уровень маржи становится слишком низким, брокер или биржа могут отправить требование о пополнении маржи, требуя от трейдера внести дополнительные средства. Невыполнение этого требования может привести к принудительной ликвидации позиций, что потенциально может привести к значительным убыткам.

Преимущества продажи в шорт

Продажа в шорт предлагает несколько преимуществ для трейдеров и инвесторов:

• Прибыль на понижающихся рынках: Позволяет трейдерам получать прибыль от падения цен, в отличие от стратегий, основанных только на покупке.
• Хеджирование: Помогает защитить портфели, компенсируя убытки по длинным позициям, особенно в условиях волатильности рынка.
• Обнаружение цены: Собственники коротких позиций могут способствовать повышению эффективности рынка, выявляя переоцененные активы и отражая негативную информацию.
• Ликвидность : Увеличение торговой активности за счет продажи в короткий срок может повысить ликвидность рынка, что принесет пользу всем участникам.

Риски продажи в короткий срок

Продажа в короткий срок сопряжена с значительными рисками. Одним из наиболее заметных является то, что потенциальные потери теоретически безграничны, поскольку нет предела тому, насколько может вырасти цена актива.

Многие профессиональные трейдеры столкнулись с серьезными потерями или банкротством из-за коротких позиций. Резкое повышение цены, часто вызванное неожиданными новостями, может привести к сжатию коротких позиций, вынуждая продавцов покрывать свои позиции по гораздо более высоким ценам.

Другие недостатки включают:

• Стоимость заимствования: Процентные ставки и комиссии могут быть высокими, особенно для акций, которые трудно взять в долг.
• Дивидендные выплаты: На фондовых рынках продавцы по короткой позиции должны выплачивать любые дивиденды, распределенные в течение периода, когда они удерживают короткую позицию.
• Регуляторные риски: Власти могут ввести временные запреты или ограничения на продажу в шорт во время рыночных потрясений, вынуждая продавцов по короткой позиции закрывать позиции по невыгодным ценам.

Рыночные и этические соображения

Продажа в шорт остается спорной практикой. Критики утверждают, что она может ускорить падение рынка или несправедливо нацеливаться на компании, потенциально нанося ущерб сотрудникам и заинтересованным сторонам. Во время финансового кризиса 2008 года несколько стран временно запретили продажу в шорт для стабилизации рынков.

Сторонники, однако, утверждают, что продажа в шорт способствует прозрачности рынка, разоблачая завышенные или мошеннические компании.

Регуляторы часто вводят правила для предотвращения потенциальных злоупотреблений, такие как правило аптика — которое ограничивает короткие продажи во время быстрого снижения — и требования к раскрытию информации о крупных коротких позициях. В США Регламент SHO Комиссии по ценным бумагам и биржам регулирует практику коротких продаж, чтобы предотвратить манипуляции на рынке, включая голые короткие продажи.

Заключение

Вкратце, короткая продажа — это популярный и стратегический подход, который позволяет трейдерам извлекать выгоду из падения рыночных цен. Используемая как для спекуляций, так и для управления рисками, она играет важную роль как в традиционных финансах, так и на динамичном рынке криптовалют. Однако крайне важно полностью осознавать присущие риски, такие как теоретически неограниченные потери, сжатие коротких позиций, комиссии за заем и процентные расходы.

Если вы заинтересованы в изучении короткой продажи или других передовых торговых стратегий в безопасной и удобной среде, рассмотрите возможность торговли на Бирже WEEX. На WEEX вы можете торговать с уверенностью благодаря нашим надежным инструментам управления рисками, высокой ликвидности и интуитивно понятной платформе, разработанной для всех уровней опыта.

Зарегистрируйтесь сейчас и начните торговать умнее на WEEX!

Дополнительная информация

• Что такое рыночный ордер?
• Что такое скальпинг?
• Что такое спотовая торговля?
• Мастер Криптовалюта Торговая стратегия: От основ до спотовой торговли

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является рекомендацией по использованию каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или инвестиционным, финансовым или торговым советом. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.