Por que a Coinbase pode travar uma votação da Lei Clarity com apenas uma frase?

Título Original: A Maior Empresa de Criptomoedas dos EUA Afirma o Seu Poder em Washington
Autor Original: David Yaffe-Bellany, The New York Times
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do Editor: A Lei Clarity, que estava prestes a entrar numa votação crítica, foi urgentemente suspensa devido à oposição pública do CEO da Coinbase, Brian Armstrong. A controvérsia centrou-se na restrição de pagamento de juros de stablecoin e na jurisdição da SEC. De facto, com a mudança regulatória desde a administração Trump, a indústria de criptomoeda transitou de ser a "regulada" para a "negociadora de regras". Esta intervenção não só alterou o processo de votação, como também expôs o verdadeiro jogo de interesses por trás da legislação de criptomoedas.

Abaixo está o texto original:

Uma votação de um projeto de lei de criptomoeda agendada para quinta-feira foi cancelada após o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, se manifestar publicamente contra o projeto na noite de quarta-feira. Fonte da Imagem: The New York Times

Após meses de negociações, um projeto de lei significativo de criptomoeda estava agendado para entrar na fase de votação do comité do Senado na quinta-feira, um passo crítico no processo legislativo.

No entanto, o chefe da maior exchange de criptomoedas dos EUA, a Coinbase, expressou preocupações nas redes sociais. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, escreveu no X na noite de quarta-feira: "Infelizmente, a Coinbase não pode apoiar a versão atual do projeto de lei. Esta versão seria significativamente pior do que o status quo regulatório atual. Preferimos não ter projeto de lei do que um projeto de lei ruim."

Horas depois, a votação do Senado foi cancelada.

Normalmente, a trajetória de uma votação legislativa controversa depende de alguns legisladores moderados chave em meio a um cabo de guerra partidário. Mas a mudança no destino deste projeto de lei de criptomoeda marcante esta semana destaca a imensa influência que a Coinbase detém agora em Washington — uma posição para a qual a indústria de criptomoeda ascendeu rapidamente durante a presidência de Trump.

Nos últimos meses, a equipa do congresso tem avançado com a redação da Lei Clarity. Este projeto de lei de quase 300 páginas visa estabelecer uma estrutura regulatória para quase todos os aspetos cruciais da indústria de criptomoeda, com muitas regras co-desenvolvidas e promovidas por participantes da indústria. No entanto, à última hora, Armstrong expressou oposição a uma redação proposta específica, acreditando que poderia colocar um dos produtos da Coinbase em risco de ser banido; ele também afirmou que o projeto daria demasiado poder ao principal regulador financeiro dos EUA, a Securities and Exchange Commission (SEC).

A jogada decisiva da Coinbase desta vez é o resultado da operação de influência política da empresa em Washington durante anos. Como uma empresa cotada em bolsa de quase 700 mil milhões de dólares, a Coinbase financiou uma rede de comités de ação política (PAC) que, em 2024, investiu mais de 1,3 mil milhões de dólares para influenciar as eleições do congresso para apoiar legisladores mais pró-indústria de criptomoeda.

Esta onda intensa de contribuições políticas para o Congresso envia uma mensagem clara: qualquer pessoa que se oponha à indústria de criptomoeda pode tornar-se um alvo.

Hoje, as principais empresas da indústria têm alavancagem suficiente para promover os seus próprios interesses. Todd Phillips, um especialista em finanças da Georgia State University, afirmou: "A Coinbase jogou esta cartada muito bem." Um porta-voz da Coinbase recusou-se a comentar sobre isto.

Fundada em 2012, a Coinbase fornece aos utilizadores uma plataforma para comprar, vender e armazenar criptomoedas como Bitcoin e Ethereum. Qualquer pessoa pode iniciar sessão na sua aplicação e fazer uma compra com alguns cliques.

No entanto, não há muito tempo, esta empresa enfrentou um ambiente mais desafiante em Washington. Em 2023, a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) processou a Coinbase, alegando que operava como uma "exchange não registada", como parte da repressão mais ampla da administração Biden à indústria de criptomoeda. Armstrong, um cofundador da Coinbase, criticou a abordagem de "regulação baseada na aplicação da lei" da SEC e apelou a regras regulatórias de criptomoeda mais claras.

A eleição de Trump como presidente em 2024 mudou o cenário completamente. Pouco antes de assumir o cargo, Trump e os seus filhos lançaram um empreendimento de criptomoedas, com Trump a declarar publicamente a sua intenção de tornar os EUA a "capital global das criptomoedas".

Poucas semanas após Trump assumir o cargo, a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) retirou o seu processo contra a Coinbase e outras empresas de criptomoedas. Subsequentemente, a indústria de criptomoeda pressionou por legislação para consagrar este "rollback" regulatório em lei, evitando futuras repressões governamentais severas à indústria de criptomoeda.

A U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) retirou o seu processo contra a Coinbase pouco depois da tomada de posse de Trump no ano passado. Fonte da Imagem: The New York Times

Em julho deste ano, com o apoio do governo, a Câmara aprovou a sua versão da "Lei Clarity", adotando em grande parte a nova estrutura regulatória proposta pela indústria de criptomoeda. Este ato facilitará que empresas como a Coinbase argumentem que as moedas digitais não são valores mobiliários, evitando assim regulamentações federais de valores mobiliários destinadas a proteger investidores e mercados.

No entanto, o projeto de lei enfrentou resistência no Senado. No outono passado, os Democratas do Senado propuseram regras para regular rigorosamente a DeFi, um ramo do espaço cripto, provocando uma forte reação da indústria.

Entretanto, grupos de lobby da indústria bancária pressionaram para incluir uma disposição no projeto de lei que proíbe exchanges de criptomoedas como a Coinbase de pagar juros aos detentores de stablecoin. As stablecoins são um tipo de moeda digital projetada para manter um preço de 1 USD. A indústria bancária acredita que tais "produtos que rendem juros" oferecidos por exchanges de criptomoedas prejudicariam a banca tradicional, uma vez que competem com contas de depósito tradicionais.

Esta questão tornou-se rapidamente uma preocupação chave para a Coinbase. A potencial proibição de pagamentos de juros poderia afetar um dos seus fluxos de receita. A chefe de política da Coinbase, Kara Calvert, afirmou: "A concorrência trata-se de oferecer estes tipos de programas de incentivo, e isso é crítico."

A versão mais recente do projeto de lei "Lei Clarity" no Senado foi divulgada perto da meia-noite de segunda-feira. A equipa do congresso e os executivos da indústria de criptomoeda começaram imediatamente a rever o texto, apressando-se a completar a leitura antes da reunião do comité do Senado agendada para quinta-feira. Esta reunião, conhecida como "markup", daria aos senadores uma oportunidade de propor emendas. À medida que o markup se aproximava, apesar de outros executivos da indústria de criptomoeda expressarem apoio ao projeto de lei nas redes sociais, Armstrong anunciou que iria retirar o seu apoio.

Na noite de quarta-feira, o Senador Tim Scott, um Republicano da Carolina do Sul e presidente do Comité Bancário do Senado, anunciou que o markup seria adiado, com o momento específico ainda a ser determinado. Na sua declaração, ele disse: "Todas as partes continuam a comunicar de boa fé. O nosso objetivo é estabelecer 'regras da estrada' claras que protejam os consumidores, melhorem a segurança nacional e garantam que o futuro das finanças seja construído na América."

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