Ajudámos Xu Mingxing a escrever um livro chamado "".

Devido a uma linha na autobiografia de Zhao Changpeng (CZ) que dizia "denunciar Li Lin", Xu Mingxing (Star) e Zhao Changpeng envolveram-se novamente numa nova ronda de batalha online nas redes sociais, chegando a apostar 1 milhão de dólares.

Na indústria das criptomoedas, os empreendedores que chegaram até aqui têm histórias de vida que merecem ser lidas. Apesar das várias interpretações sobre as muitas ações de Xu Mingxing na internet, ele tem uma história tão cativante quanto a de CZ. Embora um artigo não consiga cobrir totalmente toda a "OK life" de Xu Mingxing, esperamos também permitir que mais leitores compreendam a sua história empreendedora.

Abandonar os estudos para começar um negócio

Numa noite de 2006, num dormitório de estudantes de pós-graduação da Universidade Renmin da China, a televisão estava ligada.

Jack Ma, no palco do programa "Win in China", gritou vigorosamente: "Uma pessoa como eu, que falhou três vezes no exame de admissão à universidade, ainda pode ter sucesso, e 80% do mundo pode ter sucesso."

Embora muitas pessoas tenham ridicularizado este discurso motivacional, o estudante de pós-graduação chamado Xu Mingxing, em frente ao ecrã, acreditou nele.

No dia seguinte, foi desistir do curso. Apesar das repreensões do pai por telefone e das tentativas do seu orientador para o demover, nada o impediu.

Mais tarde, este período foi transformado numa história inspiradora, mas o próprio Xu Mingxing falou sobre a verdadeira natureza daqueles dias.

No dormitório de pós-graduação da Universidade Renmin, ele ou assistia às aulas ou ficava deitado na cama a jogar, atingindo o nível mais alto no Campo Minado. A razão pela qual as palavras de Jack Ma o marcaram tanto foi que ele não suportava olhar para aquele quarto de dormitório por mais um minuto.

Recuando um pouco. No condado de Hongze, no norte de Jiangsu, um par de pais comuns deu ao seu filho um nome invulgar: Xu Mingxing.

De forma direta, esperavam que esta criança brilhasse como uma estrela no futuro.

Quando era jovem, era o tipo de "filho dos outros". Da escola secundária de Hongze, seguiu para o programa de Física Aplicada da Universidade de Ciência e Tecnologia de Pequim, licenciou-se e depois seguiu para o mestrado em Matemática da Universidade Renmin da China, onde foi o único filho do grupo do seu orientador. Um guião de um elite da BUST mais matemática da Renmin, colocado na China em 2006, era uma história de elite sólida.

Depois de abandonar os estudos, entrou verdadeiramente em Pequim. Sem a identidade de um estudante de pós-graduação da Renmin, sem a glória de ser um aluno de topo em Hongze, era apenas um estranho sem diploma, sem antecedentes e sem caminho de volta.

Xu Mingxing disse mais tarde repetidamente: "Tenho de trabalhar mais do que os outros para sobreviver em Pequim."

Para o seu primeiro empreendimento, focou-se em compras coletivas e cofundou um pequeno site decadente chamado Wanto.com. Na altura, ainda faltavam alguns anos para que a "Batalha das Cem Compras Coletivas" começasse oficialmente, mas ele nem sequer durou até ao início da batalha antes de ser derrotado. Mais tarde, descreveu esta experiência com apenas uma palavra: um fracasso total.

Quando ficou sem dinheiro, voltou a trabalhar para poupar. Xu Mingxing juntou-se à Yahoo China para trabalhar em tecnologia de motores de busca. O antigo líder do Silicon Valley já mostrava sinais de declínio na China, mas ele não se importou com isso.

Aqui, Xu Mingxing completou o "recrutamento" mais importante da sua vida: conheceu Lin Yaocheng. Em 2007, os dois uniram-se para fundar o Docin.com, com ele como CTO aos 22 anos.

O Docin.com descolou rapidamente. Lançada em janeiro de 2008, a plataforma atraiu mais de 500 000 utilizadores em dois meses. Ao longo dos anos, este número cresceu para 40 milhões, tornando-a uma das maiores comunidades de partilha de documentos C2C da China. Xu Mingxing sentiu o vento da oportunidade pela primeira vez.

Na internet chinesa, a reviravolta mais cruel reside frequentemente numa frase: o Baidu entrou na conversa. Quando o Baidu Wenku entrou em cena, o potencial de receita do Docin.com foi lentamente espremido até ao fim.

Ao olhar para os dados de backend, Xu Mingxing tomou uma decisão de veterano: recuar. Dois fracassos anteriores ensinaram-lhe uma coisa: não podia dançar com o elefante.

Se a história terminasse aqui, ele teria sido um homem de meia-idade decente. Mas escolheu o contrário. No final de 2012, juntou alguns milhões e mergulhou no setor de O2O de restauração.

No entanto, em apenas alguns meses, perdeu esses milhões. Mais tarde admitiu: "Fiz um erro de julgamento direcional sobre o mercado." Por outras palavras, perdeu a casa, o dinheiro e o sonho. Naquele ano, tinha 27 anos. Abandonou os estudos, falhou três vezes e vendeu a casa.

Mas ele estava mais relutante em parar do que qualquer outra pessoa. Os padrões de comportamento de alguém que nunca ganhou e de alguém que sente sempre que não ganhou são os mesmos: nunca param. O investidor anjo do Docin.com, Mai Gang, usou mais tarde um termo para descrever a sua jornada de programador a CTO: um contra-ataque.

Então, numa noite de 2011, quando estava relaxado no sofá a ver a série americana "The Good Wife" e ouviu alguém no ecrã dizer casualmente: "A Bitcoin é o futuro", é preciso juntar tudo para entender por que razão ele ficou impressionado.

Foi o momento em que um jovem de uma pequena cidade que tinha falhado três vezes, vendido a sua casa em Pequim com um prejuízo de 2 milhões e sentia-se constantemente prestes a ser descartado por Pequim, viu algo no ecrã que ninguém lhe podia tirar.

No dia seguinte, começou a pesquisar sobre Bitcoin e comprou centenas delas quando o preço estava abaixo dos 20 dólares.

Naquele momento, ele não sabia que esta era a quarta vez que se sentava à mesa, e era a primeira vez na sua vida que tinha recebido uma mão realmente boa.

O jogo começa com um dos três elementos

Naquela altura, a maioria das plataformas de negociação não passava de uma combinação simples de carteira e sistema de ordens, sem mecanismos básicos de proteção do utilizador e motores de correspondência. Assim, com o seu conhecimento técnico e experiência como antigo CTO do Douguo.com, Xu Mingxing fundou a plataforma de câmbio OKCoin em Pequim em 2013.

Havia uma ambição não tão subtil escondida neste nome: "OK", tudo ficará bem.

Apenas três meses após o seu lançamento, a OKCoin subiu ao topo dos rankings de volume de negociação de Bitcoin na China com uma estratégia de "taxa zero", seguida por uma ronda de financiamento Série A de vários milhões de dólares liderada pela Venture | ZhenFund. Além disso, a OKCoin também apanhou a onda de um mercado em alta de Bitcoin, com o volume de transações a aproximar-se de quase mil milhões de RMB.

A velocidade foi tão rápida que foi quase impossível reagir.

Ao longo dos anos seguintes, a OKCoin cresceu gradualmente para se tornar uma das "três grandes" bolsas, juntamente com a Huobi e a BTCC. Durante este período, também fez outra coisa: produziu em massa figuras-chave para o futuro de toda a indústria.

Zhao Changpeng, He Yi, Li Shufei, Chen Xin... Estes nomes que mais tarde se tornaram figuras lendárias foram todos antigos funcionários da OKCoin. A OKCoin foi, por isso, apelidada de "Academia Militar de Whampoa do Círculo das Moedas".

No entanto, a Academia Militar de Whampoa pode produzir talento, mas também significa que as tensões internas estão sempre a acumular-se. Em 2014, He Yi contratou Zhao Changpeng a um fornecedor de carteiras digitais para servir como CTO. Em menos de um ano, a relação entre Xu Mingxing e Zhao Changpeng tornou-se extremamente tensa.

Eventualmente, no início de 2015, Zhao Changpeng escolheu deixar a OKCoin, terminando a sua carreira de CTO na OK em menos de um ano.

Dois anos depois, Zhao Changpeng fundou a Binance. Esta separação seria mais tarde referenciada repetidamente na indústria.

Da OKEx à OKX

O dia 4 de setembro de 2017 foi um pesadelo que as pessoas da indústria nunca esquecerão.

Neste dia, o Banco Popular da China e outros seis ministérios emitiram conjuntamente o "Aviso sobre a Prevenção de Riscos Relacionados com a Emissão e Financiamento de Tokens", parando completamente as ICOs e fechando a janela de negócios de moeda fiduciária para criptomoeda. Para as bolsas que serviam utilizadores chineses, isto foi como ter a sua linha de vida cortada. A BTCC, a primeira bolsa de Bitcoin da China, saiu tristemente do mercado.

A escolha de Xu Mingxing foi sair. A OKCoin cessou as suas operações domésticas, alegando transitar para uma plataforma de desenvolvimento de tecnologia blockchain. Entretanto, a plataforma internacional OKCoin passou por uma transformação, mudando o nome para OKEx, registando-se no estrangeiro e continuando a navegar no mercado de criptomoedas. Após todas estas mudanças, a posição oficial era que Xu Mingxing não tinha "qualquer relação" com a OKEx.

Depois de sair, a OKEx completou um salto de produto fundamental. Em setembro de 2017, a plataforma lançou a negociação de contratos de futuros, tornando-se uma das primeiras bolsas a oferecer negociação de derivados de criptomoedas. No ano seguinte, a OKEx lançou produtos de contratos perpétuos, expandindo ainda mais o seu negócio de derivados. Estes dois passos — futuros e contratos perpétuos — eram precisamente o que os traders de língua chinesa mais desejavam na altura.

Em 2018, o volume de negociação de derivados da OKEx capturou uma quota de 21% do mercado global. Na região de língua chinesa, o mercado de futuros era quase completamente dominado por eles. Em termos de volume de negociação, a OKEx, a Binance e a Huobi ocuparam o segundo, terceiro e quarto lugares globalmente, respetivamente. Este foi o momento de brilho da OKEx e o período mais confiante de Xu Mingxing.

Os dados em rápido crescimento da OKCoin já não deixavam tempo para os engenheiros da empresa dormirem. Embora encantado, Xu Mingxing também se sentia inquieto com a enorme riqueza repentina, levando-o a redesenhar imediatamente o mecanismo de segurança. A razão foi que sonhou ser raptado e forçado a entregar as bitcoins. "Mesmo que fosse raptado agora, eles não conseguiriam aceder às bitcoins da empresa. Mesmo em caso de acidente comigo, as bitcoins da empresa não estariam em risco."

No entanto, esse ano foi também o ano em que Xu Mingxing enfrentou o maior número de casos de proteção de direitos. Os manifestantes contra a OKEx dirigiram-se ao Parque Tecnológico Haidian Qunying, e circulou até uma "boa história" online: os manifestantes que se tinham reunido na esquadra da polícia compraram pães para Xu Mingxing, que não tinha dinheiro para comprar o almoço. Claro que Xu Mingxing negou veementemente, chamando-lhe um "artigo dramatizado escrito por um romancista financeiro contratado por um concorrente comercial". Depois de 2018, Xu Mingxing começou a viajar com guarda-costas.

Avançando para 2019, começou o duelo destinado de Xu Mingxing com Zhao Changpeng.

O produto de contrato perpétuo da Binance fez um esforço total. A estratégia de Zhao Changpeng foi mais agressiva do que a de Xu Mingxing: taxas mais baixas, iteração de produto mais rápida e marketing mais agressivo. Os utilizadores de contratos na região de língua chinesa começaram a migrar massivamente para a Binance. O panorama dos derivados, outrora dominado pela OKEx, foi completamente reescrito num único ano.

O conflito entre os dois não se limitou ao nível do produto. No Weibo e nas comunidades, o vai-e-vem contínuo entre os dois campos durou muito tempo, e o resultado desta guerra já estava escrito nos dados: o domínio da OKEx no mercado de contratos chinês foi lentamente erodido.

Transição para Carteiras

A 16 de outubro de 2020, a OKEx lançou subitamente um anúncio.

O anúncio tinha um tom contido e uma redação insípida, mas desencadeou um terramoto em toda a comunidade cripto: "Recentemente, alguns dos detentores de chaves privadas da empresa estão a ajudar numa investigação do gabinete de segurança pública, e a autorização não pode ser concluída por estarem atualmente indisponíveis." A pessoa mencionada como detentora da chave era Xu Mingxing.

A suspensão de levantamentos durou um mês inteiro. A 20 de novembro, Xu Mingxing publicou nos seus Moments: "Atualmente, as autoridades judiciais estabeleceram os factos e limparam o meu nome." Subsequentemente, a OKEx anunciou: "A função de levantamento da plataforma esteve suspensa durante algum tempo. O problema foi agora resolvido e o pessoal relevante regressou aos seus cargos."

O incidente de Shanxi foi um duro golpe para Xu Mingxing, mas também um momento de iluminação.

Os problemas centrais das bolsas centralizadas: centralização de chaves privadas, riscos regulatórios, ativos dos utilizadores dependendo totalmente da credibilidade da plataforma, foram todos completamente expostos neste incidente. Para ele, este foi um sinal: a competição da próxima era não é nas bolsas centralizadas, mas nas carteiras, on-chain, na direção onde os utilizadores têm controlo autónomo dos seus ativos.

Portanto, a OKX Wallet foi lançada como um produto estratégico central. A OKX Wallet suporta a gestão de ativos multi-chain, integra-se com mais de 130 blockchains e mais de 10 000 Dapps, e também se integra com mercados populares de Memecoin e NFT, permitindo que uma única carteira alcance perfeitamente interações DeFi e on-chain.

Em janeiro de 2022, a OKEx mudou oficialmente o nome para OKX. Esta não foi apenas uma atualização de marca, mas também uma declaração de mudança estratégica sistémica. De uma plataforma de negociação para uma plataforma de ecossistema multi-chain, de custódia centralizada para apoiar a autocustódia do utilizador, a OKX tenta redefinir-se como a porta de entrada da infraestrutura para o mundo cripto.

Durante o tempo em que as principais carteiras monopolizaram o mercado devido à sua vantagem de pioneirismo, mas tinham uma experiência de utilizador extremamente pobre, a OKX Wallet foi de facto a melhor experiência de carteira naquela altura, marcando um dos momentos mais brilhantes da OKX. Aproveitando o raro mercado em alta no ecossistema Bitcoin, a comunidade teve uma experiência muito positiva com a OKX Wallet, achando-a mais fácil de usar, com barreiras de entrada mais baixas, uso móvel conveniente e recebendo grandes elogios nas redes sociais e críticas para a OKX Wallet. Foi tão boa que até He Yi a reconheceu.

Infelizmente, o destino seguiu o seu curso, com o hacker a roubar 1,5 mil milhões de dólares da Bybit, cometendo o maior hack da história da humanidade e usando o encaminhamento da OKX Wallet ao lavar os fundos. As autoridades reguladoras exigiram a suspensão da OKX Wallet, dando a outras carteiras uma oportunidade. A vantagem de pioneirismo desapareceu essencialmente.

Listagem nos EUA

Em 2024, a OKX enfrentou uma responsabilidade conjunta do Departamento de Justiça dos EUA e da CFTC, chegando finalmente a um acordo no início de 2025 ao pagar mais de 500 milhões de dólares em multas, admitindo violações regulatórias e saindo de operações ilegais.

Uma "multa" tão alta como 500 milhões de dólares pode parecer cara, mas comparada com a multa de 4 mil milhões de dólares da Binance, parece bastante razoável.

Subsequentemente, a OKX passou por uma grande reestruturação, registou-se como uma MSB legal nos Estados Unidos, estabeleceu a sua sede na Califórnia e lançou uma versão compatível da sua plataforma de negociação spot e carteira Web3, enfatizando o desenvolvimento de sistemas de conformidade como KYC e AML.

Xu Mingxing descreveu isto como uma "folha em branco": recomeçar nos Estados Unidos, construir cuidadosamente as suas operações e envolver-se em interações construtivas com agências reguladoras e relacionadas.

O resto, como se costuma dizer, é história. Em março de 2026, este movimento estratégico recebeu o seu endosso mais simbólico até à data.

A OKX garantiu um investimento de capital minoritário da Intercontinental Exchange (ICE), a empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova Iorque, avaliando a OKX em 25 mil milhões de dólares. A ICE obteve um lugar no conselho de administração da OKX e lançou conjuntamente produtos de futuros cripto regulados nos Estados Unidos. A OKX, por sua vez, tornou-se distribuidora do mercado de futuros dos EUA da ICE e do mercado de ações tokenizadas da NYSE, alcançando mais de 1,2 mil milhões de utilizadores em todo o mundo.
Conformidade total — não poderia ter havido um resultado mais ideal.

A jornada de crescimento de Xu Mingxing e da OKX teve certamente a sua quota de altos e baixos, mas continua a ser uma história cativante.

Ainda um empreendedor chinês de 41 anos, fundou a empresa em 2013, passou por três mudanças de marca, expandiu as operações para serem reguladas por vários países, teve de pagar uma multa de 500 milhões de dólares ao Departamento de Justiça dos EUA e, finalmente, teve uma história de sucesso para contar nos Estados Unidos.