As negociações entre os EUA e o Irão fracassam; Bitcoin enfrenta batalha para defender a marca dos 70 000 dólares

Título original: "Negociações entre os EUA e o Irão fracassam, Bitcoin mantém-se nos 70 000 dólares"

Autor original: Mah, Notícias Foresight

Uma recuperação significativa no mercado das criptomoedas continua a ser uma perspetiva distante. A 13 de abril, o preço do BTC oscilou em torno dos 71 000 dólares, registando uma queda de cerca de 2,6 % nas últimas 24 horas, enquanto o ETH teve um desempenho ainda mais fraco, caindo 3,63 % para cerca de 2 200 dólares. A quota de mercado da Bitcoin mantém-se nos 58,8 %, e o volume global de transações de todo o setor das criptomoedas não registou um aumento significativo.

Os dados da Coinglass revelam que, nas últimas 24 horas, o valor total das liquidações em toda a rede ascendeu a 284 milhões de dólares, sendo que as liquidações de posições longas totalizaram 203 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, o Índice de Medo e Ganância da CoinMarketCap situa-se atualmente em 43, indicando um sentimento neutro no mercado.

Os mercados financeiros tradicionais também estão a registar uma volatilidade significativa. Devido à situação no Médio Oriente, os preços internacionais do petróleo continuam elevados, tendo o petróleo bruto Brent chegado a atingir os 107 dólares por barril, um aumento significativo em relação aos níveis registados antes do conflito. No que diz respeito ao mercado bolsista norte-americano, o S&P 500 registou uma queda de cerca de 5 % em março, o que constituiu um dos piores resultados mensais dos últimos anos; os mercados bolsistas internacionais enfrentaram quedas mais acentuadas devido às pressões relacionadas com as importações de energia e ao fortalecimento do dólar. As taxas de rendibilidade das obrigações estão a subir, as expectativas de inflação voltaram a acender-se e os investidores estão a alternar rapidamente entre ativos de risco, o que está a impulsionar a procura por ativos de refúgio, como o ouro. Esta interdependência entre mercados confirma, mais uma vez, que as criptomoedas, enquanto ativos de alto risco (beta elevado), estão a enfrentar simultaneamente choques macroeconómicos e geopolíticos.

As negociações entre os EUA e o Irão fracassam

Um dos principais fatores que contribuíram para a estagnação do mercado de criptomoedas esta semana foi o agravamento acentuado das tensões entre os EUA e o Irão. As negociações de paz presenciais entre os EUA e o Irão, realizadas em Islamabad, no Paquistão, nos dias 11 e 12 de abril, duraram mais de 20 horas, terminando, por fim, num fracasso.

O vice-presidente Pence e a delegação iraniana não conseguiram chegar a um consenso sobre questões fundamentais, incluindo o abandono pelo Irão do seu programa de armas nucleares e a «linha vermelha» que consiste na cessação do enriquecimento de urânio. A parte iraniana acusou os EUA de «maximalismo» e de «mudar constantemente os objetivos».

Pence a embarcar no Air Force Two ao deixar Islamabad

Na sequência do fracasso das negociações, o presidente dos EUA, Trump, anunciou no domingo nas redes sociais que as forças armadas dos EUA iriam iniciar imediatamente um bloqueio do Estreito de Ormuz. O Comando Central dos EUA (CENTCOM) confirmou posteriormente que, às 22h00 do dia 13 de abril (hora de Pequim), o bloqueio visaria todos os navios que entrassem e saíssem dos portos iranianos, mas não impediria o trânsito normal dos navios que não se dirigissem a portos iranianos. O ministro dos Negócios Estrangeiros e as forças armadas iranianas reagiram rapidamente, alertando que qualquer navio militar que se aproximasse do estreito seria considerado uma violação do cessar-fogo e reservando-se o direito de retaliar.

O Estreito de Ormuz é um ponto de estrangulamento fundamental para o transporte mundial de petróleo, sendo responsável por cerca de 20 % do transporte mundial de petróleo. Se o bloqueio persistir, o risco de perturbação da cadeia de abastecimento fará subir diretamente os preços do petróleo, alimentando ainda mais as preocupações com a inflação global e abrandando as expectativas de crescimento económico.

Este acontecimento geopolítico de «cisne negro» tem o impacto mais direto nos ativos de risco: Os investidores estão a retirar-se dos ativos de alto beta, optando pelo dinheiro ou pelo ouro. O BTC, enquanto «ouro digital», viu as suas características de refúgio seguro serem prejudicadas a curto prazo pelo clima de aversão ao risco, não conseguindo cumprir o seu papel de cobertura. Em crises semelhantes ocorridas anteriormente no Médio Oriente, o mercado de criptomoedas reagiu frequentemente antes dos mercados tradicionais, registando uma forte correção, o que constitui um reflexo direto da atual recessão.

Os dados mais recentes da Polymarket revelam que a probabilidade de os EUA e o Irão chegarem a um acordo de paz definitivo até 31 de maio deste ano é de 27%, enquanto a probabilidade de chegarem a um acordo até ao dia 30 deste mês caiu para 14%.

No entanto, as futuras negociações entre os EUA e o Irão continuam a estar repletas de incertezas.

De acordo com o The Wall Street Journal, fontes oficiais revelaram que, após as negociações de paz de longa duração realizadas em Islamabad não terem chegado a um acordo, os países do Médio Oriente estão a pressionar ativamente para que os EUA e o Irão regressem à mesa das negociações.

Embora tanto os EUA como o Irão tenham emitido declarações veementes, a porta diplomática continua aberta, e a segunda ronda de negociações poderá ter lugar dentro de alguns dias. Os países da região estão a negociar com os EUA para garantir a prorrogação de um cessar-fogo de duas semanas, que se encontra numa situação muito frágil.

O Fed poderá reduzir as taxas de juro apenas uma vez este ano

Outro fator determinante de contenção provém do âmbito da política monetária. A ata da reunião de março da Reserva Federal revelou que, apesar da elevada incerteza provocada pelo conflito com o Irão, os responsáveis políticos continuam a prever apenas uma descida das taxas de juro em 2026.

No dia 10 de abril, foram divulgados os dados do IPC, com os EUA A taxa homóloga do IPC não ajustada sazonalmente de março situou-se nos 3,3 %, o valor mais elevado desde maio de 2024, em linha com as expectativas do mercado de 3,3 %, representando um aumento em relação ao valor anterior de 2,40 %. Os EUA A taxa mensal do IPC ajustada sazonalmente registou 0,9% em março, o valor mais elevado desde junho de 2022, em linha com as expectativas do mercado. Os EUA O Gabinete de Estatísticas do Trabalho afirmou que o aumento recorde dos preços da gasolina foi responsável por quase três quartos do aumento do IPC desse mês. Outro índice, que exclui os custos dos alimentos e da energia, registou um abrandamento do aumento mensal para 0,2%.

Inicialmente, o mercado esperava um ciclo de flexibilização mais agressivo para impulsionar os ativos de risco, mas o choque nos preços do petróleo tornou a estratégia «dependente dos dados» da Reserva Federal mais conservadora. O aumento dos custos da energia poderá atrasar a descida da inflação, adiando assim o momento em que se procederá à redução das taxas de juro.

Isto é, sem dúvida, um duplo golpe para o mercado de criptomoedas, que depende fortemente da liquidez. Historicamente, as expectativas frustradas de redução das taxas de juro têm frequentemente coincidido com reavaliações dos ativos de risco, sendo que a atual consolidação do BTC em torno dos 71 000 dólares reflete um reajuste das expectativas macroeconómicas.

Atualmente, os dados mais recentes do Polymarket mostram que o mercado aposta numa probabilidade de apenas 26% de que a Reserva Federal proceda a um corte de 25 pontos-base nas taxas de juro este ano, enquanto a probabilidade de que as taxas se mantenham inalteradas subiu para 44%.

A redução da liquidez do mercado lança uma sombra sobre a recuperação do mercado de criptomoedas.

A realização de lucros impede a recuperação do preço do BTC

As métricas de dados na cadeia revelam verdadeiramente as reais intenções por trás das manobras dos intervenientes no mercado das criptomoedas. Os dados da Glassnode mostram que qualquer tentativa de atingir a faixa dos 70 000 a 80 000 dólares enfrenta problemas de liquidez e pressão para a realização de lucros, limitando a amplitude da recuperação.

Mais uma subida acima dos 70 000 dólares perdeu força devido a uma realização de lucros de mais de 20 milhões de dólares numa base horária.

Talvez, para alguns vendedores, esta recuperação do BTC seja apenas uma fase e não uma inversão de tendência.

Atualmente, com o preço do BTC a situar-se nos 70 800 dólares, cerca de 13,5 milhões de endereços encontram-se em situação de prejuízo.

Isto indica que uma parte considerável dos utilizadores da rede comprou Bitcoin a um preço superior ao preço à vista atual.

Tendências de mercado subsequentes

Apesar das pressões a curto prazo, as principais figuras do setor das criptomoedas continuam, em grande parte, otimistas quanto às perspetivas estruturais a longo prazo.

O fundador da Strategy, Michael Saylor, sugere que o Bitcoin provavelmente atingiu o seu nível mais baixo por volta dos 60 000 dólares no início de fevereiro, com os vendedores forçados a vender já eliminados do mercado. O fundo do mercado é determinado mais pelo esgotamento dos vendedores do que por fatores de avaliação.

Ele acredita que a pressão de venda atual é limitada, que as entradas de fundos em ETF estão a absorver a oferta diária e que a alocação de ativos das tesourarias empresariais em Bitcoin está a impulsionar uma procura sustentada. Michael Saylor prevê que o próximo catalisador do mercado em alta será a criação de um sistema de crédito bancário e de empréstimos digitais baseado na Bitcoin, transformando a Bitcoin de um ativo sem rendimento num motor do mercado de capitais.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, afirmou no final de março: «O mercado atual está repleto de falsas esperanças quanto a um futuro favorável.» «Embora espere sinceramente que esta carnificina acabe, não vou comprar ativos de risco nesta altura.»

Tom Lee publicou um post indicando que há cada vez mais sinais de que «já se atingiu o fundo», embora o sentimento geral do mercado continue cético. Se ainda estiver cético, talvez seja boa ideia considerar a compra de ativos que tenham apresentado um desempenho superior durante o conflito entre os EUA e o Irão.

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