A Câmara dos Lordes do Reino Unido publicou um relatório de 71 páginas sobre a regulação de stablecoins, criticando as atuais propostas regulatórias por falta de competitividade

De acordo com um relatório intitulado "Stablecoins: Waiting for Regulation" publicado pelo Comité de Regulação de Serviços Financeiros da Câmara dos Lordes do Reino Unido, a capitalização de mercado global das stablecoins ultrapassou os 310 mil milhões de dólares, mas o mercado de stablecoins indexadas à libra esterlina ainda está na sua infância, e a construção do quadro regulamentar está claramente atrasada em relação aos Estados Unidos (GENIUS Act) e à União Europeia (MiCAR).

O relatório critica vários aspetos das atuais propostas regulamentares da Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido e do Banco de Inglaterra, focando-se em:

• A exigência do Banco de Inglaterra para que os emitentes de stablecoins sistémicas depositem pelo menos 40% dos ativos de reserva em depósitos do banco central sem juros, o que o setor acredita que prejudicará gravemente a rentabilidade dos emitentes e a competitividade internacional do mercado do Reino Unido;

• Os limites de detenção propostos (20.000 libras para particulares, 10 milhões de libras para empresas) são considerados extremamente difíceis de implementar e podem sufocar o desenvolvimento do mercado de stablecoins da libra esterlina;

• O requisito de resgate T+1 imporá um ónus operacional significativo aos emitentes;

• As restrições da Prudential Regulation Authority (PRA) sobre instituições de depósito que emitem stablecoins sob marcas independentes são consideradas excessivamente rigorosas.

O relatório reconhece também o mecanismo de empréstimo de apoio à liquidez proposto pelo Banco de Inglaterra, considerando-o uma medida regulamentar inovadora que supera outras jurisdições importantes. O comité apela às agências reguladoras para que cumpram rigorosamente o calendário estabelecido, garantindo que o quadro regulamentar completo entre em vigor conforme previsto a 25 de outubro de 2027, e recomenda a adoção de uma abordagem regulamentar baseada em princípios e tecnologicamente neutra para alcançar um equilíbrio razoável entre a estabilidade financeira e a inovação do mercado.