A pessoa que ajudou a TAO a subir 90 % foi hoje, sozinha, responsável por uma nova queda do preço

Título original: «A pessoa que ajudou o TAO a subir 90% hoje voltou a fazer o preço descer drasticamente»

Fonte: DeepTech TechFlow

O TAO registou hoje uma queda repentina de 15 %, sendo negociado atualmente a cerca de 277 dólares, com uma tendência de baixa.

A causa da queda repentina dos preços pode ser uma carta aberta.

A carta foi escrita por Sam Dare, fundador da Covenant AI. O Bittensor é atualmente o projeto com maior valorização na categoria IA+Criptomoedas, e a Covenant AI é a equipa de sub-rede mais importante do seu ecossistema.

Ainda no mês passado, esta equipa alcançou um marco importante ao executar um megamodelo com 72 mil milhões de parâmetros, denominado Covenant-72B, utilizando hardware civil proveniente de mais de 70 colaboradores, afirmando-se como o maior treino de IA descentralizado de sempre.

Há um mês, este acontecimento tornou a TAO a história mais em destaque em todo o mundo das criptomoedas, transmitindo uma sensação de glória da IA.

O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, elogiou-o publicamente, e Chamath, um investidor de renome do Vale do Silício, referiu-se a ele no seu podcast. O preço do $TAO chegou mesmo a subir 90% num mês, destacando-se claramente no atual contexto de mercado em baixa.

No entanto, hoje, Sam Dare anunciou a saída da equipa da Bittensor, desmontando assim os alicerces dessa narrativa.

A carta aberta de Sam Dare é extensa, mas a alegação principal gira em torno de uma coisa:

O fundador da Bittensor, Jacob Steeves (conhecido no meio como Const), controla sozinho toda a rede; a descentralização é apenas uma fachada.

Na carta, ele enumerou uma série de medidas, sendo a mais severa a suspensão imediata das emissões da sub-rede Covenant, o que, na prática, reduziu a receita da equipa a zero; e a realização de vendas significativas de tokens durante o período de conflito para exercer pressão, recorrendo a táticas de mercado para forçar o cumprimento das regras.

O site de denúncias Tao Papers, lançado recentemente, apresentou hoje provas ainda mais contundentes. De acordo com os dados on-chain divulgados pelo site, entre 2023 e 2026, a Bittensor passou por um total de 41 atualizações de rede, tendo 38 delas seguido todo o processo, desde a proposta até à assinatura e implementação, todas a partir da infraestrutura controlada pela Const, com os outros dois signatários a co-assinarem em poucos minutos em cada ocasião, sem que houvesse qualquer registo de discussão pública.

O chamado «comité de governação» de três pessoas é, na realidade, composto por uma única pessoa que toma as decisões, enquanto as outras duas se limitam a dar o seu aval.

A carta aberta e o site de denúncias foram publicados no mesmo dia, o que indica claramente que as ações de Sam não foram impulsivas.

Da mesma forma, há apenas dois meses, o fundador da Bittensor, Const, anunciou a sua demissão do cargo de diretor executivo da Fundação Opentensor (a fundação de desenvolvimento por trás da Bittensor), alegando um compromisso com a descentralização.

Ao mesmo tempo, após Sam ter anunciado a sua saída, os dados da cadeia de blocos revelaram também que ele tinha vendido todos os seus 37 000 tokens TAO, o que provocou um aumento do FUD no mercado.

Até ao momento, a única resposta da Const a tudo isto é uma declaração que, no fundo, sugere que a saída da Covenant é, na verdade, algo positivo, uma vez que pode dar origem a uma sub-rede autónoma e independente de qualquer equipa.

Quanto às acusações enumeradas por Sam Dare, não foi dada qualquer resposta. No entanto, quer se trate de uma disputa pública ou de contribuições, isso já foi descontado pelo mercado.

Em março, o $TAO subiu de cerca de 170 dólares para 337 dólares, quase duplicando o seu valor. De acordo com o The Block, duas semanas após o lançamento do Covenant-72B, o TAO registou uma subida superior a 50%, o que constituiu o maior fator impulsionador de toda a subida de 90%.

A CovenantAI está associada à Templar, à Basilica e à Grail (sn3, sn39 e sn81), e os tokens das sub-redes estão ligados à TAO através de um mecanismo de staking. Com o lançamento do Covenant-72B, os tokens de sub-rede registaram um aumento de até 400%, arrastando o TAO na sua esteira.

Assim, quem compra TAO está, aparentemente, a investir numa rede de IA descentralizada com mais de uma centena de sub-redes, mas a estrutura de preços revela uma realidade diferente, com quase metade do aumento atribuído a uma única equipa.

O sucesso é uma aliança, o fracasso também é uma aliança. Esta frase tem sido citada por muitas pessoas hoje em dia, mas a maioria limita-se a perceber o seu significado superficial.

O que vale mais a pena ponderar é por que razão uma rede que afirma ter 125 sub-redes, quando o preço sobe, depende de algumas poucas sub-redes para impulsionar a subida, e quando o preço desce, também depende do drama de algumas poucas sub-redes para fazer o preço descer. Mais sub-redes são praticamente imperceptíveis nestes dois ciclos de mercado.

A narrativa descentralizada da Bittensor já é promovida há três anos, mas a estrutura de preços parece sempre centralizada. Quanto a quem está certo ou errado no próprio conflito, o autor não considera que essa seja a questão.

Qualquer ecossistema terá equipas de excelência, e qualquer equipa de excelência também pode sair.

O difícil é saber como lidar com isto.

Num mercado em baixa, as disputas internas nas equipas dos projetos de criptomoedas não são incomuns. Quando o mercado carece de pontos de interesse, o facto de um projeto ter sucesso ou não depende inteiramente da existência de uma narrativa que o impulsione. O Covenant-72B é uma das melhores histórias deste ano, apoiado por Huang Renxun, tendo duplicado o seu valor na TAO, e toda a comunidade considera que a IA descentralizada finalmente produziu um participante competitivo.

Mas há um problema inerente aos aumentos de preços impulsionados por narrativas: quem cria a narrativa também pode destruí-la. Quando sobe, é a luz das criptomoedas; quando desce, é a equipa a fugir. Para quem comprou TAO, os 90% que ganhou e os 15% que perdeu hoje provêm da mesma fonte.

Este pode ser o dilema de investimento mais real no mundo das criptomoedas neste momento. O preço segue sempre uma narrativa que surgiu sabe-se lá quando, e essa narrativa está ligada a certas figuras-chave.

Enquanto houver pessoas por perto, a história está lá; quando as pessoas se forem embora, talvez nem sequer encontre alguém com quem trocar.

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