Relatório de resultados da Robinhood: Lucro triplica e "Event Contracts" impulsionam crescimento

Título Original: "Receita duplicou, lucro triplicou: Relatório de resultados da Robinhood supera expectativas, crescimento explosivo na negociação de opções | Análise de Resultados"

Autores Originais: He Hao, Long Yue, Wall Street News

A Robinhood, centro de referência para investidores de retalho americanos, apresentou um desempenho impressionante no terceiro trimestre.

O relatório de resultados da corretora online, divulgado na quarta-feira, mostrou que tanto a receita quanto o lucro superaram as expectativas de Wall Street. Graças ao crescimento geral nos volumes de negociação de criptomoeda, opções e ações, a receita baseada em transações da empresa mais do que duplicou em relação ao ano anterior, elevando o lucro líquido de 150 milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 556 milhões de dólares. Entretanto, a receita de criptomoeda disparou 300%, mas ficou abaixo das expectativas.

Apesar do forte desempenho, o preço das ações da Robinhood registou uma ligeira queda nas negociações após o fecho do mercado. A empresa também anunciou uma mudança significativa na liderança sénior, com o seu CFO de longa data, Jason Warnick, a planear a reforma em 2026. A empresa nomeou Shiv Verma, Vice-Presidente Sénior de Finanças e Estratégia, como seu sucessor. Esta transição suave visa garantir a continuidade da estratégia da empresa.

Até agora este ano, o preço das ações da Robinhood subiu quase 270% e foi incluído no índice S&P 500 no terceiro trimestre. O que antes era visto como um frenesim de investidores de retalho durante a pandemia parece ter evoluído para uma força que molda o mercado, e a Robinhood capitalizou com sucesso esta tendência.

Destaques do relatório de resultados do terceiro trimestre da Robinhood: Desempenho supera expectativas, receita de negociação duplica

Dados financeiros principais:

· Receita: A receita líquida do terceiro trimestre foi de 1,27 mil milhões de dólares, os analistas esperavam 1,21 mil milhões de dólares.

· EBITDA: O EBITDA ajustado do terceiro trimestre foi de 742 milhões de dólares, os analistas esperavam 726,9 milhões de dólares.

· Lucro por ação: 0,61 dólares, superando as expectativas de 0,53 dólares, comparado com o lucro por ação de 0,17 dólares no mesmo período do ano passado.

· Lucro líquido: O lucro líquido aumentou para 556 milhões de dólares, significativamente superior aos 150 milhões de dólares do mesmo período do ano passado.

· ARPU: O ARPU (Receita Média por Utilizador) do terceiro trimestre foi de 191 dólares, os analistas esperavam 182 dólares.

· Utilizadores ativos mensais: Os utilizadores ativos mensais do terceiro trimestre foram 13,8 milhões, comparado com as expectativas dos analistas de 13,31 milhões.

Dados por segmento:

· Receita baseada em transações do Q3: 730 milhões de dólares, comparado com a expectativa dos analistas de 725,8 milhões de dólares.

· Receita de criptomoeda do Q3: 268 milhões de dólares, um aumento de 300%, mas abaixo da expectativa dos analistas de 287,2 milhões de dólares.

· Receita de opções do Q3: 304 milhões de dólares, comparado com a expectativa dos analistas de 301,3 milhões de dólares.

O principal motor do crescimento do desempenho veio da forte recuperação no negócio de transações. No terceiro trimestre, a receita baseada em transações da empresa atingiu 730 milhões de dólares, mais do que duplicando em relação ao ano anterior. A receita de negociação de ações cresceu 132%, a receita de negociação de opções cresceu 50% e a receita de negociação de criptomoeda disparou 300% para 268 milhões de dólares, ligeiramente abaixo da expectativa dos analistas de 287,2 milhões de dólares.

"Event Contracts" surgem como motor de crescimento

Um dos destaques mais marcantes no relatório financeiro foi o crescimento explosivo do negócio de "Event Contracts" (mercados de previsão). No terceiro trimestre, o volume de negociação de contratos de eventos na plataforma disparou para 2,3 mil milhões de ações, mais do que duplicando em relação ao trimestre anterior.

Segundo o CFO Jason Warnick, que se reformará em breve, o início do quarto trimestre foi ainda mais forte, com o volume de negociação apenas em outubro a ultrapassar 2,5 mil milhões de ações. Isto incluiu aproximadamente 25 milhões de dólares provenientes do negócio de mercado de previsão da plataforma.

Recentemente, a Robinhood expandiu o âmbito dos contratos de eventos, passando do desporto e finanças originais para incluir política, entretenimento e tecnologia. A Robinhood, em parceria com a Kalshi, permite que os utilizadores apostem nos resultados "sim/não" de eventos futuros relacionados com desporto, política, entretenimento e tecnologia.

Warnick afirmou no anúncio que o negócio de mercado de previsão se tornou uma das novas linhas de negócio da empresa, contribuindo com aproximadamente 100 milhões de dólares em receita anualizada. O futuro CFO, Shiv Verma, também enfatizou numa entrevista: "Esta é uma nova classe de ativos e queremos estar na vanguarda. Esta é uma das áreas em que estamos a concentrar os nossos investimentos."

Os contratos de eventos ainda representam apenas uma pequena parte da receita total da Robinhood. No entanto, o negócio de mercado de previsão registou um crescimento rápido nas últimas semanas: os analistas da Piper Sandler estimam que o volume de negociação na Kalshi e na plataforma concorrente Polymarket quase duplicou em outubro. Os analistas também observam que estas duas plataformas registaram os seus dois dias de negociação mais ativos desde a eleição de 2024 no passado fim de semana.

No entanto, tais contratos de mercado de previsão — especialmente os relacionados com desporto e entretenimento — também geraram controvérsia, pois confundem a linha entre investimento e jogo.

Perspetivas executivas: Negócios bancários e de risco serão lançados sucessivamente

O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, afirmou:

"A nossa equipa continua a lançar rapidamente novos produtos, impulsionando um desempenho de negócio recorde no terceiro trimestre, e não vamos abrandar — o negócio de mercado de previsão está a crescer rapidamente, o negócio bancário da Robinhood está a começar a ser lançado gradualmente e o negócio de risco da Robinhood também está prestes a ser lançado."

O CFO Jason Warnick comentou no anúncio:

"O terceiro trimestre viu mais uma vez um crescimento forte e rentável, à medida que continuamos a impulsionar a diversificação do negócio, adicionando duas novas linhas de negócio com receitas anualizadas de aproximadamente 1 milhão de dólares ou mais — Mercados de Previsão e Bitstamp."

CFO anuncia plano de reforma, promoção interna de sucessor

A Robinhood anunciou no seu relatório de resultados que o Diretor Financeiro Jason Warnick se reformará em 2026. Este executivo, que trabalhou anteriormente na Amazon, está na Robinhood há mais de sete anos e tem sido uma figura chave no desenvolvimento da empresa.

Conforme o plano, Warnick completará a transição no primeiro trimestre de 2026 e continuará a servir como consultor estratégico até 1 de setembro de 2026. A empresa nomeou o Vice-Presidente Sénior de Finanças e Estratégia, Shiv Verma, como o próximo CFO. Este movimento é visto como uma promoção interna para garantir uma transição suave da estratégia financeira dentro da empresa.

Análise e comentário: Estratégia de diversificação compensa, rumo a uma empresa FinTech

A Robinhood tem-se esforçado por diversificar os seus fluxos de receita para reduzir a dependência do seu negócio de negociação. No início desta semana, a empresa anunciou uma parceria com a Sage Home Loans para permitir que os seus clientes acedam a empréstimos habitação. Além disso, a empresa também planeia lançar um fundo fechado para dar aos investidores de retalho dos EUA exposição a empresas pré-IPO.

Os analistas observam que o desempenho do terceiro trimestre da Robinhood, anunciado na quarta-feira, superou as expectativas de Wall Street, continuando o seu forte desempenho este ano e tornando-a uma das empresas de destaque entre as grandes ações tecnológicas dos EUA este ano. A Robinhood aposta que a nova geração de investidores quererá não só negociar ações na mesma plataforma, mas também apostar em eventos desportivos, culturais e políticos. Até agora, parece que esta aposta está a compensar.

À medida que a Robinhood expande o seu negócio para a gestão de património abrangente, a empresa está a reduzir gradualmente a diferença para a Coinbase. A empresa tem atraído clientes da Fidelity e da Schwab ao oferecer ativamente incentivos de correspondência de depósitos e tem impulsionado o crescimento dos seus ativos sob gestão (AUM) através da aquisição da TradePMR.

A Robinhood tem como alvo principal os investidores de retalho. A Robinhood era originalmente conhecida pela sua plataforma de fácil utilização que facilitava a compra e venda de ações para principiantes. No entanto, hoje, o seu negócio de negociação expandiu-se significativamente: no terceiro trimestre, quase 90% da receita relacionada com a negociação da Robinhood veio de categorias que não ações, incluindo opções, futuros e criptomoedas.

David Bartosiak, estratega de ações na Zacks Investment Research, escreveu num relatório matinal: "Esta já não é a Robinhood da era da pandemia. É agora mais enxuta, mais diversificada e está a crescer silenciosamente para se tornar uma verdadeira concorrente no setor fintech."

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