I tested with $10,000: zero wear and tear, annualized 8%, and can earn points (with complete tutorial + screenshots)

Autor: fiona.stand, Growth@StandX

No dia em que o Dow Jones Industrial Average ultrapassou os 50.000 pontos, o valor de mercado da Nvidia superou os 5,7 biliões e o Nasdaq atingiu um novo máximo. Wall Street parece ter redescoberto a máquina de imprimir dinheiro. Ao mesmo tempo, o BTC falhou pela quarta vez a quebra dos 82.000, caindo abaixo dos 80.000.

O mercado bolsista dos EUA está em frenesim, enquanto o mercado cripto está a atingir o fundo.

Nos últimos anos, os utilizadores de cripto foram mimados por duas coisas: uma é o APY de 30%, apenas para descobrir que se trata de emissões de tokens de governação e, antes que os ganhos cheguem, o preço do token já caiu 90%; a outra são os rendimentos de 3% em stablecoins, que são seguros, mas como um copo de água morna servido ao balcão de um banco—não é difícil de beber, mas também não é interessante.

Até 2026, os rendimentos das stablecoins convencionais estão maioritariamente espremidos num intervalo estreito de 3-4%. Coinbase 3,35%, Aave 3,31%, Ethena 3,60%, todos alinhados sob o mesmo teto de taxa de juro.

Por isso, quando vi pela primeira vez o DUSD a apresentar cerca de 8,46% de APY, e os ganhos liquidados em DUSD sem depender de subsídios de tokens, a minha reação foi provavelmente a mesma que a sua—este número é real?

Após juntar-me à StandX, decidi verificar da forma mais simples e honesta: testando com o meu próprio dinheiro. 10.000 $, duas contas, um conjunto de posições de cobertura (hedge) longas e curtas de BTC, sem apostar na direção, sem perseguir tendências quentes, apenas para ver se o DUSD consegue realmente gerar dinheiro por si só.

Oito dias depois, a resposta chegou.

Resultados do Teste: 10.000 $ de capital, 8 dias, risco direcional zero, ganhei 17 $

Na semana passada, criei duas contas na StandX, cada uma com um depósito de 5.000 DUSD, e fiz o hedge entre elas usando a funcionalidade única de Block Trade da StandX (uma longa, uma curta). O risco direcional líquido foi zero—as flutuações de preço do BTC foram irrelevantes para mim.

Resumo da conta atual (total para ambas as contas):

• 💰 Rendimento DUSD (Base + SIP-3): 13,47 $ (6,81 $ + 6,66 $)

• 💰 Rendimento de Posição (SIP-2): 3,44 $ (1,72 $ \times 2)

• 📊 Rendimento Total: 16,91 $, anualizado cerca de 7,8%

• 🎯 Pontos de Negociação: 380+ pontos

• ⚡ Risco Direcional: Zero

• 🔥 Desgaste: Zero

O APY Stack mostra 8,46% em tempo real, e os ganhos continuam a crescer diariamente.

📌 Nota: Os ganhos totais de 16,91 $ anualizados para cerca de 7,8% diferem dos 8,46% mostrados no APY Stack. Isto acontece porque 7,8% é a média histórica de 7 a 15 de maio ao longo destes 8 dias, enquanto 8,46% é o snapshot em tempo real de hoje—os aumentos recentes no volume de negociação da plataforma impulsionaram as receitas de taxas, pelo que o APY atual é superior à média dos últimos 8 dias. Com o tempo, os dois valores convergirão.

Distribuição dos Ganhos ── De onde vêm os 8,46% de APY

• Primeiro Nível: Base DUSD --- 1,27%

  Ganhos básicos disponíveis para todos os detentores de DUSD, provenientes da Taxa de Financiamento (estratégia semelhante ao USDe da Ethena).

• Segundo Nível: Aceleração de Rendimento de Posição SIP-2 --- 2,27%

  Este é um mecanismo único da StandX. A primeira reação de muitas pessoas é "Isto não é apenas um subsídio?"—não é. Por trás do SIP-2 existe uma lógica de volante cuidadosamente desenhada:
  Abre uma posição → a liquidez da plataforma aumenta → o volume de negociação aumenta → a receita de taxas aumenta → o rendimento do SIP-2 aumenta → atrai mais pessoas para abrir posições.

  Porque é que este volante funciona? Quando abre uma posição—independentemente de ser longa ou curta—está a fornecer liquidez à plataforma. A essência do SIP-2 é a Partilha de Receitas do Protocolo: a plataforma devolve taxas de negociação reais aos utilizadores que fornecem liquidez, seguindo o mesmo quadro lógico da distribuição de taxas da Hyperliquid.

  💡 Alavancagem = Amplificador de Rendimento: A alavancagem de 2x corresponde a um impulso de 2x—se usar 1.000 DUSD para abrir uma posição de 2x, está a assumir uma exposição ao risco de 2.000 DUSD, e os ganhos são calculados com base na exposição ao risco e não no capital. Quanto maior o risco, maior o rendimento. Logicamente justo, quanto maiores as ondas, mais valioso é o peixe.

• Terceiro Nível: Distribuição Universal de Taxas SIP-3 --- 4,92%

  Esta é atualmente a maior fonte de ganhos e a camada mais abrangente. Uma parte das taxas de negociação geradas pela StandX é distribuída diretamente a cada detentor de DUSD—independentemente de ter uma posição, ter negociado ou até mesmo ter iniciado sessão na plataforma. Desde que tenha DUSD na sua carteira, partilha automaticamente desta recompensa. Um verdadeiro prémio de transparência.

Chave: Todos os três níveis de ganhos são liquidados em DUSD (uma stablecoin), o que significa que cada cêntimo que ganha é U real, sem incentivos inflacionados de tokens de governação.

Num Mundo de Rendimentos de 3%, Porque é que 8% é Sustentável?

Uma comparação horizontal torna isto claro. No final de 2025, após a Reserva Federal ter cortado as taxas três vezes, a taxa dos fundos federais caiu para 3,50--3,75%, empurrando para baixo o teto dos "rendimentos seguros" em todo o mercado. De 3,31% da Aave a 3,60% da Ethena, todos os produtos de rendimento de stablecoins convencionais estão espremidos num intervalo muito estreito. Os 8,46% do DUSD são mais de 2 vezes superiores aos deles.

Além disso, este rendimento é sustentável, não cíclico. A maioria das stablecoins geradoras de rendimento (incluindo o sUSDe da Ethena) depende fortemente das taxas de financiamento—bom num mercado em alta (bull market), mas comprimido num mercado em baixa (bear market). O DUSD é diferente: mais de 7% dos 8,46% provêm de taxas de negociação (SIP-2 + SIP-3), que não estão relacionadas com a direção do mercado. Enquanto houver negociações, haverá receita de taxas e, portanto, ganhos. A introdução do SIP-3 é uma atualização estrutural que abrange mercados em alta e em baixa—transforma o DUSD de "dependente apenas das taxas de financiamento" para "impulsionado tanto por taxas como por taxas de financiamento". Isto é único entre todas as stablecoins geradoras de rendimento.

Apenas 3 Passos para Zero Desgaste para Replicar a Minha Estratégia

Todo o processo demora menos de cinco minutos. Precisa de duas carteiras, cada uma com 5.000 USDT, e uma pequena quantidade de BNB para Gas.

1. Obter DUSD e Depositar na Carteira Perps

   Inicie sessão em standx.com em ambas as carteiras, vá à página $DUSD e selecione Swap (obterá alguns dólares a mais do que em Mint) para trocar 5.000 USDT por cerca de 5.002 DUSD. Preste atenção à parte inferior da página; o nosso sistema informá-lo-á gentilmente de que as cotações da DEX são melhores.

2. Conta A Cria Block Trade para Posição Longa

   PERPSBlock Trade+ Open Block, selecione BTC-USD, CROSS · 2X, preço Limit, FullMatch, clique em LONGPUBLISH ONCHAIN. Após publicar, copie a ligação de partilha para a outra carteira.

3. Conta B Aceita Block Trade para Posição Curta

   Mude para a Carteira B, encontre Block Trade, altere a alavancagem para CROSS · 2X (o padrão pode ser 10X), clique em JOIN SHORT, Confirm, Publish Onchain.

Feito! As duas contas fazem hedge perfeitamente, lado esquerdo -12,20 $, lado direito +12,19 $, o PnL líquido é quase 0 $.

Porque é que esta estratégia tem "Zero Desgaste"?

O yield farming anterior parecia trabalhar numa fábrica. Abria e fechava posições repetidamente, aumentava volumes, fazia check-in, transferia fundos, como um trabalhador de linha de montagem a torcer endereços de carteira numa máquina desenhada pela equipa do projeto. No final, o airdrop chegava e a equipa do projeto dizia: obrigado por participar, mas este lote de endereços tem baixo peso. Pior, não trabalhou de graça—diferenças de preço, derrapagem (slippage), taxas, Gas, tudo cortou o seu capital. O Block Trade é completamente diferente—zero perda na acumulação de pontos, e o capital continua a ganhar dinheiro de forma constante.

Aviso de Risco

1. Risco de Smart Contract: Este é o risco subjacente de todo o DeFi. Os contratos da StandX foram auditados, mas nenhum protocolo pode garantir 100% de segurança.

2. Volatilidade do Rendimento: 8,46% não é um rendimento fixo. A camada Base flutua com as taxas de financiamento, e as camadas SIP-2/3 dependem do volume de negociação da plataforma. No entanto, a estrutura impulsionada por taxas tem melhor resiliência cíclica do que um modelo puro de taxa de financiamento.

Antevisão do Próximo Artigo

Quero discutir a StandX de uma perspetiva diferente. Como alguém que anteriormente analisou projetos do lado do VC e agora trabalha em Growth dentro do projeto, sinto cada vez mais que esta equipa tem aspetos que são severamente subestimados—como o facto de algumas DEX classificadas acima de nós na DefiLlama terem diferenças de preço de contratos perpétuos de BTC que são, na verdade, 20-30 $ maiores do que na StandX (ter bom volume de negociação e boa experiência de negociação são duas coisas diferentes), e a lógica de design por trás de cada proposta de produto do SIP-1 ao SIP-3. Um bom produto que ninguém conhece é talvez a coisa mais comum e lamentável neste campo. O próximo artigo tentará preencher esta lacuna de informação.

Se experimentar esta estratégia, sinta-se à vontade para partilhar as suas capturas de ecrã de ganhos nos comentários.

Aviso Legal: Sou responsável pelo Growth na StandX. Este artigo contém dados de testes pessoais e análise da indústria e não constitui aconselhamento de investimento. Os riscos do protocolo DeFi incluem, mas não estão limitados a, vulnerabilidades de smart contracts, riscos de liquidez, flutuações nas taxas de financiamento, etc. DYOR.

Fonte de Dados: Dados de teste da plataforma StandX (de 7 a 15 de maio de 2026). Todos os dados de APY são sensíveis ao tempo; por favor, consulte os dados em tempo real para obter precisão.