Baleias aceleram venda de Bitcoin, mas será um sinal de pânico?

Título Original: "Baleias aceleram a venda de Bitcoin, mas ainda não é considerado um sinal de pânico?"

Fonte Original: Golden Finance

Na semana passada, o Bitcoin caiu abaixo da marca chave de $100.000, e o comportamento de venda das "baleias" (investidores que detêm uma grande quantidade de criptomoeda) e outros detentores de longo prazo tornou-se um fator significativo para a recente fraqueza dos preços.

A maioria das empresas de análise de blockchain define "baleias" como indivíduos ou instituições que detêm 1000 ou mais bitcoins. Embora as identidades da maioria das "baleias" sejam desconhecidas, os dados de blockchain ainda podem fornecer pistas sobre as suas atividades ao rastrear as suas crypto wallets.

Os dados mostram que algumas "baleias" aceleraram recentemente o seu ritmo de venda de Bitcoin. Alguns analistas afirmam que, embora este fenómeno mereça atenção, pode não ser necessariamente um sinal de pânico. Eles apontam que as vendas recentes podem refletir uma realização de lucros constante em vez de uma venda em pânico, um padrão consistente com ciclos anteriores de mercado em alta.

Martin Leinweber, Diretor de Estratégia e Pesquisa de Ativos Digitais na MarketVector Indexes, disse que tais vendas podem refletir uma "alocação de ativos planeada". "Alguns investidores de Bitcoin compraram quando o preço estava apenas em um dígito e esperaram por muito tempo. Agora, finalmente, há liquidez suficiente para vender sem perturbar completamente o mercado", disse ele ao MarketWatch.

Apesar das recentes queixas dos entusiastas de criptomoedas sobre a falta de liquidez do mercado, a facilidade de comprar e vender Bitcoin melhorou muito em comparação com há dez anos.

No entanto, analistas da empresa de análise de blockchain CryptoQuant expressaram preocupação de que as recentes vendas de "baleias" coincidiram com o agravamento do sentimento do mercado e uma desaceleração nas compras, o que poderia pressionar ainda mais o preço do Bitcoin. Os dados de mercado da Dow Jones mostraram que a maior criptomoeda caiu para quase $19.400 na última sexta-feira, o seu nível mais baixo desde 6 de maio.

Comparação entre o Passado e o Presente

A venda de Bitcoin por detentores de longo prazo e de grande escala não é exclusiva do ciclo atual. Analistas da plataforma de dados de blockchain Glassnode escreveram num relatório recente que há indicações de que as vendas recentes estão a ser impulsionadas principalmente pela realização de lucros, e não pelo pânico.

Especificamente, as wallets de "baleias" que detêm Bitcoin há mais de sete anos e vendem mais de 1000 moedas por hora mostraram um padrão consistente e estável de comportamento de venda durante um período de tempo (veja o gráfico abaixo, dados de quinta-feira passada, 13 de novembro).

O comportamento de venda de uma "baleia" mostrou um padrão regular e estável durante um período de tempo

O Significado do Limiar de $100.000

Ao mesmo tempo, Cory Klippsten, CEO da empresa de serviços financeiros focada em Bitcoin, Swan Bitcoin, e investidor de longo prazo em Bitcoin, afirmou que a venda significativa por "baleias" nos últimos meses parece estar relacionada com o limiar de $100.000 do Bitcoin — muitos dos primeiros adotantes veem este nível há muito tempo como um limiar psicológico de realização de lucros.

“Desde que entrei neste campo em 2017, muitos dos primeiros detentores que conheço discutiram o valor de $100.000”, disse Klippsten ao Market Watch. “Por alguma razão, as pessoas dizem sempre que venderão parte das suas participações a este preço.”

Os dados da Glassnode mostram que, desde que o Bitcoin ultrapassou os $100.000 pela primeira vez em dezembro de 2024, o comportamento de venda dos detentores de longo prazo intensificou-se.

Potenciais Sinais de Aviso

No entanto, os analistas da CryptoQuant escreveram num relatório recente que um fator em mudança é a capacidade do mercado de absorver a pressão de venda. Quando os detentores de longo prazo venderam Bitcoin no final do ano passado e no início deste ano, outros compradores intervieram para apoiar o preço, mas esta tendência parece ter mudado.

Os fluxos de produtos de investimento podem refletir uma procura fraca — dados do Dow Jones Market mostram que, até quinta-feira passada, os ETFs de Bitcoin registaram saídas de $311,3 milhões durante toda a semana, marcando potencialmente a quinta semana consecutiva de saídas desde a semana terminada em 14 de março (que registou cinco semanas consecutivas de saídas).

Nas últimas cinco semanas, os ETFs de Bitcoin registaram saídas de $2,6 mil milhões, a maior saída de cinco semanas desde a semana terminada em 28 de março (que registou saídas de $3,3 mil milhões).

A recente tendência de preços colocou novamente o limiar de $100.000 em foco. No momento da redação, o Bitcoin ainda está a ser negociado abaixo deste limiar. Alguns analistas técnicos sugerem que, como o mercado não conseguiu recuperar este nível chave, isso poderia desencadear mais comportamento de realização de lucros.

Adicionando pressão, o ambiente macroeconómico geral não favorece ativos de risco. Joel Kruger, estratega de mercado na LMAX Group, que opera exchanges de criptomoedas e câmbio, salientou que isto levou à liquidação de algumas posições longas. “Acreditamos que o mercado se antecipou ao entrar no quarto trimestre, o que se baseou em grande parte na análise de tendências sazonais — o desempenho superior histórico observado durante este período”, escreveu Kruger numa nota ao Market Watch.

Kruger salientou que, à medida que os investidores reviram em baixa as suas expectativas para um corte nas taxas de juro pela Fed em dezembro, e os dados fracos do mercado de trabalho levantaram preocupações económicas, os ativos de risco globais, incluindo o Bitcoin, enfrentaram novamente pressão.

Saylor Continua a Acumular

No entanto, uma das "baleias" de Bitcoin mais conhecidas continua a comprar.

O presidente da empresa de software Strategy Inc. (agora amplamente vista como um alvo de investimento alavancado em Bitcoin), Michael Saylor, disse à CNBC na última sexta-feira que a empresa tem estado a "acelerar" as suas compras de Bitcoin e anunciará as suas compras na segunda-feira de manhã.

Até à última sexta-feira, a Strategy detinha mais de 640.000 bitcoins, representando mais de 3% da oferta circulante atual de 19,9 milhões de bitcoins. A Strategy não respondeu imediatamente a um e-mail a pedir comentários.

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