CITIC Securities: A navegação no estreito aproxima-se, aguardando a recuperação da procura

A CITIC Securities acredita que os EUA e o Irão estão cada vez mais próximos de chegar a um acordo, e o mercado já precificou isto como o cenário base. A maior mudança após o acordo será o reabastecimento simultâneo da oferta e da procura e um rápido aquecimento da atividade económica. Atualmente, alguns indicadores económicos estão visivelmente fracos, refletindo um atraso na procura antes do acordo entre os EUA e o Irão e a retoma da navegação no Estreito de Ormuz. As microentidades estão a aguardar em vez de se apressarem a repor inventário e iniciar operações, o que constitui uma perturbação anormal. À medida que o acordo for alcançado e a navegação no Estreito for restaurada, a oferta e a procura regressarão à normalidade, e a atividade económica mostrará uma melhoria significativa após junho. As alterações nas variáveis macroeconómicas também irão alterar os pressupostos ambientais das estratégias de mercado, conduzindo a um equilíbrio gradual de estilos. A redução de grandes fundos está a chegar ao fim e, após a estabilidade macroeconómica ser alcançada, os fundos de alocação regressarão gradualmente, impulsionando a recuperação de alguns setores subavaliados. Em termos de alocação, continue a reduzir ativamente a volatilidade e a reconstruir a estrutura de barra de pesos de IA + energia.