Após dois anos, a primeira leva de licenças de stablecoin de Hong Kong finalmente emitida: HSBC, Standard Chartered fazem o corte

Título original: "Dois anos em preparação, 36 para 2! Primeira licença de stablecoin de Hong Kong emitida, HSBC e Standard Chartered entram"

Autor original: Golem, Odaily Planet Daily

A primeira leva de licenças de stablecoin de Hong Kong foi finalmente emitida.

Às 17h do dia 10 de abril, a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou que a primeira leva de licenças de emissores de stablecoin foi concedida a duas instituições, nomeadamente o HSBC e a Anchorage Financial Technologies Limited (uma joint venture estabelecida pelo Standard Chartered Bank em Hong Kong, pela Hong Kong Telecom e pelo Anquan Group). A Autoridade afirmou também que, com base nos planos de negócios atuais das duas instituições, as stablecoins regulamentadas em Hong Kong serão lançadas gradualmente a partir do meio para a segunda metade deste ano.

Eddie Yue, Diretor Executivo da Autoridade, afirmou: "A concessão de licenças a emissores de stablecoins é um marco significativo para o desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong. O quadro regulamentar proporciona um ambiente operacional ordenado, permitindo que os emissores de stablecoins protejam os direitos dos utilizadores e controlem os riscos relacionados de forma adequada, ao mesmo tempo que aplicam tecnologia inovadora, promovendo assim o desenvolvimento saudável, responsável e sustentável do ecossistema de stablecoins em Hong Kong.

Aguardo com expectativa que os emissores lancem os seus negócios conforme planeado, explorando ativamente oportunidades de desenvolvimento enquanto gerem os riscos de forma eficaz, promovendo a aplicação de stablecoins em conformidade, abordando pontos críticos nas atividades financeiras e económicas, criando valor para cidadãos e empresas e impulsionando o desenvolvimento saudável de ativos digitais em Hong Kong."

Relatórios anteriores indicaram que, em meados de março de 2026, a Autoridade Monetária de Hong Kong concluiu a revisão final do primeiro lote de candidaturas recebidas, totalizando 36 candidaturas. A emissão inicial de licenças estava prevista para 2 a 3 licenças, com padrões regulatórios rigorosos. Anteriormente, o Grupo OSL (863.HK) era considerado provável de receber uma licença, mas infelizmente não foi selecionado hoje.

O Grupo OSL afirmou hoje: "Congratulamo-nos com a emissão pela Autoridade Monetária de Hong Kong das primeiras licenças de emissão de stablecoins ao abrigo da Lei das Stablecoins e continuaremos a colaborar estreitamente com as partes interessadas para participar ativamente no desenvolvimento do ecossistema de stablecoins em conformidade de Hong Kong."

Após Dois Anos, a Stablecoin Compatível de Hong Kong Finalmente Chega

A emissão do primeiro lote de licenças de stablecoin de Hong Kong marca uma nova fase na implementação do quadro regulamentar de stablecoins de Hong Kong. No entanto, a concretização desta licença de conformidade com stablecoins, após dois anos de antecipação no mercado, representa uma conquista para Hong Kong após um jogo meticuloso entre inovação financeira e segurança regulamentar.

Olhando para trás, há dois anos, em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) lançou oficialmente o "Acordo de Caixa de Areia para Emissores de Moedas Estáveis", que foi um ponto de partida crucial para que a regulamentação de moedas estáveis de Hong Kong avançasse para uma implementação prática. O mercado viu a abertura regulatória de Hong Kong ao financiamento de criptomoedas, atraindo muitas instituições, incluindo gigantes financeiros tradicionais e empresas nativas da Web3, a candidatarem-se a participar no experimento da caixa de areia.

Em julho do mesmo ano, após 4 meses de revisão, a HKMA anunciou os participantes da caixa de areia, incluindo a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Circle Coin Innovation Technology Limited, o Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, a AN Group Limited e a Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited, estas 5 instituições qualificaram-se para participação.

As expectativas do mercado foram acionadas, pois isso indicou que a regulamentação de stablecoins de Hong Kong entrou na fase de testes institucionais específicos e coordenação regulatória, aproximando Hong Kong da incorporação formal de stablecoins no quadro regulatório.

O experimento de caixa de areia de moedas estáveis de Hong Kong durou um ano, até 1 de agosto de 2025, quando entrou em vigor a Ordenança de Moedas Estáveis de Hong Kong, o sistema regulatório de emissores de moedas estáveis foi oficialmente implementado, marcando um marco importante no desenvolvimento de ativos virtuais em Hong Kong e sinalizando a entrada das moedas estáveis de Hong Kong na era regulatória licenciada.

A segunda metade de 2025 coincide também com o auge da convergência narrativa entre criptomoedas e finanças tradicionais, como RWA, tokenização de ações e empresas cotadas em bolsa a adotar cofres de criptomoedas. Com a entrada em vigor da Portaria de Estabilizadores de Hong Kong, o mercado espera que as finanças de criptomoedas de Hong Kong entrem numa nova era de grande exploração.

Portanto, quando o HKMA abriu a primeira ronda de candidaturas a licenças de emissores de estabilizadores, as estatísticas de mercado mostraram que mais de 70 empresas estavam interessadas em candidatar-se a uma licença de estabilizadores de Hong Kong, incluindo instituições financeiras, empresas de internet Web2 e empresas de blockchain.

No entanto, justo quando a situação estava a aquecer, os negócios de estabilizadores e RWA de Hong Kong enfrentaram um arrefecimento regulatório. Em setembro de 2025, correu o boato no mercado de que as empresas envolvidas em negócios de estabilizadores e RWA em Hong Kong foram "alertas", exigindo que as instituições mantivessem um perfil baixo no seu envolvimento com os negócios de estabilizadores e RWA.

Simultaneamente, a participação de empresas chinesas no negócio de stablecoins de Hong Kong foi rigorosamente monitorizada. De acordo com o relatório da Caixin na altura, como o negócio de stablecoins de Hong Kong ainda estava nas suas fases iniciais, a participação excessiva de instituições chinesas poderia trazer riscos, pelo que era necessário um isolamento de riscos preventivo.

Esta súbita reviravolta levou diretamente a uma diminuição acentuada das empresas que solicitavam licenças de stablecoins em Hong Kong. Não só os bancos chineses e as empresas centrais se retiraram um após o outro, como as empresas de internet Web2 também suspenderam os seus planos de emissão de stablecoins. Em outubro de 2025, foi revelado por insiders que o Grupo Ant, sob a Alibaba e a JD.com, tinha suspenso os seus planos de emissão de stablecoins em Hong Kong.

Em última análise, a HKMA só recebeu pedidos de licença de stablecoin de 36 instituições, e o mercado subsequentemente acalmou.

No início de fevereiro deste ano, Eddie Yue, Diretor Executivo da HKMA, afirmou que pretendia emitir o primeiro lote de licenças de emissores de stablecoin em Hong Kong até março deste ano. Ele também enfatizou: "O número de licenças emitidas no primeiro lote certamente não será grande, com a prudência como objetivo."

Voltando ao presente, já se passaram mais de 8 meses desde a promulgação da "Regulamentação de Stablecoin" de Hong Kong. Hoje marca a emissão do primeiro lote de licenças de stablecoin em Hong Kong. Nos últimos dois anos, o mercado tem insistido, o capital tem sido entusiasta, os conceitos têm sido exagerados e a regulamentação também tem estado sob controlo. Após muitas dificuldades, o caminho de conformidade da stablecoin de Hong Kong foi finalmente concluído, passando por "testes em ambiente controlado, legislação, revisão de candidatura e licenciamento oficial".

A Era das Stablecoins de Hong Kong Está a Chegar

Sem dúvida, a concessão da primeira série de licenças de stablecoin em Hong Kong é outro marco importante no seu progresso em direção a tornar-se um "Centro Financeiro Internacional de Ativos Digitais".

Para Hong Kong, esta emissão significa que a regulamentação das stablecoins em Hong Kong não se limita mais ao nível institucional. Com instituições licenciadas a realizarem efetivamente negócios de stablecoins, como pagamentos transfronteiriços, valores digitais e DeFi, o mercado financeiro digital de Hong Kong tornar-se-á mais vibrante. No futuro sistema financeiro digital global, Hong Kong terá mais influência e aproveitará o terreno estratégico dos "direitos de cunhagem digital".

Analisando mais especificamente a nível de mercado, após a emissão do primeiro lote de licenças, o mercado de criptomoedas de Hong Kong tem a oportunidade de presenciar outra onda de vitalidade. No passado, quando muitas pessoas mencionavam as stablecoins de Hong Kong, ainda pensavam em fóruns, cimeiras, expectativas – tudo animado, mas sempre a meio passo da realidade dos negócios. Agora, as primeiras empresas licenciadas podem legitimamente realizar negócios de stablecoins, explorando o potencial do mercado de Hong Kong em áreas como pagamentos transfronteiriços, liquidações institucionais e finanças on-chain.

Claro que a emissão do primeiro lote de licenças não significa que a situação do mercado está definida. Embora os pioneiros tenham uma vantagem de liderança, isso não significa que os que chegarem mais tarde não os possam superar. Só quando o segundo e o terceiro lotes de licenças forem emitidos no futuro é que o mercado entrará formalmente numa fase de concorrência em termos de execução e produtos e serviços.

Portanto, a emissão do primeiro lote de licenças não é o clímax da história da stablecoin de Hong Kong; pelo contrário, é apenas o começo. A era das stablecoins de Hong Kong está prestes a chegar.

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