Um investidor de capital de risco do mundo das criptomoedas afirmou que a IA é demasiado louca e que eles são muito conservadores

Texto original: noutro lugar

Muitas pessoas afirmam que o setor da IA se assemelha cada vez mais ao setor das criptomoedas em certos aspetos.

Jingwen, da Impa Ventures, que já trabalhou no setor das criptomoedas, afirma que, em comparação com a IA atual, parecem bastante conservadores.

Jingwen orgulha-se de ser uma jovem nascida em 1993 que aspirava a ser investidora de capital de risco, mas que «por acaso» entrou no mundo das criptomoedas e, sem dar por isso, ganhou a sua primeira fortuna.

Durante o auge da FBG Capital (um fundo de criptomoedas), ela fazia parte desse mundo em rápida evolução das criptomoedas. Com apenas algumas palavras, poderiam ser investidos milhões de dólares. Uma história pode levar a um crescimento explosivo e a uma fortuna inesperada.

Em 2024, cofundou a Impa Ventures com Shiran e James (Liang Jie). Shiran é colega de Jingwen na FBG, enquanto James é um antigo colega de Shiran na Huachuang Capital.

Jingwen afirma que se trata de um fundo que dá prioridade ao problema — analisando primeiro o problema e só depois a solução.

A Impa Ventures conta atualmente com um capital de 50 milhões de dólares, dedicando-se a investimentos em fase inicial. Até agora, 8 dos 9 projetos em que investiram são do setor B2B.

Há três meses, Liu Jing partilhou parte desta história na rubrica «Histórias de Investimento na China». Naquela altura, conversou com o James sobre o seu mundo interior enquanto investidor que perdeu a oportunidade de investir na Pinduoduo. Colocámos esta parte no final do artigo para o ajudar a compreender o perfil da equipa deste novo fundo. Recentemente, tivemos outra conversa com a Jingwen e o James.

Esta é a quinta reportagem sobre um novo fundo apresentada pela "elsewhere", a seguir à Nebulon Ventures, Source Code Rhythm, Creek Stone e Little Fund.

Parece que a IA está a entrar no mundo das criptomoedas

em outros locais: Antes de decidir criar um fundo de investimento em IA, já investia em criptomoedas há muito tempo. Podes contar-nos a história daquela altura?

Jingwen: Em 2017, concluí o programa Schwarzman Scholars. Por coincidência, a minha tese de final de curso estava relacionada com criptografia, por isso falei com muitas pessoas. Alguns pensaram que eu estava à procura de emprego e apresentaram-me a Zhou Shuoji, o chefe da FBG Capital.

Naquela altura, era realmente muito difícil recrutar pessoas com experiência sólida no setor das criptomoedas. Licenciei-me em Ciências da Computação pela NUS e fazia parte do programa Schwarzman Scholars, por isso fui a uma entrevista.

O processo foi particularmente absurdo: o chefe chegou com mais de uma hora de atraso e, assim que se sentou, perguntou-me qual era o valor da minha proposta atual. Eu disse 7 000 dólares de Singapura, e ele respondeu logo: «Então dou-te o dobro.» Naquele momento, tive a sensação de que aquele lugar estava cheio de pessoas ingénuas com dinheiro a mais.

em outros locais: Mas esse salário ainda te tentava.

Jingwen: A proposta inicial era começar em setembro, e pensei que, como me tinha formado em junho e não tinha nada para fazer, poderia simplesmente ir para lá durante três meses para ver como eram essas pessoas.

Acabou por ser o auge de um crescimento descontrolado. Naquela altura, a FBG era o principal fundo de blockchain da Ásia, com investidores institucionais como a Sequoia e a Ribbit Capital, e o diretor era muito rico, pelo que os investimentos eram feitos de forma bastante despreocupada. O meu trabalho consistia em viajar pelo mundo, participando em vários eventos em Berlim, São Francisco, Tóquio e Singapura. Às vezes, no escritório, cruzava-me com o chefe no corredor e falava-lhe de um projeto — de centenas de milhares, milhões de dólares — e, em apenas algumas frases, o dinheiro já estava investido.

em outros locais: Quanto tempo durou esse pico?

Jingwen: Durou cerca de seis meses. No final de 2018, o mercado em alta estava a chegar ao fim e, em 2019, tinha-se transformado completamente num mercado em baixa. O conteúdo do meu trabalho também sofreu uma reviravolta de 180 graus: passei de distribuir dinheiro a pedir dinheiro. Tendo investido inicialmente um milhão, tive de pedir que me devolvessem 500 000. Era assim. Depois disso, praticamente deixámos de investir.

em outros locais: Olhando para trás agora, que tipo de mundo era o Crypto?

Jingwen: O mundo das criptomoedas está a avançar a todo o vapor. Trata-se, essencialmente, de um processo de desenvolvimento de uma nova tecnologia, desde a sua concepção até à sua implementação. Existem muitas semelhanças com o que está a acontecer atualmente no campo da IA.

Outro aspeto que se assemelha um pouco à situação atual: formar equipas, criar narrativas, inflar os dados e, depois, sair. No atual cenário da IA, quem está a assumir o controlo são as instituições e os investidores institucionais, mas a lógica do jogo não mudou.

De volta às criptomoedas — não acho que esse mundo tenha chegado ao fim. Está a avançar numa direção mais sólida: aplicações reais, fundamentos na cadeia de blocos, especialmente a combinação com a IA, que, na minha opinião, apresenta muitas perspetivas verdadeiramente promissoras.

Simplesmente não queremos reproduzir esse jogo na IA. A Impa começa com o seu próprio capital — não fazemos distinção entre o nosso próprio capital e os fundos externos. Desta forma, podemos procurar mais sinceramente aquele verdadeiro Alfa.

Somos um fundo de IA conservador

em outros locais: Apresente o seu fundo.

Jingwen: A partir de 2024, eu, Shiran e James (Liang Jie) criámos este fundo de investimento em fase inicial dedicado à IA. A Shiran e o James são colegas da Huachuang, e eu e a Shiran somos colegas da FBG. Já investimos em 9 projetos.

«Fundadores chineses + mercado global» é a grande oportunidade que os tempos nos oferecem, e ainda se encontra numa fase inicial. O «Day One Global» é a principal característica do nosso fundo: A Shiran e eu vivemos normalmente em Singapura, enquanto o James vive geralmente em Xangai; dos 9 projetos em que investimos, 3 estão em Shenzhen, 2 em Singapura, 1 nos Estados Unidos, 1 em Sydney e 1 em Xangai.

em outros locais: Por que se chama Impa Ventures?

Jingwen: A Impa é uma personagem não jogável (NPC) em The Legend of Zelda. Quando o protagonista inicia a missão principal, Impa fornece o mapa e dá orientações. Ela é uma parte essencial da missão do protagonista, mas não é, de forma alguma, a própria protagonista. O que podemos fazer é contribuir para que consigam concretizar os seus projetos logo na fase inicial.

Esta compreensão é, na verdade, o ponto de partida de toda a nossa metodologia de investimento — uma vez que os fundadores são os protagonistas, o que precisamos de fazer não é apostar na narrativa, mas sim encontrar a pessoa que está realmente a resolver o problema.

em outros locais: Sendo um fundo novo, muitas pessoas devem ter-lhe perguntado qual é o seu diferencial?

Jingwen: O nosso ponto de partida para analisar projetos é bastante diferente do da maioria dos fundos: não partimos do setor, mas sim do problema. Por isso, os bens finais em que investimos são, naturalmente, também bastante diferentes.

Somos verdadeiros adeptos da IA e acreditamos que esta tecnologia está a transformar a infraestrutura subjacente de muitos setores. Isto não é uma história; é algo que está realmente a acontecer. Mas também já vivemos essa fase do mundo das criptomoedas — vimos como as bolhas crescem e como rebentam. Portanto, sabemos a diferença entre as ondas e o oceano.

Acreditamos na IA, mas não acreditamos em muitas narrativas que afirmam ser IA.

em outros locais: Como é que se distingue, concretamente, entre as ondas e o oceano?

Jingwen: Acredito na IA, mas sou cético. Otimista em relação ao setor a longo prazo, mas cético quanto a projetos específicos.

O discernimento reflete-se em vários aspetos:

• O problema em primeiro lugar, não a narrativa em primeiro lugar.

Partir do problema, não da pista. Não vamos definir primeiro um tema «IA + X» e depois procurar projetos; em vez disso, identificamos primeiro um problema real e subvalorizado e, em seguida, perguntamos: Quem está a resolver este problema? A solução é viável? Os fundadores que sabem responder bem a estas duas perguntas são mais valiosos do que qualquer currículo impressionante.

• Global por predefinição, não global por opção.

Quando estava na faculdade, estagiei numa empresa de capital de risco em Israel durante meio ano; foi nessa altura que compreendi verdadeiramente como funciona o capital de risco e conheci um grupo de fundadores que, de forma natural, transformaram o seu pequeno mercado local numa ambição global. Os israelitas fazem negócios com uma mentalidade global desde o primeiro dia. Essa experiência teve um impacto profundo em mim, e foi a partir dessa altura que decidi dedicar-me ao capital de risco.

Mais tarde, no âmbito do investimento em criptomoedas, muitos dos projetos em que investi não eram equipas chinesas, mas sim ecossistemas de programadores verdadeiramente globais — conheci muitos programadores excelentes em Berlim, São Francisco, na Suécia, etc., muitos dos quais passaram a dedicar-se à IA.

• Jovem, mas experiente.

Na nossa equipa, o James é o único que nasceu nos anos 80, enquanto os outros nasceram nos anos 90, 95 ou 2000. Não temos qualquer bagagem histórica, mas os três sócios já passaram por ciclos completos e têm experiências bem-sucedidas de saída. Quem já passou por mercados em baixa terá opiniões diferentes sobre a «procura real» e as «teorias da bolha».

em outros locais: Na IA, que tipo de jogo queres jogar?

Jingwen: A nossa metodologia pode resumir-se em quatro palavras: «respeitar o bom senso», especialmente o bom senso empresarial. Há quem possa achar que somos demasiado conservadores.

Hoje em dia, muitas pessoas olham para os fundadores através de uma «bolha de preconceitos», pensando que, desde que venham de grandes empresas ou de laboratórios universitários de prestígio, terão sucesso. Mas o que é que realmente criou para os clientes? A melhoria da sua produtividade compensa realmente os custos?

A Impa concentra-se mais na criação de valor.

em outros locais: Quais são alguns projetos pouco atraentes, mas sensatos?

Jingwen: Investimos num projeto chamado «Lightyear Reach». O fundador reuniu-se com mais de 100 investidores, e todos achavam que o B2B não era nada atraente. Mas, depois de falar com ele, percebi que ele abordava a verdadeira necessidade das cadeias de abastecimento chinesas se expandirem para o estrangeiro: muitas pequenas fábricas carecem de capacidades de marketing internacional, e ele utiliza a IA para as ajudar a automatizar a procura de clientes e a colocação dos produtos no mercado. Este é um processo típico de «inteligência de distribuição».

Na Austrália, também investimos num projeto de IA para a área administrativa médica. Não interfere no diagnóstico nem no tratamento, mas resolve os processos administrativos mais tediosos, como marcação de consultas, triagem e relatórios. No estrangeiro, estes processos eram inicialmente todos realizados por pessoas que atendiam o telefone, mas agora a IA consegue realizar todo o processo online.

Preferimos projetos que resolvam, em primeiro lugar, «pontos fracos» existentes e comprovados, em vez de fantasiar sobre necessidades vagas.

em outros locais: O capital de risco é um negócio que visa obter rendimentos acima da média. Será que esta abordagem consegue alcançar esse objetivo?

Jingwen: Por exemplo, investimos numa empresa especializada em humanos digitais no lado do edge, apostando numa abordagem 3D para criar humanos digitais em tempo real. O tema dos humanos digitais não é novidade no mercado de capitais, mas a nossa razão para estar otimista em relação a esta empresa é simples: eles permitem que os próprios dispositivos dos utilizadores se encarreguem da renderização, transmitindo apenas dados de condução a partir da nuvem, o que reduz os custos em 99% em comparação com as soluções de nuvem convencionais.

Estimamos que atender apenas algumas centenas de milhares de utilizadores ativos diários no estrangeiro possa gerar dezenas de milhões em ARR. A equipa conta com cientistas de renome na área dos humanos digitais em 3D, com o objetivo de recriar o efeito do modelo de vídeo Anuttacon LPM de Cai Haoyu, mas de forma a funcionar em navegadores de dispositivos móveis e de computador. As perspetivas para cenários de IA multimodal e entretenimento social são significativas.

O nosso principal objetivo é identificar os extremos da Lei de Potência. Não investiremos em empresas cujo crescimento se limite a algumas centenas de milhões de dólares.

em outros locais: Os teus sonhos são grandes...

Jingwen: Tive um sonho engraçado quando estava na faculdade; queria fazer parte da Lista Midas.

em outros locais: Isso é o sonho de muitos investidores de capital de risco.

Jingwen: Fiquei a conhecer a Lista Midas quando estava na faculdade. Não é que eu achasse que aparecer lá fosse assim tão impressionante. O meu raciocínio foi o seguinte: investir no mercado primário é algo que me dá prazer, e espero alcançar um marco naquilo que adoro fazer.

Olhando para trás, esse tal «sonho» parece bastante ridículo, mas, muitas vezes, as pessoas não têm, de facto, objetivos, pelo que ter um objetivo tão «engraçado» ainda é melhor do que não ter nenhum.

Há três meses, uma conversa com o James

@Liu Jing

Quando comecei a atualizar a série «Histórias de Investimento na China», escrevi sobre uma pessoa, e o título era: A pessoa esquecida no mito do capital da Pinduoduo.

Conta-se que um gestor de investimentos da Sequoia conheceu Huang Zheng numa fase inicial e, posteriormente, apresentou a Pinduoduo (então chamada Pinhui) ao IC em várias ocasiões. Mas, devido a várias circunstâncias, nunca foi aprovada. A Sequoia investiu até seis meses depois de ele ter saído. Esta foi uma ronda de financiamento crucial na história da Pinduoduo, que mais tarde se tornou um investimento lendário para a Sequoia.

Quer estivesse ou não relacionado com um retorno de cem mil milhões de dólares, tratava-se apenas desta diferença de meio ano.

Esta pessoa é Liang Jie. Entre 2012 e 2016, trabalhou na Sequoia, e foi durante esse período que conheceu Huang Zheng e a Pinduoduo.

Para ser sincero, essas histórias não são invulgares no setor dos investimentos. Desde que ainda não se tenha tornado sócio — nem mesmo sócio-gerente (GP) —, é provável que 9 em cada 10 investidores tenham uma série de histórias sobre oportunidades perdidas.

Liang Jie, no entanto, é uma das pessoas que mais me impressiona. Isto tornou-se mesmo uma narrativa recorrente sobre ele.

Há alguns anos, ele veio de Xangai a Pequim numa viagem de negócios e encontrámo-nos no átrio do Westin, em Liangmaqiao. Já era tarde da noite quando nos encontrámos; inicialmente, eu queria discutir assuntos relacionados com o setor com ele, mas, de alguma forma, rapidamente começámos a falar sobre esta história, e ele abriu casualmente o BP da época de Pinhui no telemóvel. A sua memória conseguia identificar com precisão a disposição e o texto de cada página.

Depois de sair da Sequoia, passou por outros dois fundos e, mais tarde, chegou mesmo a criar um fundo dedicado à expansão internacional. Mas esses anos só podem ser descritos como pouco memoráveis.

Talvez porque conheci Liang Jie quando também era novato no setor dos investimentos, no meio de tantas lendas, esta história invulgar ficou inevitavelmente gravada na minha memória.

Por volta de 2020, todo o setor de capital de risco chinês passou a dedicar-se exclusivamente ao B2B. Naquela altura, Liang Jie continuava a insistir em apostar no B2C e nas plataformas. Lembro-me de ele ter dito: se as únicas oportunidades de investimento que restassem na China fossem no setor B2B, ele demitir-se-ia. Essa não é a sua convicção.

em outros locais: Não te avisei com antecedência que iria escrever sobre ti, e isto não é propriamente uma «boa história». O que sentes quando vês isto?**

Liang Jie: Um pouco surpreendido. Mas não quero ser rotulado como «azarado».

Em primeiro lugar, não acho que a sorte possa explicar tudo. Deve ser porque a minha própria experiência ainda é insuficiente — como a minha capacidade de lidar com situações e relações, ou porque a minha convicção não é suficientemente forte; em segundo lugar, a sorte é importante, mas também precisa de ser acumulada. Para quem está à mesa de jogo, desde que não se levante, há sempre uma hipótese.

em outros locais: Se pudesse voltar dez anos atrás, teria mais confiança para promover o Pinduoduo (Pinhui) através do IC?**

Liang Jie: Sem dúvida. Em comparação com há dez anos, quer no que diz respeito à compreensão do mundo dos negócios, quer à forma de levar as coisas por diante, fiz alguns progressos.

em outros locais: Alguém nos comentários perguntou: já que acredita tanto nisso, por que não comprou ações da Pinduoduo no mercado secundário mais tarde?**

Liang Jie: Em 2015, investir numa empresa em fase inicial e comprar ações no mercado secundário após a oferta pública inicial (IPO) em 2018 são duas coisas completamente diferentes, que ocorreram em dois períodos distintos.

Talvez a melhor pergunta seja: se eu estava tão otimista, por que não entrei para a Pinduoduo ou investi um pouco na altura?

Para ser sincero, na altura nem sequer pensei nisso. Uma das razões foi que, ao comparar a avaliação de 600 milhões de dólares com o dinheiro que eu tinha na altura, não me parecia nada de especial. Mas isso também mostra que eu realmente não compreendia bem a situação — não achei que pudesse chegar aos cem mil milhões de dólares. Depois de sair da Sequoia, também discuti outras possibilidades com o Colin (Huang Zheng), que me apresentou a alguns investidores institucionais, me convidou para integrar o seu fundo, etc.

em outros locais: Arrepende-se de ter saído da Sequoia? Por exemplo, se tivesses ficado mais seis meses a um ano, talvez fosse uma história relacionada contigo.**

Liang Jie: Em meados de 2015, ocorreu uma viragem significativa, que foi também uma das razões pelas quais me afastei.

Em agosto desse ano, durante um encontro fora da sede da Sequoia, chegou-se ao consenso de que o foco do capital de risco estava a mudar do B2C para o B2B e para setores verticais como a educação e os cuidados de saúde. No fundo, não estava muito disposto.

Para ser justo, durante a fase em que eu estava a insistir, o Neil (Shen Nanpeng) continuou a responder de forma positiva. Mas, falando com toda a sinceridade, será que eu estava convencido de que a Pinduoduo poderia ter sucesso? Provavelmente não. Senti simplesmente que a história era grandiosa, o crescimento foi rápido e as pessoas eram particularmente fortes.

em outros locais: Quanto tempo demoraste a acalmar-te?**

Liang Jie: Depois de passar para o fundo mais recente, acabou por correr tudo bem. Cada etapa apresenta propostas mais importantes.

Luo Xiang disse uma vez: depois de se tornar famoso, recebeu muitas críticas e ficou muito chateado. Um amigo perguntou-lhe: já que recebeste tantos elogios contraditórios, sentes-te envergonhado ou chateado? Ele disse que não. Então, por que aceitar de bom grado elogios imerecidos, mas não aceitar críticas imerecidas?

Penso que os líderes neste setor, ou em qualquer outro, são um pequeno grupo de pessoas que são simultaneamente inteligentes, trabalhadoras e afortunadas; se acharmos que não somos estúpidos, que ainda assim conseguimos fazer as coisas, e nos compararmos com esses poucos extremamente afortunados, isso é ser demasiado ambicioso.

em outros locais: Na verdade, as histórias de empresas que foram empurradas para a fase de capital de risco e acabaram por fracassar são muito comuns no setor do capital de risco. Por que é que a tua história é tão memorável (além do facto de eu ter escrito sobre ela!)?**

Liang Jie: Talvez porque, mais tarde, a sua dimensão (da Pinduoduo) torne isso inevitável. É como se tivesses namorado uma rapariga com quem as coisas não deram certo e, mais tarde, ela se tivesse tornado uma grande estrela...

em outros locais: Lembro-me que estudaste engenharia. Como é que entrou no setor do capital de risco naquela altura?**

Liang Jie: Estudei ciências dos materiais na licenciatura e microeletrónica no mestrado. Enquanto estudava para o mestrado, li «The Great Game», que me abriu os olhos enquanto estudante de ciências e engenharia: o mercado de capitais é tão emocionante e tão importante. Começou a germinar a semente para me tornar um investidor de capital de risco.

Depois de concluir o mestrado em 2006, tentei de todas as formas entrar no mundo do capital de risco. Mas nunca tive oportunidade. Durante a crise financeira de 2008, houve um fundo de fundos suíço, o Adveq, que me entrevistou cinco vezes e quase me fez uma proposta. O fundador da empresa esteve uma vez em Xangai, e ainda me lembro perfeitamente da nossa conversa no Grand Hyatt.

Mais tarde, gastei 499 dólares num curso de formação em modelação financeira, porque muitas pessoas duvidavam que eu tivesse formação na área financeira e não compreendessem como construir modelos. Também enviei mais de 100 currículos a todas as empresas de capital de risco chinesas que consegui encontrar. Por fim, em 2011, recebi a única proposta — da Huaden International.

em outros locais: Depois foi a Sequoia.**

Liang Jie: Sim. Claro que, depois de sair, percebi que a Sequoia já era o centro do universo.

em outros locais: Como têm sido os últimos anos?**

Liang Jie: Criei o meu fundo «Skyline Ventures», mas não consegui expandi-lo (não consegui angariar capital institucional) — não queria, mas tive de aceitar a realidade — a IA chegou, mas tive dificuldade em participar — conheci parceiros com ideias semelhantes e voltei ao jogo — descobri que as oportunidades são significativas e os participantes são poucos — sinto-me grato e esperançoso.

em outros locais: Já te aconteceu, às vezes, sentires que só precisavas de um pouco mais de sorte?**

Liang Jie: Muitas pessoas mais inteligentes e mais competentes do que eu abandonaram este setor. Continuo a fazer parte desta onda tecnológica; sinto-me muito afortunado.

Os investimentos em fase inicial têm ciclos de retorno longos, e um único ponto forte pode ofuscar muitas falhas. Todos anseiam por esse tipo de sorte improvável, o que não é nem racional nem saudável.

No ano passado, fui ao Big Lotus, em Hangzhou, para assistir ao jogo da seleção nacional de futebol contra... Austrália, e perdemos por 0-2. Quando saí, deparei-me com uma entrevista de uma estação de televisão, e o repórter perguntou-me por que razão continuava a sorrir depois de a China ter perdido. Eu disse que nenhum dos jogadores teve um desempenho particularmente fraco hoje; todos jogaram ao seu nível, especialmente Wang Yudong, que jogou muito bem. A Austrália foi claramente superior a nós; perder por 0-2 foi algo que consegui aceitar.

Tal como uma criança que faz um exame: se o seu nível habitual é de 70 pontos e obtém 75, por que razão haveria de ficar insatisfeita?

em outros locais: Mesmo que ele consiga 75 pontos, ainda assim gostaria que ele tentasse chegar aos 90.**

Liang Jie: Claro que ficaria mais contente se ele visasse os 90 pontos. Mas não devemos pensar assim.

em outros locais: Como investidor, consegue avaliar-se a si próprio?**

Liang Jie: Posso usar o futebol como exemplo. Jogar futebol é uma das poucas coisas em que sinto um estado de fluxo assim que me dedico de corpo e alma. Mesmo quando jogo mal, nunca desisti. Comecei a jogar futebol de rua num pequeno município ainda no ensino básico e continuo até hoje.

Depois de me formar, era um jogador fundamental da equipa (desde que aparecesse sempre, era basicamente um jogador fundamental), mas nunca fui alguém capaz de decidir o resultado de um jogo. No entanto, com o passar do tempo, fui-me tornando gradualmente alguém capaz de influenciar o jogo.

Porquê? Em primeiro lugar, tenho espírito competitivo; em segundo lugar, numa situação em que os outros estão a registar um declínio significativo, a minha condição física manteve-se basicamente estável ou até melhorou; e, por fim, a minha compreensão do futebol aprofundou-se.

Em comparação com o investimento, acho que consigo continuar. Perdi a oportunidade de me tornar famoso da noite para o dia, mas posso perseverar até ao fim e também influenciar o jogo.

em outros locais: Por fim, gostaria de te perguntar: desta vez, queres 75 pontos ou 90 pontos?**

Liang Jie: A maioria das coisas na nossa vida está fora do nosso controlo: o nosso nascimento, o nosso QI, as nossas oportunidades. Se realmente conseguirmos algo, devemos estar gratos pelas coisas que estão fora de nós. O chamado talento é uma dádiva do céu, e as oportunidades são oferecidas pelos tempos; não podemos realmente exigi-las, apenas ser gratos e sermos nós próprios.