Perspetivas para 2026: Seis forças estruturais que definem o próximo ciclo cripto

Título Original: Road to 2026: 6 Trends Shaping Crypto
Autor Original: 0xJeff, Investigador DeFi

Tradução: Dangdang, Odaily Planet Daily

2025 foi um ano desafiante para a indústria de criptomoeda — apesar da promessa do atual presidente dos EUA de tornar o país um centro global para cripto e IA, o mercado deste ano permaneceu muito difícil.

Desde que Trump tomou posse em janeiro, o mercado enfrentou momentos de pressão repetidamente, sendo o mais devastador a queda repentina em outubro — que quase paralisou toda a indústria de criptomoeda.

Embora a reação em cadeia desta queda ainda não tenha sido totalmente resolvida, o cenário macro e os ventos favoráveis da indústria apontam para um trimestre mais positivo e uma perspetiva melhor para 2026.

Este artigo irá aprofundar 6 tendências que estão a remodelar a indústria de criptomoeda nos bastidores, oferecendo uma antevisão do que 2026 poderá trazer. Vamos começar.

1. Mercados de previsão = A resposta da cripto para produtos de opções encontra o PMF

Os mercados de previsão (PM) viram recentemente um avanço ao nível da indústria, com o seu volume de negociação nominal semanal a atingir um novo máximo histórico de mais de 3 mil milhões de USDT há duas semanas.

Estamos a assistir a uma rápida expansão dos tipos de mercado — política, desporto, esports, cultura pop, mercados de nicho, macroeconomia, criptomoeda, finanças, relatórios de lucros, tecnologia e muito mais, tudo em plena expansão.

@Polymarket e @Kalshi estão a evoluir na direção de "tudo é previsível", cobrindo todos os tópicos quentes; enquanto projetos de PM emergentes como @trylimitless e @opinionlabsxyz estão a explorar nichos verticais — a Opinion foca-se em mercados macro puros, fornecendo previsões de indicadores económicos para os EUA, UE e Japão; a Limitless, por outro lado, foca-se em ativos de criptomoeda, oferecendo uma gama mais extensa de moedas e um intervalo de tempo mais rico para o mercado.

As opções de criptomoeda foram um sucesso durante o mercado em alta de 2021, mas diminuíram subsequentemente devido a vários problemas, sendo os mais críticos a má UI/UX e a falta de liquidez.

Os mercados de previsão preencheram a lacuna deixada pelas opções. Fornecem uma interface extremamente intuitiva que permite a pessoas sem conhecimentos financeiros apostar em qualquer evento; ao mesmo tempo, ao criar mercados envolventes para atrair a participação do utilizador, qualquer pessoa pode participar, tornando-se um fornecedor de liquidez e trader (apostando simultaneamente "sim" e "não"). Em vez de compreender um conjunto de letras gregas e termos complexos, tudo o que precisa de fazer é comprar ações de Sim ou Não.

Tal como acontece com as opções, os utilizadores podem utilizar os mercados de previsão para proteger a sua exposição a ativos.

Por exemplo:

· Recebeu um airdrop grande mas quer proteger-se cedo? Compre Não no mercado.

· O seu portefólio está demasiado exposto a posições longas? Compre Não no mercado macro ou de BTC.

Já conhece o processo.

Os mercados de previsão reembalam fundamentalmente as opções num produto mais convencional, inclusivo e rentável, sendo um dos maiores beneficiários as equipas de aprendizagem automática/previsão.

2. Mercados de previsão = A arena perfeita para equipas de aprendizagem automática

Cada vez mais equipas estão a apostar nos mercados de previsão, aperfeiçoando os seus sinais e modelos, tais como: @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent, @AskBillyBets, entre outros.

Sportstensor serve como a camada de fornecedor de liquidez da Polymarket, onde qualquer trader de PM pode participar em competições de sinais. Os sinais com melhor desempenho recebem recompensas em token Alpha, que são depois reintroduzidas no Sportstensor para fortalecer ainda mais os seus modelos de previsão para rentabilidade futura.

Synth está a seguir a rota de "fundo de cobertura de alta frequência" na versão de mercado de previsão, usando os seus próprios sinais para prever preços de criptomoeda de 1 hora e 24 horas e fazendo apostas no mercado de previsão. Os resultados iniciais mostram um aumento de 3000 para 15000 num mês, com um ROI de 500%.

Sire está a construir um Alpha Vault que aproveita os modelos da Sire e dados de pontuação SN44 para previsões desportivas, com resultados iniciais a mostrarem mais de 600% de PnL. É um dos melhores produtos de cofre de seguro DeFi para mercados de previsão.

Billy fornece análise e ferramentas de apostas automatizadas, aproveitando os conhecimentos de apostas desportivas da equipa (BCS). Estão a explorar a sua vantagem no mercado Parlays da Kalshi e planeiam expandir a sua estratégia e escala de tesouraria (os retornos futuros serão distribuídos aos detentores de tokens assim que o limite de escala da tesouraria for atingido).

O apelo dos mercados de previsão reside na sua capacidade de fomentar naturalmente múltiplos cenários semelhantes a uma "competição de IA Darwiniana", onde equipas de ML podem provar as suas estratégias num ambiente de mercado real.

Synth, Sire e Billy podem todos participar na competição da Sportstensor, e em breve poderão também juntar-se à Guerra de Mercados planeada por @aion5100 e @futuredotfun na Polymarket e Kalshi.

O que é ainda mais interessante é que a Polymarket está prestes a lançar o token Poly, e novos projetos de PM também estão a atrair liquidez e volume de negociação através de incentivos de tokens. As equipas de aprendizagem automática podem procurar erros de preços, realizar arbitragem e beneficiar simultaneamente de recompensas em tokens.

Não lhe lembra os primeiros dias da Hyperliquid?

Uma situação semelhante está a acontecer novamente, mas desta vez nos mercados de previsão, não em contratos perpétuos.

3. Começa a guerra dos Neobancos

Estamos a testemunhar uma mudança fundamental: grandes startups Web2 e corporações estão a lançar soluções L1/L2 e a integrar trilhos de pagamento de stablecoin para servir diretamente os utilizadores. Ao mesmo tempo, projetos nativos de criptomoeda estão a avançar para serviços financeiros do mundo real.

Equipas como @ether_fi, @useTria, @AviciMoney, @UR_global oferecem agora cartões de débito de criptomoeda não custodiados, permitindo aos utilizadores gastar ativos on-chain diretamente no mundo real.

Em apenas um ano, este mercado transformou-se de um oceano azul num campo de batalha concorrido, com 20–30 intervenientes de peso a competir pelo mesmo grupo de utilizadores de criptomoeda.

Os diferenciadores atuais focam-se principalmente em:

· Rácio de Cashback/Reembolso: A Tria oferece o cashback mais alto mas requer uma taxa anual

· Taxas de câmbio, transferências, taxas de ATM

· Sistema de recompensas (viagens, níveis de hotéis, lounges de aeroporto, eventos)

· Integração Earn/DeFi (rendimento de fundos ociosos, empréstimos para gastos): A EtherFi lidera nesta direção, oferecendo alto rendimento + capacidade de empréstimo para gastos

No entanto, a maioria dos produtos partilha uma estrutura subjacente semelhante. Dependem de bancos parceiros/emissores que detêm licenças Visa/Mastercard, tornando-os mais num "portal de aquisição de utilizadores" do que num verdadeiro Neobanco.

Portanto:

· A conformidade é gerida por um banco parceiro, não pelo próprio projeto

· Os saldos dos utilizadores são mantidos numa conta virtual, não numa conta bancária real

· A funcionalidade geralmente para no "gasto de criptomoeda", faltando uma saída completa para fiat ou serviços bancários

Atualmente, todos estão sujeitos a estas limitações, pelo que o impacto não é significativo. No entanto, à medida que a concorrência se intensifica, aqueles que conseguirem tornar-se um "verdadeiro banco" terão uma vantagem central. Projetos que consigam controlar a sua própria estrutura de conformidade e regulamentação poderão oferecer contas bancárias reais, canais de transferência de fundos multimoeda e alcançar uma integração perfeita entre criptomoeda e finanças tradicionais.

A este respeito, a UR (do ecossistema Mantle) está um passo à frente, operando atualmente sob regulamentação FINMA, detendo licenças bancárias suíças, suportando sete moedas fiat e suportando simultaneamente serviços financeiros do mundo real e de criptomoeda (como transferências do sistema bancário tradicional em sete moedas).

4. Aplicações inovadoras na indústria de criptomoeda estão agora mais claras do que nunca

· Transações

· Previsões

· Rendimento DeFi

· Stablecoins

· Tokenização de ativos

Passámos de CEX → Spot DEX → Perpetual DEX, até à era da Hyperliquid.

A onda de "Launchpads Super-Especulativos" liderada pela Pumpdotfun desencadeou o surgimento de inúmeras plataformas de lançamento on-chain baseadas em narrativas.

O rápido desenvolvimento dos mercados de previsão atingiu verdadeiramente os utilizadores convencionais pela primeira vez (desde a era NFT, nunca vimos tal propagação viral, e desta vez as pessoas gostam realmente do produto).

A DeFi está a fazer incursões abrangentes em Wall Street em direções de rendimento estruturado, produtos de juros, stablecoins, RWA/DePIN e tokenização de ativos. As pessoas percebem que podem "possuir uma parte do futuro" e obter retornos sobre isso (até mesmo usando-o como garantia para empréstimos).

Todas as principais aplicações de criptomoeda estão a ser ainda mais amplificadas: as CEXs estão a lançar aplicações de super carteira como Base App, Binance, OKX e outras, enquanto outras carteiras estão a expandir rapidamente as capacidades para facilitar a vida ao utilizador comum.

As ICOs estão a regressar — a Coinbase lançou a primeira ICO Monad, e outras plataformas (Legion, Kaito) também estão a crescer rapidamente.

5. A IA em criptomoeda encontra o PMF

A IA em criptomoeda foi inicialmente dominada por uma série de meme coins de IA e projetos de wrapper GPT, autodenominados como "Agentes de IA", mas agora esse ruído desapareceu.

Hoje, pagamentos blockchain e stablecoins sustentam o comércio automatizado entre agentes; tecnologias criptográficas como TEE, ZK, juntamente com incentivos de tokens e mecanismos de punição, estão a tornar os sistemas de IA verificáveis, controláveis e previsíveis.

A camada de suporte (por exemplo, x402, ERC-8004, carteiras programáveis, estruturas de faturação, raciocínio/computação verificável) está a preparar o terreno para a "Colaboração Perfeita IA-Humano", onde a infraestrutura permite que a IA e os humanos transacionem e colaborem perfeitamente a qualquer hora e em qualquer lugar, com mecanismos de proteção para evitar que a IA se torne desonesta.

Simultaneamente, a "IA Darwiniana" como uma competição de metanível está em ascensão, impulsionando a evolução dos agentes através de incentivos reais, otimizando sinais e melhorando o desempenho. Os casos de uso mais bem-sucedidos atualmente giram em torno de sinais de negociação e previsão, alinhando-se estreitamente com o ADN da indústria de criptomoeda.

Cada vez mais ecossistemas estão a adotar este modelo Darwiniano, usando incentivos de tokens para atrair programadores, recompensar contribuidores, subsidiar I&D e impulsionar produtos de IA de maior qualidade. Embora ainda esteja nas fases iniciais, algumas sub-redes do ecossistema Bittensor já mostraram resultados promissores.

No entanto, o desempenho dos tokens da maioria dos projetos de IA em criptomoeda ainda não acompanhou estes avanços — muitos projetos ainda estão a ser negociados 30–90% abaixo dos seus preços TGE, mesmo quando entregam infraestrutura real e utilidade real.

6. DeFi entra na era da "DeFi Dinâmica"

A DeFi tem sido há muito tempo uma pedra angular da indústria de criptomoeda, com TVL a exceder 130 mil milhões de USDT, abrangendo DEXes, empréstimos, produtos de rendimento e stablecoins.

A força da DeFi reside na sua programabilidade, verificabilidade e alta composibilidade, sendo os principais protocolos os sistemas mais testados em toda a indústria. No entanto, nos últimos cinco anos, os mecanismos subjacentes da DeFi permaneceram praticamente inalterados, com aspetos como o fornecimento centralizado de liquidez ou mecanismos de empréstimo relativamente estáticos.

Mas agora, imagine isto: e se os novos protocolos DeFi pudessem alavancar/desalavancar automaticamente com base no preço previsto do ativo subjacente, reequilibrar automaticamente as posições LP e entrar/sair autonomamente do mercado?

Isto marca o início da era da "DeFi Dinâmica", impulsionada pela IA e aprendizagem automática.

DeFi melhorada por aprendizagem automática

A @AlloraNetwork é um interveniente chave que colabora com os principais protocolos para injetar inteligência de aprendizagem automática na DeFi tradicional:

· Estratégia LP concentrada impulsionada por aprendizagem automática

· Gestão dinâmica de alavancagem

· Otimização de rendimento baseada em sinais de risco prospetivos

Estas previsões e sinais são gerados pela Allora Inference Network, onde engenheiros de IA/ML podem contribuir com modelos e receber recompensas em tokens através de um mecanismo de incentivo Darwiniano que recompensa modelos com melhor desempenho.

Estratégias DeFi geradas e geridas por IA

A @gizatechxyz e a @almanak também estão a impulsionar uma nova classe de produtos:

· A Giza é um gestor de ativos de IA que aloca fundos de forma inteligente entre múltiplos protocolos DeFi

· A Almanak permite que agentes de IA implementem Vaults estratégicos tokenizados em minutos, tornando-a tanto um alocador de fundos como uma plataforma de criação de estratégias. Isto permite que a Almanak sirva tanto como um alocador de capital (canalizando TVL para projetos DeFi) como uma plataforma de criação de tesouraria para gestores de fundos.

À medida que a TradFi e a DeFi se integram ainda mais, com a aprendizagem automática a melhorar o valor central e a gestão de risco da DeFi e a IA a conceber estratégias mais sofisticadas, poderemos ver um ritmo mais rápido de expansão da DeFi em 2026, inaugurando uma camada de finanças da Internet mais inteligente, autónoma e adaptável.

O que se segue?

Em 2026, poderemos testemunhar a convergência de múltiplas narrativas — Criptomoeda, IA, DeFi, RWA, DePIN, robôs, etc., unindo-se para formar uma economia digital interoperável gerida tanto por humanos como por agentes.

· A DeFi torna-se mais dinâmica

· A IA impulsiona a DeFi para alcançar mais utilizadores

· Trilhos de pagamento de criptomoeda, stablecoins e aplicações chave alcançam uma adoção em maior escala

· Neobancos integram Web2 e Web3

· O mercado de previsão escala, com equipas de aprendizagem automática como parte central

A seleção natural acelera, com apenas alguns ativos a valorizarem verdadeiramente.

Os projetos de criptomoeda são mais propensos a escolher um IPO em vez de uma ICO para obter liquidez, conformidade regulamentar e escala através dos mercados de capitais tradicionais.

Próximo ciclo = O ciclo de integração profunda entre TradFi e DeFi.

Link do Artigo Original