Revisão das Previsões de Cripto para 2025: O que Acertou e o que Falhou?

Título Original: "2025 Crypto Prediction Review: 10 Institutions, Who Got It Right and Who Got It Wrong?”

Fonte Original: DeepTech TechFlow

À medida que nos aproximamos do final do ano, é previsível que as previsões e perspetivas de grandes instituições para 2026 sejam divulgadas durante o próximo mês.

No entanto, antes de analisar as novas previsões, vale a pena rever o que estas instituições disseram no ano passado; afinal, fazer previsões é fácil, mas a precisão é a verdadeira competência.

Relembrando o final de 2024, com o sentimento do mercado em alta e o BTC a ultrapassar os $100.000, as previsões de todos eram geralmente otimistas:

Por exemplo, que o BTC subiria para $200.000, que o volume de stablecoin duplicaria, que os agentes de IA desencadeariam atividades on-chain e que os unicórnios de cripto correriam para o IPO... Agora, passado um ano, será que essas previsões se concretizaram?

Selecionámos várias instituições e indivíduos típicos dos relatórios de previsões do ano passado para uma revisão detalhada, para ver quem teve uma maior precisão nas suas previsões.

1. VanEck: Precisão de 10%, a única previsão correta foi o estabelecimento de uma reserva estratégica de Bitcoin

No final de 2024, a VanEck fez 10 previsões, sendo a única correta o estabelecimento de uma reserva estratégica de Bitcoin.

As outras 9 falharam, e a maioria não foram pequenos desvios, mas erros de ordens de magnitude. Por exemplo, prever o pico do primeiro trimestre em cripto e o Bitcoin a atingir os $180k, atingindo um novo máximo no final do ano; na realidade, o timing e os preços-alvo foram completamente opostos.

Além disso, as suas previsões sobre a dimensão do mercado foram demasiado otimistas. Previam que os títulos tokenizados atingissem os $500 mil milhões, enquanto na realidade ficaram pelos $300-350 mil milhões; o TVL de DeFi foi previsto em $200 mil milhões, enquanto na realidade foi de cerca de $1200-1300 mil milhões; o volume de transações de NFT foi previsto em $300 mil milhões, enquanto as estimativas reais foram de $50-65 mil milhões.

No geral, o julgamento da VanEck sobre a direção política foi bastante preciso, mas sobrestimaram sistematicamente a escala económica on-chain.

2. Bitwise: Precisão de 50%, direção geral correta, mas previsões de preço erradas

A Bitwise fez 10 previsões, com 5 a acertar no alvo, focando-se principalmente em áreas de regulação e adoção institucional; no entanto, as suas previsões de preço e escala também sofreram de uma sobrestimação sistemática.

· Adoção política e institucional acertou no alvo. A entrada da Coinbase e da MicroStrategy nos índices bolsistas dos EUA tornou-se realidade; a Era do IPO de cripto desenrolou-se, com várias empresas de cripto a tornarem-se públicas através de IPOs; o número de países a deter BTC aumentou de 9 para quase 30.

· Preços-alvo todos falhados: As previsões de preço para BTC, ETH e SOL foram significativamente superiores ao desempenho real destes tokens este ano. O preço das ações da Coinbase a $250 ficou aquém do objetivo de $700 em 65%. A estimativa de $500 mil milhões em tokenização de RWA também acabou por ser uma sobrestimação.

No geral, a Bitwise demonstrou uma visão política aguçada, capturando com precisão a mudança regulatória e o impulso da adoção institucional.

3. Coinbase: Taxa de precisão próxima de 100%, focando-se na direção em vez do preço

As previsões da Coinbase dividem-se em duas categorias principais: "Macro" e "Disruptiva", oferecendo principalmente julgamentos direcionais em vez de números precisos, focando-se na previsão de tendências.

Aqui estão algumas previsões fundamentais verificáveis:

Além disso, algumas previsões foram direcionalmente corretas, mas difíceis de quantificar:

Pode notar-se que as previsões desta empresa evitam claramente preços-alvo específicos, concentrando-se em pontos de inflexão política e tendências da indústria. Como resultado, todas as previsões direcionais principais acertaram naturalmente no alvo.

· Mudanças regulatórias totalmente validadas: As previsões relativas ao "Congresso mais favorável às cripto" trazendo notícias positivas e mais aprovações de ETF de ativos; a situação real desenrolou-se de facto como previsto.

· Direção geral de stablecoins e DeFi correta: As previsões sobre stablecoins "a experimentar um crescimento explosivo e a expandir-se para pagamentos comerciais" concretizaram-se este ano, como evidenciado pelo anúncio da Mastercard em junho de apoiar USDC/PYUSD/USDG, a Coinbase a integrar a sua plataforma de pagamentos com a Shopify e a Stripe a lançar pagamentos de subscrição em USDC;

A previsão de um ressurgimento de DeFi materializou-se, com o TVL de DeFi a atingir os $120 mil milhões, aproximando-se de um máximo de três anos desde maio de 2022.

Esta estratégia de "direção sem apontar o preço", embora careça de sensacionalismo, parece retrospetivamente a mais robusta e menos propensa a ser provada como errada.

4. Galaxy Research: Taxa de precisão de 26%, previsões relacionadas com dados quase todas erradas

Os vários investigadores da Galaxy fizeram um total de 23 previsões, tornando-a a lista mais quantitativa e abrangente entre todas as instituições.

Em retrospetiva, a equipa de previsão política teve um desempenho excelente (taxa de acerto de 100%), enquanto as previsões de preço e dimensão de mercado foram quase todas incorretas. Em particular, a previsão de que a DOGE ultrapassaria $1 pode agora ser vista como demasiado otimista.

Além disso, as previsões da Galaxy sobre o desenvolvimento do ecossistema foram bastante precisas. Por exemplo, prever que a maioria das empresas de mineração de criptomoedas transitaria para IA e computação de alto desempenho foi de facto uma tendência proeminente durante o boom da IA deste ano.

Quando as previsões são numerosas e detalhadas, mesmo as instituições de investigação profissionais nem sempre acertam em tudo; o mercado nem sempre se desenrola como esperado.

5. Hashkey: Taxa de precisão de 70%, previsões de preço demasiado otimistas

No geral, as previsões da HashKey foram precisas relativamente ao progresso regulatório (ETFs, legislação de stablecoin) e mudanças estruturais do ecossistema (emergência de DEX, diferenciação de L2), mas foram demasiado otimistas quanto aos ciclos de preços.

Curiosamente, estas previsões também refletiram o sentimento da comunidade cripto na altura.

Após o HashKey Group ter lançado as suas 10 principais previsões de mercado para 2025, quase 50.000 utilizadores da comunidade participaram numa votação baseada nas dezasseis previsões populares resumidas pelos investigadores, analistas e traders da HashKey;

Os resultados mostraram que 50% dos votantes favoreceram a previsão de que "o Bitcoin ultrapassaria os $300.000, o Ethereum superaria os $8.000 e a capitalização de mercado total de cripto atingiria os $10 biliões."

Ironicamente, a previsão com a maior probabilidade de votação parece agora a menos provável de se materializar até ao final deste ano.

6. Delphi Digital: Taxa de precisão de 40%, previsões de DeFi ao nível do consumidor destacam-se

As previsões da Delphi Digital foram mais precisas no que diz respeito à infraestrutura técnica e aplicações ao nível do consumidor; com a previsão sobre aplicações ao nível do consumidor declarada como:

"2025 será um marco de desenvolvimento crítico para DeFi ao nível do consumidor, à medida que mais e mais utilizadores de cripto adotarão totalmente os serviços financeiros on-chain."

Este ano, também vimos vários cartões U e tokenização de ações dos EUA. Além disso, aplicações financeiras tradicionais como a Robinhood estão gradualmente a adotar a blockchain.

7. Messari: Precisão de 55%, sem pontos de preço específicos envolvidos

Embora a Messari seja uma plataforma de análise de dados, as suas previsões tendem a inclinar-se para a "direção da tendência" em vez de "números específicos" e, em retrospetiva, o seu julgamento sobre as principais tendências tem sido relativamente preciso.

8. Framework Ventures: Precisão de 25%, proporcionando mais confiança aos projetos investidos

A seguir, selecionámos alguns dos pontos de vista de previsão pessoal mais representativos do ano passado para ver como os resultados se revelaram.

Primeiro, a previsão de Vance Spencer, cofundador da Framework Ventures. Extraímos a parte relacionada com cripto:

Evidentemente, Vance mostrou elevadas expectativas de previsão para projetos nos quais investiu, como Glow, Daylight e Berachain, representando os setores de energia e cadeia pública, respetivamente.

Além disso, alguns objetivos quantitativos são demasiado agressivos, como um fluxo diário médio de $1 mil milhão para um ETF de ETH.

9. Cofundador da Blockworks: Precisão de 48%, maior número de previsões

O cofundador da Blockworks, Mippo (Twitter: @MikeIppolito_), é o indivíduo com o maior número de previsões entre a nossa revisão de instituições e indivíduos e, embora a precisão das suas previsões seja boa, ele acertou em quase metade delas.

Um destaque é que a sua previsão sobre a ascensão da Robinhood foi completamente correta, e ele também aproveitou a oportunidade de investimento em L1, como Hyperliquid e SUI, cujos tokens tiveram desempenhos notáveis este ano.

10. Wang Qiao e Imran da Alliance DAO: Precisão de 50%, demasiado otimistas sobre o preço do BTC

Os dois fundadores da Alliance DAO, Wang Qiao e Imran, também fizeram previsões sobre o desenvolvimento dos próximos 25 anos durante uma conversa em podcast.

Compilámos as suas opiniões relacionadas com cripto da seguinte forma:

Pode ver-se que as expectativas dos dois fundadores para o BTC eram demasiado otimistas. Mesmo o valor previsto mais baixo de 150K ainda está longe do preço mais alto do BTC deste ano.

No entanto, a sua previsão de mercado foi muito precisa, pois previram esta tendência chave com um ano de antecedência.

Resumo

Após rever as previsões do ano passado, vários padrões são bastante evidentes:

1. A quantidade de previsões é geralmente inversamente proporcional à sua precisão. Quanto mais previsões são feitas, mais delas tendem a estar erradas.

2. As tentativas de prever pontos de preço e números específicos acabaram, na sua maioria, por falhar.

3. As previsões relacionadas com regulamentações foram altamente fiáveis. Quase todas as instituições e indivíduos previram com precisão a melhoria do ambiente regulatório e a postura favorável dos EUA em relação às cripto.

Finalmente, o autor acredita que o valor destas previsões institucionais anuais não reside em "dizer-lhe o que comprar", mas em "dizer-lhe o que a indústria está a pensar". Estas previsões podem ser vistas como indicadores de sentimento da indústria. Se usadas como guias de investimento, os resultados podem ser bastante desastrosos.

Além disso, é uma boa prática manter o ceticismo em relação a qualquer previsão com números específicos, independentemente de vir de um Key Opinion Leader (KOL), instituição ou magnata da indústria.

Isto não sugere que devamos criticar estas elites da indústria, mas sim destacar que mesmo as previsões incorretas têm valor.

Elas dizem-lhe o que o mercado acreditou outrora, mas ninguém pode prever o futuro.

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