پرداخت‌های استیبل‌کوین به جریان اصلی می‌پیوندند. چه اتفاقی می‌افتد وقتی که گیرنده به ارز محلی نیاز دارد؟

راه‌اندازی پلتفرم استیبل‌کوین ویزا نشانه‌ای است که استیبل‌کوین‌ها در حال ورود به زیرساخت مالی اصلی هستند. این پلتفرم به بانک‌ها، فین‌تک‌ها و ارائه‌دهندگان پرداخت راهی برای دسترسی، نگهداری، جابجایی و بازخرید استیبل‌کوین‌ها در یک محیط مدیریت‌شده توسط ویزا می‌دهد.

با بهبود این دسترسی، با این حال، ارزهای خارجی بخش بزرگ‌تری از معادله می‌شوند. استیبل‌کوین‌ها می‌توانند جابجایی ارزش را در مرزها ساده کنند، اما هر پرداخت هنوز نیاز دارد که با ارزی که در مقصد مورد نیاز است، ارتباط برقرار کند.

به همین دلیل، نقدینگی ارز محلی و تسویه ارز خارجی به طور فزاینده‌ای برای مرحله بعدی پرداخت‌های استیبل‌کوین اهمیت پیدا می‌کند.

پرداخت‌های استیبل‌کوین تقاضای بیشتری برای زیرساخت ارز خارجی ایجاد می‌کنند

به یک فین‌تک که به کسب‌وکارها در برزیل، مکزیک و کلمبیا خدمات می‌دهد، فکر کنید. استیبل‌کوین‌ها می‌توانند دارایی مشترکی برای جابجایی ارزش بین این بازارها فراهم کنند، در حالی که مشتریان آن‌ها به فعالیت در ارزهای مختلف ادامه می‌دهند.

این بدان معناست که هر کریدور هنوز به قیمت‌گذاری ارز خارجی، نقدینگی کافی، تبدیل و تسویه نیاز دارد. بسته به بازار، این عملکردها ممکن است شامل ارائه‌دهندگان و ادغام‌های مختلفی باشد که با گسترش فین‌تک، پیچیدگی را اضافه می‌کند.

این ارتباط بین پرداخت‌های استیبل‌کوین و ارز خارجی همچنین در مقررات شروع به ظهور کرده است. به عنوان مثال، بانک مرکزی برزیل اکنون فعالیت‌هایی از جمله پرداخت‌های بین‌المللی با استفاده از دارایی‌های مجازی و خرید، فروش یا تبادل دارایی‌های مجازی مرتبط با ارز فیات را به عنوان عملیات ارز خارجی در نظر می‌گیرد.

اگرچه استفاده گسترده‌تر از استیبل‌کوین‌های دلاری می‌تواند تقاضا برای ارزهای محلی را در برخی شرایط، به ویژه برای نگهداری خزانه یا تجارت بین‌المللی کاهش دهد، اما این نیاز به تسویه محلی را از بین نمی‌برد.

کسب‌وکارها هنوز به کارمندان، مالیات‌ها و تأمین‌کنندگان داخلی خود به ارزهای ملی پرداخت می‌کنند، در حالی که بازرگانان قیمت کالاها را به ارزهایی که مشتریانشان استفاده می‌کنند، تعیین می‌کنند. بنابراین حتی زمانی که USDC یا USDT ارزش را در مرزها منتقل می‌کند، معمولاً قبل از اینکه وجوه به صورت محلی استفاده شوند، یک تبدیل ارز خارجی هنوز مورد نیاز است.

استیبل‌کوین‌های محلی نیاز به دسترسی به نقدینگی دلاری جهانی دارند

استیبل‌کوین‌های ارز محلی می‌توانند ارزهایی مانند پزو یا رئال را به زنجیره بیاورند و استفاده از آن‌ها را در کنار زیرساخت پرداخت مبتنی بر استیبل‌کوین آسان‌تر کنند. در عین حال، استیبل‌کوین‌های دلاری مانند USDC و USDT همچنان منابع مهمی از نقدینگی جهانی هستند، به ویژه برای پرداخت‌های بین‌مرزی و تجارت بین‌المللی.

برای اینکه این دو با هم کار کنند، نیاز به یک بازار کارآمد بین آن‌ها وجود دارد. یک استیبل‌کوین پزو ممکن است نیاز به تبادل با USDC، رئال یا ارز دیگری در جایی از جریان پرداخت داشته باشد. بدون نقدینگی کافی، قیمت‌گذاری قابل اعتماد و تسویه کارآمد بین این دارایی‌ها، آوردن ارزهای محلی بیشتر به زنجیره به حل مشکل تبدیل زیرساختی کمک چندانی نمی‌کند.

بازارهای FX کارآمد این ارتباط را فراهم می‌کنند. آن‌ها اجازه می‌دهند نقدینگی بین استیبل‌کوین‌های دلاری جهانی و ارزهای محلی جابجا شود، در حالی که به سازندگان بازار راهی برای متعادل کردن موقعیت‌ها به عنوان تقاضا در کریدورهای مختلف تغییر می‌کند، می‌دهند.

با این حال، دسترسی به نقدینگی تنها بخشی از چالش است. نحوه اجرای و تسویه معاملات ارز خارجی نیز باید با سیستمی که به طور فزاینده‌ای به صورت ۲۴ ساعته عمل می‌کند، همگام باشد.

FX زنجیره‌ای می‌تواند لایه ارزی را به پرداخت‌های ۲۴/۷ نزدیک‌تر کند

FX سنتی هنوز به شدت به ساعات بانکی وابسته است، در حالی که پرداخت‌های بین‌مرزی و تسویه ارز می‌تواند ساعت‌ها یا حتی روزها طول بکشد، زمانی که چندین واسطه و بانک‌های کارگزار درگیر هستند. این باعث ایجاد عدم تطابق می‌شود، در حالی که استیبل‌کوین‌ها خود می‌توانند در هر زمانی جابجا شوند.

FX زنجیره‌ای یک مدل عملیاتی متفاوت را ارائه می‌دهد که به قیمت‌گذاری، دسترسی به نقدینگی و تسویه اجازه می‌دهد تا فراتر از ساعات بانکی عمل کند. پرداخت‌ها، پرداخت‌های خروجی و مبادلات ارز خارجی نیز می‌توانند به صورت موازی هماهنگ شده و با نهایی‌سازی قابل تأیید در زنجیره تسویه شوند.

برای شرکت‌های پرداخت، این می‌تواند چندین عملکرد پراکنده را به یک لایه زیرساختی یکپارچه‌تر تبدیل کند. ارائه‌دهنده می‌تواند بر روی ارزی که مشتری ارسال می‌کند و ارزی که گیرنده دریافت می‌کند، تمرکز کند، در حالی که تأمین نقدینگی، تبدیل و تسویه در زیر انجام می‌شود.

این همچنین می‌تواند گسترش در بازارها را آسان‌تر کند. به جای بازسازی روابط نقدینگی و فرآیندهای تسویه برای هر کریدور جدید، ارائه‌دهندگان پرداخت می‌توانند ارزهای اضافی را از طریق زیرساخت مشترک FX متصل کنند.

رقابت بعدی بر روی لایه‌ای خواهد بود که کاربران به سختی متوجه آن می‌شوند

با آسان‌تر شدن ادغام استیبل‌کوین‌ها برای مؤسسات مالی در جریان‌های پرداخت، توجه به آنچه که در زیر معامله اتفاق می‌افتد، به طور فزاینده‌ای معطوف خواهد شد.

قوی‌ترین راه‌حل‌های پرداخت بین‌مرزی احتمالاً بیشتر این پیچیدگی را پنهان خواهند کرد. یک کسب‌وکار نباید نیاز داشته باشد که بفهمد کدام استیبل‌کوین، شبکه، پل یا منبع نقدینگی بین ارزی که ارسال می‌کند و ارزی که طرف مقابلش دریافت می‌کند، وجود دارد.

برای کاربر، سوالات ساده‌تر هستند: من چه ارزی ارسال می‌کنم؟ چه ارزی خواهد رسید؟ با چه نرخی و چقدر قابل اعتماد؟

زیرساختی که به خوبی به این سوالات پاسخ می‌دهد، تعیین خواهد کرد که پرداخت‌های استیبل‌کوین تا چه حد می‌توانند فراتر از دلارهای دیجیتال و به فعالیت‌های اقتصادی روزمره حرکت کنند.