بازارهای پیش‌بینی، تورم ماه ژوئیه را زیر اجماع در گزارش جدید CPI برآورد می‌کنند

بازارهای پیش‌بینی کالشی کمتر از ۵۵٪ احتمال می‌دهند که تورم ماه ژوئیه از ۳.۳٪ فراتر رود، که کمتر از اجماع داو جونز با ۳.۴٪ است. چه انتظاری از گزارش CPI روز چهارشنبه داریم؟

• معامله‌گران کالشی احتمال کمی می‌دهند که تورم کلی در ماه ژوئیه از ۳.۴٪ فراتر رود.
• تورم پایه احتمال ۴۷٪ برای فراتر رفتن از ۲.۴٪ خواهد داشت، بر اساس قراردادهای کالشی.
• اجماع داو جونز پیش‌بینی می‌کند که تورم کلی ۳.۴٪ و تورم پایه ۲.۵٪ برای ماه ژوئیه باشد.

بازارهای پیش‌بینی سیگنال خوش‌بینی درباره تورم در ایالات متحده ارسال می‌کنند. بر اساس گفته‌های معامله‌گران کالشی، احتمال اینکه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه ژوئیه از ۳.۳٪ سالانه فراتر رود، کمتر از ۵۵٪ است.

این قرارداد رویداد همچنین نشان می‌دهد که احتمال اینکه تورم کلی بالای ۳.۴٪ باشد، تنها ۱۵٪ است. این انتظار سردتر از پیش‌بینی اجماع داو جونز است که انتظار دارد عدد ۳.۴٪ باشد، به نقل از CNBC.

گزارش CPI روز چهارشنبه صبح توسط اداره آمار کار منتشر خواهد شد.

زمینه تورم در ایالات متحده

تورم در ایالات متحده در مرکز بحث‌های اقتصادی در طول سال ۲۰۲۶ بوده است. در ماه ژوئن، CPI سالانه به ۳.۵٪ رسید، عددی که به دلیل پایین‌تر بودن از پیش‌بینی اجماع داو جونز که ۳.۸٪ بود، تعجب‌آور بود.

عدد ماه ژوئن همچنین کاهش ماهانه ۰.۴٪ را نشان داد که بزرگ‌ترین کاهش در بیش از شش سال اخیر است، به دلیل کاهش موقتی قیمت‌های انرژی.

این رفتار باعث شده است که تحلیلگران به داده‌های ماه ژوئیه توجه کنند که ممکن است یک روند کاهشی در قیمت‌های مصرف‌کننده را تأیید کند.

CPI تغییر متوسط قیمت کالاها و خدمات را در طول زمان اندازه‌گیری می‌کند و یک شاخص کلیدی برای فدرال رزرو (Fed) در تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی است.

فدرال رزرو نرخ‌های بهره را بالا نگه داشته است تا با تورم مقابله کند و این گزارش برای تعیین اینکه آیا می‌تواند در جلسه بعدی خود در سپتامبر شروع به کاهش آنها کند، حیاتی خواهد بود.

با این حال، معامله‌گران بازارهای پیش‌بینی به نظر می‌رسد اعداد ملایم‌تری نسبت به اجماع عمومی پیش‌بینی می‌کنند.

شرط‌بندی‌ها در بازارهای پیش‌بینی

کالشی، یک پلتفرم بازارهای پیش‌بینی، قراردادهای رویدادی را ارائه می‌دهد که درباره نتایج اقتصادی حدس می‌زنند. برای CPI ماه ژوئیه، معامله‌گران احتمال کمتر از ۵۵٪ می‌دهند که تورم کلی از ۳.۳٪ سالانه فراتر رود.

احتمال اینکه از ۳.۴٪ فراتر رود حتی کمتر است، با ۱۵٪. این نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در بازار معتقدند که احتمال بیشتری وجود دارد که تورم زیر اجماع داو جونز باشد.

در یک قرارداد جداگانه، معامله‌گران احتمال ۴۷٪ می‌دهند که تورم پایه، که غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، از ۲.۴٪ فراتر رود. آنها تنها ۱۱٪ احتمال می‌دهند که از ۲.۵٪ فراتر رود.

تورم پایه در ماه ژوئن ۲.۶٪ بود و اجماع داو جونز انتظار دارد که در ماه ژوئیه به ۲.۵٪ کاهش یابد.

این اعداد پیش‌بینی نشان می‌دهند که بازار به دنبال یک کاهش شدیدتر در قیمت‌های پایه است.

این انتظارات با درک اینکه تورم ممکن است به هدف ۲٪ فدرال رزرو نزدیک شود، هم‌راستا است.

انتظارات اجماع داو جونز

از سوی دیگر، اقتصاددانان نظرسنجی شده توسط داو جونز پیش‌بینی محافظه‌کارانه‌تری دارند. آنها انتظار دارند که تورم کلی در ماه ژوئیه ۳.۴٪ باشد، که کمی سردتر از ۳.۵٪ ماه ژوئن است.

در جبهه پایه، اجماع پیش‌بینی می‌کند که نرخ سالانه ۲.۵٪ باشد، که همچنین کمتر از ۲.۶٪ ماه ژوئن است.

تفاوت بین پیش‌بینی‌های کالشی و اجماع داو جونز قابل توجه است. در حالی که اجماع تورم کلی را ۳.۴٪ می‌بیند، کالشی کمتر از ۵۵٪ احتمال می‌دهد که از ۳.۳٪ فراتر رود.

این به این معنی است که ممکن است در گزارش روز چهارشنبه یک شگفتی مثبت وجود داشته باشد، با رقمی پایین‌تر از انتظارات.

اگر تورم کمتر از حد انتظار باشد، ممکن است فشار بر فدرال رزرو برای تسهیل سیاست‌های پولی افزایش یابد.

پیامدها برای فدرال رزرو

فدرال رزرو اعلام کرده است که تصمیمات خود را بر اساس داده‌های ورودی اتخاذ خواهد کرد. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (IPC) در ماه ژوئیه برای ارزیابی روند تورم حیاتی خواهد بود.

اگر تورم به کاهش ادامه دهد، فدرال رزرو ممکن است در نظر بگیرد که نرخ‌ها را در جلسه سپتامبر کاهش دهد. برعکس، اگر تورم بالا بماند، نرخ‌ها ممکن است برای مدت طولانی‌تری بالا بمانند.

بازارهای پیش‌بینی نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران به تورم ملایم‌تری امیدوارند. این می‌تواند نشان‌دهنده اعتماد به این باشد که اقتصاد در حال کند شدن است و اثرات سیاست‌های پولی در حال نمایان شدن است.

مهم است که به یاد داشته باشیم که بازارهای پیش‌بینی خطا ناپذیر نیستند و ممکن است تحت تأثیر احساسات و نقدینگی قرار بگیرند.

با این حال، محبوبیت روزافزون آن‌ها به عنوان ابزاری برای پیش‌بینی، آن‌ها را به یک شاخص قابل توجه تبدیل می‌کند.

این چه معنایی برای سرمایه‌گذاران دارد؟

برای سرمایه‌گذاران در ارزهای دیجیتال و سایر دارایی‌های دیجیتال، این گزارش می‌تواند پیامدهای قابل توجهی داشته باشد. تورم پایین‌تر ممکن است فدرال رزرو را به کاهش نرخ‌ها وادارد، که به طور تاریخی برای دارایی‌های پرخطر مثبت بوده است.

ارزهای دیجیتال، مانند بیت‌کوین، در برخی دوره‌ها همبستگی معکوس با نرخ‌های واقعی بهره نشان داده‌اند. یک سیاست پولی تسهیلی می‌تواند نقدینگی و تقاضا برای این دارایی‌ها را افزایش دهد.

بازارهای پیش‌بینی خوش‌بینی نسبت به تورم را منعکس می‌کنند. اگر گزارش روز چهارشنبه این انتظارات را تأیید کند، ممکن است شاهد افزایش در بازارها باشیم.

در حال حاضر، معامله‌گران کالشی فرض می‌کنند که تورم به سمت بالا شگفت‌زده نخواهد کرد. اما عدم قطعیت همچنان وجود دارد.

اقتصاد ایالات متحده نشانه‌های مختلطی را نشان می‌دهد و داده‌های آینده برای تعیین مسیر سیاست‌ها کلیدی خواهند بود.

سرمایه‌گذاران باید برای نوسانات بیشتر بر اساس نتایج IPC آماده باشند.