چگونه قدرت و ضعف ین بر بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد: توضیح رابطه بین فارکس و ارز دیجیتال

بیت‌کوین با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، بنابراین سیاست نرخ ارز ژاپن ممکن است شبیه مشکل شخص دیگری به نظر برسد. اینطور نیست. برای سرمایه‌گذاری که پولش با ین است، USD/JPY و بیت‌کوین توسط سه مکانیسم به هم متصل می‌شوند که همه آنها در یک جهت فشار نمی‌آورند. به همین دلیل است که "آیا ین قوی‌تر برای بیت‌کوین خوب است یا بد؟" پاسخ یک‌جمله‌ای ندارد.

مکانیسم ۱: حساب و کتاب قیمت به ین

مستقیم‌ترین کانال، اغلب نادیده گرفته‌شده‌ترین است. قیمت بیت‌کوین به دلار تعیین می‌شود، بنابراین سرمایه‌گذاری که با ین حسابداری می‌کند، قیمت دلار را ضرب در USD/JPY می‌بیند. ارزش ین یک دارایی هنگام تقویت ین کاهش می‌یابد، حتی اگر قیمت دلار هرگز تغییر نکند. این تفسیر نیست — ضرب است.

تابستان ۲۰۲۶ این را به وضوح نشان می‌دهد. ین در ۲۳ ژوئیه ۲۰۲۶ به ۱۶۳.۹۹ در برابر دلار رسید، ضعیف‌ترین سطح خود در حدود ۴۰ سال گذشته، سپس پس از مداخله مشترک آمریکا و ژاپن در ۳۱ ژوئیه به حدود ۱۵۶ رسید و طبق گزارش نیکی، در ۳ اوت در توکیو به محدوده ۱۵۵ رسید. حرکت از منطقه ۱۶۴ به منطقه ۱۵۶ تنها از نظر حسابی حدود ۵٪ ارزش دارد و CRYPTO TIMES گزارش داد که بیت‌کوین به ین در طول آن حدود ۴٪ فقط به دلیل فارکس از دست داد. همان بازار نتایج متفاوتی را برای سرمایه‌گذاران مبتنی بر دلار و مبتنی بر ین رقم زد.

این حساب و کتاب به شرکت‌های بورسی نیز می‌رسد. Metaplanet بیت‌کوین نگه می‌دارد در حالی که سهامش به ین قیمت‌گذاری می‌شود، بنابراین ین قوی‌تر ارزش ین یک خزانه با قیمت دلار را حتی با تعداد کوین بدون تغییر، کوچک می‌کند.

مکانیسم ۲: کانال کری ترید (Carry Trade)

ارتباط دوم تأمین مالی است. استقراض ین ارزان، موقعیت‌های اهرمی را در سهام، دارایی‌های بازارهای نوظهور و ارز دیجیتال تأمین کرده است. وقتی ین به طور ناگهانی تقویت می‌شود، طرف بازپرداخت از نظر واقعی گران‌تر می‌شود و کاهش شکاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن فشار را تشدید می‌کند. همانطور که موقعیت‌ها کاهش می‌یابد، بیت‌کوین زودتر فروخته می‌شود: عمیق، نقد، سریع برای تبدیل به پول نقد.

بیت‌کوین دقیقاً به دلیل همین ترس‌ها در عرض چند ساعت پس از مداخله مشترک ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶ بیش از ۲٪ سقوط کرد. سابقه آن اوت ۲۰۲۴ است: بانک ژاپن در ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۴ نرخ‌ها را افزایش داد و تا ۵ اوت، باز شدن کری ترید جهانی فرا رسیده بود، با کاهش ۱۲.۴ درصدی نیکی در بدترین روز خود از سال ۱۹۸۷ و لغزش بیت‌کوین از حدود ۷۰,۰۰۰ دلار در اواخر ژوئیه به سطح روزانه نزدیک ۴۹,۰۰۰ دلار. مکانیسم‌ها و شاخص‌ها در مقاله توضیحی ما در مورد کری ترید ین چیست و چگونه بیت‌کوین را حرکت می‌دهد تنظیم شده است.

مکانیسم ۳: کانال ضعف دلار

مکانیسم سوم به جهت مخالف اشاره دارد و اکثر تفاسیر آن را حذف می‌کنند. CoinDesk همبستگی ۵۲ هفته‌ای بیت‌کوین با USD/JPY را تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ ۰.۹۰- اندازه‌گیری کرد: از نظر تاریخی، بیت‌کوین تمایل داشته است که با تقویت ین افزایش یابد. ین قوی‌تر اغلب تصویر آینه‌ای از دلار ضعیف‌تر است و کاهش ارزش نسبی دلار به طور کلی از دارایی با برنامه عرضه ثابت حمایت کرده است.

این نکته اصلی است. مکانیسم‌های ۱ و ۲ در قدرت ین به پایین اشاره دارند؛ مکانیسم ۳ به بالا اشاره دارد. اینکه کدام یک غالب است، کمتر به سطح USD/JPY بستگی دارد و بیشتر به این بستگی دارد که حرکت چقدر نامنظم است و در چه افقی اندازه‌گیری می‌شود.

خواندن ۲۰۲۴ و ۲۰۲۶ از طریق سه لنز

اوت ۲۰۲۴. یک حرکت نرخ بهره سیاستی بدون سیگنال. مکانیسم ۲ غالب شد زیرا نقدینگی‌های اجباری زنجیره‌ای شدند؛ مکانیسم ۱ به درد دارندگان مبتنی بر ین افزود، اما بیشتر حرکت ناشی از کاهش قیمت دلار بود و مکانیسم ۳ زمانی برای عمل نداشت.

ژوئیه-اوت ۲۰۲۶. یک عملیات فارکس، که به جای غافلگیری، سیگنال داده شد: وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت آن را تأیید کرد و به مداخله مشترک بیشتر اشاره کرد، وضعیتی که نیکی آن را سبک موج می‌نامد. بانک مرکزی ژاپن در ژوئیه ۲۰۲۶ نرخ را در ۱.۰٪ نگه داشت (۸-۱، تاکاتا با ۱.۲۵٪ مخالف بود)، و بخش نرخ را دست‌نخورده باقی گذاشت. مکانیسم ۱ بلافاصله ضربه زد، حدود ۴٪ فقط در فارکس طبق CRYPTO TIMES؛ مکانیسم ۲ به صورت کاهش بیش از ۲٪ درست پس از مداخله ظاهر شد؛ مکانیسم ۳ فقط در یک پنجره طولانی‌تر قابل قضاوت است. این قسمت در تحلیل ما از مداخله مشترک ین آمریکا و ژاپن و معنای ین در حال افزایش برای بیت‌کوین پوشش داده شده است.

حسابداری به ین یا دلار

برای خواننده ژاپنی، این به یک انتخاب کاهش می‌یابد: ارزی که سود و زیان در آن شمارش می‌شود، ظاهر همان بازار را تغییر می‌دهد.

• شمارش به ین با ارز خرج کردن و مالیات مطابقت دارد، بنابراین آنچه واقعاً محقق شده را منعکس می‌کند. همچنین حرکت خود بیت‌کوین را با حرکت فارکس ترکیب می‌کند و منبع سود یا زیان را پنهان می‌کند.
• شمارش به دلار رفتار قیمتی خود بیت‌کوین را ایزوله می‌کند، اما از آنچه سرمایه‌گذار مبتنی بر ین در نهایت نگه می‌دارد، فاصله می‌گیرد.

نگه داشتن هر دو دیدگاه جدا می‌کند که چقدر از نتیجه از دارایی آمده و چقدر از فارکس. اواخر ژوئیه تا اوایل اوت ۲۰۲۶ مثال است: با حرکت فارکس به تنهایی که قیمت ین را حدود ۴٪ تغییر داد (CRYPTO TIMES)، یک موقعیت ین می‌تواند کوچک شود در حالی که قیمت دلار ثابت است.

سوالات متداول

آیا ین قوی‌تر برای بیت‌کوین خوب است یا بد؟

بستگی به افق دارد. بلافاصله پس از یک افزایش ناگهانی، بازنگری قیمت ین و باز شدن کری ترید با هم ضربه می‌زنند. در پنجره‌های طولانی‌تر، همبستگی ۵۲ هفته‌ای ۰.۹۰- که CoinDesk تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ گزارش کرد، به جهت مخالف اشاره دارد. برای تحلیل تکنیکال دقیق‌تر، دانستن اینکه شاخص قدرت نسبی چیست؟ می‌تواند به شناسایی نقاط اشباع خرید یا فروش در این نوسانات کمک کند.

آیا ین ضعیف‌تر بیت‌کوین را بالا می‌برد؟

این قیمت ین را بالا می‌برد — مکانیسم ۱ به صورت معکوس، زیرا USD/JPY بالاتر عدد تبدیل شده به ین را افزایش می‌دهد. این افزایش قیمت دلار نیست: یک نمودار ین می‌تواند رکورد چاپ کند در حالی که نمودار دلار ثابت می‌ماند.

آیا اثر فارکس قابل اجتناب است؟

نمی‌توان آن را حذف کرد. برای کسی که در ین زندگی می‌کند و مالیات می‌دهد در حالی که دارایی با قیمت دلار دارد، نرخ ارز برای همیشه بخشی از نتیجه است. آنچه قابل دستیابی است، دانستن مقدار آن است.

معامله حرکت

در WEEX، بیت‌کوین می‌تواند از طریق قراردادهای آتی دائمی BTC-USDT معامله شود، که اجازه موقعیت‌ها در هر دو جهت، خرید یا فروش را می‌دهد. اهرم ضررها و همچنین سودها را بزرگ می‌کند و اگر بازار برخلاف موقعیت حرکت کند، ضرر می‌تواند از حاشیه ارسال شده فراتر رود، بنابراین اندازه را بر اساس آن تنظیم کنید. برای مالکیت اسپات، چندین مسیر وجود دارد از جمله صرافی‌های داخلی در بازار شما، و فرآیند در راهنمای خرید بیت‌کوین ما تنظیم شده است.

این مقاله فقط برای مقاصد اطلاعاتی است و توصیه سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود.