比特幣反彈在缺乏現貨需求下「借力而行」,Bitfinex表示
根據最新的Bitfinex Alpha報告,比特幣最近的反彈可能缺乏持久突破所需的購買支持。
摘要
- Bitfinex表示,比特幣的CPI反彈缺乏持續的現貨購買,並且在很大程度上依賴於宏觀經濟的重新定價。
- 持續的ETF資金流入可能幫助比特幣在關鍵的68,000至68,300美元區間上獲得接受。
- 較柔和的通脹數據減少了加息的擔憂,但Bitfinex對比特幣需求的持久性仍持謹慎態度。
比特幣在7月14日收於65,086美元,上漲4.4%,並創下自6月22日以來的最高收盤價。Bitfinex表示,較柔和的美國通脹數據驅動了大部分的漲幅,因為它改變了對利率的預期,而不是吸引穩定的比特幣特定需求。
報告將此次反彈描述為「借力而行」,並指出現貨購買有限、Coinbase溢價為負以及美國現貨比特幣交易所交易基金的資金流入不穩定。
較柔和的通脹數據推動比特幣上漲
6月消費者物價指數較上月下降0.4%,而年通脹率從4.2%放緩至3.5%。核心通脹率為2.6%,低於市場預期。
較弱的通脹數據減少了對美國聯邦儲備再次加息的預期。根據Bitfinex的數據,7月加息的機率從42%降至約12.3%,而兩年期美國國債收益率下降了多達14個基點。
隨著國債收益率下降和美元走弱,比特幣向65,000美元邁進。
Bitfinex表示,在CPI報告之前,比特幣顯示出很少的資產特定需求。該公司指出ETF資金流出、Strategy的公司持有不變以及Coinbase的負溢價,作為宏觀條件仍然是主要驅動因素的證據。
比特幣ETF資金流仍然是主要考驗
根據Bitfinex Alpha報告,美國現貨比特幣ETF在7月13日錄得4.247億美元的淨流出。這一流出抹去了前一周的增長,該周標誌著在連續九周撤資後的第一個正增長周。
隨後,這些基金在7月14日吸引了1.811億美元的淨流入。BlackRock的IBIT佔總額的1.389億美元。
Bitfinex表示,未來的ETF資金流將顯示機構需求是否能在對CPI報告的即時反應之外持續。該公司希望看到穩定的資金流入,無論短期價格波動如何。
Strategy在最新報告期間也報告其比特幣持有量沒有變化。其持有量保持在843,775 BTC,而該公司通過股權發行籌集了4.667億美元以支持其企業義務。
68,000至68,300美元成為比特幣的關鍵考驗
Bitfinex將68,000至68,300美元區間確定為比特幣的主要決策區。短期持有者的成本基準接近68,073美元,而第二季度的開盤價約為68,266美元。
該公司表示,比特幣需要持續的ETF需求和更強的現貨購買,以在此區間上建立接受。如果被拒絕,則可能使這種加密貨幣保持在更廣泛的交易範圍內。
期權市場也顯示出持續的謹慎。Bitfinex表示,交易者為提供下行保護的看跌期權支付了更高的溢價,即使比特幣上漲了4.4%。
報告還指出,如果比特幣在沒有更強現貨需求的情況下接近68,000美元,則上升的資金利率可能會增加風險。Bitfinex表示,若年化資金利率在阻力區附近上升至15%至20%,將增加再次回調的風險。
宏觀條件仍然是反彈的核心
進一步的通脹數據持續支持風險資產。根據crypto.news的報導,較柔和的生產者價格數據也幫助比特幣交易在65,000美元以上,同時減少了對更緊貨幣政策的預期。
然而,Bitfinex警告說,比特幣目前的反彈仍然與利率前景密切相關。該公司表示,油價上漲或重新出現的通脹擔憂可能迅速改變市場預期。
報告確定ETF資金流、Coinbase溢價和68,000至68,300美元區間為主要觀察指標。Bitfinex保持謹慎,直到比特幣顯示出持續的現貨需求,能夠在宏觀經濟條件變得不利時支持價格。
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