Инвестиции упали на 7,6% в первом полугодии, и нет ясных признаков восстановления к концу года

Инвестиции зафиксировали восьмое подряд снижение по сравнению с прошлым годом в июне и упали на 7,6% в первом полугодии по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Специалисты не предсказывают ясных признаков устойчивого восстановления во второй половине года и предупреждают, что Режим Стимулирования Крупных Инвестиций (РСКИ) и Супер РСКИ недостаточны для того, чтобы потенциальное восстановление распространилось по всей экономике.

Указанные данные были получены из обычной оценки Orlando Ferreres & Asociados. Индекс Валовых Внутренних Инвестиций (ВВИ) консалтинговой компании оказался на 6,2% ниже, чем годом ранее, а в месячном выражении этот показатель сократился на 0,4%, что сохраняет динамику "пила", чередующую рост и падение.

По сравнению с июнем 2025 года, наихудшие показатели были зафиксированы в сегменте производственного оборудования. В национальном сегменте снижение составило 9,5%, в то время как среди импортируемого оборудования показатель показал "красный" результат в 12,7%.

Исключение составила инвестиция в строительство, которая показала незначительное улучшение на 0,4% по сравнению с июнем 2025 года.

"На протяжении текущего года инвестиции продолжают оставаться на очень низком уровне, и пока не видно ясных признаков, которые могли бы навести на мысль о восстановлении, хотя некоторые конкретные сектора показали лучшие результаты в шестом месяце года. В частности, строительство снова оказалось в положительной зоне, и также наблюдались небольшие увеличения в данных о регистрации тяжелых коммерческих автомобилей", - заявил Феррес в своем отчете, опубликованном в эту среду.

Сезонно скорректированный ряд данных консалтинговой компании показал, что инвестиции в июне стали третьими самыми низкими с октября 2024 года, лишь немного превышая показатели апреля этого года и ноября прошлого года. В будущем, хотя организация не предсказывает сценарий, позволяющий рассчитывать на устойчивый рост, она ожидает, что "сокращение инвестиций продолжит замедляться". "Фактор, который может изменить эту медленную эволюцию, - это инвестиции, объявленные под эгидой РСКИ, но сроки и графики этих инвестиций гибкие и подвержены определенной дискреции", - заключил отчет.

Цифры показывают, что инвестиции далеки от того, чтобы быть одним из двигателей экономической активности в настоящее время, как утверждает концептуальная рамка правительства. Напротив, улучшения в валовом внутреннем продукте (ВВП) происходят благодаря экспорту и частному потреблению, хотя это не означает, что условия жизни большинства аргентинцев улучшились, а скорее связано с методологическими вопросами о том, как INDEC измеряет эту переменную, как объяснил Ámbito в этой заметке.

Согласно последним официальным данным, инвестиции упали на 11% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2026 года и зафиксировали четвертое подряд снижение в сезонно скорректированном выражении. Кроме того, организация Fundar добавила, что инвестиции составили всего 14,3% от ВВП, что является "историческим минимумом" и "очень далеко от необходимых 25%".

Для Миссии Продуктивности, сети профессионалов с опытом работы в частном секторе и государстве, негативная динамика инвестиций объясняется пятью причинами: слабостью спроса и заработной платы, приостановкой государственных работ, плохими показателями частного строительства, недостатком кредитов и политикой поддержки инвестиций, а также неопределенностью относительно будущей устойчивости экономической схемы. "Текущий рост, в основном поддерживаемый сельским хозяйством, горнодобывающей промышленностью и энергетикой, недостаточен для создания широкого процесса инвестиций в экономику в целом, что ставит под угрозу устойчивый рост страны", - углубился он.

На основе этих тревожных цифр, инвестиции на душу населения оказались на 21,8% ниже рекорда 2018 года, предшествовавшего валютной панике, которая ознаменовала начало конца правительства Маурисио Макри. "Покупка машины - это ставка на будущее. Все меньше компаний это делают", - предостерег Fundar.

Что касается вклада, который могут внести РСКИ и Супер РСКИ, организация утверждает, что программа является ответом на "реальную проблему", такую как низкий уровень инвестиций, который привлекал страну к 2023 году, но она "плохо решена". В этом смысле они указали на "две серьезные проблемы": "мегаизбыточные" льготы для секторов, которые не нуждались в них, поскольку уже инвестировали, таких как горнодобывающая промышленность и энергетика, и отсутствие стратегии, направленной на создание цепочек поставок между наиболее динамичными секторами и другими видами деятельности, которые могут быть поставщиками.

В этом контексте исследователь Fundar и Центра Исследований Государства и Общества (CEDES), Эмилиано Либман, сказал этому СМИ, что секторы, которые сосредоточивают проекты РСКИ представляют "очень небольшую долю инвестиций, чтобы повлиять на общий объем". "Возможно, это поможет остановить падение инвестиций, но я не ожидаю роста в краткосрочной перспективе", - добавил он.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.