XRP به عنوان وثیقه: چگونه بدون فروش یک توکن، RLUSD قرض بگیریم

در صورت عدم پرداخت، یک پوند از گوشت زیبا شما باید مشخص شود. نگه داشتن XRP بدون اینکه هرگز آن را بفروشید و در عین حال به نقدینگی به دلار دسترسی پیدا کنید: این وعده‌ای است که Sentora در تاریخ 3 اوت با اضافه کردن FXRP به عنوان وثیقه واجد شرایط در خزانه RLUSD Main خود در Morpho، پروتکل وام‌دهی که امروز بیش از 11 میلیارد دلار سپرده دارد، محقق کرده است. به طور خاص، یک دارنده XRP اکنون می‌تواند بدون جدا شدن از قرار گرفتن خود در معرض توکن، استیبل‌کوین Ripple را قرض بگیرد، به شرطی که قوانین سخت‌گیرانه بازی وام‌دهی با وثیقه بیش از حد را بپذیرد.
نکات کلیدی این مقاله:

• Sentora FXRP را به عنوان وثیقه واجد شرایط در Morpho معرفی کرده است که به دارندگان XRP اجازه می‌دهد بدون فروش توکن خود قرض بگیرند.

• FXRP، نسخه پوشش‌دار XRP، برای اولین بار در یک خزانه نهادی در شبکه اصلی اتریوم ادغام شده است که نشانه‌ای از پیشرفت در DeFi است.

FXRP، گذرنامه XRP به DeFi اتریوم

XRP به طور بومی در اتریوم که Morpho در آن زندگی می‌کند، نمی‌چرخد. بنابراین به یک واسطه نیاز است: FXRP، نسخه «پوشش‌دار» (wrapped، توکنی که به طور قابل‌توجهی یک دارایی از زنجیره دیگر را نمایندگی می‌کند) که توسط شبکه Flare صادر شده است، به عنوان دروازه عمل می‌کند. هر FXRP به یک XRP واقعی قفل شده وابسته است، بدون اینکه یک سپرده‌گذار مرکزی واحد وجود داشته باشد، معماری که Flare ادعا می‌کند از wrappings سنتی که به یک نگهدارنده واحد وابسته هستند، قوی‌تر است.

به گفته Decrypt، دسترسی به خزانه غیر سپرده‌گذاری و بدون لیست سفید باقی می‌ماند، FXRP از فوریه 2026 به عنوان وثیقه در نسخه Flare Morpho استفاده شده است. این ادغام اولین حضور آن در یک خزانه نهادی در شبکه اصلی اتریوم را نشان می‌دهد.

خزانه مربوطه بر اساس منطق بازارهای ایزوله Morpho عمل می‌کند. هر بازار پارامترهای خاص خود را دارد: دارایی قرضی (در اینجا RLUSD)، وثیقه (FXRP)، اوراکلی که قیمت را تعیین می‌کند و نسبت تصفیه خاص خود. اگر FXRP کاهش یابد یا اوراکلی که آن را دنبال می‌کند دچار اختلال شود، آسیب‌ها به این بازار خاص محدود می‌شود و سایر خزانه‌های پروتکل را آلوده نمی‌کند. این معماری به طور خاص برای جلوگیری از این طراحی شده است که یک حادثه در یک دارایی واحد کل پلتفرم را به خطر بیندازد.

وام‌دهی با وثیقه بیش از حد، نه جادو و نه رایگان

هیچ یک از این‌ها بدون وثیقه اضافی کار نمی‌کند. قرض گرفتن 100 دلار از RLUSD نیاز به واریز بسیار بیشتر از 100 دلار FXRP دارد، حاشیه‌ای از امنیت که از وام‌دهندگان در صورت کاهش ناگهانی قیمت XRP محافظت می‌کند. عبور از نسبت تصفیه یک فروش خودکار و غالباً نامطلوب از وثیقه را فعال می‌کند، دقیقاً سناریویی که هر وام‌گیرنده DeFi از آن می‌ترسد. بنابراین، لوکس نگه داشتن XRP خود هزینه‌ای از دقت مداوم بر روی موقعیت شما دارد.

یک جزئیات قبل از اینکه به سرعت پیش بروید باید ذکر شود: Ripple، که RLUSD را صادر می‌کند، و Flare، که FXRP را صادر می‌کند، هر دو سرمایه‌گذاران استراتژیک در Sentora هستند، شرکتی که این خزانه را مدیریت می‌کند و خود کیفیت وثیقه‌ای که می‌پذیرد را ارزیابی می‌کند. هیچ چیز غیرقانونی یا پنهانی در اینجا وجود ندارد، اما یک ناظر که استحکام یک دارایی صادر شده توسط سرمایه‌گذاران خود را قضاوت می‌کند، هرگز داور کاملاً بی‌طرفی نیست. سؤالی که باید قبل از واریز وثیقه خود بپرسید، نه بعد.

Ripple از زمان راه‌اندازی RLUSD در اواخر 2024، با BNY Mellon به عنوان نگهدارنده ذخایر و گسترش که قبلاً در چندین لایه 2 اتریوم آغاز شده است، پیش می‌رود. این خزانه جدید به این نبرد بزرگتر که استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط بازیگران نهادی (RLUSD، USDG، PYUSD) در برابر دوئل تاریخی Tether و Circle می‌پردازند، می‌پیوندد. با این حال، مکانیک وثیقه‌گذاری متقابل بین بلاک‌چین‌ها، هرچند که بر روی کاغذ زیبا باشد، یک لایه ریسک فنی اضافی، یعنی خود پل، اضافه می‌کند که هر وام‌گیرنده باید قبل از تسلیم به وسوسه بازده آسان اندازه‌گیری کند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.