ETF: سرمایه‌ها به بیت‌کوین بازمی‌گردند و اتریوم آسیب می‌بیند

براساس داده‌های منتشر شده توسط SoSoValue، ETFهای بیت‌کوین اسپات آمریکایی در تاریخ ۲۹ ژوئیه ۳۲.۱ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند. این عملکرد به یک سری چهار جلسه‌ای خروج متوالی که بیش از ۵۰۰ میلیون دلار بود، پایان می‌دهد. در همین حال، ETFهای اتریوم با موجی از برداشت‌ها مواجه هستند: ۱۸.۶۵ میلیون دلار در یک روز. این واگرایی چه چیزی را نشان می‌دهد؟ تحلیل کامل.

خلاصه

• ETFهای بیت‌کوین ۳۲.۱ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند.
• ETFهای اتریوم ۳۲.۹ میلیون دلار خروج داشته‌اند.
• با این حال، اتریوم در کل ماه ژوئیه همچنان برتری دارد.
• شاخص ترس و طمع در منطقه ترس با عدد ۲۸ باقی مانده است.

ETFها به ورودی‌ها بازمی‌گردند در حالی که قیمت بیت‌کوین کاهش می‌یابد

SoSoValue و Farside همان واقعیت‌ها را گزارش می‌دهند: ETF بیت‌کوین بلک‌راک به تنهایی باعث بهبود شده است. داده‌ها نشان می‌دهند که ۸۹.۸۳ میلیون دلار ورودی ثبت شده است. مجموع دارایی‌های تحت مدیریت در حال حاضر به ۶۰.۴۲ میلیون دلار می‌رسد.

این مبلغ به‌طور قابل توجهی از موجودی خالص مثبت کل بازار ETF فراتر می‌رود. به عبارت دیگر، ETFهای بیت‌کوین بدون IBIT بلک‌راک در منطقه منفی باقی می‌ماندند. به‌علاوه، اعداد این را تأیید می‌کنند:

• صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) ۴۳.۱ میلیون دلار برداشت داشته است.
• ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB) به نوبه خود ۱۴.۶ میلیون دلار از دست داده است.

سایر ETFها نیز بهتر عمل نکرده‌اند: هیچ حرکت قابل توجهی در جلسه ۲۹ ژوئیه ثبت نشده است.

برای تحلیلگران کریپتو، خوانش واضح است: این به هیچ وجه بازگشت عمومی به ETFهای بیت‌کوین نیست. در واقع، دینامیک فعلی بیشتر یک حرکت خاص برای سرمایه‌گذاران IBIT را نشان می‌دهد. به‌علاوه، تغییرات قیمت BTC این را ثابت می‌کند. این ارز دیجیتال به‌طور مختصر به زیر ۶۳۳۰۰ دلار افت کرد و سپس کمی بهبود یافت. در زمان نگارش این مقاله، ارز دیجیتال اصلی در حدود ۶۴۵۰۰ دلار معامله می‌شود.

اتریوم با وجود موج برداشت‌ها برتری خود را حفظ می‌کند

وضعیت به‌طور قابل توجهی برای اتریوم، که به‌عنوان دومین ارز دیجیتال جهان شناخته می‌شود، کمتر مطلوب به نظر می‌رسد. براساس داده‌های Farside Investors، ETFهای اتریوم اسپات ایالات متحده در تاریخ ۲۹ ژوئیه ۳۲.۹ میلیون دلار خروج خالص ثبت کرده‌اند.

• iShares Ethereum Trust (ETHA) بلک‌راک ۵.۲ میلیون دلار جذب کرده است.
• در عوض، صندوق FETH از Fidelity ۱۶.۱ میلیون دلار از دست داده است.
• همین وضعیت برای چندین محصول ۲۱Shares و Grayscale که همچنین برداشت‌هایی داشته‌اند، صدق می‌کند.

در همین زمینه، تحلیلگران کریپتو به یک نکته مهم اشاره می‌کنند: ETFهای اتریوم از ابتدای ماه ژوئیه ۳۴۲.۹ میلیون دلار ورودی خالص جذب کرده‌اند. این مبلغ به‌طور قابل توجهی بیشتر از ۲۰۴.۷ میلیون دلار ثبت شده توسط ETFهای بیت‌کوین در همان دوره است! این به سادگی به این معنی است که اتریوم در کل ماه برتری دارد، حتی اگر در نبرد آخرین جلسه شکست خورده باشد.

سه سناریو از دینامیک فعلی ETFهای کریپتو ظهور می‌کند

برای پاسخ به این سوال، کارشناسان به شاخص ترس و طمع توجه می‌کنند. این شاخص احساسات سرمایه‌گذاران را بر اساس چندین سیگنال اندازه‌گیری می‌کند:

• نوسانات؛
• حجم‌ها؛
• شبکه‌های اجتماعی؛
• تسلط بیت‌کوین.

در تاریخ ۳۰ ژوئیه، این شاخص به ۲۸ از ۱۰۰ می‌رسد (که نشان‌دهنده کاهش جزئی یک نقطه در یک روز است). به‌طور مشخص، اکنون در منطقه ترس قرار دارد. این یک بهبود قابل توجه نسبت به ترس شدید یک ماه پیش است. این خوانش همچنین با رفتار فعلی قیمت‌های بیت‌کوین و اتریوم سازگار است.

فرضیه اول: ورودی‌ها به ETFهای بیت‌کوین با سرعت ۳۰ تا ۵۰ میلیون دلار در روز ادامه می‌یابد، در حالی که خروج‌ها از اتریوم بدون معکوس شدن کاهش می‌یابد. در این صورت، بیت‌کوین موقعیت خود را به‌عنوان دارایی مرجع برای تخصیص‌های نهادی تقویت می‌کند.

فرضیه دوم: خروج‌ها از ETHE به پایان می‌رسد و دسته ETF اتریوم را از یک بار ساختاری آزاد می‌کند. ورودی‌ها به صندوق‌های اتریوم دوباره آغاز می‌شود، تحت تأثیر اخبار فنی (به‌روزرسانی شبکه، پذیرش توکن‌سازی). این سناریو به این معنی است که عملکرد ضعیف فعلی ETH موقتی است.

فرضیه سوم: تشدید ژئوپلیتیکی یا تصمیم محدودکننده فدرال رزرو. این باعث فرار عمومی از ETFهای کریپتو می‌شود. که این موضوع تاب‌آوری کل دسته ETF اسپات را آزمایش می‌کند.

یک چیز مسلم است: ETFهای بیت‌کوین و اتریوم اکنون به دو مسیر متفاوت حرکت می‌کنند. جلسات آینده تعیین می‌کند که آیا سرمایه‌گذاران واقعاً دوباره شروع به انباشت می‌کنند یا فقط به تنظیم موقعیت‌های خود می‌پردازند. پرونده‌ای که باید به دقت دنبال شود...